Sobota 11. července 2026 18:28
reklama
RebelsFunding Gold program NEW
reklama
RebelsFunding Gold program NEW
reklama
RebelsFunding NEWTRADER 30
reklama
RebelsFunding Gold program NEW

Regulace pákových obchodů na finančních a kapitálových trzích v ČR a EU

27.05.2026 16:23  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Evropský regulátor ESMA v únoru 2026 upozornil, že některé platformy začaly nabízet nové typy derivátů, často označované jako perpetual futures nebo perpetual contracts. Tyto produkty mohou v praxi obcházet ochranu retailových klientů, protože poskytují pákovou expozici podobnou CFD. ESMA proto připomněla, že pokud tyto deriváty splňují definici CFD, podléhají plně také všem regulatorním pravidlům pro tyto nástroje. Ambasador investorů proto v květnu 2026 shrnuje klíčová fakta o povaze CFD obchodů, jejich skutečné regulaci v EU a ČR a o tom, jak bezpečně vybrat obchodní platformu.

Snaha dosáhnout rychle vysokých výnosů vede některé retailové investory ke zvažování velmi rizikových obchodů jako jsou pákové obchody a CFD (Contract for Difference). Tyto obchody přinášejí větší expozici, než kolik do nich investor skutečně vloží. To může vést k rychlým vysokým výnosům, ale stejně rychle mohou vést i ke ztrátě vložených prostředků. Pákový obchod znamená, že investor otevírá pozici s využitím finanční páky poskytované brokerem; u CFD jde o smlouvu, která umožňuje spekulovat na pohyb ceny podkladového aktiva bez fyzického vlastnictví aktiva. Tyto nástroje jsou běžně nabízeny na online obchodních platformách a mohou zahrnovat měnové páry, indexy, komodity, akcie nebo CFD na kryptoměny.

Tyto obchody tak vyžadují specifické znalosti a přístup k riziku. I zde platí potřeba pečlivě zvážit vlastní finanční situaci, investiční cíle a ochotu nést riziko. Vyplňování investičního dotazníku by tak nemělo být jen o formálním zaškrtávání odpovědí na několika stránkách. Investor by měl být ve vlastním zájmu při vyplňování co nejvíce upřímný. Důsledné a upřímné vyplnění profilu pomůže určit, zda je pro vás obchodování s pákou vůbec vhodné, nebo zda byste měli zůstat u konzervativnějších produktů.

Regulace pákových obchodů pro retailové klienty v EU vychází z opatření Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy (ESMA) a z pravidel implementovaných národními orgány na základě evropské směrnice MiFID II upravující poskytování investičních služeb a fungování finančních trhů. Pro retailové investory jsou klíčová tato pravidla: omezení maximální páky podle třídy aktiva (např. 30:1 pro hlavní měnové páry, 20:1 pro hlavní indexy a zlato, 10:1 pro komodity, 5:1 pro akcie a 2:1 pro kryptoměny), pravidlo margin close out při poklesu vlastního kapitálu pod 50 % požadované počáteční marže, ochrana proti zápornému zůstatku, povinné standardizované varování o riziku a zákaz pobídek k obchodování. Typické limity páky pro retail klienty jsou například vyšší páka u hlavních měnových párů a nižší u akcií či kryptoměn. Regulace tak omezuje, kolik „páky“ může broker retail klientům nabídnout. Dále musí poskytovatelé jasně uvádět procento retailových účtů, které u nich vykazují ztrátu, a zavést mechanismy, které omezují rozsah ztrát a spolu s ochranou proti zápornému zůstatku chrání retail klienta před vznikem dluhu vůči brokerovi.

