Zlato se zotavuje z největšího propadu za 3 roky. Naváže na rally a platí stále za konzervativní investici?
Cena zlata, které je považována za klasickou konzervativní investici, se během posledních týdnů propadla pod 1700 USD za trojskou unci, ale někteří investoři se domnívají, že je to pouhá zastávka před tím, než naváže na předchozí růst. Zlato 29. února propadlo o 5,4 %, což byl největší pokles za poslední tři roky.
Charlie Morris, šéf HSBC Global Asset Management současnou situaci se zlatem komentoval slovy: „Nacházíme se v silném býčím trhu, který si ale nyní vybírá oddechový čas. Klíčovými faktory, které ovlivňují cenu zlata, nadále zůstávají nízké úrokové sazby a vysoká poptávka.“ Morris věří, že nového maxima bychom se u zlata mohli dočkat začátkem příštího roku. Morris uvádí, že nejlepším signálem je poměr Dow/zlato, což je číslo, které ukazuje, kolik uncí zlata je zapotřebí k nákupu části indexu Dow Jones Industrial Average. Jinými slovy se jedná o vyjádření hodnoty indexu DJIA ve zlatu. Aktuální hodnota tohoto ukazatele je 7,5, zatímco v roce 2001 byla nad 40. Od roku 2002 dochází k postupnému poklesu tohoto poměru, když si zlato vede lépe než akciové trhy, a Morris se domnívá, že tento trend ještě není zdaleka u konce.
Dow/Gold - vývoj od roku 2008:
Dow/Gold - Dlouhodobý vývoj:
Peter Toogood, šéf pro investice ve společnosti Old Broad Street Research, investory před investicí do zlata spíše varuje, když se obává především vysoké volatility. Toogood říká: „S tím, jak se přesouváme u zlata od nákupů uchovatele hodnot do spekulativně řízených obchodů, kde dominují obchody ETF, dochází ke zvyšování volatility. Myslím, že se ze zlata stává primárně funkce investiční poptávky, což s sebou přináší právě vyšší volatilitu. Zlato vám tedy může vydělat peníze, ale buďte připraveni na vyšší kolísání ceny.“
Při pohledu na vývoj volatility za posledních deset let není však tento argument úplně průkazný. Níže uvedený graf zachycuje vývoj volatility (30denní) od roku 2002, kde je vidět, že volatilita u zlata je zatím téměř poloviční oproti úrovním během srpna a září minulého roku, kdy se vyšplhala až na 36. Aktuálně se tato volatilita pohybuje kolem 20, zatímco svého maxima (56,35) během posledních 10 let dosáhla v říjnu 2008.
Vývoj volatility na zlatě za posledních 10 let:
Cena zlata dnes roste o 0,8 % na 1698 USD/tr. unce, když v růstu jí pomáhá hned několik faktorů v čele s posilujícími akciovými trhy a rostoucím eurodolarem. Svého nominálního maxima dosáhlo zlato na začátku září, kdy se vyšplhalo krátce přes 1900 USD/tr.unci. Pokud se podíváme na cenu zlata očištěnou o inflaci, dojdeme k aktuální ceně 749 USD/tr.unci. Takto očištěná cena zlata dosáhla svého maxima v lednu 1980 na úrovni 1119 USD/tr. unce.
Vývoj ceny zlata očištěné o inflaci:
(Zdroj: Bloomberg, CNBC)
Čtěte více
-
Zlato se propadá, zachrání jej Švýcarsko?
Ceny zlata se propadají. Klesající trend, který započal v září 2011, stále vytváří nová minima a dosažené maxima při korekcích se také snižují. Za poslední dva roky ceny zlata klesly o třetinu. Zlato i stříbro se nyní pohybují na úrovni 4,5-letých minim. Blížíme se už dnu? Investoři doufající v růst cen zlata nyní mají upřený svůj zrak na Švýcarsko. Proč? -
Zlato se propadlo pod 1 220 USD. Pomáhá sílící dolar i celková stabilizace na trzích
Po včerejší volatilní seanci se dnešní obchodování vrací do klidového režimu. Středa zatím přinesla minimum důležitých... -
Zlato se před řeckými volbami stabilizuje
Zlato setrvává na úrovni z konce čtvrtečního obchodování 1624 v očekávání vík... -
Zlato se přiblížilo dlouhodobé podpoře
Zlato roste 0,1% d/d na 1201 po trvalejších drtivých propadech v posledních měsíců i včerejšího dne. Další část akc... -
Zlato setřáslo silnější dolar, potvrdilo růstový trend
Aktuálně: Zlato dnes stagnuje vůči závěru čtvrtečního obchodování na 1269 USD za trojskou unci. Euro koriguje níže vůči dolaru, což vytváří na základě nečekaně slabších dat americké ekonomiky (trhu práce a aktivity služeb) a odkladu zvyšování hlavní úrokové sazby Fedu z počátku června pro příští týdny resp. měsíce prostor pro nákupy na výhodnějších úrovních. Předpokladem je udržení 1,124. Zlato se právě na podkladě změněných fundamentů odpoutalo od dolaru a spurtuje výše. -
Zlato se vrací na důležitou resistenci (TA)
Zlato za sebou má velmi dobré dva týdny. Pomáhají mu především klesající americké výnosy a slábnoucí americký dolar, který se stále ještě zcela nedokázal vzpamatovat z nedávného zasedání americké centrální banky. Ta sice stále signalizuje růst úrokových sazeb, trhy ale přeci jen doufaly v poněkud silnější signály a jelikož se jich nedočkaly, výnosy z desetiletých amerických dluhopisů zamířily od zasedání Fedu z 2,6 % zpět na 2,35 %. Růst cen zlata je tedy podepřen solidním fundamentem, ale technika by v nadcházejících dnech mohla být proti. Zlato se totiž dostalo na potenciálně velmi zajímavou resistenci. Ta se nachází na úrovni únorového maxima, které zároveň koreluje s 200-denním klouzavým průměrem -
Zlato se vrací. USD posiluje. Euro a libra do strany.
