Turecká centrální banka překvapivě nezvýšila sazby a lira propadla

Čtěte více

• Turbulentní volatilita na finančních trzích v důsledku rychle měnící se psychologie
  Kdykoliv v historii došlo k závažné geopolitické události, mělo to nesmírný vliv na burzovnípsychologiitrhu. V mnohých okamžicích se pak kurzový vývoj zdál běžnou logikou jako naprosto neracionální. Nicméně burza má svou vlastní logiku, která běžným prismatem nemusí dávat na první pohled smysl.
• Turbulentný rok 2020 je za nami. Čaká nás v novom roku viac kľudu?
  Uplynulý rok 2020 bol v mnohých ohľadoch extrémny. Svetové ekonomiky sa pohybovali na kraji zrútenia a na trhoch vládla panika, akú svet pamätal naposledy v roku 2008. Bola to však prirodzená reakcia na prvú vlnu pandémie koronavírusu a hoci teraz nemožno ekonomiku považovať za uzdraveniú, celá situácia mala aj niekoľko pozitívnych dopadov. Aké dopady to boli a čo nás čaká v novom roku?
• Turecká centrální banka bojuje o svojí kredibilitu
  Turecká centrální banka překvapila výrazným zvýšením úrokových sazeb. Klíčová týdenní repo sazba byla zvýšena ze 17,75 % na 24,00 %. Zároveň od 14. září centrální banka začne poskytovat likviditu za tuto sazbu. Doposud to bylo za jednodenní zápůjční sazbu, která do dnešního dne byla na úrovni 19,25 %. Efektivně tedy turecká centrální banka zvýšila sazby o 475 bazických bodů. To je pro trhy pozitivní překvapení. Důležité především je, aby centrální banka získala zpět svoji ztracenou kredibilitu a investoři začali turecké liře opět důvěřovat. Lira na zvýšení sazeb reagovala posílením z úrovní poblíž 6,400 TRY/USD na 6,028 TRY/USD. Inflace v Turecku podle naší prognózy v nejbližším období vzroste na 21 %. Dnešní zvýšení úrokových sazeb tak zajistí, aby efektivní reálná sazba byla alespoň 3 %, což by mělo pomoci utlumit inflační tlaky a alespoň částečně chránit liru před geopolitickými tlaky.
• Turecka centrální banka dnes nezvýšila IR
  Výbor pro měnovou politiku Turecké centrální banky zůstal na svém dnešním setkání v patové situaci. Výbor rozhodl, že krátkodobé úrokové sazby zůstanou nezměněny. Míra marginálního financování byla udržována na úrovni 9,25% a úroková sazba byla zachována na úrovni 7,25%. Týdenní repo sazba byla ponechána na úrovni 8 procent.
• Turecká centrální banka dnes podlehla “zlu”. Turecké ekonomice by to mělo pomoci
  Turecká centrální banka dnes v pozitivním smyslu trhy překvapila. Zvýšila totiž základní úrokovou sazbu více, než trhy očekávaly. Ty měly ještě v živé paměti červencové šokující rozhodnutí centrální banky navzdory dramaticky zrychlující inflaci ponechat sazby beze změny.
• Turecká centrální banka nezvýšila sazby a lira dál padá k 2,9000 na USD/TRY
  Pád turecké liry není žádnou novinkou, vývoj v posledních čtyřech seancích je už ovšem extrémní také na tuto měnu. Od čtvrtka minulého týdne už pár USD/TRY vzrostl o 4,2 % a rychle se blíží důležité hladině 2,9000. Část trhu sázela na zásah domácí centrální banky, která ovšem na dnešním zasedání odmítla zvýšit úrokové sazby. Měnový pár USD/TRY dnes přidal 0,8 % až na 2,8916. Turecká měna tak opět prohloubila minima na páru s americkým dolarem. Pár EUR/TRY (kurs euro turecká lira) rostl až o 0,9 % na 3,2043. Hladinu 3,2000 pár překonal poprvé od ledna a lira se tak přiblížila na dosah historickým rekordům také zde.
• Turecká centrální banka podlehla politickým tlakům
  Dnešní zasedání turecké centrální banky přineslo zklamání pro investory. Turecká centrální banka vyhověla tlaku prezidenta Erdogana a vydala se na riskantní cestu snižování úrokových sazeb. Týdenní repo sazba poklesla o jeden procentní bod na 18 % a z komentáře vypadl již porušený příslib pozitivních reálných sazeb. Zároveň můžeme předpokládat, že centrální banka bude čekat na první příležitost k dalšímu snížení úrokových sazeb. Tím může opětovně nastartovat spirálu oslabující měny a permanentně vysoké inflace a dále tak podlomit důvěru investorů i samotných Turků v liru.
• Turecká centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny
  Turecká centrální banka ponechala na dnešním zasedání úrokové sazby beze změny s nižší limitou na úrovni 19,00 %. Jednalo se o první schůzku pod novým guvernérem Sahapem Kavcioglem, který byl jmenován jako čtvrtý guvernér CBRT za posledních 20 měsíců.
• Turecká centrální banka promrhala další příležitost k záchraně liry
  Čtvrteční zasedání naplnilo černá očekávání a centrální banka opět snížila úrokové sazby navzdory pokračujícímu kolapsu turecké liry. Situace zůstává neudržitelná a dříve či později si vyžádá reakci ze strany tureckých autorit, která zastaví hrozící rozvrat finančního systému Turecka a zabrání ožebračení tureckých občanů v důsledku vysoké inflace.