Regulační rámec přímo ovlivňuje, jak snadno a za jakých podmínek retailový investor získá přístup k pákovým nástrojům. Omezení páky a povinná riziková sdělení snižují expozici zejména méně zkušených klientů. Pravidla o posuzování vhodnosti a přiměřenosti mají za cíl zajistit, aby klient neprováděl obchody, pro které nemá dostatečné znalosti nebo ochotu nést riziko. Dotazník by měl zohlednit finanční situaci, investiční zkušenosti, znalosti o produktech a ochotu nést ztráty. Na jeho základě broker posoudí, zda je konkrétní produkt pro klienta vhodný, nebo zda je třeba nabídnout alternativy s nižším rizikem. V praxi to znamená, že i když platforma nabídne CFD, broker může klienta upozornit, že produkt pro něj není přiměřený, případně omezit některé služby podle své interní politiky. V praxi Ambasadora investorů se stále setkáváme se stížnostmi klientů na to, že jim byly odpovědi do investičního dotazníku zástupcem brokera nadiktovány, aby výsledek klientovi tyto obchody umožnil. Klienti by na takový návrh nikdy neměli slyšet a s takto postupujícím brokerem se ve vlastním zájmu rychle rozloučit.

Při volbě jakéhokoli brokera je nezbytné ověřit, zda má skutečné oprávnění k poskytování investičních služeb a zda za nabídkou skutečně stojí identifikovatelná, registrovaná entita. Česká národní banka opakovaně varuje před neregulovanými platformami a zneužíváním identity registrovaných subjektů, proto si ověřte brokera v registru ČNB a stahujte aplikace pouze z oficiálních obchodů. Přes opakovaná varování regulátora jsou případy podvodných platforem stále časté a patří mezi podněty, se kterými se na Ambasadora investorů lidé opakovaně obracejí.

Praktická doporučení pro retailového investora: ověřte si registraci brokera v registru ČNB, počítejte s margin‑close‑out a simulujte scénáře likvidace, nikdy nepřecházejte na status profesionálního klienta bez náležitého rozmyslu (ztrácíte tím klíčové prvky ochrany), nestahujte aplikace z neoficiálních odkazů a využívejte pouze ověřené oficiální kontaktní údaje brokera. Pokud máte pochybnosti o vyřízení stížnosti nebo o jednání brokera, Ambasador investorů může pomoci zprostředkovat řešení a poradit, jak postupovat.

