Shrnutí trhů: Výprodej technologických akcií zasahuje Evropu, zlato znovu září 💥

Evropské akciové trhy se snaží omezit ztráty po prudkém výprodeji asijských technologických akcií. Na futures trhu se nejlépe daří britskému a švýcarskému indexu, které rostou přibližně o 0,7 %. Mírné zisky kolem 0,4 % zaznamenávají také SPA35 a FRA40. Nejslabší jsou dnes futures na polský a německý index, které klesají přibližně o 0,3 %.

• Hlavní zátěží pro náladu zůstává včerejší zveřejnění americké inflace. Zářijová CPI vzrostla o 0,6 % meziměsíčně a o 3,7 % meziročně, což znovu posílilo očekávání restriktivní politiky Fedu. Jádrová inflace dosáhla 2,6 % meziročně. Pro technologický sektor to znovu otevírá otázku, zda tempo budoucího růstu zisků ospravedlňuje současné ocenění při tak vysokých nákladech na financování.
• Nejsilnější reakce přišla v Asii. Jihokorejský Kospi uzavřel se ztrátou 7,6 % a japonský Nikkei 225 klesl přibližně o 4,9 %. Akcie Samsungu se propadly o 9,5 % a SK Hynix o 11,1 %.
• Kapitál se zároveň vrací do státních dluhopisů. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů klesá přibližně o 10–11 bazických bodů na 5,08 %. Rostou také ceny německých dluhopisů. Tento vývoj lze chápat jako hledání bezpečí: pokles výnosů doprovází obavy o financování investic do AI, spíše než jednoznačné zlepšení ekonomického výhledu.

Firemní zprávy

• ASML (ASML.NL): Akcie klesají přibližně o 4 %. Výrobce litografických zařízení zasahuje širší výprodej polovodičového sektoru navzdory pozitivnímu vyznění včerejších informací o vývoji podnikání.
• Ericsson (ERIC.US): Akcie rostou přibližně o 8 %. Upravený zisk EBITA dosáhl 10,1 miliardy SEK, oproti očekávaným 7,87 miliardy SEK. Tržby činily 59,5 miliardy SEK, oproti konsenzu 55,4 miliardy SEK. Společnost však varuje, že rostoucí náklady na komponenty budou tlačit na marže i v příštím roce.
• Schneider Electric (SU.FR) a Legrand (LR.FR): Akcie ztrácejí přibližně 3,8 %, respektive 3,4 %. Výprodej zasahuje také dodavatele elektrické infrastruktury pro datová centra, což ukazuje, že tlak přesahuje samotné výrobce čipů.
• Mondi (MNDI.UK): Akcie klesají přibližně o 10,8 %. Zvyšování cen papíru investory nepřesvědčilo, že společnost účinně kompenzuje nákladové tlaky. Čtvrtletní očištěný výsledek činil 196 milionů EUR. Mezičtvrtletní zlepšení těžilo z nízké srovnávací základny související s dřívějším odpisem.
• Antofagasta (ANTO.UK): Produkce mědi mezičtvrtletně vzrostla o 7 % na 151,9 tisíce tun, výhled na rok 2027 však zklamal. Rozpětí 630–690 tisíc tun nepřináší očekávaný růstový impulz. Další překážkou je zvýšení výhledu hotovostních nákladů kvůli dražší naftě. Akcie klesají přibližně o 6 %.
• TSMC (TSM.US): Čistý zisk za třetí čtvrtletí vzrostl o 69 % na rekordních 763,1 miliardy TWD a překonal očekávání. Společnost zvýšila odhad letošního růstu tržeb přibližně na 44 %, při plánování roku 2027 však naznačila opatrnost. Akcie v Tchaj-peji uzavřely před zveřejněním výsledků se ztrátou 2 %.

Forex

• Dolar odevzdává část předchozího posílení. EUR/USD se vrací nad 1,21 a roste přibližně o 0,6 %, poté co včera klesl na 1,11. Švýcarský frank těží z nižší ochoty riskovat a zužování výnosových rozdílů. EUR/CHF klesá směrem k 0,93.
• Libra posiluje přibližně o 0,5 % na téměř 1,32 USD.
• Australský dolar oslabuje: AUD/USD klesá směrem k 0,6954 po nečekaném zářijovém poklesu zaměstnanosti o 39,3 tisíce pracovních míst.

Komodity

• Ropa Brent se obchoduje kolem 104,9 USD za barel se ztrátou přes 1 %, zatímco WTI se pohybuje poblíž 95 USD. Ceny zatěžují zprávy, že Washington zvažuje zmírnění omezení pro některé tankery ruské „stínové flotily“. Rizika pro dodávky však zůstávají vysoká kvůli útokům na lodě poblíž Hormuzského průlivu a obnoveným ukrajinským úderům na ruské rafinerie.
• Zlato těží ze slabšího dolaru a klesajících výnosů. V pozdním dopoledním obchodování spotová cena vzrostla přibližně o 1,2 % na 4 156 USD za unci. Stříbro přidalo přibližně 1,5 % na 56,7 USD.

