Úterý 19. březen 2024 03:51
reklama
Instaforex Dakar
reklama
Purple pivot points
reklama
XTB trading konference 2024
reklama
XTB trading konference 2024

September v znamení taperingu

22.08.2013 13:07  Autor: TRIM Broker  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Akciový index SP500 po jednodňovej prestávke opäť pokračoval počas stredajšieho obchodovania v poklese. Index Dow Jones bez prestávky dokonca klesá už sedem dní v rade, čo je jeho najdlhšia séria poklesov za posledných 13 mesiacov. Akciám v raste nepomohol ani lepši výsledok predajov existujúcich domov. Aktuálne je totiž na programe výber ziskov z posledného rastu a príprava na nebezpečné mesiace september a október, ktorú sú známe hlavne poklesmi.

Trhy sa tiež začínajú pripravovať na nadchádzajúci tapering, teda postupné obmedzovanie stimulov zo strany Fedu. Na to, že takýto proces prichádza, upozornila včera aj zápisnica FOMC z posledného zasadnutia. Trhový konsenzus je aktuálne naďalej taký, že zmenšovanie objemu mesačných nákupov príde v septembri a zápisnica ho nezmenila. Zaujala ale tým, že Fed stále nie je jednotný ohľadom toho, či je ekonomika stále na tom tak dobre, aby tapering prišiel. Očakávame ale, že zmena očakávaní celého trhu by bola pre Fed až príliš komplikovaná a preto sa prikláňame k tomu, že na septembrovom FOMC bude tapering oznámený. Normalizácia menovej politiky je síce len blízko svojho začiatku, no aj počas procesu tejto normalizácie očakávame, že menová politika ostane v platnosti.

Jedna vec je totiž zastaviť nákupy dlhopisov a druhá vec je začať zvyšovať úrokové sadzby. Vyššie sadzby by ekonomika aktuálne určite nezvládla a preto sa Fed naďalej snaží trhom odkomunikovať, že úrokové sadzby ostanú nízke. Pôvodne to robil cez priame časové ohraničenie tejto doby, no po novom prešiel na priame cielenie miery nezamestnanosti a inflácie. V zápisnici sme ale videli isté tlaky na to, aby bola aktuálna miera nezamestnanosti na 6,5%, ktorej dosiahnutie môže začať úvahy o zvýšení sadzieb, prehodnotená a to samozrejme smerom nadol. Jednou vetou to znamená nasledovné: Fed chce postupne znížiť nákupy na nulu, no sadzby zvyšovať nechce.

Nákupy dlhopisov, teda QE, totiž dokázali vytvoriť efekt bohatstva (ľudia sa cítia bohatší pri raste aktív a viac míňajú), no nedokázali naštartovať úverový trh. Priložený graf ukazuje, že úverový trh sa od konca krízy nepodarilo obnoviť, ba naopak, je situácia horšia. Je na ňom percento bilancií US bánk, ktoré bolo poskytnuté vo forme úverov alebo pri lízingu. Kým pred krízou to bolo až 63% bilancie, teraz sme len na 53% bilancie. To znamená, že banky poskytujú stále menej úverov a to hlavne kvôli klesajúcemu dopytu po nich. Stále totiž platí, že môžeme koňa priviesť k vode, no piť ho nedonútime.




Fed si myslel, že keď zaplní banky likviditou, bude obnova zaručená. Tá ale prišla oveľa neskôr a to vďaka fiškálnym stimulom po celom svete a rastu emerging markets. Fed má na obnove ekonomiky malú zásluhu, no na tom, že zachránil celý finančný systém, je jeho úloha jednoznačná.

