Řecko a euro: Na stole je několik scénářů

Zdlouhavá jednání mezi Řeckem a jeho mezinárodními věřiteli mohou stále ještě skončit krachem a tato zadlužená jihoevropská země by pak musela řešit, jak si poradí s nedostatkem peněz na chod státu. Finanční stanice CNBC předestřela několik variant dalšího vývoje, včetně setrvání Řecka v eurozóně, duální měny či návratu k drachmě.

Zachování eura mimo eurozónu

Existuje možnost, že by Řecko mohlo dál platit eurem i v případě, že by eurozónu opustilo. Připojilo by se tak k zemím, které sice součástí eurozóny nejsou, avšak euro používají jako svou národní měnu. Je to případ Vatikánu, Monaka nebo San Marina. Evropská komise těmto zemím povoluje razit omezené množství euromincí, ale nikoli tisk bankovek.

Evropská centrální banka (ECB) by zřejmě v takovém případě vyžadovala, aby Řecko splatilo veškeré dluhy, které vůči ní má a navíc by nejspíš musela dál poskytovat podporu řeckým bankám, uvedla analytička měnového trhu v bance Rabobank Jane Foleyová.

Vznik paralelní měny

Pokud ECB zastaví nouzové úvěry pro řecké banky, řecká centrální banka zřejmě začne vydávat novou měnu, aby stát byl schopen dostát svým závazkům, jako jsou platby důchodů a platy státních zaměstnanců. Euro by ale platilo dál. Hodnota nové měny vůči němu by zřejmě výrazně klesla. Podle Foleyové by tak vznikla jakási dvourychlostní ekonomika, kde by euro dominovalo například v turistickém odvětví.

Roger Bootle ze společnosti Capital Economics se domnívá, že existence paralelní měny by Řecku umožnila tvrdit, že eurozónu neopustilo a nejspíš by pak bylo úspěšnější při získávání finanční pomoci.

Návrat k drachmě

Možností je i návrat k měně, kterou se v Řecku platilo před rokem 2001, tedy přijetí drachmy a konec eura. Podle Bootlea by nebyl problém převést bankovní vklady a dluhy do nové měny, složitější by byl tisk nových bankovek. Vláda by prý z toho důvodu mohla zpočátku vydávat dlužní úpisy a bankovky by až do natištění nových peněz mohly nahradit třeba snadno vyrobitelné kolky.

Nová měna by ale byla bezpochyby mnohem slabší než euro, což by zvětšilo tíhu státního dluhu, který je v eurech, upozornila Foleyová.

Měna s pevným směnným kurzem

Řada zemí reguluje hodnotu své měny navázáním na kurz eura. Zavedení měny s pevným směnným kurzem ale vyžaduje buď stabilní hospodářství, které by bylo schopné odolat případnému tlaku spekulantů, anebo zemi s dostatečnými peněžními rezervami. Řecko by proto něco takového uskutečnit nemohlo: nemá totiž rezervy jako například Bulharsko, ani dostatečně silnou ekonomiku jako například Dánsko.

Digitální měna

Mluví se o tom, že chaosu při zavádění nové měny nebo tištěných dlužních úpisů by se dalo předejít přechodem k digitální měně jakou je například bitcoin. Garrick Hileman z Londýnské ekonomické školy to však pokládá za nepravděpodobné. "Řekům bude pochopitelně chybět důvěra v novou drachmu a budou hledat alternativy," tvrdí. Bitcoin ale podle něj může sehrát jen okrajovou roli a jako oficiální měna nepřichází v úvahu.

Ani jiná forma digitální měny zřejmě podle Bootlea a Foleyové nebude možná, protože Řekové se hodně spoléhají na hotovost. Nedostatek bankovek prý lidé mohou obejít třeba nejrůznějšími formami směnného obchodu, kdy se namísto peněz bude používat zboží s pevnou hodnotou, například cigarety.

"Lidé si dokážou najít nejrůznější cestičky," je si jist Bootle.

