Rozhodnutie FOMC o menovej politike

19.06.2014 12:20  Autor: TRIM Broker  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Včera prebehlo zasadnutie FOMC. Okrem vyhlásenia FOMC boli zverejnené aj projekcie ekonomiky, základnej úrokovej sadzby a bola aj konferencia s Yellenovou. Poďme si tieto udalosti zrekapitulovať.

Samotné vyhlásenie o menovej politike prinieslo zníženie mesačného objemu nákupov aktív z trhu (tapering) o 10 mld. USD na 35 mld. USD. Zmena vo vyhlásení bola oproti aprílovému vyhláseniu minimálna. Zmeny sme evidovali len v prvom odstavci.

Aktuálne vyhlásenie:

Informácie získané od posledného zasadnutia FOMC v apríli indikujú, že rast ekonomickej aktivity sa za posledné mesiace zlepšuje. Indikátory trhu práce všeobecne ukázali ďalšie zlepšenie. Miera nezamestnanosti, aj keď nižšia, ostáva zvýšená. Výdavky domácností mierne rastú a investície firiem obnovili svoj rast, no obnova v stavebnom sektore ostáva pomalá. Fiškálna politika je obmedzením pre ekonomický rast, no rozsah tohto obmedzenia klesá. Inflácia je naďalej pod dlhodobým cieľom výboru, no dlhodobé inflačné očakávania ostávajú stabilné.“

Aprílové vyhlásenie

Informácie získané od posledného zasadnutia FOMC v marci indikujú, že rast ekonomickej aktivity sa nedávno zlepšil po výraznom spomalení počas zimy a to hlavne kvôli zlému počasiu. Indikátory trhu práce sú zmiešané, ale celkovo ukázali ďalšie zlepšenie. Miera nezamestnanosti ale ostáva vyššia. Výdavky domácností rastú rýchlejšie. Investície firiem poklesli, no obnova v stavebnom sektore ostáva pomalá. Fiškálna politika je obmedzením pre ekonomický rast, no rozsah tohto obmedzenia klesá. Inflácia je naďalej pod dlhodobým cieľom výboru, no dlhodobé inflačné očakávania ostávajú stabilné.“

Zmena teda naozaj bola len minimálna. Vo vyhlásení ostáva veta o riziku trvalého poklesu inflácie pod 2% ako aj slovník, že veľmi uvoľnená menová politika je vhodná počas dlhšieho času. Rozhodnutie bolo jednohlasné.

Makroekonomické projekcie členov FOMC

Nové projekcie HDP priniesli výrazné skresanie odhadu tohtoročného rastu HDP na 2,1-2,3% z 2,8-3,0%. Dôvodom je silná kontrakcia ekonomiky v 1Q. Pre roky 2015 a 2016 neprišlo pri HDP k zmene.

Očakávania miery nezamestnanosti boli znížené. Na tento rok bol odhad znížený na 6,0-6,1% z 6,1-6,3%. Pre roky 2015 a 2016 sú projekcie tiež lepšie.

Projekcie inflácie zaznamenali minimálnu zmenu.

Očakávania vývoja sadzby Fed funds členmi FOMC

Jednotliví členovia FOMC raz za kvartál odpovedajú na otázky, kde vidia sadzbu fed funds počas troch najbližších rokov a následne z dlhodobého hľadiska. Očakávalo sa, že tieto projekcie vzrastú, čo sa aj stalo. Na rok 2015 sa zvýšili očakávania sadzby FF na 1,13% z 1,0%, pre rok 2016 sa zvýšili očakávania na 2,50% z 2,25%.

Zmenu týchto výhľadov ako aj korešpondujúci odhad obchodníkov pomocou futures na sadzbu fed funds ponúka priložený graf. Vidíme, že očakávania členov FOMC sa posunuli smerom nahor, kým trh za nimi stále výrazne zaostáva.

Tlačová konferencia s Yellenovou       

Na úvod Yellenová prečítala svoj pripravený prejav. V ňom sa snažila hlavne zdôrazniť, že aktuálne menová politika ostáva vysoko uvoľnená a tento postoj je vhodný. Ekonomika by mala pokračovať v raste a miera nezamestnanosti v poklese a to bez toho aby sa inflácia výraznejšie vzdialila od úrovne 2%.

Fed bude naďalej pokračovať v reinvestovaní splatných dlhopisov do nových nákupov, takže bilancia Fedu by nemala klesať. Sadzba fed funds by mala ostať nízka dlhšiu dobu aj po ukončení nákupov. Na svojej prvej tlačovej konferencii v marci Yellenová povedala, že sadzby by mohli byť zvýšené už šesť mesiacov po skončení nákupov. To ale neskôr už negovala zápisnica.

V otázkach a odpovediach sme nezachytili kľúčové vyjadrenia až do samého záveru tlačovky. Vtedy povedala: „Nemáme žiaden vzorec na to, ako definovať obdobie "dlhší čas.". Nemáme ani žiaden vzorec na určenie času medzi ukončením QE a prvým zvýšením sadzieb. Načasovanie zvýšenia sadzieb bude záležať na vývoji ekonomiky."

