Pátek 29. březen 2024 08:14
reklama
Dukascopy new
reklama
InstaForex Autochartist
reklama
Fintokei ProTrader
reklama
CapXmaster

Raiffeisenbank: Okénko trhu 20.11.2017

20.11.2017 16:26  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Ceny německých průmyslových výrobců v říjnu narostly o 0,3 % meziměsíčně, což je plně v souladu s předpovědí mediánu trhu. Tempo růstu zůstalo nezměněné v porovnání s předchozím měsícem, nicméně se stále udržuje v již šestiměsíčním vzestupném trendu. V meziročním srovnání ale růst cen průmyslových výrobců mírně zpomalil o 0,4 p.b. na 2,7 %.

Německý prezident dnes naléhal na potenciální koaliční partnery CDU-CSU, FDP a zelené, aby se vrátili k jednacímu stolu a nenechali zkrachovat jednání o nové koaliční vládě pod vedením současné kancléřky A. Merkel. Jednání se dostala do mrtvého bodu těsně před nedělní uzávěrkou potom, co svobodní demokraté (FDP) nedokázali akceptovat kompromisní návrhy A. Merkel v oblastech daňové politiky, EU integrace a imigrační strategie a odmítli pokračovat ve vyjednávání. I když je pravděpodobné, že se Merkel pokusí svým tradičně kompromisním stylem jednání ještě zachránit, je to její největší politická prohra od převzetí kancléřského křesla v roce 2005. Dalším řešením se nabízí ve formě pokračování současné velké koalice se sociálními demokraty, ale ti se jen těžko nechají k další spolupráci přemluvit. Německo, které zažilo jen 8 poválečných kancléřů a je právem považováno na ostrůvek politické stability ve střední Evropě, se tak dostalo do bezprecedentní situace. Pokud nepřijde výrazný zvrat během několika příštích dnů, A. Merkel bude mít na výběr jen mezi zformováním menšinové vlády a požádáním o svolání předčasných voleb. Vzhledem k tomu, že krajně pravicová Alternativa pro Německo dosáhla v posledních volbách přes 12 % hlasů, předčasnými volbami by Merkel riskovala posílení vlivu extremistů. V odpovědi na krach jednání se kurz eura oproti dolaru v rámci asijského obchodování propadl o šest centů během dne se zkorigoval k současným EUR/USD 1,17.

Politické trable A. Merkel ale přišly pozdě na to, aby měly vliv na listopadovou spotřebitelskou důvěru v eurozóně, jejíž statistika vyjde ve středu. Přestože trh očekává jen nepatrný nárůst o 0,1 p.b. na -0,9 b., spotřebitelská důvěra tak dosáhne nejvyšší hodnoty od roku 2001. Je dobré zdůraznit, že -0,9 b. je skutečně rekordně vysoká hodnota důvěry i přes to, že ji reprezentuje negativní číslo.

Ve středu bude také zveřejněn zápis z měnověpolitického jednání Fedu, ve kterém budeme hledat signály o strategii Fedu ve střednědobém horizontu. Další navýšení úrokových sazeb skoro jistě přijde až v prosinci. Trhy se více zajímají o budoucnost odcházející šefky J. Yellen, která zítra oznámí, jestli zůstane na jiné rozhodovací pozici ve Fedu.

Ve čtvrtek se dozvíme PMI předstihový indikátor důvěry ve výrobě pro eurozónu, který by podle odhadu mediánu trhu měl poklesnout o 0,3 b. na 58,2 bodů. Německý PMI podle odhadu mediánu trhu poklesne o 0,2 b. na 60,4 bodů.

Týden zajímavých statistik završí páteční publikace konjukturálního průzkumu ČSÚ za listopad. Podnikatelská i spotřebitelská důvěra si s největší pravděpodobností udrží vysoké hodnoty.

Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Raiffeisenbank: Okénko trhu 19.1.2018
    Člen bankovní rady T. Nidetzký sdělil, že podle jeho názoru postačí, když Česká národní banka zvedne klíčovou sazbu (dvou týdenní repo sazbu) pouze dvakrát v tomto roce. Nidetzký dále také řekl, že neočekává výraznější změny v nové makroekonomické prognóze ČNB, která bude k dispozici na měnověpolitickém zasedání 1. února. Zároveň podotkl, že by bylo nerealistické, aby ČNB zvedala sazby pouze jednou. Připustil však také víceré zvýšení sazeb, než doporučuje prognóza ČNB. Jeho vyjádření jsou tak v rozporu s posledním vystoupením dalšího člena bankovní rady V. Bendy. Ten naopak vidí proinflační rizika vyšší a je tedy pro rychlejší utahování měnové politiky.
  • Raiffeisenbank: Okénko trhu 19.12.2017
    Koruna se v průběhu dneška dostala vůči euru na nejslabší hodnotu od začátku listopadu 25,732 a zároveň i na nejsilnější hodnotu od poloviny minulého týdne 25,637. V současné době koruna koriguje k úrovni 25,66. Vysoká volatility kurzu souvisí se spekulacemi ohledně měnověpolitického jednání ČNB. Ačkoli neočekáváme žádné změny v nastavení měnové politiky, část trhu stále věří v prosincové zvyšování úrokových sazeb. Pro odložení zvýšení úrokových sazeb mluví výsledky ekonomiky z posledních týdnů. Míra spotřebitelské inflace (v listopadu 2,6 % r/r) a výkon ekonomiky (ve třetím čtvrtletí 5,0 % r/r) se pohybují přesně podle říjnové prognózy ČNB. Míra růstu reálných mezd je i přes rekordně utažený trh práce pod prognózou (ve třetím čtvrtletí 4,2 % r/r) a nevytváří tak proinflační tlaky, s jakými počítá centrální banka. Proto podle našeho názoru bude nová makroekonomická prognóza, která bude zveřejněna v únoru 2018, vhodnější příležitostí pro další zvyšování úrokových sazeb. Koruna se v současné době obchoduje na úrovni EUR/CZK 25,66.
  • Raiffeisenbank: Okénko trhu 1.9.2017
    Podle zpřesněného odhadu ČSÚ vzrostla česká ekonomika v druhém čtvrtletí mezičtvrtletně o 2,5 % a meziroční tempo růstu zrychlilo na 4,7 %. Ve srovnání s prvním odhadem byl růst v obou případech revidován o dvě desetiny procenta nahoru. Za nejrychlejším meziročním růstem za poslední rok a půl stojí především růst investic a vývozu do zahraničí. V druhém čtvrtletí 2017 pozorujeme růst ve všech sektorech ekonomiky. V roce 2017 očekáváme tempo meziročního růstu české ekonomiky přes 3 %. Na druhou stranu neočekáváme překonání rekordního růstu z roku 2015, kdy ekonomika rostla meziročně o 5,4 %. Kromě růstu domácí a zahraniční poptávky po českých produktech, by mělo dojít také ke zrychlení čerpání finančních prostředků z fondů Evropské unie.
  • Raiffeisenbank: Okénko trhu 19.2.2018
    Americký dolar minulý týden v pátek umazal své ztráty z předchozích dní, když posílil na EUR/USD 1,24 díky pozitivním zprávám z americké ekonomiky a poklesu vnímání rizika. Dnes jsou americké trhy zavřené, jelikož Američané slaví federální svátek narození G. Washingtona.
  • Raiffeisenbank: Okénko trhu 19.4.2017
    V Evropě se pozornost trhu upíná především na Velkou Británii, kde by se podle včerejšího oznámení premiérky T. May měly 8. června konat předčasné parlamentní volby. Dnes by měl britský parlament pro návrh předčasných voleb hlasovat. Trh začal spekulovat o možnosti méně tvrdé formy Brexitu, kdy by byl zachován volný obchod a pohyb pracovní síly mezi Královstvím a Evropskou unií. Britská libra včera posílila o 1,4 % na hodnotu okolo EUR/GBP 0,836, kde se obchoduje i dnes. Naopak britské akciové trhy reagovaly poklesem, index FTSE 100 poklesl včera o 2,5 % a ve ztrátě pokračuje i dneska (-0,4 %).
