Komodity: Trump, sankce a cla

19.10.2018 16:08  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Směřování řady hlavních komodit budou i nadále ovlivňovat rozhodnutí americké vlády v posledním půlroce. Kromě počasí, které představuje problémy i příležitosti v zemědělském sektoru, stanoví náladu do konce roku hlavně Trumpova obchodní válka s Čínou a sankce proti Íránu.

Nezdá se, že by se obchodní válka s Čínou měla uklidnit. Alespoň ne do listopadových voleb, protože Demokraté Trumpův tvrdý postoj k Číně spíše podporují. Čína zatím nenaznačuje, že by měla zájem hledat jakékoli řešení ještě před americkými volbami. A zatímco růst i komodity závislé na poptávce, např. průmyslové kovy, se otřásají v základech, ceny energií prudce vzrostly v reakci na listopadové sankce na íránský obchod s ropou.

Negativní vlivy

Kvůli riziku pokračující obchodní války a rostoucích cen ropy kvůli sankcím může mít světová ekonomika problémy s udržením dlouhodobého pozitivního směrování. Kombinace rostoucích cen energií a dosud silného dolaru, zejména proti měnám rozvíjejících se trhů, bude znamenat nemilou daň pro spotřebitele.

K tomu přidejme rostoucí úrokové sazby v USA, kterými se Fed snaží normalizovat svou monetární politiku. Kombinace vysokého externího dolarového zadlužení, rostoucích úrokových sazeb, silného dolaru a rostoucích cen ropy s sebou nese riziko zpomalení možností růstu, zejména pro ekonomiky rozvíjejících se zemí.

Na tomto základě se pokusíme odhadnout vývoj cen surové ropy a kovů v posledním letošním čtvrtletí. Ačkoli čínské sliby o snižování daní a zvýšení výdajů (do infrastruktury) podpořily oživení průmyslových kovů, vyhlídky ropy jsou stále znepokojivé.

Otazníky nad ropou

V tuto chvíli prostě stále nevíme, jaký dopad budou mít sankce vůči Íránu a zda snížení produkce bude blíž 0,5 milionu barelů denně nebo 2 milionům. To také určí, zda se cena ropy ke konci roku přiblíží spíše 70 USD/b nebo 100 USD/b.


Negativní dopad rostoucích cen surové ropy zatím vyhlídky na rok 2019 neovlivnil, ale není pochyb, že dříve či později se projeví. Rozvíjející se trhy v čele s Čínou a Indií představuji skoro 90 % celosvětového růstu poptávky a následující tabulka ukazuje, o kolik vzrostla cena ropy Brent za poslední rok v lokální měně.

Indie, která má šanci předstihnout jednou Čínu jako země s největším růstem poptávky, zažívá situaci, kdy se cena ropy Brent v rupiích vrací na úroveň, která převládala v letech 2011 – 2014. V tomto období byla cena v dolarech kolem 110 USD/b, tj. o 33 % výš než dnes. Možný nárůst ceny nad 90 USD/b, který někteří lidé v nadcházejících měsících očekávají, by rozpad poptávky pouze urychlil, což nakonec povede k tomu, že ceny ropy začnou opět klesat.


V krátkém období však pokles dodávek z Íránu a do určité míry i z Venezuely povede k napjatější situaci na trhu. Tento vývoj zvýší tlak na producenty s volnou kapacitou, aby zvýšili produkci. Vedlejším účinkem poklesu volné kapacity by mohl být pocit, že jde o pozitivní krok pro cenu, protože to znamená menší schopnost pružně reagovat na neočekávané budoucí problémy s dodávkami.

Avšak vzhledem k negativnímu dopadu silného dolaru, zvyšování amerických sazeb a obchodních válek si myslíme, že globální ekonomika není připravená na překotný vývoj cen ropy. Ačkoliv americký ministr pro energetiku popřel, že by země potřebovala otevřít strategické ropné zásoby, Trump nebude nadšen vyhlídkou na to, že volby v půlce jeho funkčního období proběhnou ve chvíli, kdy domácí ceny benzínu vzrostly o třetinu oproti jeho volebnímu vítězství v listopadu 2016.


