Zachovat chladnou hlavu – to je ta nejjednodušší investiční poučka. Je natolik prostá a všeobecně známá, až se zdá, že snad neexistuje nikdo, kdo by se jí na trzích nedržel. A přece. Výplach na začátku dubna ukázal, že investoři emocím podléhají „nečekaně“ snadno.
Trump na začátku minulého měsíce zavelel k obchodní válce a tvrdým clům vůči řadě zemí světa. Trh zachvátil chaos, americké burzy opustila likvidita v řádu miliard dolarů. Index S&P 500 slétl za dva dny o deset procent, panika se dala srovnávat s covidovou krizí.
Dnes – o měsíc později – tohle všechno vypadá jako hodně špatný a dávný sen. Trhy se totiž pomalu vrací do zelených čísel. Index S&P 500 uzavřel v zisku už devět dní v řadě.
Bleskurychle se změnilo i chování investorů. Index strachu a hamižnosti se zvýšil z absolutního zděšení na neutrální sentiment a index volatility klesl ke klasickým hodnotám kolem 20. Na začátku dubna byl kolem mety 52.
To nijak nevylučuje, že nemůže v příštích týdnech dojít k dalším propadům. Ať už kvůli Trumpovi nebo někomu jinému. Lokální krize je ale v současnosti u konce. A hodně investorů v této zkoušce neobstálo.
Kdo prodal ve ztrátě, musí teď zákonitě se smutkem sledovat, jak se jeho sledované akcie vrací zpátky. Kdo naopak v šílenství přikupoval, mohl si připravit solidní pozici pro další růst.
Propad každopádně ukázal, jak moc je investiční svět chatrný. Většina střadatelů zjevně nesleduje žádný dlouhodobý plán. Lidé nakupují akcie, kterých se při první krizi lusknutím prstu zbavují. Ve finále je to na trzích výhradně o emocích. A ty negativní zkrátka mají větší sílu.
Filip Kalčák
