Neděle 20. říjen 2019 16:38
reklama
Admiral Markets SE
reklama
XTB strategie
reklama
XTB strategie

Zlato dnes zdražilo nejvýše za více než šest let. Cena zlata vyjádřená ve stříbře je nejvýše dokonce za posledních 27 let

19.07.2019 10:43  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Zlato dnes krátce po půlnoci středoevropského času zdražilo na nejvyšší cenovou úroveň za posledních více než šest let. Přechodně překonalo cenovou úroveň 1450 dolarů za troyskou unci. Výše naposledy uzavíralo v první polovině května roku 2013.

Důvodem vzestupu ceny drahého kovu je postoj světově významných centrálních bank, předně té americké, které od konce května signalizují uvolnění měnové politiky. Trh tedy vyhlíží pokles reálné úrokové sazby, který zlatu přeje, neboť upozaďuje jeho klíčovou nevýhodu – tedy to, že žádný úrok nenese. Uvolněná měnová politika také představuje výrazný tlak na oslabení měny, tedy její znehodnocení, což opět zlatu nahrává. Kov totiž už tisíciletí vyniká svojí schopností držet si kupní sílu i v době masivního znehodnocování měn.

Bezprostředně zlatu vzhůru pomohlo vyjádření prezidenta newyorské pobočky americké centrální banky Johna Williamse. Ten uvedl, že zvláště v době, kdy měnová politika nemá příliš prostor ke stimulaci ekonomiky, je třeba jednat rychle a reagovat hned na první náznaky ekonomického útlumu. Měnová politika americké centrální banky opravdu neposkytuje tak velký prostor pro stimulaci ekonomiky, tedy pro snížení klíčové úrokové sazby, neboť ta se pohybuje z historického pohledu stále poměrně nízko, v pásmu od 2,25 do 2,5 procenta. Centrální banka ji tedy nemá příliš kam snižovat, neboť spodní hranicí je stále víceméně nulová úroveň. I když Williams uvedl, že pouze cituje ekonomický výzkum posledních dvaceti let, trh si jeho slova vyložil tak, že opět narůstá pravděpodobnost, že centrální banka už na zasedání koncem července sazbu sníží. A že to dost možná bude nikoli pouze o čtvrtinu, ale hned o celou polovinu procentního bodu. V reakci tedy zdražilo právě i zlato.

V korunovém vyjádření k dnešnímu dni zlato od začátku roku zhodnocuje o 13,5 procenta. Z drahých kovů je na tom ovšem ještě lépe palladium, jež v korunách přidává 22 procent. Platina si polepšuje o necelých devět procent a stříbro o sedm.

Právě stříbro ještě minulý týden v pátek vykazovalo za letošní rok v korunách pokles hodnoty, tento týden se to ale obrátilo. I stříbru totiž svědčí to, co zlatu, tedy očekávaný pokles reálné úrokové sazby. Přesto však v tomto měsíci cena zlata vyjádřená ve stříbře poskočila nejvýše od roku 1992. Podíl ceny obou kovů se dostal nad úroveň 93. Brzy se ale patrně sníží. Podstatná část trhu totiž zlato vidí jako nadhodnocené, zatímco stříbro podhodnocené. Vzpruhou ceně stříbra je také informace z tohoto týdne, že jeho největší světový těžař, v Mexiku sídlící společnost Fresnillo, snižuje prognózu letošního objemu těžby, kvůli nižší než předpokládané jakosti příslušné kutané rudy.  

V současnosti poskytuji záporný reálný výnos celosvětově dluhopisy v objemu před 25 bilionů dolarů. Pokud americká centrální banka sníží klíčovou sazbu letos alespoň dvakrát, což se široce očekává, mohlo vy se jednat už o dluhopisy v objemu dokonce více než třiceti bilionů dolarů. V takovém případě by tedy více než polovina globálních dluhopisů svým výnosem nepokrývala inflaci.

Geograficky jsou ohniskem záporného reálného výnosu dluhopisy zemí eurozóny a Japonska. Kolem devadesáti procent eurového dluhu, resp. takřka sto procent dluhu v jenech vykazuje záporný reálný výnos. Ve Spojených státech je záporný reálný výnos na dluhopisech zatím spíše výjimkou. Týká se například dluhopisů hypotečních agentur Fannie Mae a Freddie Mac. Pokud však americká centrální klíčovou sazbu vskutku sníží, portfolio záporně vynášejících dluhopisů se i v USA výrazně rozšíří, a to i přesto, že inflace tam půjde spíše dolů. 

Lukáš Kovanda
Hlavní ekonom CZECH FUND

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Zlato – Denní komentář
    Cena zlata dnes dopoledne klesá o 0,1% d/d na 1699. Trh se nyní nachází v krá...
  • Zlato denní pohled
    Včera se zlato dostalo na cenu 1175 s prodeji. Dnes se pohybuje na ceně 1181. Pokud bude podporována hladina 1180, můž...
  • Zlato - denní pohled
    Dnes se trh zaměří na prodeje sekundárního trhu v USA. V pátek se zlato dostalo na cenu 1198. Dnes se pohybuje na...
  • ZLATO – Denní pohled
    Včera se cena propadla na cenu 1154 s menším prodejem. Dnes se cena pohybuje na hladině 1163. Pokud bude podporována hladina 1160, může dojít...
  • ZLATO – Denní pohled 30.4.2014
    Pro cenu zlata budou důležité: rozhodnutí FEDu o úrokových sazbách, postup FEDu na programu MBS a projev FEDu o měnové...
  • ZLATO – Denní pohled 30.4.2014
    Pro cenu zlata budou důležité: rozhodnutí FEDu o úrokových sazbách, postup FEDu na programu MBS a projev FEDu o měnové...
  • Zlato díky Díkůvzdání konsoliduje
    Zlato  stagnuje na konečné úrovni ze čtvrtka 1244. Trh se tento týden po poklesech zklidnil. Pozitivní je, že se do...
  • Zlato díky Ukrajině rostlo. Naopak ceny mědi a ropy kvůli Číně padaly
    Zlato – v roli bezpečného přístavu – těží z ukrajinské krize. Zemědělské komodity se po sedmi týdnech poprvé propadaly. Slabá čínská...
  • Zlato dnes mírně slábne
    Zlato dnes slábne o 0,4% d/d na 1613 v konsolidaci mírně nad úrovní 100 MA (1...
  • Zlato dnes pokořilo další rekord, Asie padá a Trump je v pasti, kterou sám sobě uchystal
    Asijské akciové trhy se dnes propadají, stejně jako tamní měny. Hongkongský hlavní burzovní ukazatel, index Hang Seng, ztrácí při dnešním obchodování bezmála tři procenta. Klesá také například klíčový ukazatel čínských akcií, index Shanghai Composite, a to 1,3 procenta. Čínská měna, jüan, se vůči dolaru propadla na nejnižší úroveň od února 2008. Varianta jüanu, která obíhá mimo pevninskou Čínu, pak dokonce oslabuje na historicky vůbec nejnižší úroveň od svého uvedení v roce 2010.
  • Zlato do léta vstupuje nepřesvědčivě
      Zlato zpevňuje 0,1 % d/d na 1174. Poslední dobou zlepšené zprávy americké ek. aktivity (tento týden např. květnov...
  • Zlato dopadá k hlavním podporám
    Zlato ztrácí  0,5% d/d na 1377. Zlato v posledních týdnech ukončilo první vlnu korekčního vývoje, která se zastavil...
  • Zlato doplatilo na konec kvantitativního uvolňování. Ropa před korekcí?
    Celý uplynulý týden pokračovaly akcie v růstu, protože americká ekonomická data se nadále zlepšují. Dolar nezaznamenal téměř žádnou změnu a obchoduje se do strany. Komoditní index DJ-USB zůstal beze změny, zemědělský sektor si připsal výrazné zisky především díky cukru a sojovým bobům. Vzácné kovy ztratily podporu ve formě kvantitativního uvolňování a platina poprvé po šesti měsících překonala zlato. Lehké prodeje zasáhly energetický sektor díky řečem o uvolnění strategických rezerv.
  • Zlato dopoledne opět oslabuje
    Zlato dnes oslabuje o 0,5% d/d na 1734. Trh v minulém týdnu propadl pod několik významných podpory vče...
  • Zlato dosáhlo 6 měsíčného maxima.
    V pondělí zlato dosáhlo úrovně 1392 dolarů za trojskou unci, což je maximem za posledních 6 měsíců a od začátku roku...
  • Zlato drží důležité podpory
    Aktuálně: Zlato dnes slábne vůči závěru čtvrtečního obchodování na 1236 USD za trojskou unci. Trh během týdne potvrdil...
  • Zlato formuje tlak na rezistence, čeká na data
    Zlato se obchoduje 0,1 % pod úrovní z konce čtvrtka na 1313. Obchodování tohoto trhu více než v případě jiných hlavn...
  • Zlato hledá opory nad 1300
    Zlato ztrácí 0,1% d/d na 1322. Tento týden se trh zajímavě odchýlil od vývoje amerického dluhopisového trhu: ještě ...
  • Zlato hledá pevnou půdu pod nohama
    Zlato po dvoudenním poklesu opět nachází pevnou půdu pod nohama. Stimulační opatření klíčových c...
  • Zlato hojí údery týdne
    Zlato zpevňuje 0,5% d/d na 1337. Trh v týdnu ztratil až 5% z půlročního maxima. Sečetlo se několik důvodů: výběr zi...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
FBS
Swiss Markets
BOSSA
reklama
UFX