• Turecká centrální banka prudce zvyšuje sazby v obraně před inflací
  Turecká centrální banka se na svém dnešním zasedání důrazně postavila výzvě ve formě nárůstu proinflačních rizik a zvýšila svoji klíčovou úrokovou sazbu o 200 bazických bodů na 19 %. Vyslyšela tím volání investorů, kteří chtěli vidět potvrzení změn v turecké hospodářské politice zahájených na podzim loňského roku.
• Turecká centrální banka zvýšila IR
  Turecká centrální banka zvýšila úrokové sazby na dnešní mimořádné schůzce a uklidnila tlaky na finančních trzích poté,...
• Turecká ekonomika poroste v 2017 o více jak 6%
  Třetí hospodářský růst tureckého hospodářství dosáhl ve třetím čtvrtletí meziroční nárůst o 11,1%, což dokazují nedávno zveřejněné národní účty. Domácí poptávka především vedla k hospodářskému růstu. Výdaje domácností se prudce zrychlily na 11,7% meziročně, zatímco vládní výdaje vzrostly o 2,8%. Mezitím byla růstová dynamika rozšířená na investiční frontě. Stavební investice se zvýšily o 12 procent, zatímco investice do strojů a zařízení rostly o 15,3 procent. Vývozy byly ve třetím čtvrtletí silné, meziročně vzrostly o 17,2%, ale dovoz také meziročně vzrostl o 14,5% a snížil příspěvek čistého vývozu k celkovému růstu HDP na pouhých 0,3 procentního bodu za čtvrtletí.
• Turecká inflace stoupla na 36 %
  Roční míra inflace v Turecku se minulý měsíc vyšplhala na 36,1 %, což je nejvyšší hodnota za 19 let vlády Tayyipa Erdogana. Měnová krize byla z velké části způsobena prezidentovou neortodoxní politikou snižování úrokových sazeb.
• Turecká krize a koruna
  O jednání bankovní rady a nové prognóze ČNB ze začátku srpna, kdy bylo rozhodnuto po páté v tomto měnověpolitickém cycklu zvýšit úrokové sazby jsme již psali. Koncem minulého týdne byl zveřejněn i záznam z tohoto jednání, který odhaluje argumenty bankovní rady proti zvyšování úrokových sazeb o více než 25 bazických bodů. I přes tyto události koruna začíná třetí týden v řadě na stejných hodnotách.
• Turecká krize, emerging markets a pokračující earnigns
  Zahájení obchodování v pondělí se neslo ve znamení obav z turecké liry. Přestože má Turecko vliv především na emerging markets, obavy byly cítit i za oceánem v USA.
• Turecká krize se přelévá dále, rekordně padá indická rupie
  Měnové turbulence v Turecku se v noci na dnešek, během obchodování na asijských trzích, zklidnily. Nyní dokonce turecká lira proti dolaru posiluje, a odmazává tak podstatnou část svých ztrát z tohoto týdne. Situaci napomohla včerejší opatření turecké centrální banky, které se zavázala poskytnout bankám v zemi potřebnou likviditu a snížila požadavky na tvorbu rezerv jednotlivých bank, čímž se také uvolnila dodatečná likvidita. Tato opatření však nebudou stačit, pokud nedojde k dalším zásadním opatřením turecké centrální banky, zejména ke zvýšení základní úrokové sazby vysoko nad dvacet procent. Vztah Ankary s Washingtonem zůstává nadále napjatý, zejména kvůli zadržovanému duchovnímu Andrewu Brunsonovi. To situaci rozhodně nesvědčí.
• Turecká lira a jihoafrický rand dnes klesly na nová historická minima
  Oslabování měn rozvíjejících se trhů pokračuje. Svojí troškou do mlýna dnes přispěla turecká lira i jihoafrický rand, ...
• Turecká líra, ako aj ostatné meny rozvíjajúcich sa trhov dnes výrazne oslabujú
  Pozitívna nálada na trhoch zvyčajne uprednostňuje meny rozvíjajúcich sa trhov, ale dnes to tak nie je. Zatiaľ čo správy o fiškálnej expanzii v Nemecku a rozšírení licencií zo strany USA pre Huawei podporovali indexy v raste, meny rozvíjajúcich sa trhov voči doláru klesajú. Turecká líra klesla o 1,2%, nasledoval brazílsky reál (0,9%) a mexické peso (0,8%). Výsledkom toho je to, že USDTRY je na najvyššej úrovni od 29. júla, čo predstavuje 4%-ný nárast od miním z 8. augusta.
• Turecká lira dnes opět slábne, turecká krize může výrazně přitížit Británii v době brexitu
  Turecká lira dnes vůči dolaru začala opět oslabovat. Zatímco včera se vzájemný kurs měn držel pod úrovní šesti tureckých lir za jeden dolar, nyní se dolar obchoduje i za více než 6,2 liry. Lira je tak nejslabší od středečního rána středoevropského času. Opětovné slábnutí liry svědčí o tom, že Ankara si stále zahrává s ohněm možné recese, který se zatím nepodařilo tak úplně uhasit.
• Turecká líra dnes vymazala časť strát. Kým Erdogan nezačne dvíhať sadzby, tak ostane fundament pre líru zlý.
  Turecká líra ostáva pod silným tlakom. Ten v posledných dvoch dňoch ešte viac zosilnel, a to po tom, čo USA prišli s odvetnými sankciami za zatknutie amerického pastora. Zatiaľ sa jedná len o finančné sankcie voči dvom ministrom Erdoganovej vlády, začalo sa však hovoriť aj o nových clách voči tureckým exportom. Líra dnes časť strát vymazala po správach, že sa chystajú rokovania medzi USA a Tureckom, ktoré by mohli zmierniť napätie.