  • Raiffeisenbank: Okénko trhu 19.5.2017
    Další člen bankovní rady České národní banky M. Mora zmínil možnost zvýšení úrokových sazeb již v druhé polovině letošního roku. Marek Mora v rozhovoru pro Hospodářské noviny řekl, že „pokud větší posílení (koruny) nebude, umožní nám to prudší zvyšování sazeb.“ Toto zvyšování úrokových sazeb by mělo být pozvolné a pomalé, Mora by totiž nerad „přestřelil“ sazby. ČNB by měla proto bedlivě sledovat, jak na zvýšení sazeb bude reagovat trh.
  • Raiffeisenbank: Okénko trhu 19.6.2017
    Politické hnutí E. Macrona Republika v pohybu s přehledem vyhrálo francouzské volby do parlamentu. Získalo 350 křesel z celkového počtu 577. Macrona čeká přetěžký úkol, jelikož Francie zažívá období vlažného ekonomického růstu, hrozeb terorismu a vysoké nezaměstnanosti. Pakliže by jeho pětiletá vláda byla neúspěšná, dalo by se očekávat posílení populistických a extremistických skupin. Na Macronovo vítězství pozitivně reagovaly evropské trhy. Euro Stoxx 50 dnes roste o 1,0 %, FTSE 100 o 0,44 %, DAX o 0,86 % a CAC 40 o 0,94 %.
  • Raiffeisenbank: Okénko trhu 19.7.2017
    Hlavní pozornost se dnes soustředí na americkou ekonomiku. Statistika z amerického trhu nemovitostí ukázala, že v červnu bylo započteno 1 215 tisíc nových výstaveb domů. Navíc bylo v červnu vydáno 1 254 tisíc stavebních povolení, což je téměř o 86 tisíc více než v květnu. Trh očekával, že bude zahájena výstavba 1 160 tisíc domů a vydáno 1 201 tisíc nových stavebních povolení.
  • Raiffeisenbank: Okénko trhu 19.9.2017
    Německý ZEW index hodnocení současné situace za září vzrostl o 1,2 b. na 87,9 b. navzdory mírné nejistotě plynoucí z voleb v Německu tento víkend. Průměr za třetí čtvrtletí činí rovných 87,0 bodů a je o 3 b. vyšší než v předchozím čtvrtletí. Ukazatel tak indikuje další zlepšení německé ekonomiky. Bylo by však unáhlené tvrdit, že ekonomika poroste rychleji. ZEW index očekávání vzrostl o 7 b. na 17 b. a vymazal tak srpnový propad (10 b.). Za třetí čtvrtletí činí průměr 14,8 b., což je podstatně méně než ve druhém čtvrtletí (19,6 b.).
  • Raiffeisenbank: Okénko trhu 20.10.2017
    Dnes zveřejněná statistika zářijového vývoje cen průmyslových výrobců v Německu překonala odhady většiny trhu. Meziměsíční tempo růstu cen zrychlilo o 0,1 p.b. na 0,3 % a pokračuje tak ve svém čtyřměsíčním stoupajícím trendu. V meziročním srovnání dosáhl růst průmyslových cen úrovně 3,1 % a blíží se své maximální hodnotě 3,4 % z dubna tohoto roku. Za rychlejším tempem růstu stojí především vyšší ceny ropy.
  • Raiffeisenbank: Okénko trhu 20.12.2017
    Dnešním hlavním tématem je finální kolo schvalování americké daňové reformy, která se stane prvním velkým legislativním vítězstvím nové administrativy D. Trumpa. Senát již schválil společnou verzi zákona a čeká se jen na opakované schválení sněmovnou reprezentantů. Po nekonečném příběhu daňové reformy, o které se mluví od zvolení nového prezidenta, se pozornost do konce roku přesune k riziku uzavření vládních institucí. Americké administrativě opět hrozí nedostatek financí, pokud do pátku neschválí navýšení limitu federálního dluhu. Naposled se tak stalo v říjnu 2013. Podle vyjádření vrchních členů republikánské strany se však situace vyřeší včas a ke krizovému scénáři nedojde. Nicméně se objevují mimo jiné hlasy konzervativní části strany podmiňující schválení navýšením výdajů na obranu. Se svými požadavky přišla také demokratická strana a tak vládní těsná většina bude mít ještě hodně překážek v legislativní cestě. Americký dolar se po oslabení ze začátku týdne zastavil kolem úrovně EUR/USD 1,185.
