Draghi nevidí riziko recesie

Za pozitívnou náladou na trhoch počas minulého týždňa, ako aj dnes, na jednej strane stálo dosiahnutie dohody medzi USA a Mexikom, kde sa Mexiko zaviazalo bojovať proti migrácií Mexičanov do USA, pričom Spojené štáty odložia zavedenie ciel na dovoz tovarov z Mexika do USA na neurčito. Tieto clá mali vstúpiť do platnosti 10. júna. Druhým dôležitým faktorom bolo vyjadrenie šéfa Fedu – Jerome Powella o možnom znížení úrokových sadzieb v USA. Powell sa vyjadril, že obchodné napätie medzi USA a jeho kľúčovými obchodnými partnermi eskaluje, preto môže Fed v tomto roku pristúpiť k znižovaniu úrokových sadzieb. Investori do konca roka 2019 očakávajú, že Fed pristúpi k zníženiu úrokových sadzieb až o 0,50%. Na tieto vyjadrenia pozitívne reagovali akciové trhy, ropa, ako aj rizikovejšie meny, keďže zníženie úrokových sadzieb podporí dopyt po úveroch a následne spotrebu. V Európe je však situácia odlišná. Prezident ECB – Mário Draghi sa na konferencii po zasadaní vyjadril, že nevidí zvýšené riziko príchodu recesie v eurozóne. ECB očakáva, že v najbližších 12-tich mesiacoch nepristúpi k zmene úrokových sadzieb. V prípade, ak by sa však situácia skomplikovala, ECB bude konať.

Americký akciový index US500 testuje psychologickú hranicu na úrovni 2900 bodov. Po prerazení tejto rezistencie smerom nahor, sa môže otvoriť priestor na rast až k úrovni 2950 bodov. Zdroj: xStation5

