reklama

reklama

reklama

reklama

Deficit české vlády byl loni ve skutečnosti o 45 miliard korun vyšší, potvrzuje Brusel. Vláda totiž část dluhu „schovává“ mimo rozpočet, zřejmě i v příštím roce – jde o desítky miliard

08.09.2024 08:24 Sekce: Burzovní zpravodajství Tisk

Každoročně se strhává mediální humbuk kolem jednoho čísla – údaje o schodku státního rozpočtu. To však nakonec není ten klíčový údaj, který charakterizuje skutečný stav českých vládních a veřejných financí. A vlastě hraje stále menší a menší roli, pokud se chceme dobrat toho, jaký je jejich skutečný stav. Narůstá totiž objem peněz v mimorozpočtových fondech.

Mediálně tolik sledovaný údaj o schodku státního rozpočtu ostatně ani není údajem, jejž jako oficiální uznává Eurostat, který čísla zaslaná z Česka v rámci takzvané notifikace prověřuje. Například letos za minimálního zájmu médií a veřejnosti Eurostat neuznal jako příjem českých veřejných rozpočtů část dividendy ČEZ.

Loni totiž energetický podnik vyplatil státu historicky rekordní dividendu zhruba 54 miliard korun. Eurostat ale v rámci zmíněné notifikace a souvisejícího prověření nakázal zhoršit výsledek hospodaření české vlády o takřka 29 miliard korun. Z dividendy tedy státu jako příjem uznal jen přibližně 25 miliard korun, tedy ani ne polovinu původně vykázané částky.

Jenže tak se stalo až letos v dubnu. Tedy více než tři měsíce poté, co ministerstvo financí vítězoslavně deklarovalo, že povolený schodek státního rozpočtu dodrželo.

Připomeňme, že loni mohlo hospodařit maximálně se schodkem 295 miliard korun. Nakonec podle rozpočtového plnění ze začátku letošního ledna hospodařil státní rozpočet loni dokonce „jen“ se schodkem necelých 289 miliard. Tedy splněno.

Jenže…

Jak je tedy pak možné, že Eurostatem, potažmo Bruselem uznaný údaj, visící nyní na stránkách ČSÚ, hovoří o loňském deficitu ústřední české vlády ve výši mnohem vyšší než 289 miliard, totiž takřka 334 miliard korun (viz níže; druhý řádek tabulky)? Vždyť to je o celých zhruba 45 miliard vyšší schodek, než jaký vláda uvádí coby „svůj“, tedy jako schodek státního rozpočtu.

Ukazatel výsledku hospodaření ústřední české vlády totiž zahrnuje kromě jiného i výsledek hospodaření mimorozpočtových fondů, tedy fondů hospodařících mimo státní rozpočet. Do nich vláda může „schovávat“ fakticky svůj další dluh, aniž by byl započítán v mediálně ostražitě sledovaném ukazateli výsledku hospodaření českého státního rozpočtu. Tento „schovaný“ dluh se pak objevuje až právě v oficiální statistice, i té posílané k prověření a schválení do Bruselu. Ta už ale prakticky nikoho nezajímá, a hlavně ne média.

Takovéto „schovávání“ ostatně kritizuje i Národní rozpočtová rada. Označuje jej za „přenášení nerovnováh do mimorozpočtových fondů“, které je podle ní „nebezpečné kvůli (…) snižování transparentnosti hospodaření české vlády“. Což je eufemismus pro vyvádění části státního deficitu mimo státní rozpočet.

V loňském roce se takové vyvádění týkalo přibližně 20 miliard korun dluhu Státního fondu dopravní infrastruktury.

Nyní už je tedy jasnější, proč loňský schodek vlády nebyl „mediálních“ 289 miliard korun, ale oficiálních, ač mediálně mnohem méně skloňovaných, 334 miliard korun.

Takový schodek se ovšem nominálně moc neliší od těch oficiálních z doby pandemie covidu. Roku 2020 činil oficiální schodek ústřední české vlády necelých 345 miliard a roku 2021 pak zhruba 359 miliard (viz opět níže, druhý řádek tabulky).

Navíc, vláda zřejmě s praxí „schovávání“ nekončí. V návrhu státního rozpočtu na příští rok chybí opět zhruba 20, možná až 25 miliard korun výdajů, které má stát poslat zejména provozovatelům solárních elektráren. Je možné, že je přenese na státní akciovou společnost OTE, která dané podpory fakticky vyplácí. OTE by je tedy vyplatila na svůj dluh. Takže by se tedy nepočítaly do „mediálního“ schodku státního rozpočtu, pro příští rok 230 miliard jorun, ale až do oficiálního schodku ústředních vládních institucí, schvalovaném v Bruselu.

