Vydrží zlatý comeback?
- Poté, co Janet Yellenová oznámila holubičí závěry ze schůzky FOMC, zlato posílilo
- Ekonomické údaje z USA vyvolávají spíše opatrnou náladu
- Zlato se znovu vyhouplo nad 1150 USD za unci – výzvy se zatím nejasně rýsují na 1182 a 1193 USD za unci
Po včerejší dychtivě očekávané schůzce Federálního výboru pro volný trh (FOMC) slaví zlato comeback. Zvýšení sazeb nás sice teprve čeká, podle všeho se však předsedkyně Fedu Janet Yellenová přidala ke stále rostoucímu zástupu centrálních bankéřů z celého světa, kteří zastávají holubičí přístup.
Nízká inflační očekávání, rostoucí kurz dolaru a nedávné oslabení ekonomických ukazatelů by mohly přesvědčit Fed, aby k sazbám nepřistupoval tak agresivně, a to je hudbou pro uši zlatých býků.
Zlato poté stejně jako v listopadu a prosinci poskočilo o 1,6 % nahoru, když se předtím jen tak tak dostalo pod oblast podpory 1150 dolarů za unci. Technicky vzato nedošlo na cestě vzhůru k překonání žádné významné hranice, a do té doby, než k tomu dojde, přetrvává značné riziko opětovného poklesu. Podívejme se na některé potenciální hnací síly.
Výnosy z dluhopisů zareagovaly na oznámení FOMC velmi prudce a výnosy z 10letých dluhopisů znovu spadly pod 2 % na šestileté minimum. Propadly se i reálné výnosy – rozdíl mezi výnosy z dluhopisů a očekávanou inflací v čase – a jak je vidět z níže uvedeného grafu, je korelace mezi zlatem a výnosy od loňského října značně vysoká. Pokud se současnou nižší úroveň podaří udržet, cenu zlata to dále podpoří.
Držba na burze obchodovaných produktů podložených fyzickým zlatem za poslední měsíc vytrvale klesala. Tento propad, který již činí více než polovinu lednového vzestupu, začal zrychlovat až po překonání hranice 1190 USD za unci, takže se tyto toky v současné fázi spíše řídí situací na trhu, než aby ji samy určovaly.
Snad až na zprávu o zaměstnanosti byly nedávné ekonomické ukazatele nepříjemným překvapením, to znamená, že byly horší, než se očekávalo. Bude-li tento trend v následujících týdnech pokračovat, budou průběžně oslabovat i argumenty pro zvyšování sazeb, zejména s přihlédnutím k velmi mírným inflačním výhledům.
A posledním a pravděpodobně nejdůležitějším je dolar. Včerejšek byl podle mého kolegy Johna Hardyho dnem s druhou nejvyšší volatilitou kurzu EUR/USD v historii.
Po dosažení vnitrodenního maxima 1,1040, které představovalo vzestup o 5,6 % oproti 12letému minimu z tohoto pondělka, začal kurz EUR/USD znovu rychle klesat.
Otázkou zůstává, zda tato zvýšená volatilita znamená začátek boje o určení dolní hranice, nebo jen odráží fakt, že se celý svět zásobil dolary a je teď náchylný k těmto divokým výkyvům.
Negativní korelace mezi zlatem a dolarem byla za poslední měsíc přiměřeně silná, ale dnes cena zlata v eurech stoupla o více než 2,6 %, což napovídá, že tato korelace alespoň dočasně oslabuje.
Co nás čeká dál?
Výše uvedený vývoj může dát zlatým býkům dostatek sebedůvěry, aby s cenným kovem zamířili ještě výš, ale jak jsem již zmínil, nebyla překonána žádná významná hranice.
Při strmém poklesu od lednového maxima lze očekávat odpor na úrovni 1182 dolarů za unci, která odpovídá 50 % hodnoty ztracené při posledním výprodeji.
Překonání této hranice je nezbytnou podmínkou pro to, aby mohlo dojít k trvalejšímu zvýšení hodnoty zlata, a to nejprve znovu na 1193 dolarů za unci, kde již čeká nejeden příkaz buy stop.
Čtěte více
-
Výdaje státního rozpočtu se utrhly ze řetězu
„Nízká nezaměstnanost tlačí na růst mezd. To vede k prudkému nárůstu příjmů do státního rozpočtu. Výdaje však rostou ještě rychleji, takže státní rozpočet hospodaří se schodkem,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček. -
Vydání silných dat z USA posílil prodej Euro.
