Sumár dňa: 19.2.2016

Risk-on sentiment, ktorý na finančných trhoch v priebehu tohto týždňa dominoval, sa dnes začal postupne vytrácať. Obavy o prezásobenie trhu s ropou napriek tohtotýždňovým špekuláciám o zmrazení produkcie najväčších producentov na trhu sa dnes opäť začali dostávať do popredia a cena ropy začala po silnej dvojdňovej rally opäť klesať. Ropa WTI prepadla o 3% pod hladinu 29.50 USD za barel a v súvislosti s pokračujúcou pozitívnou koreláciou medzi cenou ropy a vývojom na akciovom trhu sa začal otáčať aj sentiment na akciách.

Po tom ako akciové trhy zaznamenali tento týždeň veľmi slušný rast, v závere týždňa začali opäť strácať. Japonský akciový benchmark Nikkei 225 zaznamenal počas nočnej seansy pokles o -1.42% a zatvoril tesne nad úrovňou 15,900 bodov a hlavné americké aj európske akciové indexy padli o takmer 1%. Z Nemecka okrem toho prišli správy o automobilke Volksvagen, ktorá údajne nebude mať dostatočné rezervy na náklady spojené s odstraňovaním škôd po kauze s emisiami. Akcie spoločnosti VW sa dnes po týchto správach prepadli o takmer 4%.  

Makroekonomický kalendár nám doobeda priniesol len dáta maloobchodných tržieb za január z Veľkej Británie. Výsledok veľmi pozitívne prekvapil, nakoľko tržby zaznamenali medzimesačne nárast o +2.3%, čo je výrazne lepší výsledok ako 0.8%-ný rast, ktorý očakával trh a zároveň to je najlepší výsledok od januára 2014. Napriek tomu, že dáta skončili výborne, libra na ne takmer vôbec nereagovala, ale práve naopak, voči ostatným hlavným menám postupne oslabovala.

V súčasnosti môžeme príčinu oslabovania GBP hľadať aj v neistote spájanej s odchodom UK z Európskej únie. Dnes v Bruseli pokračovali rokovania lídrov EÚ o balíku reforiem britského premiéra Camerona na margo úpravy vzťahov medzi EÚ a Veľkou Britániou. Podľa dostupných informácií totiž počas včerajších rokovaní ku konečnej dohode nedošlo a predseda Európskej rady Donald Tusk spolu s nemeckou kancelárkou Merkelovou sa dnes vyjadrili, že v rokovaniach síce nastal určitý progres, no dosiahnutie vzájomnej dohody nebude podľa ich slov také jednoduché.

Fundamentom dnešného dňa však bolo zverejnenie januárových dát indexu spotrebiteľských cien z USA a tie boli naozaj pozitívnym prekvapením. Medziročný rast inflácie v priebehu minulého mesiaca dosiahol úroveň 1.4% vs. očakávania 1.3%, čo zároveň predstavuje dvojnásobný nárast v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom a jadrová inflácia, ktorá je očistená o zložku energií a potravín dosiahla najvyššiu hodnotu od júna 2012 a to na úrovni 2.2%.

EURUSD na dáta okamžite reagoval poklesom na intradenné minimá pod 1.1070. Ide totiž o veľmi dobrú správu pre USD, keďže Fed sa tým pomaly posúva k plneniu svojho inflačného cieľa a zároveň sa takisto mierne zvýšila pravdepodobnosť, že do konca roka by Fed predsa len mohol ešte raz zvýšiť US sadzby. Celkovo sme teda po dnešných inflačných dátach z USA na forexe sledovali silnejúci pro-dolárový sentiment. Americký dolár posilňoval najvýraznejšie voči komoditným menám, ktoré sa dostali pod tlak hlavne z dôvodu obchodovateľných komodít denominovaných v USD. Naopak návrat rizikovej averzie začal opäť podporovať financujúce meny JPY a CHF, ktoré sa považujú za „bezpečné prístavy“ a tie dnes posilňovali najvýraznejšie. Všetky detaily o vývoji na FX nájdete na našej stránke.