Dnešný výhľad

Dnes očakávame z US ekonomiky len dáta týždenných žiadostí o podporu v nezamestnanosti a predstihové indikátory za júl. Očakáva sa ich zlepšenie. Viac než tieto dáta ale určite trhy zaujali lepšie PMI z Nemecka a to pri výrobe ako aj pri službách. Tieto údaje síce nedokázali euro udržateľne potlačiť nahor, no silné suportné pásmo 1,3310/00 by mohlo pár opäť vytlačiť nahor. Dnes preto budeme sledovať hlavne správanie páru v tomto pásme. Intradenný výhľad máme zatiaľ rastový.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Sentiment na Wall Street
    Trh zlata si minulý týden ponechal většinu zisků z tohoto měsíce. Ceny ale mohou krátkodobě klesnout. Podle posledního týdenního průzkumu zlata má sentiment mezi analytiky z Wall Street a retailovými investory jen mírně býčí bias.
  • Sentiment na Wall Street v tomto týdnu
    Podle nejnovějších výsledků týdenního průzkumu o zlatě zůstává sentiment analytiků z Wall Street neutrálně medvědí. Výsledky také ukázaly, že retailoví investoři zůstávají optimističtí.
  • Sentiment na zlatě je jednoznačně býčí
    První týdenní přehled zlata ukazuje, že sentiment analytiků z Wall Street i investorů z Main Street je v naprosté většině býčí a mnoho analytiků předpokládá, že je jen otázkou času, než zlato dosáhne cílové hodnoty 2 000 USD za unci.
  • Sentiment sa zlepšuje vďaka možným obmedzeniam opatrení v Číne
    Ako dnes informovala agentúra Reuters, Čína môže od januára klasifikovať hrozbu vírusu Covid-19 ako kategóriu B, čím sa výrazne zlepší sentiment voči čínskemu trhu. Dobrá nálada sa prejavuje aj na komoditných burzách, ktoré dnes silne rastú. Dobre sa darí najmä priemyselným komoditám, ktoré sú najviac naviazané na čínsky trh.
  • Sentiment se v Evropě zlepšuje, BCPP stále pod tlakem
    Evropské indexy mají za sebou smíšenou seanci. Německý DAX (DE30) začal odepisovat ztráty z minulého týdne a dnešní seanci uzavřel o 0,49 % výše nad 12 800 body. Britský index FTSE 100 (UK100) naopak zakončil dnešní obchodování s 0,62% ztrátou. Index pražské burzy PX (CZKCASH) dnes prohlubuje ztráty a uzavřel o 0,4 % níže.
  • Sentiment UoM nižší, inflační očekávání vyšší
    Data University of Michigan (předběžná data) dnes přišla slabší, než se očekávalo, s překvapivě rostoucími inflačními očekáváními. Předběžná data se nezdají být pozitivní - zejména pro ocenění akciového trhu.
  • Sentiment v českém průmyslu opět poklesl
    Český index nákupních manažerů ve výrobě v listopadu klesl na 43,5 bodů. Zaznamenal tak propad na nejnižší hodnotu za posledního čtvrt roku. Došlo opět k výraznému poklesu objemu nových zakázek a výroby. Očekávání průmyslníků ohledně výroby pak klesly na průzkumové minimum. Zásluhou toho došlo k výrazné redukci zaměstnanosti, což pozorujeme v menší míře na datech z průmyslu již od začátku roku.
  • Sentiment zůstává příznivý před ISM, které zůstane na cestě dolů
    Pozitivní nálada trhům vydržela i přes víkend a akciové indexy v Evropě rostou. Není to však nijak oslňující růst a americké futures jsou naopak mírně v záporu. Dluhopisy mezitím vykazují spíše drobné změny a eurodolar stoupá na 1,0265. Ropa dnes míří o procento níž.
  • Sentix index důvěry investorů v eurozónu je nejvýše od srpna 2007
    Další dobré zprávy z eurozóny. Index Sentix, který měří důvěru analytiků a investorů v eurozónu se podle dnešních výsledků vyhoupl v červnu z 27,4b. na 28,4b. Jedná se o nejlepší výsledek od srpna 2007 a o výsledek, který opět dokázal překonat většinový konsenzus analytiků, kteří počítali s růstem na 27,6b. Za posledních deset měsíců jeho nepřetržitého růstu se jedná na Sentixu o deváté překonání konsenzu.
  • September by mal priniesť výraznejšiu volatilitu na finančné trhy
    Americký akciový index SP500 sa pomaly spamätáva z výpredaja a zdá sa, že znova nabehol na svoju pokojnú letnú vlnu, charakteristickú minimálnou volatilitou. Vojenský konflikt pokračuje len slovnými útokmi a hurikán Harvey už viac škody v USA nenapácha. September ale môže na trhy priniesť výraznú volatilitu, nakoľko nás čaká veľa dôležitých udalostí. Investičné fondy a obchodníci tak budú musieť byť pripravení.
  • Séria negatívnych dát vymazala časť ziskov amerických akcií
    Dnes reportovali hospodárske výsledky spoločnosti ako BlackRock, Johnson and Johnson, Bank of America a iné. Všetky spoločnosti, ktoré dnes reportovali výsledky, dosiahli v prvom štvrťroku 2019 vyšší zisk ako sa očakávalo. Pozitívne pokračovanie výsledkovej sezóny pomohlo dosiahnuť akciovým trhom nové tohtoročné maximá. Situácia sa ale skomplikovala príchodom horších dát z USA. Výrobná produkcia v USA zaznamenala spomalenie. V marci zaznamenala medziročný rast na úrovni 1%(očakával sa rast na úrovni 1,5%). Využitie kapacít v marci pokleslo z 79% na 78,8% a priemyselná produkcia spomalila z 3,5% na 2,8%. Po sérií týchto neuspokojivých dát, sa americký akciový index US500 odrazil od najvyšších úrovni tohto roka smerom nadol.
