Pátek 29. březen 2024 11:04
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
Swissquote Bank
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
CapXmaster srovnani

Update analýzy na nákup 10-ti letých německých vládních dluhopisů

19.08.2016 14:34  Autor: PrimStock  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk
Souhrn

Trhy se na počátku stávajícího týdne dostaly pod tlak v rámci očekávání výsledků červencového zasedání Fedu. Oslabovaly ropa, drahé kovy, akcie i dluhopisy. FedMinutes – zpráva z červencového zasedání Feduodhalila nově vzniklý rozkol do té doby jednotných členů Federálního rezervního systému jako celku.

Na jedné straně vznikl tábor centrálních bankéřů zastávajících názor, že pro zvyšování sazeb v tomto roce jsou třeba silnější indicie růstu ekonomiky USA, tedy kromě klíčového stavebního sektoru a pracovního trhu (poslední týdny pozitivní výsledky) také evidentní tendence růstu domácí inflace blíže k cíli Fedu na úrovni 2%. Růst inflace se však stále nastartovat nedaří a ta tak zůstává na dlouhodobých minimech.

Druhý tábor centrálních bankéřů předpokládá, že sazby by mohlo být možné zvýšit i přes stávající míru inflace ještě do konce letošního roku , pokud ekonomika Spojených států bude schopna dál generovat pozitivní růstové signály.

Pravděpodobnost, že Fed zvýší úrokové sazby na zářijovém zasedání poprvé od června (období Brexitu) letošního roku překonaly 50%. Výsledkem středeční zprávy je tedy nejistota ohledně budoucích akcí Fedu obecně, což by mohlo minimálně do dalšího zasedání (září) hrát do karet jak růstu cen akcií, energií, drahých kovů i dluhopisů, které nás v rámci analýzy zajímají nejvíce. 

Vývoj v Evropě nejistý - ekonomika pokulhává - rizika přetrvávají

Podporu by pro naši analýzu a očekávání růstu ceny 10-ti letých německých dluhopisů měla kromě výše zmíněného představovat také ne příliš utěšená situace v Evropě, jejíž ekonomika jako celku již delší dobu vykazuje známky nestability. Vodu do ohně přilévá rétorika ECB pod taktovkou Mária Draghihopřipravená kdykoliv rozšířit objemy stimulačních opatření a uvolnit dále měnovou politiku. Navíc, po odchodu Británie z EU budou v krátké době tyto dva nyní „rozdělené“ tábory čelit náročným vyjednáváním ohledně vlastních podmínek odchodu Británie. Prvotní reakce na Brexit dávají tušit, že obě strany budou nuceny přistoupit k mnoha kompromisům. Británie proto, aby si maximálním možným způsobem zachovala provázanost s pro ní důležitou ekonomikou EU a EU proto, aby z globálního pohledu zcela úplně neztratila punc „politicko-ekonomicky stabilního tělesa“. Nabitý politický kalendář EU dále rozšiřují listopadové referendum v Itálii a volby v Německu v příštím roce, které ukážou, jak moc přistěhovalecká krize oslabila pozici německé kancléřky Angely Merkelové. 

Výše uvedené samozřejmě negativně doléhá na nejsilnější ekonomiku EU, tedy Německo. Po posledních 4 letech růstu zaznamenal domácí hlavní akciový index DAX v letošním roce prudký propad. Ačkoliv se mu v průběhu následujících měsíců podařilo většinu ztrát smazat, výhled německých akcií zůstává v očích stratégů a analytiků oslovených agenturou Bloomberg silně negativní s očekáváním oslabení indexu DAX do konce letošního roku o 7%, tedy přibližně k 9500 bodům. Odhad oslabení německého klíčového akciového sektoru zvyšuje domácí rizika, v jejichž důsledku bychom měli být svědky dalšího nárůstu již nyní ohromné poptávky investorů po méně rizikových aktivech, které právě německé vládní Bundy představují. 

