Obrázky dňa: Prekáža ECB, keď je EURUSD nad 1,20?

Čtěte více

• Obrázky dňa: Pravdepodobnosť medvedieho trhu je nízka, dokonca nižšia než začiatkom roka
  Cheklist Citibank pre medvedí trh ukazuje nízku pravdepodobnosť dlhodobejšieho poklesu akcií. Z tohto cheklistu sú na ...
• Obrázky dňa: Pravdepodobnosť zotrvania Británie v EÚ je na dlhodobých maximách
  Libra je silná predovšetkým kvôli zmene pravdepodobnosti BrExitu. Pravdepodobnosť zotrvania Británie v EÚ je najvyššia...
• Obrázky dňa: Pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb v USA do konca roka je vyššia ako pred rokom. A vtedy FED sadzby zvýšil
  Trhy prideľujú v súčasnosti vyššiu pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb v USA v decembri ako pred rokom (keby boli napokon zvýšené). Koncom minulého roka akcie aj dolár rástli – zopakuje sa to? (@M_McDonough):
• Obrázky dňa: Pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb v USA v júni poskočil z nuly na viac ako 30 %
  Včera večer zverejnený protokol zo zasadnutia FEDu poslal pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb v júni z takmer n...
• Obrázky dňa: Pravdepodobnosť, že FED v decembri zvýši sadzby, dosiahla 100%
  Medzi cenami komodít a emerging markets (EM) akciami existuje silný vzťah. Predovšetkým kvôli tomu, že viaceré EM žijú z exportov komodít. V posledných týždňoch sa však v tomto vzťahu otvorila diera – komodity rastú a EM akcie (aj meny) klesajú. Vyzerá to na zaujímavú príležitosť pre arbitráž. Keďže sú karty pre komodity rozdané celkom dobre, tak by malo byť viac priestoru pre pohyb na strane EM aktív (@Callum_Thomas):
• Obrázky dňa: Pravdepodobnosť, že sadzby v USA v budúcom roku vzrastú dvakrát, narastá
  Britský deficit by mal byť v tomto fiškálnom roku o cca. 10-20 mld. libier vyšší ako sa pôvodne očakávalo. Britská ekonomika sa pritom vyvíja po referende nad všetkými očakávaniami. Mayovej vláda sa teda zatiaľ javí ako fiškálne expanzívna (@ecoeurope):
• Obrázky dňa: Pravdepodobnosť, že tento roku budú v UK nové voľby je okolo 33%
  Na libre ešte môže byť v tomto roku veselo. Bookmakeri aktuálne vypisujú kurzy pre nové voľby v tomto roku okolo 2 k 1, teda so šancou zhruba 33%. Pre budúci rok je to okolo 25%. A pravdepodobnosť toho , že sa voľby uskutočnia v riadnom termíne (2022) je podľa bookmakerov len 13% (@ReutersJamie):
• Obrázky dňa: Prečo majú britské akcie rady slabú libru?
  Britské akcie poslala prepadávajúca sa libra tesne pod historické maximá. Až 64% tržieb generujú spoločnosti kótované na britskej burze v zahraničí, slabšia libra teda zvyšuje librové zisky zo zahraničia. Pred Britániou sú viaceré krajiny eurozóny, pre nich však citlivosť na kurz nie je až taká vysoká, pretože exportujú vo veľkej miere do ostatných krajín eurozóny. Napr. USA a Japonsko sú ďaleko menej citlivé na zahraničné tržby (@jsblokland):
• Obrázky dňa: Predstihové indikátory predznačujú najrýchlejší rast US ekonomiky od roku 2010
  Týždňový index predstihových indikátorov pre americkú ekonomiku poskočil na najvyššiu úroveň od roku 2010. Americké HDP by si tak mohlo udržať vysoké tempo rastu z tretieho kvartálu (@businesscycle):
• Obrázky dňa: Pred zasadnutím FEDu bol podľa fondov dolár najprekúpenejším aktívom
  Podľa decembrového prieskumu medzi fondmi z dielne Merill Lynch bol najprekúpenejším aktívom dolár. O mesiac uvidíme, či po včerajšom FEDe nezmenia názor. Každopádne určitá časť trhu už veľa priestoru pre rast dolára nevidí (@adnanchian)
• Obrázky dňa: Pre Q3 sa očakáva spomalenie rastu dopytu po rope
  Možný dôvod súčasného poklesu cien ropy – pre Q3 sa očakáva slabší dopyt, predovšetkým z krajín mimo OECD. Hovorí sa o spomalení dopytu z Číny, ktorá sa pri nízkych cenách vo veľkom predzásobovala (@tracyalloway):
• Obrázky dňa: Priemerný výnos z nemeckých dlhopisov je prvýkrát v histórii záporný
  Priemerný výnos z nemeckých dlhopisov sa dostal po prvýkrát v histórii do mínusu. Nemecko teda definitívne refinancuje...
