Německý růst eurozóně nepomohl

Americký dolar (USD) se obchoduje v úzkém pásmu proti všem hlavním měnám a evropské akciové trhy si připisují 0,5 %.

Německý HDP z Q2 dnes sice předčil očekávání, ale i tak HDP zpomalil na 0,3 % po 0,5 % v Q1. Meziročně potom ekonomika zpomalila na 0,5 % z 1,7 %. Německý ZEW index ekonomického sentimentu v červenci znovu poklesl a to na hodnotu -25,5 po minulém pádu na -19,6, což je nejhorší výsledek od prosince 2011. Měnový pár EUR/USD nejprve začal oslabovat. Následné zprávy z německého nejvyššího soudu potvrdily, že rozhodnutí o fondu ESM nebude odloženo a tím byl EUR/USD opět podpořen. Včera se totiž objevily obavy, že by kvůli podobnému případu v Lucembursku mohlo být rozhodnutí německého soudu oddáleno. Verdikt se tedy čeká 12. září.

Data z eurozóny dnes vesměs zklamaly. HDP z Q2 se i přes německý růst propadlo o 0,2 % po 0,0 %, což zhoršilo meziroční výsledek na -0,4 %. Průmyslová produkce se v červnu propadla o 0,6 % a tak jedinou, alespoň částečně dobrou zprávou zůstal ZEW index ekonomického sentimentu, který se v srpnu mírně zlepšil na -21,2 z -22,3. Měnový pár EUR/USD se obchoduje kolem 1,2360.

Vývoj měnového páru EUR/USD:

Maloobchodní inflace ve Velké Británii nečekaně vzrostla na 2,6 % z 2,4 % zatímco jádrový ukazatel vzrostl na 2,3 % z 2,1 %. Ceny se zvýšily kvůli zdražení dopravy, oblečení a bot. Jedná se o první zvýšení cenové hladiny za tři měsíce, ale toto zvýšení velmi pravděpodobně nepovede ke změně cenového downtrendu. Měnový pár GBP/USD nadále bojuje u hranice 1,5700.

Vývoj měnového páru GBP/USD:

Z dalších zpráv vyberu švýcarské PPI, které v červenci pokleslo o 0,3 %, což je stejná míra pádu jako před měsícem a zvýšení potřebné marže pro španělské a italské dluhopisy u firmy LCH Clearnet.

Americká obchodní seance začne ve 14:30 h maloobchodními tržbami, které se očekávají na 0,3 % po červnovém pádu o 0,5 %. Jádrové tržby by měly vzrůst o 0,4 % po minulém pádu o 0,4 %. Červencové PPI bude vyhlášeno ve stejnou dobu a očekává se zpomalení na 0,5 % z 0,7 %, zatímco jádrové PPI by mělo meziročně propadnout až k 2,3 % z 2,6 %.

Změna obchodních zásob v 16:00 h by měla vykázat červnový růst o 0,2 % po květnovém růstu o 0,3 %.

