Slabá data ohledně inflace nepodpořili pozice eura.

Podle konečných dat, roční inflace v Eurozóně v únoru roku 2014 činila 0,7%, což je minimum posledních 4 let. Dříve ekonomové předpovídali růst inflace na 0,8%.


Klikněte na obrázek pro zvětšení.


Měsíčně inflace vyrostla na 0,3%.

Největší růst cen (ročně) byl zaznamenán na tabákové výrobky (+0,8%), elektřinu (+0,6%ú, a takže služby restaurace a kavárny (+0,6%). Ve stejnou dobu byl zafixován pokles cen na telekomunikaci (-0,10%), a takže pohonných hmot (-30%), a vytápění nemovitosti (-0,07%).


Záporné ročné tempa inflace byly zafixovány v Bulharsku (-2,1%), Kypru (-1,3%) a Chorvatsku (-0,2). Největší růst inflace byl zafixován ve Finsku (+1,6%) a Maltě (+1,6%), a takže v Rakousku (+1,5%).


Slabá data po inflaci v Eurozóně zase posílí obavy obchodníků o tom, že Evropská Centrální Banka (ECB) může podstoupit na změkčení podmínek akreditace s cílem snížení rizika deflace.


Doplňkovým faktorem rizika pro euro tento týden jsou výsledky zasedání FRS, na kterém bude rozhodnuto ohledně dalšího postupu programu kvantitativního uvolňování (QE3).

Předpokládáme, že FRS bude pokračovat ve zkrácení stimulačních opatření, což samozřejmě podpoří dolar USA.

Z technického hlediska, pár euro/dolar vypadá jako lokálně překoupený. Signálem ke korekci, podle našeho názoru, poslouží sebejisté překonání úrovně 1,38700.

Nejbližší cíli na ponížení jsou poblíž bodů 1,38300, 1,38000 a 1,37500.


Klikněte na obrázek pro zvětšení.

Situace na trhu futures po páru euro/dolar USA takže říká o blížící technické korekci.

Podle zpráv od U.S. Commodity Futures Trading Commission o pozicích obchodníků (COMMITMENTS OF TRADERS), souhrnná pozice hedgerů (modrá barva) pokračuje klesat a ke středu minulého týdne činila -22,132.00 smluv, v tu dobu když začátkem únoru 2014 to byla hladina 40,955.00. Značné snížení souhrnné pozice hedgerů říká o tom, že účastníci trhu v nejbližší době očekávají snížení kurzu po páru EUR/USD.


Klikněte na obrázek pro zvětšení.

Značný růst long pozic ze strany velkých spekulantů (zelená barva), úroveň, kterých je dostatečně vysoký ve srovnání s únorem 2014, takže ukazuje na blížící spad páru EUR/USD.

Tato informace je analytickým přehledem kapitálových a FX trhů. Uvedený materiál a obsažené informace jsou investičním výzkumem a nesmí být považovány za poskytování rad k investování pro potřeby práva Investičních Firem 144(I)/2007 Kyperské republiky nebo za jakoukoliv jinou osobní radu, která se vztahuje na určité typy transakcí s určitým typem finančních nástrojů.

