Pátek 18. říjen 2019 23:31
reklama
UFX
reklama
XTB strategie
reklama
XTB strategie

Koruna v minulém týdnu ve vleku komentářů z ČNB

25.11.2013 08:16  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

25.11.2013 08:16: V celotýdenním hodnocení česká měna vůči euru ztratila zhruba třetinu procenta. Samotný závěr minulého týdne ale nijak zajímavý nebyl, když se kurz v průběhu páteční seance držel stabilní v okolí 27,25 CZK/EUR. Mnohem volatilnější byla první polovina týdne, kdy se kurz vyšplhal z hodnot u 27,10 CZK/EUR k 27,40 CZK/EUR. Takto slabá přitom byla koruna vůči euru naposledy v březnu 2009.

Za kurzovou volatilitou stály v průběhu minulého týdne komentáře centrálních bankéřů. Korunovým výprodejem trh reagoval na úterní slova člena bankovní rady L. Lízala, který uvedl, že scénář cílované úrovně pro kurz na 28,00 není nerealistický. Situaci následně uklidňoval guvernér Singer s tím, že nadále platí cílovaná úroveň 27,00 CZK/EUR; k jejímu přehodnocení by bylo třeba výrazně změněných podmínek, což se za poslední dna týdny rozhodně nestalo.

Co ukázal poslední vývoj kurzu koruny vůči euru? Již dva týdny se kurz CZK/EUR nachází v novém režimu. I když se stále jedná o extrémně krátké období pro formulování zásadních tezí, přesto lze již první závěry učinit:

  • Cílování kurzu koruny kolem úrovně 27,00 CZK/EUR, jak ho odsouhlasila potřebnou většinou bankovní rada, neznamená fixní kurz, jak se bezprostředně po oznámení tohoto rozhodnutí nemalá část trhu domnívala. Uplynulé dna týdny vytvořily koridor 27,00 až 27,40 CZK/EUR, ve kterém by se kurz mohl držet. Zatímco znatelnější posílení pod úroveň 27,00 CZK/EUR je nepravděpodobné, neboť ČNB bude tuto hladinu bránit, oslabení nad 27,40 CZK/EUR je v případě nějaké nepříznivé informace možné.
  • Klíčovým ekonomickým indikátorem, který bude trh bedlivě sledovat, bude vývoj inflace a inflačních očekávání. Pokud se inflace bude v nadcházejících měsících vyvíjet v souladu s prognózou ČNB, cílovaná úroveň kurzu se měnit nebude. Bude-li skutečná inflace nižší, než s čím ČNB počítá, může trh reagovat výprodejem koruny. Ke změně cíle by ČNB v souladu s jejím prohlášením přistoupila až v případě zásadní změny podmínek v ekonomice. Vzhledem k proklamacím, že změny budou velmi vzácné, pokud k nim vůbec dojde, jeví se nám jako první možnost, kdy by centrální banka mohla o něčem podobném začít uvažovat, až zasedání na přelomu dubna a května (přesný kalendář zasedání ČNB k měnovým otázkám pro rok 2014 ještě není znám).
  • Rozhodnutí o přímých intervencích opětovně zvýšily vliv verbálních intervencí, který v posledních týdnech upadal. Tento týden jasně ukázal, že trh bude citlivý na prohlášení jednotlivých centrálních bankéřů. A vzhledem k významu učiněného kroku je pravděpodobné, že se centrální bankéři budou k situaci vyjadřovat častěji, než bylo zvykem.