Pokud by vláda tyto peníze nevyvedla, bude muset navrhnout schodek pro rok 2025 na úrovni zhruba 250 miliard, možná dokonce až 255 miliard, takže by navrhovaný schodek byl dokonce až o tři miliardy vyšší (!) než ten schválený pro letošek, 252 miliard. To by nepochybně vyvolalo mediální poprask. Vláda by byla viněna z tohoto, že stav veřejných financí nezlepšuje, ba zhoršuje, pročež právě bude praxe „schovávání“ zřejmě pokračovat. I za cenu dalšího snížení transparentnosti svého hospodaření, za něž ji kárá Národní rozpočtová rada.

Lukáš Kovanda
Hlavní ekonom / Chief Economist, Trinity Bank

Sdílení článku:

Čtěte více

🤖 DeepSeek: Revoluce na trzích AI
Velké technologické společnosti zaměřené na umělou inteligenci zažívají černý den. Akcie Nvidia klesají o více než 10 % v pre-marketu, což s sebou strhává další západní hráče, jako je ASML. Na pozadí této situace stojí jediný hráč: čínský startup DeepSeek. S modelem DeepSeek-R1, který nabízí lepší výkon než modely OpenAI za zlomek nákladů, tato společnost mění trhy
Deere varuje před slabším ziskem kvůli clům a nižší poptávce po velké zemědělské technice
Společnost Deere & Co., známá především svými zeleno-žlutými traktory, vydala výhled hospodářských výsledků, který zaostal za očekáváním analytiků. Firma očekává, že její čistý zisk za aktuální fiskální rok dosáhne 4,00 až 4,75 miliardy dolarů, což je výrazně pod odhady trhu (5,33 miliardy USD podle LSEG). Akcie reagovaly poklesem o více než 4 % v premarketu.
Deere zvyšuje výhled zisku
Americký výrobce zemědělské techniky Deere & Co zlepšil svůj celoroční výhled zisku pro rok 2026. Společnost těží z oživení ve stavebním segmentu a menším zemědělství, zatímco pokračující úsporná opatření pomáhají kompenzovat slabší poptávku po velké zemědělské technice. Akcie na zprávu reagovaly růstem o téměř 5 % v předobchodní fázi.
Default Grécka možný
So &scaron;okuj&uacute;cim v&yacute;rokom pri&scaron;iel počas v&a...
Default nadále ohrožuje USA
Default nadále ohrožuje USA, protože Kongres stále nedospěl k dohodě o dluhovém stropu. Pro dnešek se ale trh zaměří na protokol Fedu, i když nepovede k znatelným změnám. Vzhledem k tomu, že členové také nemohli dosáhnout konsensu o potřebě pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb a zápis z jednání Fedu nic jiného neodhalí, sentiment trhu zůstane stejný.
Defaultu nikto neverí
Bez ohľadu na to, že situácia ohľadom rozpočtu v US sa nerie&scaron;i, akciám v US sa v piatok podarilo ...
Defenzivní koš nesoucí ovoce
Příliš optimistická očekávání ohledně řešení: Naděje, že dva hlavní faktory nejistoty, které zhoršují výhled na globální ekonomiku, tedy obchodní rozepře mezi USA a Čínou a brexit, budou rychle vyřešeny, se prozatím nevyplňují. Předpokládáme, že americká expanze dospěje ke svému cíli v polovině příštího roku, když na klesajících maržích podniků se promítne především přetrvávající napětí na trhu práce zejména s ohledem na velmi nízkou míru nezaměstnanosti. Výsledkem těchto významných rizik a očekávaného ekonomického zpomalení je, že trhy v současnosti počítají s letošním snížením úrokových sazeb americkou centrální bankou o 50 až 75 bb.
Defenzivní protiúder Bank of Japan
Japonská centrální banka Bank of Japan v návaznosti na politiku amerického Fedu nečekaně přistou...
DeFi a NFT ztrácejí likviditu uprostřed globálního hospodářského poklesu
Během minulého týdne se globální ekonomika ponořila do chaosu a hlavní fiat měny ztratily svou dřívější stabilitu. Hlavní kryptoměny přitom vykazovaly opačný trend a začaly růst na ceně. Ale související sektory trhu s kryptoměnami vykázaly v únoru 2022 nízkou likviditu.
Deficit běžného účtu platební bilance se v listopadu lehce prohloubil