Čtěte více

• Slabá americká čísla na trzích nespustila žádnou paniku, akcie však zůstávají na sestupné dráze
  Vstup do dnešního dne negativně ovlivnily statistiky z Číny hovořící o nečekaně výrazném propadu zahraničního obchodu ve směru vývozu i dovozu. Znovu nepotěšily ani průmyslové objednávky z Německa a nakonec zklamala i data z amerického trhu práce. Ta však zatím nejsou brána až tak tragicky a vyvolala spíše jen mírnou reakci trhů.
• Slabá americká ekonomická data by mohla přesvědčit Fed, aby byl ve své politice méně jestřábí
  Trhy oceňují dnešní ekonomická data, protože by mohla mít významný dopad na rozhodnutí Fedu na prosincovém zasedání měnové politiky. Nejzásadnější jsou revidované údaje o americkém HDP za 3. čtvrtletí, u kterých se očekává nárůst o 2,7 %. To by naznačovalo, že ekonomika není v recesi, a účastníci trhu investující do amerických akcií by to vnímali pozitivně.
• Slabá čínská ekonomická data vyvíjejí tlak na akcie těžařů ropy
  Akcie těžařů ropy se během pondělní seance propadly v reakci na slabší než očekávaná ekonomická data. Zveřejnění čínských dat o průmyslové produkci a maloobchodních tržbách má za následek odliv kapitálu z rizikových aktiv, kvůli obavám z dalšího ekonomického zpomalení. Zatímco analytici očekávali růst čínského maloobchodu meziročně o 5 %, dosaženo bylo pouze 2,7% meziročního růstu. K negativnímu sentimentu na trhu přispělo i zveřejnění nižších než očekávaných výsledků čínské průmyslové produkce (3,8 % YoY vs očekávání 4,5 % YoY). Dle analytiků Goldman Sachs se obnova ekonomiky od dubnového a květnového čínského lockdownu zastavila a v červenci dokonce mírně obrátila.
• Slabá čísla z Německa posílají euro dolů, koruna nejslabší od června
  Navzdory příznivé situaci na světových trzích se včera odpoledne středoevropským měnám nedařilo a oslab...
• Slabá čísla z USA dostávají dolar znovu pod tlak
  Po včerejší slabší seanci dnes evropské indexy zahájily středeční obchodování pádem do červených čísel. V těch se sice...
• Slabá data akciím nepřekáží, eurodolar pod 1,19
  Konsolidace na dluhopisovém trhu akciím dnes vyhovuje a sledujeme zde rotaci zpět do růstových jmen. V centru zájmu jsou technologie. V zámoří tak mezi hlavními indexy vede Nasdaq Composite, který přidává 0,7 procenta. Evropa je na tom ale také dobře, když podobné míry růstu sledujeme v Německu, Nizozemsku i Británii. Praha ovšem zaostala - do záporu ji stáhla Erste a po výsledcích i ČEZ.
• Slabá data, bující nákaza i pomoc BoE. Odpoledne akciím svědčí
  Přísun nové podpory ze strany hospodářské politiky se nezastavil ani dnes. Po poslední akci ECB a Fedu se do hry opět vložila britská BoE, která snížila hlavní úrokovou sazbu na 0,1 procenta (o 15 bazických bodů) a ohlásila navýšení programu na nákup dluhopisů o 200 mld. GBP.
• Slabá data doléhají na euro, akcie však opatrně rostou
  Z italské vlády dostáváme opatrné náznaky ochoty rozpočet přece jen mírně upravit, z čehož se radují nejen italské dluhopisy, ale také akcie. Ty dnes vedou západní Evropu směrem lehce vzhůru po včerejším poklesu.
• Slabá data dolehla na euro, akcie odolávají
  Ze středy na čtvrtek dostal finanční trhy pod tlak nepříznivý výhled Fedu pro druhé letošní pololetí. Zatímco akcie následně své ztráty korigovaly, závěrem týdne přichází další zkouška odolnosti. Vypadá to totiž, že srpnová data dávají Fedu za pravdu v tom, že se ekonomická aktivita po odrazu vzhůru zadrhává.
• Slabá data ohledně inflace nepodpořila pozice eura
  Podle konečných dat, roční inflace v eurozóně v únoru roku 2014 činila 0,7 %, což je minimum posledních 4 let. Dříve ekonomové předpovídali...