Jan Vejmělek
Economic & Strategy Research

Investment Banking
Komercni banka, a. s.
Societe Generale Group
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Koruna ve středu bez výrazných změn
    Obchodování na koruně s eurem bylo ve středu spíše poklidné. Kurz CZK/EUR se pohyboval v pásmu 25,59...
  • Koruna ve středu mazala své ztráty z předchozího dne
    Včera jsme publikovali nové čtvrtletní Ekonomické výhledy - DEFLACE KVŮLI ROPĚ BY ČNB VADIT NEMĚLA. Kromě tradičních předpovědí obsahuje tento report i několik boxů věnujících se dopadům propadu cen ropy na ekonomiku a finanční trhy. České hospodářství letos bude pokračovat v trendech minulého roku. I letos bude hlavním tahounem české ekonomiky domácí poptávka stimulovaná nadále uvolněnou měnovou politikou, fiskálním impulsem a pozitivním nabídkovým šokem v podobě výrazně nižších cen ropy a jejích produktů. Pád cen ropy bude stát zatím, že Česká ekonomika bude po první tři čtvrtletí roku bojovat s deflací. Protože se ale jádrová inflace bude nacházet bezpečně v kladných číslech, nepředpokládáme změnu v měnové politice. Na charakteru intervenčního režimu včetně intervenční úrovně 27,00 CZK/EUR by se letos nic změnit nemělo.
  • Koruna ve středu mírně posílila
    Obchodování na středoevropských trzích bylo ve středu mimořádně klidné. Jak v regionu, tak ve zbytku světa jsme se...
  • Koruna ve středu mírně posílila
    Česká koruna si ve středu připisovala zisky, když kurz CZK/EUR se posunul z ranní úrovně 27,47 k hladině 27,40. Zisky okolo 0,2 % dosahoval...
  • Koruna ve středu nakonec bez výrazných změn
    Česká koruna začala své středeční obchodování nadějně, když posílila z úrovní mírně nad 25,80 CZK/EUR na své...
  • Koruna ve středu týdne lehce slabší
    Kurz CZK/EUR se včera odrážel od patnáctiměsíčního minima. Korekce korunových zisků byla především technického charakteru...
  • Koruna ve středu týdne nejhorší měnou regionu
    Vítězem klání na středoevropských devizových trzích se včera stal maďarský forint. Ten si ziskem 0,6 % a posun...
  • Koruna ve středu umazala část svých úterních ztrát
    Koruna včera proti euru korigovala část svého úterního oslabení, když si připsala tři desetiny procenta posílením...
  • Koruna ve znamení Fedu a brexitu…
    Trochu ve stínu brexitu zůstává dnešní zasedání amerického Fedu a čtvrteční návštěva čínského prezidenta Si Ťin-pchinga na jihu Evropy. Americký Fed dnes podle našeho názoru ponechá sazby beze změny, pro reakci trhů ovšem bude důležité sledovat změny v prognóze a eventuální zastavení kvantitativního utahování (prodejů aktiv z bilance Fedu). Fed ve finále v novém výhledu (dot plots) může ponechat předpoklad jednoho růstu sazeb v tomto roce, se kterým trhy už nepočítají. To může být pro dolar lehce pozitivní. Pro rozvíjející se trhy včetně koruny to sice úplně dobrá zpráva není, ty však ve finále mohou (především v Evropě) sledovat další vývoj jednání kolem brexitu. Opravdovým rizikem pro středoevropské měny by byl nárůst pravděpodobnosti tvrdého brexitu ve chvíli, kdy by Theresa Mayová nedokázala najít kompromisní shodu ohledně podmínek odkladu brexitu. Při četbě ranních Financial Times takový scénář zatím nelze zcela vyloučit.
  • Koruna ve znamení nízké volatility
    Zatímco kurzový vývoj polské a maďarské měny byl v minulém týdnu volatilní, česká koruna zůstala klidná. Zlotý i forint...
  • Koruna v novém týdnu a se staro-novou vládou silnější, euro mírně ztrácí
    Vládní kabinet ODS, TOP 09 a platformy kolem vicepremiérky Karolíny Peake v páte...
  • Koruna v pondělí beze změn, zlotý slabší v očekávání uvolnění měnových podmínek
    Středoevropské měny zahájily obchodování v novém týdnu v poklidném duchu. Přispěl k tomu jak prakticky prázdný kalendář zveřejněných makroekonomických...
  • Koruna v pondělí oslabila na nové minimum
    Kurzy regionálních měn vůči euru byly včera do velké míry ve vleku sentimentu na zahraničních trzích. Na výrazné ztráty...
  • Koruna v pondělí téměř beze změny
    Obchodování na koruně bylo v pondělí téměř mrtvé, když kurz CZK/EUR se držel v úzkém pásmu 27,42-27,46. Okolní měny v regionu oslabovaly...
  • Koruna vrátila skromný zisk z úvodu, za regionem zaostala
    Středoevropský region se dnes úplně na směru neshodl. Zlotý i forint si polepš...
  • Koruna v roce 2014 - silnější k euru, slabší proti dolaru
    Pro korunu byla po celý letošní rok klíčová měnová politika. Česká národní banka totiž už koncem roku 2012 začala hovo...
  • Koruna v roce 2014 - silnější k euru, slabší proti dolaru
    2013 - Zásah centrální banky Pro korunu byla po celý letošní rok klíčová měnová politika. Česká národní banka totiž u...
  • Koruna vstupuje do dnešního dne mírným posílením s podporou domácích dat i vývoje ve světě
    Koruna začíná dnešní den lehkým posílením k euru a dostává se mírně pod hranici 25,60. Pozitivně pro ni vyšla ranní ...
  • Koruna v týdnu nejsilnější od konce května
    Česká měna v průběhu minulého týdne otestovala hladinu 27,40 CZK/EUR a dosáhla tak nejsilnější úrovně za poslední tři týdny...
  • Koruna v uplynulém týdnu marginálně posílila
    Česká koruna si během minulého týdne připsala marginální zisky, když vůči euru posílila o 0,1 % na 27,46. Ani volatilita nebyla vysoká, když se kurz...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
RoboMarkets