Tieto vyjadrenia trh zobral ako holubičie, pretože Yellenová ukázala, že samotné očakávania členmi FOMC sú len ich odhadmi, ktoré sa môžu bez problémov zmeniť podľa vývoja ekonomiky. Celkovo preto hodnotíme zápisnicu ako holubičiu.

Klíčová slova: HDP | Měnová politika | Politika | Ekonomika | FOMC | Fed | Futures | Indikátory | USD | Graf | Tapering | Trh | QE |
Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

  • Rozdrobené povolební Španělsko
    Ve Španělsku nastanou těžší časy. Parlamentní volby sice přinesly poměrně jasné vítězství vládnoucím lidovcům (zisky dokonce předčily očekávání)...
  • Rozepře mezi USA a Čínou trvají. Volatilita stále vysoká
    Minulý týden na US indexech se opět nedá označit za nudný a pokračuje tak v trendu minulých volatilních týdnů. Pondělí bylo zkrácené o obchodní seanci na mnoha evropských trzích, ale US seance začala velmi svižně.
  • Rozhodne ECB o dalším uvolňování?
    Podle analytiků Fidelity International, globálního lídra v oblasti investic, Evropská centrální banka (ECB) na svém čtvrtečním zasedání zřejmě nepřistoupí k dalšímu uvolňování a stimulům. Nicméně se očekává, že Mario Draghi zopakuje závazek ECB k dalším stimulům, budou-li potřeba, a uslyšíme komentáře k vlivu Brexitu na evropské trhy.
  • Rozhodnutie BoJ o menovej politike
    Na dnešnom zasadnutí sa rada BoJ pre menovú politiku jednohlasne rozhodla nastaviť nasledujúci rámec pre operácie na peňažných trhoch: BoJ bude robiť...
  • Rozhodnutie ECB a možné vplyvy na EURUSD
    Najdôležitejšou udalosťou tohto mesiaca je určite zasadnutie ECB. Keď na tlačovej konferencii po májovom zasadnutí ECB Draghi povedal...
  • Rozhodnutie ECB o menovej politike
    Včera o menovej politike rozhodovala Európska centrálna banka. Základné úrokové sadzby ostali bez zmeny a ECB tiež neohlásila žiadne zmeny v nástrojoch...
  • Rozhodnutie ECB o menovej politike
    Európska centrálna banka včera prekvapivo znížila úrokové sadzby a tiež oznámila spustenie programu nákupu aktív z trhu. Prinášame Vám...
  • Rozhodnutie FOMC a vplyv na pár EURUSD
    Zasadnutia FOMC patria medzi najdôležitejšie udalosti na finančnom trhu. Po tom, čo začal mať Fed okrem zverejnenia vyhlásenia o menovej politike...
  • Rozhodnutie FOMC o menovej politike
    Včera rozhodol Fed o menovej politike. Objem QE bol podľa očakávaní znížený na 15 mld. USD mesačne z 25 mld. mesačne. Fed tiež ponechal...
  • Rozhodnutie FOMC o menovej politike
    Dnes večer bolo zverejnené rozhodnutie FOMC o úrokovej miere. Podľa očakávaní FOMC ponechalo úrokovú mieru v pásme 0.2...
  • Rozhodnutie o clách zlepšilo náladu na trhoch
    Akciové trhy aj napriek slabý makroekonomickým dátam pokračujú druhý deň v rade v oživení. Nálada na akciových trhoch sa výrazne zlepšila po tom, čo Donald Trump odložil rozhodnutie o clách na dovoz automobilov do USA o 6 mesiacov. Toto rozhodnutie má obzvlášť pozitívny vplyv na európske akciové trhy. Nemecký akciový index DE30 zaznamenal prudký nárast o 1% a EU50 o 0,8%. V USA, USFANG zaznamenal nárast o 1,3%. Táto správa je pozitívna, ale na druhej strane to môže znamenať, že Trump očakáva predĺženie konfliktu s Čínou.
  • Rozhodnutie RBNZ o menovej politike
    Novozélandská ekonomika by mala tento rok zaznamenať ročný rast na úrovni 3,7 %. Globálne finančné podmienky ostávajú veľmi uvoľnené...
  • Rozhodnutí Fedu a BoE o sazbách ve středu zájmu
    Rostoucí obavy o celosvětový hospodářský růst dostávají finanční trhy do obtížné situace a v posledních letech zavádějí strategii "in-and-out". Nicméně vzhledem k pozitivnímu vývoji vztahů mezi Čínou a USA, počínaje redukcí celních tarifů pro výrobce automobilů v USA, prvním nákupem amerických sójových bobů za několik měsíců a konče propuštěním finanční ředitelky společnosti Huawei, zůstává výhled pro akcie atraktivní. Nicméně ekonomické výsledky Číny, které poukazují na zpomalení růstu, nadále přinášejí problém investorům a nedávné hlasování poslanců britského parlamentu proti premiérce Mayové také nepomáhá. Turecký ekonomický výhled zůstává nejasný, jelikož rozhodnutí Turecké centrální banky o udržení základní sazby beze změn po dobu druhého po sobě jdoucího období může tureckou liru zatížit.
  • Rozhodnutí o Sýrii může přinést negativní vliv na akciový trh.
    Minulý týden byl plný makroekonomických statistických údajů, které přinášejí turbulencí na trzích, a jsme stali svědk...
  • Rozhovor: Cena bitcoinu se může rychle propadnout třeba i o polovinu. Má ale budoucnost
    Dnes jsem měl na aktualne.cz online rozhovor, kde jsem zodpovídal dotazy čtenářů na téma bitcoin. Bylo jich hodně. Mrknout můžete tady.
  • Rozhovor k talianskemu referendu a bankám (HN Televízia)
    Vo štvrtok som bol v HN Televízii na rozhovor k talianskemu referendu a bankám, nižšie je link so záznamom. Titulok je trochu zvláštny, asi sme sa nepochopili?
  • Rozhovor: O záchrane dvoch talianskych bánk
    Celé sa to udialo takto. Tieto dve menšie banky (Banco Popolare di Vicenza a Banca Veneto) boli európskymi regulátormi viacnásobne vyzvané, aby si doplnili kapitál, keďže nespĺňali pravidlá kapitálovej primeranosti. Keďže o ich akcie nebol záujem a nedokázali nájsť investora, tak Rezolučná rada minulý piatok vyhlásila, že tieto banky sú insolventné a prestane im poskytovať likviditu, teda požičiavať peniaze. Vzhľadom na to, že podľa tejto rady neboli pre európsky finančný systém dôležité, tak nebolo potrebné využiť európsky mechanizmus na sanácie bánk, pri ktorom musia prispievať aj veritelia, a majú prejsť likvidáciou podľa talianského práva.
  • Rozhovor pre HN TV o švajčiarskom referende za zákaz pre banky tvoriť peniaze
    Švajčiari prišli s občianskou iniciatívou, ktorá by mala zakázať bankám tvoriť peniaze. Rozprával som sa o tom v HN TV...
  • Rozhovor s celosvětově známým ekonomem a školitelem v oblasti tradingu Billem Hubardem
    FXstreet.cz udělal nedávno rozhovor s celosvětově známým ekonomem a školitelem v oblasti tradingu Billem Hubardem, který je častým...
  • Rozhovor se společností E4U - zkušení investoři nezapomínají mít v portfoliu obnovitelné zdroje energie
    V Česku je E4U první, kdo s veřejnou nabídkou tohoto typu přichází. Rozprodaná je již téměř polovina nabízeného množství dividendových akcií, uvedl Aleš Jelínek.