Patrik Urban
Autor působí ve forex společnosti www.fxstreet.cz

Čtěte více

• Německý rozpočet bude mít v roce 2021 schodek 96 miliard eur
  Německo pro příští rok kvůli koronavirové krizi počítá s rozpočtovým schodkem 96,2 miliardy eur (2,6 bilionu korun). Příslušný návrh ministra Olafa Scholze dnes schválila německá vláda. Za dluhovou brzdu tak Německo, které bylo v posledních letech zvyklé na přebytky, zatáhne v roce 2022. Do černých čísel se ale rozpočet nevrátí ani do roku 2024, kdy Scholz hovoří o schodku pět miliard eur (135 miliard korun).
• Německý rozpočet bude příští rok vyrovnaný
  Německý státní rozpočet bude příští rok poprvé od roku 1969 vyrovnaný. Vláda dnes schválila návrh ministra financí Wolfganga Schäubleho, který počítá s příjmy i výdaji 299,5 miliardy eur. Schäuble na tiskové konferenci prohlásil, že Berlín bude hospodařit s vyrovnanými rozpočty přinejmenším do roku 2018. Předpokládají to rozpočtové rámce, které dnes vláda rovněž odsouhlasila.
• Německý rozpočet loni skončil přebytkem
  Německý státní rozpočet loni skončil přebytkem 11,2 miliardy eur (287 miliard Kč). Vyplývá to z předběžných údajů ministerstva financí. Jde už o pátý rozpočtový přebytek v řadě. Letos je stejně jako v předchozích letech plánován vyrovnaný rozpočet.
• Německý rozpočet má být opět vyrovnaný
  Německo bude mít příští rok i přes výrazně vyšší výdaje na zvládnutí migrace vyrovnaný státní rozpočet. Stane se tak počtvrté v řadě. Návrh rozpočtu, který očekává příjmy i výdaje ve výši 329,1 miliardy eur (téměř 8,9 bilionu korun), dnes schválil Spolkový sněm.
• Německý rozpočet měl loni přebytek
  Německý státní rozpočet loni skončil s přebytkem 3,7 miliardy eur (94,6 miliardy Kč), uvedl dnes ekonomický deník Handelsblatt. Rozpočet je bez deficitu od roku 2014 a podle plánů dosavadní vlády má takový zůstat nejméně do roku 2021.
• Německý rozpočet měl přebytek 0,6 % HDP
  Německá vláda hospodařila v prvním pololetí s rozpočtovým přebytkem 0,6 procenta hrubého domácího produktu. Výrazně se zvýšily daňové příjmy spolkové vlády, uvedl dnes spolkový statistický úřad. Přebytek za pololetí dosáhl v absolutním objemu 8,5 miliardy eur, což bylo mírně nad úrovní kladného salda ve stejném období minulého roku. Tehdy zaznamenalo Německo první pololetní přebytek za více než tři roky.
• Německý rozpočet může být schodkový
  Německý rozpočet se v příštích letech může propadnout do schodku, pokud Berlín nesníží výdaje. V roce 2023 by mohl činit až 25 miliard eur (642,4 miliardy Kč), zatímco vloni byla země v přebytku ve výši 11,2 miliardy eur. S odvoláním na dokument vlády o tom informoval deník Bild. Důvodem tohoto obratu v hospodaření největší evropské ekonomiky je předpokládaný pokles daňových příjmů a zvýšení mezd veřejného sektoru.
• Německý rozpočet se letos přiblíží k vyrovnanosti
  Německý rozpočet se v letošním roce dostane k těsné blízkosti vyrovnané bilance. Díky tomu klesne veřejný dluh pod 80 procent hrubého domácího produktu, předpovědělo dnes německé ministerstvo financí. Dnešní odhady jsou o něco příznivější než vládní plány z letošního dubna.
• Německý rozpočet skončil loni v přebytku
  Německý státní rozpočet skončil loni v přebytku 6,2 miliardy eur (168 miliard korun), uvedlo dnes ministerstvo financí. Je to už potřetí v řadě, co německý rozpočet nebyl v deficitu. Přebytek rozpočtu chce ministr financí Wolfgang Schäuble (CDU) využít na splácení státního dluhu, čímž ale na německé politické scéně nebudí jen souhlasné reakce.
• Německý rozpočet skončil v přebytku