Statistický data předložené včera v Americe , mají významnější vliv na trh , než setkání dvou hlavních centrálních ban... -
Vydařené earnings pomáhají růstu. Dow Jones překonal historickou metu 23 000 bodů.
Akciové trhy v USA mají za sebou poměrně volatilní závěr týdne. Ve středu překonal nejstarší americký index Dow Jones další historickou metu na 23 000 bodech. V jeho závětří posilovaly i další dva přední indexy, benchmark S&P 500 a technologický Nasdaq 100. -
Vydá se eurodolar cestou makrodat, nebo se EUR stane dalším JPY?
Vývoj eura v posledních týdnech pravděpodobně guvernérovi ECB Mario Draghimu příliš radosti neudělal. Eurodolar si leh... -
Vydavatel Call of Duty podstřelil vánoční odhady, akcie klesly
Úspěch her jako World of Warcraft: Legion nebo Overwatch pomohly hernímu vývojáři Activision Blizzard zvýšit příjmy v letních měsících o více než polovinu. Activision, který je jedničkou mezi americkými vydavateli her, zveřejnil nad očekávání dobré kvartální výsledky několik hodin před tím, než k nedočkavým fanouškům pustí další díl ze série akčních her Call of Duty. Investorům ale nestačily. -
Vydělávejte peníze na MAYZUS fóru
MAYZUS Investment Company s potěšením uvádí spuštění své vlastní komunity věnované finančním trhům a měnovým obchodům- MAYZUS fóra. -
Vydělávejte peníze na MAYZUS fóru
MAYZUS Investment Company s potěšením uvádí spuštění své vlastní komunity věnované finančním trhům a měnovým... -
Vydělávejte s námi na dividendové sezóně
V současné době je v běhu dividendová sezóna, která nám může přinést zajímavé příležitosti. U většiny titulů jsou již velcí hráči o dividendy ve hře a po výplatě ji opouštějí, což má mimo jiné za následek i výrazné snížení cen akcií některých společností. -
Výdělky Alphabet. 2.74 miliardový hit pro investory
Alphabet, už nyní sahající po 2.74 miliardovém hitu v dolarech, se s blížícím se reportováním výsledků z druhého kvart... -
Vydrží ropa opětovné testování hranice 50 dolarové rezistence?
Ropa opět testuje rezistenci 50 dolarů za barel - vydrží ? Trh s WTI americkou lehkou ropou na burze NYMEX v průběh... -
Výhľad MMF pre UK
Fond vidí v UK ekonomike disinfláciu a tvrdí zároveň, že BoE by mala podľa vzoru FEDu rozšíri... -
Výhľad na dnešný deň
Dnes uvidíme niekoľko zaujímavých udalost&i... -
Výhľad na európske akciové indexy na 38. týždeň
Jedná sa o týždenné zmeny jednotlivých spoločností zahrnutých v indexe SP500 rozdelených podľa sektorov. Posledný týždeň by sa dal... -
Výhľad na európske akciové indexy na 39. týždeň
Jedná sa o týždenné zmeny jednotlivých spoločností zahrnutých v indexe SP500 rozdelených podľa sektorov. Minulý týždeň by sa dal nazvať vyčkávaním... -
Výhľad na európske akciové indexy na 40. týždeň
edná sa o týždenné zmeny jednotlivých spoločností zahrnutých v indexe SP500 rozdelených podľa sektorov. Minulotýždňový... -
Výhľad na európske akciové indexy na 41. týždeň
Pondelok: Z US očakávame výsledok ISM nevýrobného sektora. Výsledky PMI sektora služieb budú zverjnené z US, UK a eurozóny. V Turecku... -
Výhľad na európske akciové indexy na 42. týždeň
Rekapitulácia minulého týždňa Sentiment na akciách (K 9.10.2015) Jedná sa o týždenné zmeny jednotlivých spoločnos... -
Výhľad na európske akciové indexy na 43. týždeň
Rekapitulácia minulého týždňa Sentiment na akciách (K 16.10.2015) Jedná sa o týždenné zmeny jednotlivých spoločn... -
Výhľad na komodity na 15. týždeň
Po silnej rely na zlate od začiatku tohto roka prišlo vytriezvenie a veľká korekcia. Zlato sa však zastavilo na úrovni 100MA (cca. 1274/75) a dokázalo... -
Výhľad na komodity na 17. týždeň
Drahé kovy Náš výhľad na zlato ostáva rovnaký. Naďalej očakávame tes...