Posláním Ambasadora investorů, na jehož činnosti se podílí Spotřebitelské fórum se Sdružením českých spotřebitelů, je naslouchat retailovým obchodníkům na kapitálových trzích, kteří mají připomínky ke svému brokerovi, resp. poskytovateli obchodní platformy. Domníváte se, že vaše potíže nebyly nebo nemohou být přímým jednáním vyřešeny? Ambasador investorů vám může pomoci zprostředkovat řešení a odpovědět na vaše základní dotazy i případné stížnosti.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Region začal znovu pozitivně, poptávka po riziku ale ve světě není přesvědčivá
    Koruna začala dnešní obchodování lehkým posílením proti euru. Momentálně se obchoduje na 27,52, když jí nijak znatel...
  • Region zůstává vůči zotavení na liře nedůvěřivý
    Pád liry dovedl investory ke snaze snížit ztráty utrpěné v Turecku prodejem aktiv na jiných rozvíjejících se trzích. Peníze tekly do dolaru, zatímco euro kvůli obavám z expozice některých evropských bank v Turecku klesalo. Poté, co se lira začala zotavovat, a dolar se začal vůči koši měn vracet směrem k původním hodnotám, začali investoři evropské měny znovu kupovat.
  • Regling (EFSF)
    "Garancie Eurovalu budú zvýšené...
  • Regling (Euroval)
    " ECB. EU a MMF budú analyzovať írsku situáciu najbližšie dva týždne"..."Írsko ...
  • Regling (Euroval)
    " Fondu bude trvať 5-8 dní kým návrší svoj kapitál".......
  • Regling (Euroval)
    "pri hľadaní riešenia pre Gr&ea...
  • Regulace crowdfundingu odstartovala. Licenci získaly jen tři české platformy, další zůstaly v šedé zóně
    V listopadu skončilo přechodné období, během kterého mohly crowdfundingové firmy podnikat i bez licence. Pořídit si ji musely platformy provozující úvěrový nebo investiční crowdfunding, oblíbený charitativní nebo odměnový crowdfunding novému nařízení nepodléhají. Podle veřejných zdrojů získaly povolení pouze tři subjekty – Investown, Roier a Fingood. Ty tak mohou ve své činnosti plně pokračovat a nabízet nové možnosti skupinového financování. Podle expertů na právo v oblasti fintechu a startupů z mezinárodní advokátní kanceláře Noerr je zbytek trhu nyní v komplikované situaci. Velký počet platforem se navíc ocitl v „šedé zóně“ a hrozí jim vysoké pokuty od České národní banky (ČNB). Ta přitom letos pokutou udělenou jednomu z poskytovatelů jasně ukázala, že na dodržování pravidel crowdfundingu bude opravdu pečlivě dohlížet a bude chtít trh od šedé zóny crowdfundingových poskytovatelů vyčistit.
  • Regulace ESMA vstupuje v platnost, týká se i Vás?
    Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (ESMA) v rámci ochrany investorů přijal dne 22. května 2018 rozhodnutí, které se týká všech obchodníků CFD kontraktů a binárních opcí.
  • Regulace kryptoměn
    Bílý dům zveřejnil novou zprávu, která prosazuje, aby tvůrci politik v USA zvážili právní omezení nebo přímo omezení těžby kryptoměn s cílem snížit dopad tohoto odvětví na životní prostředí.
  • Regulace mění pravidla hry pro investory do nemovitostí
    Jestli se Češi na něčem shodnou napříč generacemi, je to názor, že nejvhodnější investice jsou ty do nemovitostí. Jedno, jestli jim je čerstvě třicet, oslavili padesátiny nebo se blíží jejich odchod do důchodu. V nedávném průzkumu společnosti Ipsos označilo nemovitost jako nejlepší možnou investici průměrně 65 procent dotázaných a výsledek byl velmi podobný i ve skupinách rozdělených podle věku. Koupi nemovitosti berou Češi jako sázku na jistotu, regulace ze strany České národní banky ale v této „hře“ rozdává nové karty.
  • Regulace Uberu, Woltu a Boltu zpřísňuje i pohled na švarcsystém, upozorňuje Romana Szuťányi z ROWAN LEGAL
    Nový legislativní balík MPSV k platformové práci podle odborníků neotevírá jen téma regulace Uberu, Woltu nebo Boltu, ale i širší otázku, jak stát nově posoudí modely spolupráce s OSVČ, které se v praxi blíží zaměstnání. Vedle nového zákona totiž návrh mění i další související předpisy a může dopadnout na firmy stojící na externí spolupráci, faktickém řízení práce a smluvních modelech na hraně švarcsystému.