  Německo v pololetí hospodařilo s přebytkem asi 1,1 procenta hrubého domácího produktu. Předběžné údaje dnes zveřejnil tamní spolkový statistický úřad. Údaje tak ukazují na solidní kondici veřejných financí Německa, které by podle některých hlasů mělo zvýšit výdaje, aby podpořilo stagnující evropskou ekonomiku. Statistici dnes také potvrdili, že německá ekonomika na jaře klesla.
• Německý soud: ECB musí prokázat, že nákupy dluhopisů jsou nutné
  Nákupy dluhopisů, kterými se Evropská centrální banka (ECB) snaží podpořit ekonomiku eurozóny, jsou částečně v rozporu s německou ústavou. Rozhodl o tom včera německý ústavní soud. Podle něj tyto nákupy neschválila německá vláda ani parlament. Německá centrální banka proto musí nákupy dluhopisů v rámci programu ECB do tří měsíců přerušit, pokud ECB mezitím neprokáže, že jsou tyto nákupy nutné a přiměřené. ECB je podle svého prohlášení nadále odhodlána dělat vše, co je v jejím mandátu, aby zvýšila inflaci ke stanovenému cíli.
• Německý soud povolil ratifikaci ESM
  Německo může přijmout stálý záchranný fond eurozóny ESM a fiskální pakt Evropské unie. Rozhodl tak dnes Spolkový ústavní soud v Karlsruhe. Stanovil ale k těmto nástrojům pro boj s dluhovou krizí podmínky. Pro záchranný fond to nicméně znamená, že bude moct začít fungovat.
• Německý soud rozhodne o záchranném fondu eurozóny
  Spolkový ústavní soud v Karlsruhe dnes dopoledne oznámí, zda Německo může přijmout fiskální pakt Evropské unie a stálý záchranný fond eurozóny (ESM). Bez německého přistoupení fond vybavený 700 miliardami eur na pomoc krizí postiženým zemím nemůže začít fungovat. Německá vláda a právní experti očekávají, že soud dá oběma protidluhovým nástrojům zelenou.
• Německý Spolkový sněm schválil rekordní zadlužení kvůli konaviru
  Německý Spolkový sněm dnes schválil druhou úpravu letošního státního rozpočtu kvůli opatřením souvisejícím s koronavirovou krizí. Zadlužení Německa by se tak v letošním roce mělo zvýšit o rekordních 218 miliard eur (zhruba 5,8 bilionu Kč), napsala agentura DPA.
• Německý svaz BGA zhoršil výhled růstu letošního vývozu
  Německý obchodní svaz BGA zhoršil výhled růstu vývozu na letošní rok na 3,5 procenta, zatímco dosud počítal s pěti procenty. Rozhodnutí zdůvodnil slabší poptávkou ze zahraničí ve světle rostoucího obchodního napětí a připravovaným odchodem Británie z Evropské unie.
• Německý svaz čeká s plynem bezproblémovou zimu, pokud nebudou velké mrazy
  Zásobování Německa plynem bude bezproblémové, pokud nenastanou extrémně nízké teploty, což je ale podle dlouhodobých předpovědí nepravděpodobné. Dnes to ve svém výhledu pro začínající zimu uvedl německý svaz provozovatelů zásobníků plynu a vodíku INES. Aktuální scénáře podle INES rovněž ukazují, že Německo dokáže znovu rozsáhle naplnit své plynové zásobníky i před další zimou na přelomu let 2023 a 2024. Německo tento týden oznámilo, že zásobníky naplnilo na 100 procent.
• Německý tisk píše o jednáních s Řeckem
  V eurozóně se sice podařilo dospět ke kompromisu na záchranném programu pro Řecko, vyjednávání...
• Německý tisk: Řecko směřuje k bankrotu
  Řecko směřuje ke státnímu bankrotu a hlavním viníkem současné situace je řecký premiér Alexis Tsipras...
• Německý ústavní soud dal zelenou ESM
  Evropský záchranný mechanismus ESM a fiskální pakt neodporují německé ústavě. Ústavní soud v Karlsruhe dnes s konečnou platností zamítl všechny stížnosti podané proti oběma...
• Německý ústavní soud odmítl stížnosti na stimulační program ECB
  Německý ústavní soud dnes zamítl dvě stížnosti na stimulační program Evropské centrální banky (ECB) v objemu 2,4 bilionu eur (61 bilionů Kč). Soud konstatoval, že německá vláda a parlament nepřekročily své pravomoci při prosazování zásahů ECB, které soudci vyhodnotili jako přiměřené.