FX Sumarizácia Ázia

Utorkové ráno prináša z finančných trhov sklamanie. Rastová rely rizikovejších aktív po vyhlásení bezprecedentného záchranného mechanizmu EU/MMF (ktorý by mal zachrániť všetky štáty EU v prípade odrezania prístupu od financovania z trhu), nepokračuje. Trhový optimizmus tak prudko stúpil na brzdu. Obchodníci sa pýtajú najmä na spôsob implementácie tohto mechanizmu, ktorý je zahalený rúškom tajomstva. Rovnako zlepšovaniu nálady neprispeli ani slová šéfa Bundesbanky Webera, ktorý jasne naznačil, že kvantitatívne uvoľňovanie ECB prináša veľké riziká stability a malo by byť obmedzené na čo najmenšiu možnú mieru. Olej do opäť sa obnovujúceho ohňa nervozity na trhu prilial MMF (Lipsky) vyhlásením, že jeho príspevok do európskeho záchranného balíčka vo výške 250 mld. EUR, je "čisto hypotetické číslo." Potvrdzujú sa tak už včerajšie špekulácie, že keď pôjde do tuhého tak na papieri napísaná pomoc sa ešte dlho nerovná prostriedkom na účte. Najmä ak väčšina z tohto "batoha" mali byť "len" rôzne vládne garancie. Okrem toho ďalšia nezodpovedaná otázka je spôsob, rýchlosť a efektivita implementácie sľubov ďalších fiškálnych úspor v celej EMU, predovšetkým však v južanských krajinách. Tie by sa mohli dostať opäť pod tlak nemilosti trhov, keďže včera agentúra Moody´s naznačila, že ďalšie znižovanie ich ratingu je možné, čo bude v nasledujúcej dobe vyvolávať len triašku na trhoch. Nie je prekvapení, že na základe týchto udalostí a očakávaní dominoval na devízovom trhu dolár. (zisk kompozitne cez dolárový index +0,35%) a rovnako jen, ktorý profitoval najmä z pádu jenových krosov a zatváraním carry pozícií. Nemožno byť prekvapený ani z toho, že medzi najslabšie meny nočného stintu patrilo euro. Základný otáznik pre ktorý táto mena padá je pred otázkou akým spôsobom chce EU/EMU zvýšiť svoju konkurencieschopnosť. Šetrenie je síce pekná vec, no málo pre rýchlejší rast ekonomiky. Potrebné sú štrukturálne reformy, kde môže tiecť veľa "potu a krvi" a preto sú politicky nepopulárne. Popri euro prehrávali aj komoditné meny, keďže býky z rastového vlaku čierneho zlata vyskočili a rušňovodičom sa tak stali opäť medvedí obchodníci vidiaci samé dlhové problémy v Európe na horizonte bez "pevniny" systémových riešení.