Běžný účet platební bilance skončil v listopadu v deficitu ve výši 39,3 mld. CZK, po -34,76 mld. CZK v říjnu. To zhruba odpovídalo našemu na trhu nejpesimističtějšímu odhadu ve výši -38,3 mld. CZK. Po sezónním očištění došlo k prohloubení salda z -40,1 mld. CZK v říjnu na listopadových -43 mld. CZK.
Deficit hospodaření státu se propadl na 38,6 mld. Kč
Listopadové plnění státní kasy nedopadlo právě příznivě, když skončilo minusem na úrovni 38,6 mld. Kč. Jedná se o nejhorší výsledek od roku 2014 a poměrně dramatické meziměsíční zvýšení schodku o plných 19 mld. Kč. V návaznosti na předchozí trend za plánovanými příjmy významně zaostává výběr daní. Konkrétně zde proporčně k 11 měsícům roku schází více než 36 mld. Kč, přičemž největší výpadek nastal u daní z příjmů právnických osob, kde chybí zhruba 15 mld. Kč. Plnit se ovšem nedaří ani daň z příjmu fyzických osob, DPH, či pojistné na sociální zabezpečení. Aktuální míra (ne)plnění plánovaných příjmů prakticky nemá v posledních letech českého hospodaření obdoby. K posunu oproti předchozím měsícům došlo alespoň ve výběru spotřební daně, kde se podařilo předchozí výpadky dohnat. Naproti tomu výdaje státu se přibližně drží nastavené trajektorie, s výjimkou výdajů investičních, které za plánem zaostávají.
Deficit obchodní bilance dosáhl rekordní úrovně
Deficit obchodní bilance v lednu dosáhl rekordních 131,4 mld. dolarů oproti revidovanému deficitu 98,1 mld. USD v prosinci. Trhy očekávaly deficit ve výši 128,8 mld. dolarů.
Deficit obchodní bilance dosáhl 29,4 mld. USD
Americký deficit zahraničního obchodu dosáhl v říjnu 29,4 mld. dolarů, což představuje výrazné zlepšení oproti revidovanému deficitu 48,1 mld. USD a oproti očekávání trhů ve výši 58,7 mld. USD.
Deficit obchodní bilance dosáhl 52,8 mld. USD
Americký deficit zahraničního obchodu v září 2025 dosáhl 52,8 miliardy USD, což představuje zlepšení oproti revidovanému srpnovému deficitu ve výši 59,3 mld. USD. Trhy očekávaly deficit ve výši 63,1 mld. dolarů.
Deficit obchodní bilance lepší, než očekával trh
Obchodní bilance skončila v dubnu s deficitem ve výši 61,6 mld. dolarů oproti revidovanému deficitu 138,3 mld. USD za březen. Trhy očekávaly deficit ve výši 66 mld. dolarů.
Deficit obchodní bilance lepší, než očekával trh
Deficit obchodní bilance dosáhl v únoru 122,7 mld. dolarů oproti revidovaným 130,7 mld. USD v lednu. Trhy očekávaly deficit ve výši 123,5 mld. dolarů.
Deficit obchodní bilance prudce narostl
Obchodní bilance vykázala v prosinci schodek ve výši 70,3 mld. USD, což představuje výrazné zhoršení oproti revidovanému schodku 53 mld. USD v listopadu. Trhy očekávaly schodek ve výši 55,5 mld. dolarů.
Deficit obchodní bilance se prohloubil
Obchodní bilance skončila v květnu deficitem ve výši 71,5 mld. dolarů oproti revidovanému deficitu 60,3 mld. USD za duben. Trhy očekávaly deficit ve výši 71 mld. dolarů.
Deficit obchodní bilance USA za červen nižší, než se očekávalo 📌EURUSD klesá o 0,3 %
Obchodní deficit USA za červen byl nižší, než se očekávalo, a výrazně užší ve srovnání s předchozím měsícem.
Deficit ponuky ropy podporuje rast ceny čierneho zlata
Keď globálny deficit dodávok ropy dosiahol v júni 2018 - 840 000 barelov za deň, ropa Brent sa obchodovala v priemere na úrovni 76 USD/bbl (za mesiac). V marci dosiahol deficit dodávok úroveň 900 000 barelov ropy denne kvôli US sankciám uvaleným na Lýbiu, sa môže deficit vyšplhať až na 1,4 milióna barelov ropy denne, pretože Lýbia vyváža do USA približne pol milióna barelov ropy za deň. Ekonóm banky Oversea-Chinese Banking corp – Howie Lee uviedol, že tento pokles ponuky na trhu s ropou v kombinácií s pokračujúcim obmedzením produkcie krajín OPEC, by mohol vyhnať cenu ropy až k úrovni 80 USD/bbl.

Nejčtenější zprávy

reklama

Užitečné nástroje

FX sazby

Měna		Sazba	Měna		Sazba
	EUR	2.15 %		USD	3.75 %
	GBP	3.75 %		AUD	4.10 %
	CAD	2.25 %		NZD	2.25 %
	CHF	0.00 %		JPY	0.75 %

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: