Forex: Koruna pod hranicí 24,30 EUR/CZK

Čtěte více

• Forex: Koruna po ČNB beze změny
  S ponecháním úrokových sazeb ČNB beze změny a opětovně jestřábí rétorikou včera trh počítal, a tak ani pro korunu nešlo o žádné překvapení, které by ji vytrhlo z letargie. V úzkém pásmu 24,70-24,80 EUR/CZK se tak česká měna může pohybovat i ve zbytku tohoto týdne, kdy je tuzemský makro kalendář již prázdný. Případné impulsy tak mohou přijít především z globálních trhů.
• Forex: Koruna po ČNB lehce koriguje předešlé zisky
  Česká koruna se vrátila nad 24,30 EUR/CZK primárně kvůli globálně silnějšímu dolaru. Sekundárně mohla lehce ocenit i komentáře po zasedání ČNB. Guvernér ještě nevyloučil ani možný pohyb sazeb směrem dolů za předpokladu odeznění pro-inflačních rizik. A jako možný důvod uvedl právě “silnou korunu” - jejíž poslední zisky zjevně nejsou centrálním bankéřům úplně “po chuti”.
• Forex: Koruna po ČNB lehce zpevnila pozice
  Česká koruna po zasedání ČNB a lehce jestřábím vyznění prognózy zpevnila a posílila do těsné blízkosti 24,30 EUR/CZK v reakci na lehký posun na krátkém konci výnosové křivky - tříletý CZK swap se dostal do blízkosti měsíčních maxim (3,80 %). Dnes bude česká měna po ránu sledovat výsledky nezaměstnanosti - předpokládáme relativní stabilitu na 4,5 % potvrzující pokračující lehké ochlazování pracovního trhu v tomto roce. To pro korunu nijak silný impuls nebude. Na druhou stranu na ni pozitivně mohou působit dozvuky zasedání ČNB a sázky na “konec shut-downu” v USA.
• Forex: Koruna po ČNB opět pod lehkým tlakem
  Koruna se včera vrátila pod lehký tlak a po zasedání ČNB oslabila do blízkosti 25,15 EUR/CZK. Na vině mohl být lehce neutrálnější vzkaz guvernéra Aleše Michla akcentující i rizika pro hospodářský růst (viz úvodník). Současně však vzrostla také averze k riziku na globálních trzích, což se koruně také dvakrát nelíbilo. Konec týdne je na domácí scéně bez výraznějších událostí a pozornost tak může přitáhnout zejména dynamika eurodolaru nebo zasedání švýcarské centrální banky. Výraznější pozitivní obrat na koruně však zatím nepředpokládáme.
• Forex: Koruna po ČNB posílila
  Česká koruna po překvapivě jestřábím vyznění nové prognózy ČNB posílila do blízkosti 24,50 EUR/CZK. Série jestřábích výroků z ECB a Fedu ale globální trhy pořádně ochladila a dalším ziskům koruny vystavila stopku. Dnes bude pro korunu klíčové sledovat setkání ČNB s analytiky a v nejbližších týdnech bude kromě dubnové inflace zásadní vyčkávání na osobu nového guvernéra.
• Forex: Koruna po ČNB stabilní
  Koruna, která od ČNB dostala vánoční nadílku minulý čtvrtek v podobě snížení sazeb o 25bps, již zřejmě doklouže zbytek roku bez větší volatility. Při absenci jakýkoliv významnějších událostí jak doma, tak ve světě zůstává důležité, že sentiment na globálních zůstává extrémně pozitivně nakloněn rizikovým aktivům.
• Forex: Koruna po ČNB v lehké defenzivě
  Návrat cen ropy nad 80 USD/barel, zisky amerického dolaru a v neposlední řadě trochu opatrnější komentář guvernéra Michla směrem k dalšímu vývoji sazeb (viz komentář k zasedání ČNB) - to vše dostalo korunu během včerejšího zasedání do lehké defenzivy a přispělo k návratu nad 24,20 EUR/CZK. Tam pravděpodobně zůstane i v jinak poklidnějším závěru týdne.