Gold se po propadu z počátku minulého týdne vrací pomalu zpět a na denním grafu dosahuje nad hranici 38,2% Fibo návr... -
Zlato se vrací, zažilo jeden ze svých nejlepších měsíců
V roce 2016 zažívá zlato jednoznačný comeback. Před pouhými dvěma měsíci se investiční manažeři snažili zvýšit krátkodobou expozici v očekávání... -
Zlato se vrátilo nad 1 200 dolarů a má k tomu dobrý důvod
Minulý týden se býkům na drahých kovech příliš nevydařil, ale tento týden se situace vrací rychle do normálu, když se cena zlata se po pádu na 1 180 dolarů za unci vyhoupla zpět nad 1 200 dolarů. Co stojí za tímto obratem? -
Zlato se zotavuje z největšího propadu za 3 roky. Naváže na rally a platí stále za konzervativní investici?
Cena zlata, které je považována za klasickou konzervativní investici, se během p... -
Zlato si bere zpět titul krále mezi drahými kovy
Výprodeje, které odstartovaly na kapitálových trzích poté, co americký prezident Donald Trump oznámil uvalení desetiprocentních cel na další čínské zboží, měly příznivý dopad na cenu zlata. Investoři totiž v období eskalace obchodní války mezi USA a Čínou přesměrovali svoje finanční prostředky - a to z akciových trhů právě do bezpečného přístavu v podobě zlata. Tím zlatu vrátili titul lídra mezi drahými kovy, který mu ještě koncem roku 2018 vzalo paládium. -
Zlato si dává pauzu
Vysoká korelace zlata vůči pohybům výnosů amerických dluhopisů způsobila zlatu první velký problém od jeho červnového oživení. Ačkoli se objevuje krátkodobé riziko korekce na 1 450 USD/unci, zachováváme si býčí pohled na vývoj zlata. -
Zlato: Sílící euro pomáhá komoditám výše
Zlato stagnuje d/d na 1201. Přes řadu důležitých makroekonomických informací zlato stagnovalo na klíčové podpoře ... -
Zlato s koncem týdne úzce stínuje EUR/USD
Aktuálně: Zlato dnes slábne vůči závěru čtvrtečního obchodování 0,2 % na 1245 USD za trojskou unci, v posledních hodinách v úzké korelaci s měnovým trhem, zejména EUR/USD. Trhy naznačují určitou dílčí vyčerpanost posilování zlata a oslabování dolaru a možnost korekce či obratu. -
Zlato slábne z rezistenčních stropů
Zlato oslabuje o 0,2% d/d na 1611. Obchodování v posledních měsících nabralo sestupný směr čímž se potvrdil půlročn... -
Zlato sleduje EURUSD a Yellenovou
Aktuálně: Zlato dnes stagnuje vůči závěru čtvrtečního obchodování na 1220 USD za trojskou unci. Obchodování je v posledních dnech opět v úzké korelaci s měnovým trhem, zejména EUR/USD. Slábnoucí dolar je na jaře hlavním důvodem růstu cen komodit, proto jeho květnové posílení strhlo zlato níž. -
Zlato směřuje k nejvyšší měsíční ztrátě od června 2013 a první v tomto roce
Ceny zlata jsou v posledních dnech pod výrazným tlakem. Dnes ztrácejí už devátou seanci v řadě a pokračují tak v útoku... -
Zlato stabilní na podpoře 1769
Zlato dnes posiluje o 0,1% d/d na 1771. Trh se udržel v minulých dnech klíčových opor 1769 respektive ... -
Zlato stále bez růstového impulsu
Zlato dnes posiluje o 0,3% d/d na 1565. Vlna vybírání zisků vedla krátkodobě ... -
Zlato stále čeká na trend
Zlato slábne 0,1 % d/d na 1292, která je přibližně průměrnou hodnotou posledních dvou měsíců. Dnešní komentář se pří...
