ECB mluví o normalizaci politiky, šéf Bundesbanky má výhrady k řízení spreadů na dluhopisech

Čtěte více

• ECB má menší problém – inflačné očakávania klesajú
  Inflačné očakávania v eurozóne ustupujú. Kým na prelome januára a februára bol päťročný inflačný swap na priemernú infláciu o 6-10 rokov (čo je obľúbená miera dlhodobých inflačných očakávaní ECB) nad úrovňou 1,75%, aktuálne sa pohybuje pod úrovňou 1,7%. Nie je to ktovieaký veľký pokles, každopádne rast inflačných očakávaní sa zastavil. A to relatívne ďaleko od dvojpercentného cieľa. ECB pod Draghim tento ukazovateľ pozorne sleduje. Po jeho prepade v roku 2014 prišla so zápornými sadzbami a QE a po jeho prepade začiatkom 2016 QE navýšila.
• ECB má strach z politiků, varuje zpráva dva týdny před klíčovým zasedáním
  Evropská centrální banka opět varuje před nárůstem politického napětí. Nabitý evropský politický kalendář zjevně přidělává centrálním bankéřům vrásky na čele. I proto nově zveřejněná zpráva o finanční stabilitě vyznívá (jen dva týdny před klíčovým zasedáním ECB) hůře než ta předešlá.
• ECB meeting
  Rada guvernérů Evropské centrální banky jednohlasně vyjádřila svůj výslovný “uvolňující směřování” na svém čtvrtečním zasedání, týkající se nákupu dluhopisů a poskytla další signál, že ECB je připravena zvýšit nákupy z hlediska “velikosti a / nebo trvání”. Opuštění této kvantitativní politiky znamená, že měsíční objem nákupů, který v současné době činí 30 miliard EUR, by nebyl zvýšen a ECB by jednorázově, nebo postupně snižovala intervence na dluhopisovém trhu. ECB však zachovala svůj postoj, že nákupy budou pokračovat až do konce září nebo “v případě potřeby i dále bez časového omezení”.
• ECB mení podmienky zvyšovania sadzieb
  Prezidentka centrálnej banky, Christine Lagarde uviedla, že na zvýšenie úrokových sadzieb musia byť splnené tri základné podmienky:
• ECB měnovou politiku nemění, EUR.USD roste na roční maxima. V USA vrcholí výsledková sezóna
  Na čtvrtečním zasedání evropská centrální banka investory nijak nepřekvapila. Podle očekávání svou měnovou politiku zatím nemění. Euro po tomto rozhodnutí sice krátkodobě zkorigovalo až na své denní dno, nicméně v průběhu dalších hodin své ztráty umazalo a pokračovalo v nastaveném růstovém režimu. ECB oznámila, že aktuální nakupovaná aktiva v objemu ?60 mld. Eur by měly pokračovat až do konce letošního roku, případně i déle.
• ECB: Měsíc utekl, Draghiho bazuka nevystřelila. Život v eurozóně je příliš komplikovaný? (analýza KBC)
  Od zářijového měnového jednání ECB byl očekáván šok a ten se dostavil v podobě oznámení rozsahem neomezen...
• ECB mezi svátky navýšila nákupy dluhopisů, stále se však drží při zemi
  Evropská centrální banka (ECB) minulý týden zvýšila nákupy státních dluhopisů. Vynaložila na ně 462 milionů eur ...
• ECB minulý týden snížila nákupy státních dluhopisů na polovinu
  Evropská centrální banka minulý týden snížila nákupy státních dluhopisů eurozóny...
• ECB míří k červnovému snížení sazeb
  Evropská centrální banka včera v souladu s očekáváním ponechala depozitní sazbu beze změny na úrovni 4,0 %. Daleko zajímavější byla její doprovodná komunikace. Ta nadále akcentovala proinflační rizika a šéfka ECB Christine Lagarde potvrdila, že Rada guvernérů zatím nediskutovala o snižování sazeb. Na straně druhé, Christine Lagarde otevřela dveře červnovému poklesu sazeb – dle jejích slov bude centrální banka vědět „o něco málo více“ v dubnu a „daleko více“ v červnu.