• Slabá data opět zamlžila pohled na americký trh práce, obavy z Fedu nemizí
  Před daty z amerického trhu práce bylo podle nás největším přáním hráčů na finančním trhu, aby čísla nebyla moc dobrá. To se splnilo a pro dluhopisy i akcie je to plus, obavy z Fedu však úplně nezmizely. Počet nově vytvořených pracovních míst za červen dosáhl pouze 57 tisíc, zatímco se čekalo 113 tis. Navíc revize míří dolů - pro květen je to nově 129 tis. Velice podobný obrázek dostaneme, i když odhlédneme od aktivity veřejného sektoru.
• SLABÁ DATA PODPORUJÍ POKRAČUJÍCÍ UVOLŃOVÁNÍ
  Globální trhy jsou stále zmatené a rozpačité co se týče dalšího směřování po prudkém středečním propadu. Asie ...
• Slabá data přicházející z EU a Německa sesadila EUR z jeho pedestalu
  Komentáře k dění na trhu:Pozornost se přes noc poněkud odpoutala od amerického dolaru, proto...
• Slabá data snižují očekávání investorů ohledně růstu úrokových sazeb
  Data z americké ekonomiky byly víceméně negativní. Janet Yellen, předsedkyně FED, ale dle jejího vyjádření stále očeká...
• Slabá data trhu práce USA potlačují dolar.
  Dnes agenda ADP zveřejnilo data o množství vytvořených pracovních míst v ekonomice USA. Podle zprávy ADP, v únoru amer...
• Slabá data, varování z Kanady a horší výsledky. Dluhopisové výnosy míří dolů, akciím se nedaří
  Americké burzy jsou na tom po otevření lépe než evropské, ale celkově se nálada na trzích oproti včerejšku posunula k horšímu a převládá pokles. Opět hrají významnou roli firemní data, když tentokrát moc nepotěšily Boeing, AT&T či Caterpillar. Stále nás však čekají velká jména jako Microsoft nebo Facebook.
• Slabá data z Číny komoditám příliš nesvědčí
  Komoditní trhy se v uplynulém týdnu musely vypořádat s několika tématy. Mezi ta nejdůležitější přitom patřila data k výrobnímu indexu nákupních manažerů (manufacturing PMI) z Číny, která byla slabší, než se předpokládalo. A dále to byl menší krach japonských akciových indexů spolu s výstupy šéfa Fedu Bena Bernankeho, který potvrdil další nákup dluhopisů. Cyklické komodity, ke kterým patří energetika a průmyslové kovy a které spoléhají na růst ekonomiky a poptávky, po oznámení výrobních dat z Číny oslabily. Opět se tak začalo mluvit o tom, že se blíží konec tzv. supercyklu komoditních trhů. Toto období trvá už posledních pár let a v první řadě za ním stála vyšší poptávka pramenící z ekonomického růstu rozvíjejích se ekonomik, zejména pak Číny. Navíc dolar vystoupal oproti koši měn na nejvyšší hodnoty od července 2010, což komoditám taky moc nepomohlo.
• Slabá data ze Švýcarska nepomáhají růstu EUR/CHF
  EUR/CHF druhým dnem mírně oslabuje a drží se poblíž úrovně 0,9330. Pár se už sedm obchodních seancí konsoliduje v okolí 0,9335, tedy těsně pod 50denním klouzavým průměrem. Fundamenty zatím hrají spíše neutrální roli – ECB je podle odhadů blízko konce uvolňovací fáze, zatímco nejnovější data o PPI ukázala další prohlubování dezinflace ve Švýcarsku. Pozornost investorů se mezitím obrací na rozhodnutí Fedu, od něhož se očekává snížení sazeb o čtvrt procentního bodu. Technické ukazatele potvrzují vyčkávací režim.
• Slabá data z Evropy podlamují důvěru v další růst, dolar si své včerejší zisky bez problémů udržuje
  Po včerejším růstu se dnes akciové indexy v Evropě vrací mírně do červených čísel. Německý DAX se stále drží nad hrani...
• Slabá data z Německa potlačuji pár EUR/USD.
  Dnes ráno byly zveřejněny slabá data op ekonomice Německa od výzkumné instituce Ifo. Podle dotazovaní 7000 německých s...