• Forex: Koruna pod dvojím tlakem
  Česká koruna nemá v posledních dnech zrovna na “růžích ustláno”. Nejistota spojená s holubičí rotací v bankovní radě na jedné straně a masivními výprodeji na globálních akciových trzích na straně druhé. To vše dostalo českou korunu v posledních dnech zpět nad 25,00 EUR/CZK. Co čekat dál?
• Forex: Koruna pod hladinou 24,85 CZK/EUR
  Koruna během dneška posílila až pod hladinu 24,84 CZK/EUR a poté zkorigovala ke 24,88 CZK/EUR. Tak silná byla naposledy v říjnu 2012. Pomohl ji k tomu nárůst tržních korunových sazeb, rekordní úrokový diferenciál a vysoký zájem o české státní dluhopisy v dnešní aukci.
• Forex: Koruna pod hladinou 25,00 EUR/CZK
  Česká meziroční inflace v únoru klesla na 2,7 % z lednových 2,8 %. Došlo tedy pouze k potvrzení předběžného odhadu, který ČSÚ zveřejnil zhruba před týdnem. Únorový vývoj spotřebitelských cen tak byl v souladu s naší prognózou i tržním konsensem. Česká národní banka naproti tomu očekávala 2,6 % y/y. Jádrová inflace zůstává na zvýšených úrovních, když v únoru setrvala na 2,5 % y/y. Nadále zůstává v platnosti, že na vyšší jádrovou inflaci mají vliv hlavně ceny služeb, zatímco ceny zboží působí v opačném směru. Meziroční růst cen služeb zůstal v únoru beze změny na 4,7 %, u cen zboží naopak došlo ke zpomalení z 1,7 % na 1,4 %. Centrální banka ve svém komentáři k inflaci uvedla, že setrvačnost růstu cen služeb nadále představuje riziko pro stabilizaci inflace blízko cíle a potvrzuje vhodnost opatrného přístupu k uvolňování měnové politiky.
• Forex: Koruna pod intervenční hranicí ČNB
  Nad očekávání slabý výsledek tuzemského průmyslu za říjen (-3,7 % meziměsíčně) nechala koruna bez odezvy a její kurz nadále setrvává výrazně pod intervenční hranicí ČNB. Ta dle včera zveřejněných čísel intervenovala v říjnu na podporu koruny pouze v rozsahu 80 mil. EUR, což je vůbec nejnižší objem za dobu fungování aktuálního režimu (od začátku války na Ukrajině). Celkově zůstávají devizové rezervy ČNB stále vysoké (130 mld. EUR aneb více než 50 % HDP) a z pohledu centrální banky (i finančních trhů) představují dostatečnou palebnou sílu ke stabilizaci koruny a potlačení nadměrných kurzových výkyvů.
• Forex: Koruna pod lehkým prodejním tlakem
  Česká koruna se během včerejší obchodní seance dostala pod lehký prodejní tlak a oslabila k úrovni 24,35 EUR/CZK. Další zdražení ropy na 100 dolarů za barel jí nehraje do karet, stejně jako posilování amerického dolaru. Nadále se tak ukazuje, že dění na Blízkém východě je pro tuzemskou měnu zásadním faktorem – zvláště při absenci tuzemských makro čísel. Pokud tak bude konflikt v nejbližších dnech dále eskalovat, koruna může opět oslabit do pásma 24,40-24,50 EUR/CZK.
• Forex: Koruna pod lehkým tlakem
  Česká koruna se pravděpodobně ve stávající situaci na trzích může udržet pod lehkým tlakem. Vývoj likvidity v mezibankovním systému však zatím ukazuje, že po posledním zasedání ČNB přeci jen došlo na trzích opět k určitému zklidnění a centrální banka v tuto chvíli nemusí na trhu výrazněji tlumit volatilitu.
