Pochopitelně i já jsem měl své gamblerské období coby young and restless. Od sázek na ruletu po kurzové sázky na tenisové zápasy. Ruletu s upraveným martingale systémem jsem po prostudování zákona velkých čísel rychle opustil, o tenis jsem se snažil déle a rozumně. Měli jsme s kolegou svou databázi výsledků, kterou jsme vždy o víkendu doplnili a na základě minulých výsledků na příslušném povrchu hodnotili výkon bookmakera, zda je některý zápas dle nás ohodnocen špatně. Výsledky si pamatuji střídavé – lepší období střídala horší. Pochopil jsem, že bych sázení a tenisovému světu musel věnovat týdně mnohem více času.
Nemám dobrý pocit z forexového gamblerství, když dnes vidím poměrně velký počet traderských účtů, které mají např. riziko defaultu větší než 25%. Hodně jich padá na vrub get-rich-quick schématu včetně různých nezvládnutých martingale a grid technik. Není tajemstvím, že menší traderské účty končí častěji ve ztrátě nebo dokonce úplným defaultem než velké účty. Všechno je spojené s magickou otázkou – kolik procent musím průměrně vydělávat měsíčně, aby to pro mě mělo smysl?
Někdo říká – stačí 1% měsíčně, hlavně když je to dlouhodobě udržitelné. Další oponuje – když umíš 1%, dokážeš i 3%. Jiný doplní – přece pod 100% ročně to nemá význam. A zakončí se to celé úvahou, že 30% měsíčně se přece dá dosahovat. Jen skutečně vzácně se někdo rozumný zmíní o druhé straně mince obchodování, a to jsou k ziskům ztráty a velikost drawdownu.
Pro objektivní hodnocení kvality strategií resp. celého portfolia strategií nebo fondů se používají různé koeficienty. Jako základní si vezměme Sharpe ratio (dále jen „SR“). Velmi zjednodušeně řečeno – je to poměr výnosu ku volatilitě (směrodatné odchylce výnosů) např. pokud mám roční výnos 20% a volatilitu ekvity 10%, mám SR 2,0 (při zanedbání úrokových měr – správně se ještě odečítají od výnosu v čitateli). Zkušení mluví o spokojenosti s hodnotou 1,5 resp. s 1,0 při dlouholeté historii. SR má své mouchy např. hodnotí negativně i růstovou volatilitu (tento nedostatek odstraňuje Sortino ratio) nebo poněkud pomíjí maximální výkyvy. Čím více jde vaše ekvity nahoru vyhlazeně (smooth), tím větší bude mít SR.
Dalším zajímavým ukazatelem je Calmar ratio (dále jen „CR“). Jedná se o podíl průměrného ročního výnosu za poslední tři roky a maximálního drawdownu (dále „DD“) za totéž období. Pokud tedy mám anualizovaný výnos 40% a maximální DD dosáhl 20%, obdržím CR = 2,0. CR je velmi oblíbený, protože bere do úvahy ten nejhorší propad. Může tedy existovat PF, které dosahuje za poslední tři roky SR=1,2 a současně má CR=0,4. Pokud bychom aplikovali vzorec i na dlouhodobé období, lze jistě akceptovat hodnoty CR i malinko pod 1.
Velmi často se používá tzv. SQN (System Quality Number) od Van Tharpa. Jde o velmi podobný ukazatel jako SR, navíc se ovšem zohledňuje počet obchodů strategie (formou násobení odmocninou z počtu obchodů). Pokud mám tedy dvě strategie se stejným SR, bude mít větší SQN ta s větším počtem obchodů. SQN by mělo být určitě vyšší než 2,5 – spíše však je lépe být náročný a uvažovat pouze strategie s SQN větším než 3.
Bez těchto ukazatelů, které umožňují odhalit strategii se zajímavými risk-adjusted parametry, jsou úvahy, zda lze vydělávat 1% nebo 30% měsíčně, jen mlácením prázdné slámy. Pro mě je ideální možnou konstelací výdělek 30-50% p.a. při DD cca 15-25%. Jít si např. pro 12% p.a. při DD cca 6% se mi zdá neadekvátní určitému riziku, které je spojené s tímto typem tradingu (např. mimořádné události – vzpomeňme na švýcarský frank v lednu 2015 nebo celkem slabé pojištění vkladů u forexových brokerů, které dosahuje v EU povinné minimální výše pouhých 20 tisíc EUR). Jít si pro ještě vyšší zhodnocení např. tedy 100% při DD cca 50% skutečně ani neuvažuju. Stačí mně pouhá racionální úvahu o náhodě a startu s 50% DD, což poté obnáší povinnost vydělat 100%, abych se dostal aspoň zpět do bodu 0 – díky moc za nabídku, neberu.
Přitom lze uspět ve světě byznysu i s malým účtem. Pokud máte skutečně zajímavou strategii, můžete ji zkusit poskytnout ostatním formou např. PAMM účtu nebo social tradingu. Existují platformy, které jsou schopny velmi sofistikovaně analyzovat vaši historii obchodů a pokud je vaše strategie v tomto ohledu skutečně kvalitní, robustní a dosahuje zajímavých hodnot koeficientů, vloží samy do vašeho know-how kapitál. Opravdu nemusíte dosahovat desítky nebo stovky procent – stačí mít např. dobré SR, CR, SQN a další ukazatele, zvětšit míru rizika jde dodatečně téměř vždy (někdy to však nejde – např. pokud vstupujete do trhu výhradně při rychlých pohybech nelze příliš zvyšovat objem obchodů bez rizika podstatně horšího plnění od brokera).
Chápu, že trading na FOREXu nebo se CFD na indexy a komodity se pohybuje poměrně vysoko na žebříčku pokusů o rychlé zbohatnutí. Ale existuje spousta dalších možností, a jednodušších, kde si vsadit a pokusit štěstěnu namátkou z posledních let kryptoměny, konopné akcie, startupy apod. Byl bych velmi rád, kdyby se mi podařilo aspoň ždibet přispět svým blogem ke kultivaci forex a CFD tradingu. Bylo by vážně skvělé a báječné, kdyby se časem objevil forex broker, který vykáže neúspěšnost traderů podle ESMA 60-65% nebo i míň. Ať za pár let slovo FOREX není pro většinu nezúčastněných synonymem pro podvod nebo slovem, po kterém mají být maximálně ostražití a utíkat!
Petr Kouba pro portál FXstreet.cz