  • Raiffeisenbank: Okénko trhu 20.2.2017
    Tento týden bude na makroekonomická data chudší, za pozornost budou stát předstihové indikátory a to jak v USA, tak v Evropě. Jelikož některé regionální Fed indikátory (jako Empire či Filadelfský index) se v únoru nečekaně zlepšily a dosáhly vysokých úrovní, trh očekává zlepšení také u amerického PMI indexu z výrobního sektoru, který bude zveřejněný zítra. Naopak mírné snížení indexu nákupních manažerů čeká trh v Německu, ve Francii i za celou eurozónu. Český PMI index bude zveřejněný až v březnu.
  • Raiffeisenbank: Okénko trhu 20.2.2018
    Ministerstvo financí poslalo do připomínkového řízení návrh, který počítá se zrušením superhrubé mzdy a zvýšením sazeb daně z příjmů fyzických osob na úroveň 19 % a 24 % pro obyvatele, jejichž roční příjmy přesáhnou 1,5 mil. Kč. V současnosti platí superhrubá mzda, která vyjadřuje základní hrubou mzdu zvýšenou o zdravotní a sociální pojištění placené zaměstnavatelem, a ta je zdaněna 15% sazbou. V současnosti lidé, kteří mají roční příjem nad 1,2 mil. Kč, platí 7% solidární přirážku k dani z příjmu. Nicméně jen 2,3 % zaměstnanců podle ČSÚ pobírá hrubou mzdu vyšší než 80 tisíc korun. Důležitější však je, že návrh počítá s možností si od základu daně odečíst tři čtvrtiny odvedeného zdravotního a sociálního pojištění. To ale neplatí pro příjmy z nájmů a obchodování s akciemi. Pokud se tedy člověk živí či přivydělává si pronajímáním bytů nebo obchodováním na akciových trzích, výrazně se mu sníží čistý příjem. Podle ministerstva financí by veřejné rozpočty v důsledku změny zákona (tj. především vlivem zrušení superhrubé mzdy zavedené v době ekonomické krize) přišly o 23,2 mld. Kč. Odstranění superhrubé mzdy z českého daňového zákona zpřehlední náš daňový systém a pro většinu zaměstnanců tento návrh znamená snížení daňového zatížení o 1,1 % (zdroj: MF ČR).
  • Raiffeisenbank: Okénko trhu 20.3.2017
    Dnes se v Bruselu znovu schází ministři financí eurozóny, aby řešili situaci jižních států a plnění jejich závazků. Největší pozornost bude soustředěná na jednání o Řecku, které má v červenci splatit další část svých závazků a zatím nenaplnilo podmínky pro přijetí další finanční pomoci. Největší otázku vyvolává účast Mezinárodního měnového fondu, které se brání především američtí konzervativci. Naopak státy eurozóny v čele s Německem připouštějí, že další řecký bailout bez účasti MMF by byl velice složitý. Účast MMF je totiž klíčový faktor důvěryhodnosti, bez které se hůře vysvětluje záchrana Řecka voličům. A o voliče jde ve volebním roce 2017 především.
  • Raiffeisenbank: Okénko trhu 20.4.2017
    Britský parlament včera podle očekávání odsouhlasil předčasné parlamentní volby, které navrhla premiérka T. May. Proti předčasným volbám hlasovalo jenom 13 poslanců, naopak 522 jich bylo pro. Trhy očekávaly odsouhlasení voleb a reakce libry byla proto velmi umírněná. Dnes se libra pohybuje poblíž EUR/GBP 0,84.
  • Raiffeisenbank: Okénko trhu 20.6.2017
    Včerejší první den jednání o odchodu Velké Británie z Evropské unie byl spíše zahřívacím kolem, ve kterém se určil program vyjednávání. Prioritou zůstává pobyt občanů EU ve Velké Británii a naopak, finanční požadavky EU vůči Velké Británii a status irských hranic. První věcné jednání by se mělo uskutečnit 17. července a následně každé čtyři týdny. Na celý proces zbývá 16 měsíců, poté musí být výsledek schválen všemi členskými zeměmi. Ve prospěch mírnějšího Brexitu se dnes ráno vyjádřili P. Hammond, člen britské konzervativní strany a guvernér britské centrální banky M. Carney. Libra od dnešního rána oslabila na EUR/GBP 0,882 z EUR/GBP 0,876.