• Forex: Koruna pod lehkým tlakem
  České koruně nijak neprospěla inflační čísla za květen - i když byl pokles inflace o něco mírnější, než očekával trh, na očekávané trajektorii sazeb to nic zásadního nemění (viz úvodník). Navíc komentáře Tomáše Holuba i Jana Kubíčka potvrzují, že bankovní rada se v tuto chvíli zaobírá spíše otázkou, kdy úrokové sazby eventuálně začít snižovat.
• Forex: Koruna pod lehkým tlakem
  Česká koruna se během včerejší seance přiblížila úrovni 25,10 EUR/CZK. Dnešní zasedání ECB bude důležité i pro tuzemskou měnu - zvláště, pokud by doprovodná komunikace centrální banky zabrnkala na jestřábí notu. Vyšší sazby na krátkém konci eurové křivky by mohly dostat korunu do lehké defenzivy, skokové oslabení ale nehrozí.
• Forex: Koruna pod lehkým tlakem
  České koruně se nezamlouvá silnější dolar ani opětovný růst tržních sazeb na hlavních trzích, což mělo během včerejší obchodní seance za následek oslabení nad hladinu 24,70 EUR/CZK. Konec týdne může být na korunovém trhu přece jen živější - v permanenci totiž budou důležitá data ve Spojených státech a eurozóně, která mají potenciál vést k dalším posunům tržních sazeb. Zpřesněný odhad tuzemského HDP za první čtvrtletí, respektive jeho detailní struktura bude důležitá pro ČNB, výraznější pohyby koruny ale z tohoto titulu nečekáme.
• Forex: Koruna pod lehkým tlakem
  Koruna se včera dostala pod lehký tlak a obchodní seanci zakončila v blízkosti 24,60 EUR/CZK. Dnes bude korunový trh sledovat výsledek běžného účtu za srpen, který zřejmě ukáže na další prohloubení schodkové bilance, především z titulu drahých dovážených komodit. Tuzemský běžný účet aktuálně vykazuje deficit v rozsahu přibližně 3,5 % HDP (12měsíční klouzavý průměr). To je nejhorší výsledek od roku 2011, který z pohledu koruny znamená fundamentálně nižší poptávku a s tím související tlak na její oslabení.
• Forex: Koruna pod lehkým tlakem
  Česká koruna se včera dostala pod lehký tlak v souvislosti se silnějším americkým dolarem a lehce holubičím komentářem guvernéra Michla, který vracel do hry na červnovém zasedání možnost snížení sazeb o 50 bps. Ke konci týdne nečekáme pro korunu výraznější impulsy - bude tak dál sledovat především dynamiku eurodolaru, eventuálně nová vystoupení centrálních bankéřů.
• Forex: Koruna pod lehkým tlakem čeká na průmysl
  Silný americký dolar a vyšší globální výnosy se sice koruně dvakrát nelíbí, na druhou stranu optimismus na akciových trzích musel působit příjemně. I tak to nestačilo na to, aby se po silných amerických payrolls česká měna výrazněji postavila na nohy a končila týden v blízkosti 25,30 EUR/CZK. Dnes budou ústřední událostí čísla z průmyslu - naše modely založené na indikátorech důvěry ukazují spíše na slabší číslo, na druhou stranu se v srpnu relativně dařilo vývoji aut. Dnešní čísla každopádně hodně napoví ohledně výkonu ekonomiky ve třetím kvartále.
• Forex: Koruna pod lehkým tlakem drahé ropy, ČNB nepomáhá
  Česká koruna lehce ztrácí své pozice a posunuje se pod 24,40 EUR/CZK. Hlavním motorem bylo zdražování ropy na globálních trzích (vazba EUR/CZK na Brent zůstává silná). Sekundárně se mohlo na trzích projevit holubičí vyznění setkání ČNB s analytiky – detaily prognózy ukazují na relativně mírné inflační dopady krize v Íránu a implikují v kombinaci s alternativními scénáři minimálně pro nejbližší měsíce stabilitu sazeb. Zvědaví budeme na páteční zápis ze zasedání a skutečnost, zda se někteří členové bankovní rady vůči vyznění prognózy a komunikační linii neměli potřebu vymezit.