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Únorové zvýšení sazeb ze strany Fedu o 25 bodů
    První dva lednové týdny se ukázaly být pro americký dolar poměrně náročné. Euro a libra dokázaly dramaticky zlepšit své pozice v předvečer Nového roku, ačkoli ekonomické ukazatele začaly vyplouvat na povrch až koncem minulého a koncem tohoto týdne. Na tyto dva týdny může připadat pouze malý počet zpráv. Samostatným pilířem jsou obsáhlá americká data, kterých bylo mnoho. Vzpomeňte si na nonfarm payrolls, které podle mého názoru nebyly špatné. Nezapomínejme, že míra nezaměstnanosti dosáhla nejnižší úrovně za posledních 50 let. Vraťme se do doby, kdy růst mezd odpovídal očekávání. Tyto zprávy mohou spíše stimulovat poptávku po americké měně než způsobit její pokles.
  • Únorový růst průmyslových cen byl tažen dražšími energiemi
    Tuzemské ceny průmyslových výrobců v únoru vzrostly meziměsíčně 0,5 %, když významný vliv mělo zdražení surové ropy. Její ceny oproti lednu povyskočily o 4,9 %. Mimo efektu vyšších cen na světových trzích působilo rovněž oslabení koruny. Ke zdražení navíc došlo i v případě uhlí, a to o 2,6 % m/m. Ceny energií naopak mírně klesly. Elektřina v únoru zlevnila o 0,9 % avšak po silném lednovém zdražení o 7,5 %, které bylo tažené nárůstem regulované složky. Meziročně byly ceny průmyslových výrobců jako celek v průměru nižší o 0,9 %. Jejich pokles byl však oproti tržnímu konsensu (-1,3 % y/y) mírnější.
  • Únorový zahraniční obchod přilepil korunu ke kurzovému závazku
    Včerejší obchodní den byl z pohledu české měny úspěšný, když si držela své silné pozice v samotné blízkosti kurzového závazku. Kurz se včera na mezibankovním trhu...
  • Únor – pokračuje růst úspor i úvěrů
    Celková bilanční suma bankovního sektoru se v únoru zvýšila o 0,8 % meziměsíčně a dosáhla nominální hodnoty 8 734 mld. Kč. Hlavní část růstu byla realizována úvěrovou aktivitou jak klientů, tak na mezibankovním trhu. Vzrostl i objem dluhových cenných papírů v držení bank, a to o 2,5 % meziměsíčně. V meziročním srovnání je celková suma aktiv vyšší o 6,5 %, a to především díky investicím bank do dluhových cenných papírů (+40,7 % meziročně).
  • UNWTO: Turistický ruch kvůli pandemii přišel o 320 mld. USD tržeb
    Madrid - Pandemie nemoci covid-19 připravila od počátku roku do května světový turistický ruch o tržby 320 miliard dolarů (7,2 bilionu Kč). Vyplývá to ze zprávy Světové organizace cestovního ruchu při OSN (UNWTO), která byla dnes zveřejněna. Dopad šíření koronaviru na turistické odvětví je podle organizace z pohledu tržeb už nyní třikrát horší než vliv globální krize v roce 2009.
  • ÚOHS povolil firmě Vodafone CR koupit virtuálního operátora SAZKAmobil
    Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS) povolil mobilnímu operátorovi Vodafone koupit virtuálního operátora SAZKAmobil. Úřad o tom dnes informoval v tiskové zprávě. Vodafone o záměru informoval na konci loňského roku, dokončení transakce plánuje do letošního června. Hodnotu transakce strany nezveřejnily.
  • ÚOHS začal posuzovat odkup výrobce munice Sellier&Bellot skupinou Colt CZ
    Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS) začal posuzovat koupi vlašimského výrobce munice Sellier&Bellot skupinou Colt CZ. Vyplývá to z oznámení zveřejněného na stránkách úřadu. Firmy o transakci informovaly v polovině loňského prosince. Colt CZ za stoprocentní podíl v Sellier&Bellot zaplatí dosavadnímu majiteli CBC Europe 350 milionů dolarů, v přepočtu 8,1 miliardy korun, a vydá novou emisi kmenových akcií. CBC po dokončení transakce získá v Colt CZ podíl 27 až 28 procent.
  • UoM index spotřebitelského sentimentu dopadl nad očekávání
    Konečná hodnota indexu spotřebitelského sentimentu University of Michigan za únor klesla na 62,8 bodu z lednových 67,2 bodu, nicméně oproti předběžné hodnotě 61,7 bodu došlo ke zlepšení. Dlouhodobá inflační očekávání klesla na 3 % z 3,1 %.
  • U páru USD/CHF se aktivoval hlubší pokles
    Pár USD/CHF v době psaní článku klesá, předtím ignoroval zónu poptávky 0,9284–0,9301, která představovala překážku poklesu. Jak vidíte v grafu 4H, cena otestovala a znovu otestovala klesající trendovou linii, která působí jako dynamická překážka růstu.
  • UPC bude patřit Vodafonu
