I přesto se 22 % růst indexu Nasdaq za posledních 12 měsíců zdá být (znovu) přepálený. Zisky by se totiž dle Forward EPS měly u společností v indexu Nasdaq 100 zvýšit „jen“ o 15 %, ceny akcií tím pádem vzhůru táhnou zase valuace. Za 1 dolar zisku indexu se aktuálně platí 34 dolarů, očekávání ohledně dalšího zvyšování zisků jsou blízko historických maxim.
Vývoj akciového indexu Nasdaq 100 (denní graf – D1):
Když se podíváme na jednotlivé americké technologické společnosti, tak téměř každá se musí potýkat s novými výzvami. Apple a Amazon kvůli celosvětovému businessu a dodavatelským řetězcům musejí nechávat část svého zisku americké vládě kvůli zvýšeným clům. Nvidia má naopak ztížený vývoz čipů do Číny, kvůli kterému musela zaplatit americké vládě 4,5 mld. USD na licencích. Teslu stíhá jedna katastrofa za druhou, prochází náročným obdobím klesajících prodejů i ziskovosti. Nicméně akcie Tesla přidávají 54 % meziročně při PE 183!
Čistě technologické firmy Alphabet, Netflix a Microsoft dokážou z aktuální situace těžit nejvíce, protože je cla omezují minimálně, svět se bojí zasáhnout jejich zisky digitální daní kvůli Trumpově odvetě a profitují z oslabeného dolaru.
Porovnání výsledků Netflix za Q2 v USD:
Výsledky Netflixu za druhé čtvrtletí překonaly konsenzus trhu, když 16 % meziroční růst tržeb dokázal přetavit v 46 % růst zisku. I přesto akcie Netflixu od zveřejnění výsledků v minulém týdnu ztratily 8 %. Tradeři tak byli nastavení ještě na lepší čísla a proběhlo klasické „Buy-the rumour, sell-the-news“, kdy dobré výsledky byly příležitostí pro vybírání zisků. Podobný scénář může tedy potkat i Microsoft, pokud jeho výsledky za Q2 zveřejněné ve středu 30.7. nebudou opravdu bombastické.
Vývoj ceny akcie Netflix (denní graf – D1):
Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz
Zdroje: Investor Relations Tesla, Netflix, Nvidia; tradingeconomics.com, Bloomberg