  • Regulace v Airbnb v Praze a Start-up Blahobyty
    V České republice je přes 10 000 hostitelů a nový v Praze nepřibývají. Příjmy z pronajímání bytů přes Airbnb podléhají zdanění a tuto službu využívají většinou lidé do 30. let, kteří cestují méně než 4 dny a tvoří 70 % objednávek v hlavním městě. Starší turisté zůstávají o něco déle. Ve věku nad 65 let nejčastěji stráví v Praze týden a více. Do Prahy přes Airbnb cestují nejvíce turisté z Německa 14 %, USA 10 % a Francie 8 %. Česko nejvíce navštěvují turisté z Asie a z Ruska. Italové už nejezdí vůbec, kvůli jejich krizi, mluví se o ní jako o druhém Řecku. Kolik, zemí ještě EU zlikviduje, je ve hvězdách.
  • Regulace v prop tradingu – ano nebo ne?
    Po krachu společností jako My Forex Funds (MFF), která manipulovala s příkazy klientů, se stále častěji zmiňuje potřeba regulace prop tradingu, a to především kvůli nedostatku transparentnosti a ochraně obchodníků před neférovými praktikami.
  • Regulační orgán EU zahájí od července konzultace o MiCA
    Rámec MiCA navrhl zhruba osmnáctiměsíční lhůtu pro jeho plnou účinnost, přičemž se zdá, že regulační orgány a zákonodárci projdou návrhy, jejichž cílem je zajistit hladkou implementaci.
  • Regulační úřady v SAE se připravují na přijetí kryptoměn
    Kokila Alagh, právní expertka, sdělila své postřehy týkající se regulací kryptoměn a blockchainů ve Spojených arabských emirátech. Regulační orgány SAE se prý připravují na přijetí kryptoměn a blockchainu.
  • Regulátor: Rakouské banky v CEE zaostávají, pro Basel III potřebují nejméně nových 10 miliard eur. Maďarská CB banky varuje před příliš krátkodobými zdroji
    Šestice nejsilnějších rakouských bank včetně Erste v rámci regionu CEE výrazně zaostává svojí kapitálovou ...
  • Regulátoři: Lidem kupujícím kryptoaktiva hrozí ztráta všech investovaných peněz
    Evropští bankovní, pojišťovací a burzovní regulátoři dnes varovali spotřebitele investující do kryptoaktiv, že mohou přijít o všechny investované peníze a stát se obětí podvodů. Upozornili, že mnohá tato aktiva jsou vysoce riziková a spekulativní, píše se ve sdělení, za kterým stojí Evropský orgán pro bankovnictví (EBA), Evropský úřad pro cenné papíry a trhy (ESMA) a Evropský orgán pro pojišťovnictví a zaměstnanecké penzijní pojištění (EIOPA).
  • Regulátoři v USA prověřují stížnost na zbytečnou aktivaci brzd u vozů Tesla
    Regulátoři ve Spojených státech prověřují stížnosti spotřebitelů na zbytečně aktivované brzdy u vozů Tesla. Informoval o tom americký Národní úřad pro bezpečnost silničního provozu (NHTSA). Šéf automobilky Elon Musk v květnu uvedl, že vyřazením předního radaru se zmíněný problém s aktivací brzd odstraní.
  • Regulovaná složka ceny elektřiny pro domácnosti stoupne méně, než jak zněl původní návrh. Energetický regulační úřad ustoupil politickému tlaku, elektřina domácnostem ale i tak zdraží v souhrnu průměrně o 12 procent
    Energetický regulační úřad zvýší regulovanou složku cen elektřiny pro domácnosti nakonec o něco méně, než původně navrhoval. A to o 65,7 procenta, namísto navrhovaných 71 procent. Uvedl to předseda úřadu Stanislav Trávníček na dnešní tiskové konferenci.
  • Regulovaná složka ceny elektřiny spadne v roce 2026 o 15,1 procenta, domácnosti běžně mohou počítat s úsporou od 4 200 do 23 300 Kč oproti loňsku a s úsporou od 2800 do 12 100 Kč oproti letošku. Zadluženější Německo chystá plošné dotace ještě vyšší
    Regulovaná složka ceny elektřiny pro domácnosti v příštím roce klesne o 15,1 procenta. Informoval o tom dnes Energetický regulační úřad, který v novém výnosu již zohlednil fakt, že nová vláda rozhodla od roku 2026 zrušit takzvaný poplatek za obnovitelné zdroje, resp. jej převést na státní rozpočet. Výdaje státního rozpočtu tak z tohoto důvodu stoupnou roku 2026 o přibližně 17 miliard korun. Domácnosti ovšem ušetří nejčastěji od 4200 do 23 000 korun ročně oproti loňsku a od 2800 do 12 100 korun ročně oproti letošku.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Fintokei payouty nove