• ECB mlčí, ačkoli se blíží významná ekonomická setkání
  Evropská centrální banka podle očekávání ve čtvrtek zachovala úrokové sazby beze změny. Úvěrové a depozitní sazby zůstanou na úrovni 0,25 % a -0,40 %. Navzdory skutečnému hospodářskému růstu Mario Draghi nezměnil tón, když prohlásil, že eurozóna stále potřebuje "významný stimul měnové politiky".
• ECB môže na kvantitatívnom uvoľňovaní stratiť stovky miliónov
  V minulom týždni prepukol účtovný škandál v maloobchodnom holdingu Steinhoff International. Jeho akcie následne stratili viac ako tri štvrtiny zo svojej hodnoty a jeho dlhopisy zhruba polovicu. Koncom týždňa sa jeho dlhopis splatný v roku 2025 obchodoval za menej než 50 centov za euro dlhu. Toto sú úrovne, pri ktorých majú investori veľmi vážne pochybnosti o platbyschopnosti spoločnosti.
• ECB možná zavede strop na sazby u evropských dluhopisů
  ECB možná zavede strop na sazby u evropských dluhopisů - videokomentář Jaroslaba Brychty...
• ECB může tento týden trhy zklamat
  Zatímco uplynulý týden patřil číslům z amerického trhu práce, která nechávají ve hře zářijový růst sazeb Fedu, tento týden bude ve znamení ECB. Značná část trhu počítá s tím, že Evropská centrální banka se může odhodlat natáhnout politiku kvantitativního uvolňování (QE) za horizont března 2017. My zatím dál spíše věříme tomu, že zářijové zasedání žádnou výraznější změnu v nastavení měnové politiky nepřinese. Proč?
• ECB může zvýšit sazby již letos v září
  Mnoho obchodníků nyní přehodnocuje svůj postoj k sazbám, protože ECB bude pravděpodobně jednat agresivněji, než se dříve myslelo. Domnívají se, že centrální banka zvýší sazby již koncem letošního roku.
• ECB nadále bojuje s inflací, bude pokračovat zpřísňování
  Evropská centrální banka na svém dnešním zasedání podle očekávání zvýšila své úrokové sazby o 50 bazických bodů. Základní úroková sazba se tak zvýšila na 3 %, což je však vzhledem k aktuální inflaci v eurozóně a s přihlédnutím k dalším makroekonomickým datům stále málo. To si ostatně uvědomují i samotní představitelé ECB, kteří v posledním měsíci opakovaně varovali, že ECB bude zvyšovat sazby výrazněji a déle, než trhy předpokládají a že by investoři proto měli revidovat svůj postoj ohledně zpomalování zvyšování sazeb.
• ECB nadělovala vánoční dárky. V tříletém tendru rozdala 489 mld. euro
  ECB nadělovala vánoční dárky. V tříletém tendru rozdala 489 mld. euro...
• ECB nakoupí aktiva za 40 mld. EUR a bankám poskytne i roční půjčky
  Evropská centrální banka dnes sice nezměnila úrokové sazby, ale prezident ECB Je...
• ECB nákup dlhopisov
  ECB oznámila, že nakúpila dlhopisy za 3,95 mld. euro v min...
• ECB nákupy dlhu
  Za minulý týždeň ECB nakúpila...
• ECB naozaj naštartovala rast v euro zóne, optimizmus prevažuje aj naďalej
  Obrovské množstvo peňazí, ktoré bolo natlačených do obehu v euro zóne od začiatku kvantitatívneho uvoľňovania nakoniec možno naozaj prinieslo solídne ekonomické výsledky. Situácia v euro zóne je optimistická a k tomu vidíme aj nárast inflácie – presne to, čo si Mario Draghi prial.