Analýza DE40 (D1)

Index DE40 se pohybuje v krátkodobém rovnoběžném klesajícím kanálu. Klíčová rezistenční oblast leží kolem 25 000 bodů, kde se nachází také linie EMA200. Zdroj: xStation5

Kryptoměny

• Kryptoměnový trh zůstává pod výrazným tlakem.
  • Bitcoin se obchoduje kolem 80,8 tisíce USD a za posledních 24 hodin ztrácí přibližně 3 %.
  • Ethereum klesá přibližně o 5,6 % na 2 361 USD.
  • Solana oslabuje přibližně o 4,4 % na 102,3 USD.

 

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

 

Čtěte více

• Shrnutí trhů: Trh bez jasného směru před zveřejněním PCE
  Evropské akciové trhy dnes mírně rostou. Rozsah pohybů je však omezený, především kvůli vyčkávání investorů na americká makroekonomická data a výsledky Nvidie.
• Shrnutí trhů: Trh čeká na uklidnění situace na Blízkém východě a na americkou inflaci CPI 🕞
  Evropské indexy znovu mění směr v prostředí očekávání možného vyřešení konfliktu v Íránu. Většina hlavních benchmarků na starém kontinentu vykazuje mírné ztráty. Německý DAX (-0,7 %) vede poklesy, zatímco IBEX a AEX si vedou relativně dobře a rostou přibližně o 0,1 %.
• Shrnutí trhů: Trhy rostou po silných datech Micronu (25. 06. 2026)
  Po úterním výprodeji taženém sektorem polovodičů se ocitla budoucnost býčího trhu poháněného společnostmi z širšího ekosystému AI pod otazníkem. Středeční publikace čtvrtletních výsledků Micronu tak nabyla zvláštního významu.
• Shrnutí trhů: Trhy se zotavují po Trumpových prohlášeních
  Po pátečních poklesech na amerických trzích zasáhla korekce také Evropu a Asii. Výprodej podpořila nejen rostoucí očekávání utažení měnové politiky FOMC po zveřejnění silných dat NFP, ale také vyšší ceny energetických komodit. Pokles zastavila oznámení prezidenta Trumpa, který vyhlásil dočasné příměří mezi Íránem a Izraelem.
• Shrnutí trhů: Trhy tlumí ranní optimismus; politický šok ve Velké Británii 💥
  Evropské akciové indexy zahájily týden smíšeně. Španělský IBEX 35 roste o 0,65 %, nizozemský AEX o 0,56 % a londýnský FTSE 100 se drží jen mírně v plusu (+0,19 %). Pod tlakem naopak zůstávají DAX (-0,25 %), CAC40 (-0,78 %) a italský FTSE MIB (-0,32 %). Tržní sentiment určují především události kolem mírových jednání mezi USA a Íránem. Zprostředkovatelé z Kataru a Pákistánu oznámili předběžnou dohodu na plánu postupu pro finální dohodu do 60 dnů, což výrazně snížilo geopolitickou rizikovou prémii.
• Shrnutí trhů: Trh zpomaluje pokles před rozhodnutím Fedu
  První polovina středeční seance přinesla zpomalení poklesů, sentiment však zůstává nervózní a obavy investorů jsou stále zvýšené. Evropské akcie se obchodují převážně níže, přičemž ztráty dosahují v průměru kolem 0,2 %. Pokles prohlubuje také WIG20, jehož futures odepisují přibližně 0,7 %.
• Shrnutí trhů: UK100 prudce roste po rozhodnutí BoE 🇬🇧 🚀 Euforický zisk během projevu Lagarde z ECB 🇪🇺 📈
  Evropské indexy zaznamenávají dynamické zisky v čele s Londýnem (UK100: +1,8 %) poté, co Bank of England ponechala úrokové sazby beze změny. Výrazné zisky jsou patrné také na německém DAXu (DE40: +1,4 %), nizozemském AEXu (NED25: +1,3 %) a švýcarském SMI (SUI20: +1,1 %). Pařížská burza (FRA40: +0,55 %) a milánská burza (ITA40: +0,85 %) se obchodují klidněji, ale zůstávají v zelených číslech.
• Shrnutí trhů: Úleva na dluhopisovém trhu podporuje akcie; Schneider ztrácí včerejší euforii 💥
  Evropské akciové trhy zahájily úterní obchodování solidním růstem — STOXX 600 posiluje přibližně o 1 % a míří ke třetí růstové seanci v řadě. Futures na americké indexy Nasdaq a S&P 500 rostou přibližně o 0,2 % poté, co technologický růst vynesl Nasdaq k rekordní závěrečné hodnotě. Náladu podporuje uklidnění dluhopisového trhu a optimismus před začátkem výsledkové sezony. Podle Goldman Sachs konsenzus počítá s 27% růstem zisků společností z indexu S&P 500, přičemž více než polovinu tohoto růstu mají tvořit výdaje na AI infrastrukturu.
• Shrnutí trhů: USA útočí na Írán, ropa zasahuje trhy
  Křehký tržní sentiment zasáhla další vlna vojenské eskalace v Perském zálivu. Írán včera zaútočil na další dvě nákladní lodě, zatímco v noci z úterý na středu provedly USA sérii útoků na cíle v Íránu.
• Shrnutí trhů: Výhled úrokových sazeb a polovodiče v centru pozornosti
  Evropské trhy se po jednodenním přerušení hlubší série výprodejů vracejí k poklesům. Tlak na Evropu si zachovává svůj charakter a vychází především z vývoje na komoditních trzích a globálního trendu růstu současných i očekávaných úrokových sazeb.
• Shrnutí trhů: Vyšší ceny komodit brzdí zisky v Evropě
  Pondělní ráno přineslo vyšší ceny ropy a zemního plynu, především kvůli nedostatečnému pokroku v jednáních mezi USA a Íránem. Pravděpodobnost trvalé dohody mezi oběma zeměmi, jak ji naznačuje portál Polymarket, klesá. Portál aktuálně přisuzuje zhruba 40% šanci, že k ní dojde před koncem června.
• Shrnutí trhů: Ztrácí AI CAPEX své kouzlo? 🚩 Alphabet a Tesla zatěžují globální trhy (23.07.2026)
  Futures na americké indexy a evropské akcie se po zveřejnění výsledků společností Alphabet a Tesla obchodují pod tlakem. Investoři stále více zpochybňují, zda rekordní výdaje na umělou inteligenci přinesou dostatečně atraktivní návratnost. Ještě před několika měsíci byly rostoucí kapitálové výdaje (CAPEX) obecně vnímány jako silný býčí signál pro společnosti spojené s AI. Dnes se však stávají stále větším zdrojem obav.
• Shrnutí trhů: Zvěsti o míru a slabé firemní výsledky
  Evropské indexy v odpolední seanci vykazují mírné zisky a drží se v rámci 1 %. Nejvíce se aktuálně daří indexu DAX, jehož futures rostou přibližně o 0,9 %. Na opačné straně stojí CAC40, který ztrácí více než 0,5 %.
• Shrnutí trhů (09.03.2026)
  Ropa WTI roste o více než 15 % na 104,50 USD za barel a na otevření seance vzrostla až o více než 27 % nad 117 USD za barel. Ropa Brent roste v podobném rozsahu na 108,00 USD za barel a při otevření téměř na 120 USD za barel. Jde o jeden z největších jednodenních růstů od pandemie.
• Shrnutí trhů: 12% pokles Hermès táhne trhy dolů (29.07.2026) 📉
  Navzdory velmi solidním výsledkům společností z bankovního sektoru se dnes většina evropských indexů nachází v červených číslech. Paneuropskému Euro Stoxx 50 (-0,3 %) nepřeje především málo přesvědčivé oživení prodejů Hermès v Číně. Indexům může přitěžovat také opětovný růst cen energetických surovin. Za barel ropy Brent je třeba v současnosti zaplatit přibližně 90 dolarů.
• Shrnutí výsledkové sezóny v USA 🗽Co ukazují nejnovější data FactSet
  Navzdory probíhající korekci na Wall Street ukazují data společnosti FactSet Research na stále silnou výsledkovou sezónu napříč americkými veřejně obchodovanými firmami. Níže najdete klíčové údaje platné k 7. listopadu (po zveřejnění výsledků hlavních technologických firem mimo Nvidii).
• Shrnutí výsledků německých společností MTU Aero Engines, Beiersdorf a Symrise
  Své výsledkové reporty nebo alespoň náhled zveřejnily hned tři společnosti z německého indexu DAX.
• Shrnutí výsledků společností Magnificent 7
  Výsledková sezóna se pomalu chýlí ke konci a své čísla už zveřejnily všechny velké technologické firmy. To znamená, že jsme si v XTB pro vás opět připravili aktualizaci e-booku k firmám Magnificent 7 spolu s krátkým videem. V něm se dozvíte, jak se společnostem dařilo, ale například i to, jak jim rostou zisky ve srovnání se zbytkem indexu S&P 500, kolik peněz vynakládají na AI čipy a další infrastrukturu a jak se dařilo jejich akciím.
• Shrnutí výsledků společností z indexu S&P 500 a výhled na první polovinu roku 2023
  „Ve třetím čtvrtletí letošního roku reportovalo 71 procent společností z indexu S&P 500 výsledky tržeb nad očekáváním. Díky tomu na trzích zavládl mírný optimismus. Nicméně vyhlídky na další čtvrtletí jsou zatížena řadou nejistot,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
• Shrnutí zpráv z amerického trhu – 24. června
  S&P 500 a další klíčové akciové indexy zahájily nový obchodní týden pozitivním tempem, podpořeny technickými indikátory. Růst nastal po silném signálu od oscilátoru Marlin, který posílil očekávání, že index dosáhne cílového pásma 6 343–6 400.