Zdroj: Reuters, ČTK, CNBC, Rabobank, Capital Economics

Čtěte více

• Řecké příjmy z turistiky v červnu stouply
  Příjmy z cestovního ruchu v Řecku v červnu stouply o víc než pětinu a zvýšily se i za celé pololetí. Výdaje zahraničních turistů se pro řeckou ekonomiku, svíranou úspornými škrty, stávají jediným motorem růstu. Dnešní údaje místní centrální banky podle agentury Reuters potvrzují prognózy, že rekordní turistická sezóna by mohla zadlužené jihoevropské zemi přinést potřebnou finanční injekci.
• Řecké referendum bude asi vyrovnané
  Nejnovější průzkum veřejného mínění v Řecku ukazuje, že nedělní referendum o podmínkách, které...
• Řecké referendum bude nepředvídatelné
  Majitelka lékárny Georgia Golemiová plánuje v nedělním referendu hlasovat proti podmínkám zahraniční...
• Řecké referendum bude o podmínkách
  Řekové budou v neděli hlasovat v referendu o tom, zda přijmout návrh mezinárodních věřitelů slibující Řecku...
• Řecké referendum bude 4. prosince
  Referendum se v Řecku uskuteční 4. prosince.
• Řecké referendum prý nebude platné
  Řecké referendum o novém záchranném plánu navrhovaném věřiteli bude neplatné poté, co v úterý vyprší...
• Řecké strany vítají dohodu s eurozónou
  Většina politických stran v Řecku uvítala páteční dohodu nové levicové vlády s eurozónou o čtyřměsíčním...
• Řecké volby a euro
  Řecká dluhová otázka už v mnoha ohledech vyčerpala svůj potenciál pokračovat jako mediální senzace...
• Řecké volby vyvolávají pochyby o demokracii
  Lednové volební vítězství řecké radikálně levicové strany SYRIZA spolu s následnými událostmi vyvolalo...
• Řecko a další nabídky na prodej dluhopisů?
  Řecká vláda by v pondělí v rámci programu na snížení dluhu mohla požádat investory o dodatečné nabídky...
• Řecko a eurozóna se chtějí vyhnout dramatu
  Řecko i eurozóna mají společnou vůli vyhnout se novému dramatu či tragédii při řešení složité finanční situace...
• Řecko a eurozóna se shodly na reformách
  Řecko a jeho evropští věřitelé dospěli k dohodě v mnoha otázkách v programu reforem, které Atény zavádějí...
• Řecko a euro - žádné peníze už nezbyly
  V Řecku to jednou muselo prasknout - a teď se to stalo. Během šesti let mizela pracovní místa, pohasínala...
• Řecko a restrukturalizace dluhu?
  Výnos na dvouletých řeckých dluhopisech poprvé přesáhl 20%.
• Řecko asi opustí záchranný program později
  Řecko by mohlo z "technických důvodů" opustit mezinárodní záchranný program o několik dnů či týdnů...
• Řecko asi potřebuje další pomoc od EU
  Je "vysoce nepravděpodobné", že by Řecko ukončilo záchranný program eurozóny a nepotřebovalo by...
• Řecko a třetí záchranný program?
  Eurozóna jedná o třetím záchranném programu pro Řecko v objemu 30 až 50 miliard eur. Uvedl to španělský...
• Řecko a věřitelé jsou stále vzdáleni dohodě
  I po dnešním setkání řeckého premiéra Alexise Tsiprase s šéfem Evropské komise Jeanem-Claudem Junckerem...
• Řecko a věřitelé obnovili jednání o reformách
  Zástupci silně zadluženého Řecka a jeho mezinárodních věřitelů dnes v Aténách obnovili jednání o reformách, které jsou nutné k uvolnění dalších peněz ze záchranného programu pro tuto zemi. Rozhovory již nabraly několikaměsíční zpoždění kvůli neshodám kolem úsporných opatření.
• Řecko a věřitelé - protahující se thriller
  Jako o "protahujícím se thrilleru" píší řecká média o jednání kolem nejnovějšího návrhu reforem a ekonomických...