  • Raiffeisenbank: Okénko trhu 20.7.2017
    Evropská centrální banka na svém dnešním měnověpolitickém zasedání rozhodla ponechat svou dosavadní měnovou politiku beze změny. Depositní sazba ECB tak nadále zůstává na -0,4 % a sazba pro hlavní refinanční aktivity na 0,0 %. Podle tiskové zprávy úroky zůstanou na této úrovni alespoň do doby, než ECB přestane s nákupem cenných papírů, především dluhopisů. ECB bude pokračovat v nákupu cenných papírů v objemu 60 mld. eur měsíčně minimálně do konce roku 2017. RBI tým očekává, že ECB začne se snižováním objemů nákupu aktiv již na začátku roku 2018. Dále náš tým ve Vídni odhaduje, že k prvnímu zvyšování úrokové sazby by měla ECB přistoupit v posledním čtvrtletí roku 2018.
  • Raiffeisenbank: Okénko trhu 20.9.2017
    Hlavním tématem dnešního dne je měnověpolitické jednání Fedu. Výsledek bude zveřejněn v osm hodin večer středoevropského času. Trh většinově očekává, že nastavení úrokových sazeb zůstane beze změny na současném pásmu 1,00% - 1,25%. Dále by měl být zveřejněn plán snižování bilance centrální banky, která vlivem tří programů kvantitativního uvolňování narostla do výše 4,5 bilionů dolarů. S tím by centrální banka měla podle očekávání začít v průběhu října. Pohledem Fed Funds Futures trh sází na růst úrokových sazeb až na prosincovém jednání, kde se pravděpodobnost zvýšení pohybuje kolem 53 %. Se zvyšováním v prosinci počítá i prognóza RBI týmu s tím, že další zvyšování sazeb proběhne v prvním čtvrtletí 2018. Americký dolar celý den vyčkává na finální rozhodnutí a v současnosti se obchoduje na úrovni EUR/USD 1,20, což je poblíž letošní nejslabší hodnoty dolaru a zároveň nejslabší hodnoty od začátku roku 2015. Dále bude mimo jiné zveřejněna nová makroekonomická prognóza Fedu a individuální odhad budoucího vývoje úrokových sazeb jednotlivých členů bankovní rady.
  • Raiffeisenbank: Okénko trhu 2.10.2017
    Český index nákupních manažerů ve výrobě v září vzrostl o 1,7 bodu na 56,6. Trh očekával růst o 0,9 bodu na 55,8 b. Zářijový PMI index je tak na třetí nejvyšší hodnotě za tento rok. V průměru za prvních osm měsíců roku se pohybuje na 56,4 bodech. Český PMI tak potvrzuje data z posledního konjunkturálního průzkumu ČSÚ, který poukazuje na zlepšení podmínek ve zpracovatelském sektoru. Ve třetím čtvrtletí se ekonomice dařilo, což znamená i dobrý růst českého průmyslu, u kterého očekáváme pro tento rok průměrný růst 5,2 %.
  • Raiffeisenbank: Okénko trhu 21.11.2017
    Eurostat zveřejnil data pro jednotlivé složky spotřeby domácností za rok 2016. Zřejmě nejsledovanější položkou je v současnosti podíl útraty za bydlení na celkové spotřebě. Ta také zaznamenala nejvyšší nárůst ze všech položek oproti roku 2006, když vzrostla z 22,9 % na 24,5 %. Česká republika v této kategorii skončila šestá s 25,6 % a je tak mírně nad průměrem EU. Ze zemí osmadvacítky však útrata za bydlení oproti roku 2006 rostla nejrychleji v Portugalsku (+4,5 p.b.), Španělsku (+4.3 p.b.) a Finsku (4,1 p.b.). V České republice dosáhla růstu 0,9 p.b.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
FXDD
Sunbird FX
Capital.com
reklama
CapXmaster