    Britský telekomunikační operátor Vodafone Group potvrdil, že opětovně jedná s americkou společností Liberty Global o koupi jejího televizního byznysu v Evropě. Hlavním cílem je, aby se aktivity těchto dvou společností na trhu nepřekrývaly, protože to tak nahrává konkurenci. Dosáhnou-li dohody, společnost Vodafone významně posílí svou pozici především vůči společnosti Deutsche Telekom. Součástí Liberty Global je i kabelová společnost UPC v Česku. Na evropském trhu internetových a televizních služeb se očekává změna ve prospěch britské telekomunikační společnosti Vodafone Group, která informovala o jednání s americkým poskytovatelem kabelové televize a internetu Liberty Global o koupi jeho byznysu v Evropě, tedy s výjimkou Británie a Irska.
  • Update bitcoinu 11. července 2023 – možný průraz konsolidace
    Pár BTC/USD se obchoduje do strany na ceně 30 530 USD a vidím potenciální režim průrazu. V případě průrazu clusteru rezistencí na ceně 31 400 USD existuje šance na rally k 33 500 USD a 34 000 USD.
  • Update BTC 7. června 2023 – první cíl růstu dosažen, možná další rally
    Jak jsem očekával, pár BTC/USD se obchoduje směrem nahoru a trh dosáhl prvního cíle růstu na ceně 27 415 USD. Zaznamenal jsem i falešný průraz supportu 25 800 USD, což je dobrá známka další rally.
  • Update: Ekonomika si osahává dno a inflace brzdí
    Makroekonomická data zveřejňovaná v průběhu června ukáží ekonomiku, která v dubnu pravděpodobně nalezla hluboké dno. Na datech z průmyslu či maloobchodu tak uvidíme dramatické poklesy. Inflace by měla za květen vykázat zpomalení, přičemž rostoucí ceny potravin brání ještě rychlejšímu snížení inflace. ČNB by s ohledem na horší makroekonomická data ze zahraničí mohla již v červnu přistoupit ke snížení hlavní úrokové sazby na technickou nulu.
  • Update k blížícímu se zasedání OPEC aneb Proč je ropa znovu na 45 USD
    Když jsme koncem září komentovali výstup z alžírské schůzky OPEC, který se překvapivě dohodl na tom, že se v listopadu dohodne na snížení ropné produkce, optimismem jsme zrovna nehýřili. Trh si však tehdejší zasedání vyložil jako jasný signál, že produkce bude klesat, což pomohlo ropě k okamžitému růstu a rychlému návratu nad hranici 50 dolarů za barel. Uplynul ale měsíc a půl a ropa je dokonce ještě levnější, než koncem září.
  • Update k BTC 29. června 2023 – potenciální průraz úzkého obchodního pásma
    Pár BTC/USD se obchoduje do strany na ceně 30 400 USD a já vidím potenciální režim průrazu. Vzhledem k několikadenní konsolidaci vidím, že ve hře je potenciální režim průrazu.
  • Update k BTC 30. června 2023 – průraz úzké konsolidace směrem nahoru
    Pár BTC/USD se dnes ráno obchoduje směrem nahoru a zaznamenal jsem průraz úzkého obchodního pásma směrem nahoru, což je dobrá známka dalšího růstu.
  • Update pro BTC 13. června 2023 – průraz ven z trojúhelníku směrem nahoru
    BTC se dnes ráno obchoduje směrem nahoru a zaznamenal jsem průraz patternu trojúhelníku, což je dobrá známka dalšího růstu.
  • Upgrade Terra v2.5 společnosti LUNA signalizuje obnovení býčího trendu
    V nedávném oznámení vývojáři společnosti Terra (LUNA) představili schválení doporučení 4785. Tolik očekávaná aktualizace Terra v2.5 tak získala zelenou od živé komunity.
  • Upínací systémy Renishaw zpřesňují a urychlují průmyslová měření
    Komerční článek: Měření průmyslových komponent představuje náročný úkol. O výsledku rozhoduje nejen kvalita měřicího přístroje, ale i způsob upevnění měřeného dílce. V praxi se lze stále setkat s fixováním součástek kobercovou páskou či různými lepicími hmotami. Tyto praktiky nahrazují moderní upínací systémy.
  • Úpis akcií Saudi Aramco trvá roky a zatím je v nedohlednu
    Když začátkem roku 2016 uvedl korunní princ Mohammed bin Salman, že plánuje kótování akcií Saudi Aramco (oficiálně Saudi Arabian Oil Company), nadšení investorů bylo velké. Jenže od té doby uplynuly téměř čtyři roky a největší ropná společnost na světě stále neuskutečnila primární veřejnou nabídku svých akcií. A když už to konečně vypadalo nadějně a mluvilo se o emisi do konce tohoto roku, po útocích dronů na ropné zařízení v království je možné, že Saudi Aramco svůj úmysl opět odloží. A to navzdory informacím, podle kterých se vstup na burzu odkládat nebude.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Dukascopy new