Čtěte více

• Draghi chce trhům dát vše, musí být jestřábem v holubičím hávu
  Evropská centrální banka minulý čtvrtek oficiálně oznámila začátek konce své uvolněné monetární politiky. Její prezide...
• Draghi chce trhům dát vše, musí být jestřábem v hrdliččím hávu
  Evropská centrální banka minulý čtvrtek oficiálně oznámila začátek konce své uvolněné monetární politiky. Její prezident Mario Draghi ovšem dokázal vzbudit dojem, že se v podstatě nic nemění. ECB konkrétně informovala, že příští rok sníží objem měsíčních nákupů aktiv na polovinu, což by běžně bylo vnímáno jako jestřábí krok. Pierre Briancon na stránkách Politico ale tvrdí, že Draghimu se na tiskové konferenci podařilo budit takový hrdliččí dojem, že trhy, ceny dluhopisů ani kurz eura na nové zprávy nijak výrazně nereagovaly.
• Draghi chráni perifériu pred trhom
  V očakávaní štvrtkového zasadania ECB sme včera nevideli nijaké veľké pohyby, absentovala aj americká likvidita v dôsledku sviatku práce.
• Draghi: Jak zvrátit stagnující inflaci (výhled)
  ECB v červnu a záhy s podklady nových projekcí HDP a inflace i v září představila soubor opatření navýšení monetární expanze včetně snížení hlavních...
• Draghi: jak zvýšit nízkou inflaci? (výhled)
  ECB řeší velký problém: banka neplní svůj základní cíl cenové stability, co hůř, neustále se mu vzdaluje! Velmi nízká inflace se dále snižuje skrz...
• Draghi: Jdou-li trhy za racionálno, půjde ECB za standardno. Extrémní volba mezi cestou zpět a USE je mylná
  V Evropě se rozhořela debata o budoucnosti eura. Mnoho lidí se obává, kudy se ce...
• Draghi kritizuje euro
  Euro dnes dopadlo na svoji nejnižší úroveň za poslední dva týdny. Tento pád přišel poté, co prezident Ev...
• Draghi mluví o novém stimulu i snižování sazeb. Euro se propadá
  Hlavní finanční trhy se i dnes ráno dál zaměřovaly zejména na blížící se zprávy z amerického Fedu, kde se spekulace točí kolem budoucího snižování úrokových sazeb. Překvapivě ale Fed dnes dopoledne předběhla ECB. Prezident Draghi řekl, že v případě, že se nezlepší výhled, bude třeba dalšího stimulu. Mezi nástroji banky přitom podle něj zůstává snížení úrokových sazeb.
• Draghi nečakane vypustil jastrabí komentár. EURUSD si siahol na 1,18
  Draghi dnes rozprával v Európskom parlamente. A podarilo sa mu rozhýbať euro. Vzhľadom na to, že ECB zasadala pred dvo...
• Draghi nepřekvapil, euro přesto začalo posilovat
  Evropská centrální banka ve čtvrtek podle očekávání ponechala monetární politiku nezměněnou a hlavní úroková sazba zůstala na nule, přičemž depozitní sazba byla ponechána na -0.4 %. Mario Draghi zároveň potvrdil, že od září bude měsíční nákup dluhopisů snížen na 15 mld. EUR a zcela skončí koncem roku 2018. V platnosti zůstal i nynější forward guidance a ECB stále chce zvyšovat sazby až po létě 2019.
• Draghi: Očakávania, že sadzby pôjdu do konca roka nahor, sú málo reálne. Trhy tomu však naďalej pripisujú pravdepodobnosť 45%.
  Euro reagovalo rastom. Trhy teda vyhodnotili prvú zmenu v komentári za dôležitejšiu. Rýchlejší rast je podľa nich dôležitejší ako menová volatilita. Čo sa týka inflácie, ktorá je pre ECB cieľovou veličinou, tak v tomto ohľade ostal komentár ECB nezmenený: Rast ekonomiky zrýchľuje a produkčná medzera sa znižuje. To by malo tlačiť nahor infláciu, čo sa však zatiaľ nedeje. Podľa ECB to však časom príde.
• Draghi odložil akci a byl málo konkrétní. Euru pomohl, akcie a dluhopisy zklamal
  Jak shrnout červencové měnové jednání ECB? Bankéři v čele s Mariem Draghim si podle očekávání naplno otevřeli prostor pro doručení balíčku opatření v září, ale byli prozatím velmi málo konkrétní. Část trhu, která doufala v akci už dnes, je zklamána a reakci vidíme na dluhopisech, akciích i euru.
• Draghi: Pán vesmíru nebo člověk z masa a kostí?
  Nick Beecroft, předseda představenstva, Saxo Capital Markets UK Limited, Saxo Bank. V blogu, který jsem napsal minulý ...
• Draghi: Pokud se situace na trzích zhorší, ECB nebude sedět s rukama za zády
  Guvernér ECB Mario Draghi dnes přednesl na půdě Evropského parlamentu očekávaný projev o posledním ekonomickém vývoji v Evropě a jeho dopadu na měnovou politiku. Věnoval se poklesu cen energií, relativně silnému euru a také zpomalování rozvíjejících se trhů. Zmínil, že evropské QE má pozitivní dopad na úvěrový trh, a to jak v případě firem tak také domácností.
• Draghi poslal euro na ročné maximá, ECB bude v ďalších týždňoch pod tlakom
  Utorkový prejav prezidenta ECB Maria Draghiho bol jastrabí a pozitívny, ale trh to pravdepodobne prehnal s reakciou. Draghi poznamenal, že hrozba deflácie je zažehnaná a aktuálne sú v euro zóne v hre reflačné tlaky. Efekty, ktoré držia infláciu tlmenú sú len dočasné a neohrozia dlhodobý návrat inflácie nad 2%. Trh tieto slova zobral veľmi pozitívne a potlačil euro silnejšie nahor. Európske akcie boli vypredané a rovnakú reakciu mali aj európske dlhopisy, ktorých výnosy poskočili prudko nahor.
• Draghi poslal euro na 1,0630 EURUSD. ECB na svém inflačním výhledu nemá důvod cokoli měnit
  Dnes ráno to zatím vypadá na nepříjemné překvapení pro býky na euru. Na konferenci organizované Goetheho univerzitou ve Frankfurtu totiž promluvil Mario Draghi o inflaci a více méně oficiálně potvrdil to, co trh už od minulého týdne tak nějak tušil, když mj. uvedl že:
• Draghi poslal euro pod 1,13 EURUSD, na trzích panuje opatrný optimismus
  Po velmi silném startu do nového týdne se situace na evropských akciových trzích viditelně zklidňuje. Evropské indexy si své pozice ze včerejška drží a tentokrát rostou jen o pár desetin procenta. Zobchodované objemy jsou pak podstatně nižší a většina obchodníků dál vyčkává především na páteční výsledky z britského referenda, které budou na téměř všech finančních aktivech klíčovým fundamentem tohoto týdne. Německý DAX dnes znovu osciluje v okolí hranice 10 000 euro a stabilní je po včerejšku také situace na trhu s evropskými i americkými dluhopisy.
• Draghi poslal vzhůru výnosy i euro. Téma utahování politiky zpět na scéně
  Vstup hlavních trhů do nového týdne byl negativní a na tom se zatím nic nemění. Akcie v Evropě se drží v minusu a Wall Street začala rovněž v červeném. Pokles cen sledujeme také na dluhopisech, a to více v Evropě než v Americe.
• Draghi potvrdil směřování k inflačnímu cíli těsně pod 2%
  Draghi minulý týden na jednání v Irsku potvrdil, že by měla inflace postupně dospět k inflačnímu cíli, který je ve střednědobém horizontu těsně pod 2 %. Prezident ECB vyzval své kolegy, aby společně diskutovali o monetární politice ECB a jejími úkoly v oblastech dohledu.
• Draghi používá staré techniky, Kofola plánuje v prosinci vstoupit na pražskou burzu, analýza EUR/USD
  Mario Draghi se dnes přiblížil svému londýnskému projevu z roku 2012, kdy zopakoval, že ECB udělá vše, co ...