Sumár dňa: 10.3.2016

Dá sa povedať, že takmer všetká pozornosť trhu sa dnes sústredila na zasadnutie Európskej centrálnej banky, o ktorom sa už dlhšiu dobu špekulovalo, že centrálni bankári ECB na ňom predstavia ďalšie stimuly uvoľňovania menovej politiky. To čo sme dnes ale na trhu v súvislosti s rozhodnutím ECB a vyjadreniami guvernéra Maria Draghiho sledovali, asi očakával len málokto.

O 13:45 bolo najskôr zverejnené rozhodnutie o výške úrokových sadzieb. Očakávania trhu hovorili o znížení depozitnej sadzby hlbšie do záporného pásma z -0.3% na -0.4% a tak sa aj stalo. To s čim ale trh nepočítal, bolo zároveň zníženie výšky hlavnej úrokovej sadzby ECB z 0.05% na historických 0% a navýšenie objemu pre nákup dlhopisov v rámci programu QE o ďalších 20 mld. na 80 mld. EUR mesačne. ECB navyše oznámila aj ďalšie nové štyri kolá dodávania dlhodobej likvidity bankám eurozóny prostredníctvom operácií TLTRO, ktoré by mali trvať najbližšie 4 roky.

EURUSD na balík nových stimulov od ECB reagoval poklesom o vyše 100 pipov na 1.0825, čo bola najnižšia úroveň za posledných 6 týždňov. Súčasne sme s oslabovaním eura sledovali aj výrazný rast európskych akcií a nemecký akciový index DAX vzrástol o 2.5% až do blízkosti 10,000 bodov.

Následne po rozhodnutiach ECB nasledovala tlačová konferencia s guvernérom. Tam guvernér Draghi najskôr ohlásil, že ECB znižuje svoje očakávania tempa rastu HDP eurozóny v priebehu tohto roka z 1.7% na 1.4% a čo sa týka inflácie, tá sa bude podľa očakávaní centrálnej banky pohybovať v záporných číslach ešte niekoľko mesiacov a na konci roka by mala byť len v okolí úrovne 0.1%, pričom ešte v decembri ECB očakávala odraz inflácie v priebehu tohto roka k 1%.

Úplný zvrat vývoja na FX trhu však prišiel v spojitosti s Draghiho tak trochu zmätočným vyjadrením, kedy najskôr povedal, že sadzby ECB zostanú nízko alebo ešte nižšie po dlhšiu dobu, no o niečo neskôr argumentoval, že dôvod na ďalšie znižovanie sadzieb nevidí a ECB ďalej sadzby znižovať nemôže, pretože by to údajne uškodilo bankám. Euro po týchto slovách okamžite vystrelilo nahor a úplne zmazalo svoje predošlé straty. Pár EURUSD prekonal hranicu 1.1100 (neskôr 1.1150) a EU akcie začali výrazne padať.

Na FX aj na akciových trhoch bola teda dnes kvôli „rozruchu“ okolo ECB naozaj zvýšená volatilita. Najviac si nakoniec paradoxne polepšilo euro, ktoré voči ostatným hlavným menám posilnilo o vyše 1%. Celkový priebeh dnešného obchodovania na forexe si môžete pozrieť na našej stránke.

O prekvapenie sa ešte včera v noci postarala aj ďalšia centrálna banka, a to novozélandská. Tá nečakane znížila výšku úrokových sadzieb z 2.5% na 2.25%, na čo novozélandský dolár okamžite reagoval oslabením voči USD o viac než 1%. Guvernér RBNZ sa po zasadnutí vyjadril, že rozhodnutie znížiť sadzby prišlo v reakcií na pokračovanie spomaľovania rastu v Číne a iných rozvíjajúcich sa krajinách a že aj ďalšie znižovania sadzieb centrálnej banky budú možno nutné. NZD sa priebehu dnešného dňa snažil svoj pokles z noci z časti korigovať a začal mierne posilňovať.

Čo sa týka makroekonomických dát, počas noci boli zverejnené februárové inflačné dáta z Číny. Tie prekvapivo skončili lepšie ako sa očakávalo a index spotrebiteľských cien zaznamenal počas minulého mesiaca medziročný nárast z 1.8% na 2.3%, čo je najvyšší rast inflácie od júla 2014. Doobeda boli zverejnené dáta januárovej obchodnej bilancie Nemecka. Prebytok nemeckej ekonomiky dosiahol v januári výšku 13.6 mld. EUR, čo predstavovalo oproti predchádzajúcemu mesiacu pokles o takmer 2 miliardy EUR a zároveň išlo o najnižší prebytok obchodnej bilancie Nemecka od augusta 2013. Dôvodom tohto slabšieho výsledku bol 1.4%-ný pokles nemeckého exportu.

Cena ropy Brent zaznamenala mierny pokles a obchodovala sa v okolí 40 USD za barel. Naopak cena zlata vzrástla o 1% na 1,270.