• Obrázky dňa: Priestor pre pokles ceny zlata sa ešte nevyčerpal
  Zlato má tendenciu pohybovať sa v opačnom smere ako výnosy z dlhopisov. Logika je taká, že vyššie výnosy znamenajú menej dostupné peniaze, čo pre drahé kovy slúžiace ako inflačný hedžing nie je dobrou správou. Od amerických volieb sa medzi výnosmi z dlhopisov a zlatom roztvorili nožnice, ktoré ukazujú priestor pre ďalší pokles zlata. Samozrejme, platí to len v prípade, že výnosy ostanú na súčasných úrovniach (@adnanchian):
• Obrázky dňa: Pri jastrabom komentári FEDu existuje priestor pre vyššie pohyby na USD ako pri holubičom
  Medzera medzi dolárovým indexom a dvojročným úverovým diferenciálom medzi USA a krajinami, ktoré sú v dolárovom indexe...
• Obrázky dňa: Prístup ku kapitálu je podstatne lepší v USA ako v eurozóne
  Finančné podmienky v USA sú aktuálne podstatne lepšie v USA ako v eurozóne. A to aj napriek tomu, že FED zvyšuje úrokové sadzby. Môžu za to historické maximá akcií, nízke dlhodobé výnosy (ku ktorým prispel aj minulotýždňový FED a slabá inflácia) a aj zdravšie banky. Dostupnosť kapitálu je teda v USA stále lepšia ako v eurozóne, čo je pozitívna správa pre budúci rast (@IIF):
• Obrázky dňa: Producenti ropy rastu neveria, vo veľkom si hedžujú pozície
  Producenti ropy poslednému rastu príliš neveria. Ich hedžingovné pozície sú najvyššie od roku 2011 (@TheStalwart): Re...
• Obrázky dňa: Produktivita v americkej ekonomike rastie najrýchlejšie od roku 2015
  Prílev pozitívnych správ z americkej ekonomiky pokračuje – medziročný rast produktivity práce je najvyšší od roku 2015 a na jednej z najvyšších úrovní od oživenia po kríze v rokoch 2010-2012. Americká ekonomika teda aktuálne rastie viac tým, že ľudia vyprodukujú viac na hlavu, ako tým, že rastie zamestnanosť, ktorá je už na mimoriadne vysokých úrovniach, čo o otvára priestor pre zrýchlenie rastu miezd (@BLS_gov):
• Obrázky dňa: Prognózy pre vývoj UK ekonomiky sa zlepšovali pol roka, zmení sa po včerajšku niečo?
  Prognózy ekonómov oslovených Bloombergom ohľadom vývoja HDP britskej ekonomiky v tomto roku rastú už šesť mesiacov, medzera medzi očakávaním pre roky 2017 a 2018 sa už takmer zatvorila. Zaujímavé bude sledovať, že či sa po včerajšom ozrejmení, že BrExitu bude tvrdý, niečo v prognózach zmení, alebo nie (@MxSba):
• Obrázky dňa: Prognózy rastu amerického HDP pre prvý kvartál padajú. Aktuálne sú pod 2%
  Včerajšie slabšie maloobchodné tržby znížili real-time prognózu FEDu pre anualizovaný rast amerického HDP v prvom kvartáli z 2,5% na 1,9%. Na prelome januára a februára ešte pritom tento model ukazoval rast na úrovni 5,4%. Na základe mäkkých indikátorov a uvoľnených finančných podmienok by som povedal, že sa jedná skôr o dočasnú záležitosť. Ostražitosť však je na mieste (@AtlantaFed):
• Obrázky dňa: Prognózy rastu HDP v USA po včerajších dátach padli
  Včerajšie dáta z USA poslali real-time prognózu rastu HDP za prvý kvartál prudko nadol. Model Atlantského FEDu GDPnow aktuálne predpovedá anualizovaný rast na úrovni 2,6%, pričom ešte predvčerom to bolo 3%. Koncom januára ukazoval tento model dokonca priestor pre rast HDP o viac ako 5%. Hlavnými dôvodmi včerajšej revízie boli horšia obchodná bilancia (viac som o tom písal TU), ktorá zhorší príspevok čistého exportu k HDP a a slabšie objednávky tovarov dlhodobej spotreby, ktoré naznačujú slabšie investície. Prvý kvartál teda môže byť rast nič moc (@TN):