Ropa

Růst

Pokles

Geopolitická nestabilita a sankce snížily dodávky více, než se čekalo

Obchodní války a zpomalení ekonomik rozvíjejících se trhů snižují vyhlídky na růst poptávky

Produkce břidličné ropy zpomaluje kvůli rostoucím nákladům a problémům v dodavatelských řetězcích

Dolar nadále stoupá, zatímco globální růst zpomaluje a obchodní cla začínají působit

Ochrana před inflací a deporty vyvolaly poptávku investorů

Růst dodávek ze zemí mimo OPEC, jako je Kanada, Brazílie a Kazachstán

Dolar opět oslabuje

 

Po snížení býčích sázek na ropu o 41 % z rekordních úrovní v období od února do srpna mají nyní hedgeové fondy prostor na zvýšení ropné expozice za předpokladu, že najdou podporu technických a fundamentálních vyhlídek.

Vzhledem k tomu, že běžné mechanismy založené na nabídce a poptávce byly nahrazeny politickými tlaky, nebudeme pro ropu vydávat předpověď do konce roku. Avšak jelikož ropný trh vždy nejprve reaguje a teprve pak se začne ptát, chápeme důvody pro býčí postoj.


Ropa Brent – Zdroj: Saxo Bank

Autor: Ole Hansen, hlavní komoditní stratég Saxo Bank

Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

Nejčtenější zprávy

 
reklama
XTB Ebook-Indexy
 
HighSky Brokers nabidka

Užitečné nástroje

FX sazby

MěnaSazbaMěnaSazba
EUREUR0.00 %USAUSD2.25 %
GBPGBP0.75 %AUDAUD1.50 %
CADCAD1.50 %NZDNZD1.75 %
CHFCHF-0.75%JPYJPY-0.10%
 

Kurzy obchodování

Lis
24

Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management

Zcela nový seminář z dílny FXstreet.cz a tentokrát se zaměřením na psychologii obchodování a money-management. A právě toto téma je naprosto nejdůležitější a současně bohužel nejvíce podceňované a opomíjené téma většiny obchodníků. Tento seminář tak doplňuje naše ostatní kurzy, které se zaměřují spíše na technickou stránku tradingu. Úspěch tradera záleží hlavně na jeho psychice a přístupu k obchodování. Přijďte se naučit ty nejsilnější nástroje, tipy a rady, které vám k úspěchu pomohou. Tento unikátní seminář zcela jistě změní váš přístup k tradingu a tím také vaše celkové výsledky. Seminářem vás budou provázet úspěšní tradeři Ondřej Hartman a Jakub Hodan.

Pro
1

Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy na FOREXu

FXstreet.cz představuje unikátní seminář s hostem - Patrikem Urbanem, který působil jako profesionální trader na Wall Streetu. Praktické použití technické analýzy, Price Action a obchodní systémy ziskových traderů. Kromě Patrika Urbana na semináři jako host vystoupí také full-time trader Jakub Hodan.

Led
12

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Praha)

Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.

Led
19

Jak vytvářet ziskové AOS a testovat obchodní strategie

Představujeme vám exkluzivní seminář se zástupci profesionálního vývojářského týmu, působícího ve společnosti FXstreet.cz. Hlavní náplní budou základy tvorby automatických obchodních systémů (AOS) pro platformu MetaTrader 4 včetně praktických ukázek. Naučíte se také správně backtestovat ziskovost AOS. Navíc si sami v průběhu semináře vytvoříte svůj první ziskový AOS.

Led
26

Profesionálem na forexu - kurz pro pokročilé tradery (Brno)

Seminář Profesionálem na forexu je určený pro absolventy kurzu Juniorská škola tradingu a pro pokročilé forexové tradery. Naučíme vás naše ziskové intradenní a swingové obchodní strategie a posuneme vás k vyšším ziskům. Jedná se o jeden z nejlépe hodnocených seminářů FXstreet.cz a věnujeme se na něm hlavně korelačním strategiím a intermarket analýze. Sleva: Absolventi semináře Juniorská škola tradingu mají tento seminář za 4 400,-Kč.


Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:


Thomson reuters ČTK Bloomberg

reklama
XTB Ebook-Indexy
reklama
LYNX opce
reklama
LYNX opce
reklama
BOSSA brexit