  • Série dobrých makroekonomických dat z USA za poslední 2 týdny přemlouvá USD/JPY k růstu
    USD/JPY včera zkonsolidovalo zpět pod cenu 114,00, dnešní asijská seance ovšem přinesla posílení amerického dolaru. Dnes bude důležité...
  • Série důležitých událostí dnes začíná, eurodolar před novými informacemi mírně roste
    Kurz české měny k euru se dnes ráno drží blízko 25,80, kam se dostal od začátku týdne. Kalendář domácích událostí ani...
  • Série pozitivních dat z Německa pokračuje, euro posiluje
    Německý index podnikatelské důvěry vystoupal v lednu na 104,2 bodu. Drží se tak již třetí měsíc nad hodnotou 100,...
  • Série špatných makrodat pokračuje, akcie nadále padají
    Skupinu nepříznivých makroekonomických čísel dnes rozšířil americký ISM index ze sféry služeb, který výrazně zaostal za očekáváním. Jeho hodnota je nejnižší od srpna 2016, čímž zvýšil obavy mezi investory ohledně budoucího hospodářského vývoje americké ekonomiky. Uvidíme, co přinese zítřejší ucelená statistika z tamního trhu práce. Výnosy státních dluhopisů však padají s ohledem na rostoucí očekávání, že americká centrální banka v tomto měsíci sníží opětovně úrokové sazby. Akciové trhy tak znovu namířily kormidlo na jih. Evropský Stoxx 600 několik desítek minut před závěrem přichází o půl procenta, jeho americký kolega S&P 500 na začátku seance odepisuje 0,7 %.
  • Se Saxo Bank investuje už více než 1 milion klientů
    Saxo Bank, která nabízí platformy pro online obchodování, ale i řešení pro investování a správu majetku, dosáhla nového milníku. Počet jejích klientů přesáhl 1 milion, což jasně ukazuje, že lidé čím dál častěji přebírají kontrolu nad vlastními investicemi a stále častěji využívají digitální platformy. Přitom je to jen několik týdnů, co banka oznámila, že celkový objem aktiv jejích klientů překročil 100 miliard USD.
  • Sesen Bio se propadá o 35 %
    Akcie Sesen Bio (SESN.US), klinická společnost je v poslední fázi obchodování jednou z nejméně výkonných akcií na Wall Street. Cena akcií klesla kolem 35 % po oznámení dohody o fúzi mezi Sesen Bio a Carisma Therapeutics, blízkou americkou biotechnologickou společností. Fúze bude úplným obchodem, kdy současní akcionáři Sesen vlastní 41,7 % sloučené entity a současní akcionáři Carisma vlastní zbývajících 58,3 %. Transakce byla jednomyslně schválena představenstvy obou společností a očekává se, že bude uzavřena za 3-4 měsíce. Nová společnost bude fungovat jako Carisma Therapeutics a bude kotována na burze NASDAQ pod tickerem CARM.
  • Se silnějším dolarem se pohledy upírají na FOMC
    Měnová politika Turecké centrální banky nechala ve středu investory spíš netečné, očekávali od monetární autority větší odhodlání. Lira má stejný osud jako EM měny, ztrácí proti dolaru. ECB udržela politiku beze změny a ze všech sil se snažila zasít do myslí investorů semínko pochybností. Očividně se to povedlo, EURUSD se propadl. Draghi a spol. jen posílil vzestup dolaru. Americké desetileté státní dluhopisy se šplhají na psychologickou hodnotu 3,00 %, takže trhy očekávají další posílení USD a potenciál pro hlubší korekci akcií. Jsme méně důvěřiví. Máme podezření, že FOMC zmírňuje očekávání zpřísňující cesty Fedu.
  • Se silnějším USD se pohledy upírají na FOMC
    Federální rezervní banka podle očekávání udržela ve středu úrokové sazby a učinila drobné úpravy v doprovodném prohlášení. To ovšem nebránilo dolaru, aby během týdne rozšířil zisky. V poslední době se dolar stal největším tahounem na FX trhu, a to se zřejmě nezmění. Dolar zůstal příliš silný pro většinu měn rozvojových trhů. V Austrálii se federální vláda chystá oznámit daňové úlevy a doufá, že tak podpoří zpomalující se hospodářský růst. Podrobnosti budou zveřejněny příští úterý.
  • Se splácením hypotéky lidem může mimořádně pomoci stát. O pomoc je však třeba zažádat
    Příští týden končí po šesti měsících plošný odklad splátek úvěrů, včetně hypoték. Počínaje listopadovou splátkou musí dlužníci opět začít splácet. Banky dosud domácnostem schválily více než 341 tisíc žádostí o odklad splácení úvěru, vyplývá z nejnovějších dostupných dat České národní banky. Bezmála 181 tisíc těchto schválených žádostí se týká úvěrů zajištěných nemovitostí, takže právě i hypoték.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
XTB trading konference 2024