Nejčtenější zprávy

 
reklama
Admiral Markets SE2
 
Admiral Markets SE2

Užitečné nástroje

FX sazby

MěnaSazbaMěnaSazba
EUREUR0.00 %USAUSD2.50 %
GBPGBP0.75 %AUDAUD1.50 %
CADCAD1.75 %NZDNZD1.50 %
CHFCHF-0.75%JPYJPY-0.10%
 

Kurzy obchodování

Zář
14

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Praha)

Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.

Zář
28

Profesionálem na forexu - kurz pro pokročilé tradery (Praha)

Seminář Profesionálem na forexu je určený pro absolventy kurzu Juniorská škola tradingu a pro pokročilé forexové tradery. Naučíme vás naše ziskové intradenní a swingové obchodní strategie a posuneme vás k vyšším ziskům. Jedná se o jeden z nejlépe hodnocených seminářů FXstreet.cz a věnujeme se na něm hlavně korelačním strategiím a intermarket analýze. Sleva: Absolventi semináře Juniorská škola tradingu mají tento seminář za 4 400,-Kč.


říj
19

Jak vytvářet ziskové AOS a testovat obchodní strategie

Představujeme vám exkluzivní seminář se zástupci profesionálního vývojářského týmu, působícího ve společnosti FXstreet.cz. Hlavní náplní budou základy tvorby automatických obchodních systémů (AOS) pro platformu MetaTrader 4 včetně praktických ukázek. Naučíte se také správně backtestovat ziskovost AOS. Navíc si sami v průběhu semináře vytvoříte svůj první ziskový AOS.

Lis
2

Exkluzivní VIP seminář: Obchodujte jako bankovní trader!

Představujeme vám exkluzivní seminář, který účastníky semináře posouvá mezi tradingovou elitu. V průběhu semináře se dozvíte veřejně nedostupné informace o tom, jak ve skutečnosti funguje forex, pravdu o retailových brokerech a další veřejně nedostupné informace z obchodování bank a tradingu na institucionální úrovni.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:


Thomson reuters ČTK Bloomberg

reklama
RoboMarkets
reklama
3cAnalysis
reklama
XTB-forex-ebook
reklama
Purple Trading DXY