Úterý 19. březen 2024 06:39
reklama
Purple trading AI
reklama
Purple trading AI
reklama
Dukascopy new
reklama
Fintokei ProTrader

Jak se zbavit střetu zájmů se svým brokerem?

Napsal:   Sekce: Forex brokeři

Více než 95 % intradenních traderů prodělává. Být jejich protistranou musí být extrémně vydělečný byznys. Traderská logika vám zajisté napoví, že protistrana vašich obchodů nechce prodělávat. Jak nastavit vztah mezi vámi a vašim brokerem, aby se odstranil tento střet zájmů?

Studií na téma úspěšnosti aktivních traderů je celá řada. Výstupy se vesměs shodují, že výrazná většina aktivních traderů prodělává. Jedna ze studií odhaluje, že profitabilních je pouze 1,6 % traderů. Tito obchodníci však zobchodují pouhých 12 % celkového objemu všech traderů[1]. A co ten zbytek?

Zbytek patří mezi nejoblíbenější klienty forexových brokerů, kteří mohou být protistranou obchodů těchto traderů. Statisticky je to zlatý důl.

Střet zájmů je zde zcela evidentní. Jako seriózní trader se mu jistě chcete vyhnout. Níže vám ukážeme, jak je možné se mu vyhnout.

Co se děje, když je broker protistranou vašich obchodů?

Než se pustíme do rozboru obchodních modelů a triků, které brokeři používají, aby benefitovali ze ztrát svých klientů, pojďme si jednodušše vyjasnit v jaké jste pozici pokud je broker protistranou vašich obchodů.

1) Vaše ztráta je zisk brokera a opačně
2) Broker vidí vaše stop a limitní příkazy (a také příkazy všech ostatních traderů)
3) Broker nebo spolupracující entita tvoří trh, tedy určuje cenu, za kterou můžete otevřít/uzavřít pozici

Broker v takové situaci vidí vaše karty a může teoreticky určit, kdy je musíte vyložit.

Známá a velmi trefná je metafora s kasínem. Pravidla hry jsou nastaveny tak, aby dům neprohrál.

Tvůrce trhu kótuje ceny a určuje bid-ask spread. Širší nebo rozšířený spread s mark-upem má na váš trading následující konkrétní dopady:

1) Horší vstupní / výstupní ceny – začínáte ve vyšší ztrátě než při užším spreadu a při výstupu musíte akceptovat cenu, kterou vám tvůrce trhu aktuálně nabízí
2) Spuštění stop příkazů dříve a limitních později – váš stop-loss může být zasažen výkyvy v šířce spreadu
3) Dřívější ohrožení marže - výpočet dle aktuální nabídky / poptávky, jejichž hladiny opět stanovuje tvůrce trhu
4) Skluzy cen - širší spread standardně indikuje menší likviditu, jelikož je likvidita zajišťována pouze tvůrcem trhu, jehož velikost je v tomto případě důležitá

Trader tak nikdy nemůže vyčíslit, kolik prostředků dobrovolně přenechal tvůrci trhu za svůj obchod.

Samozřejmě, že tito brokeři na svých stránkách ujišťují, že ceny sledují podkladová aktiva. Tedy „měly by se shodovat“ s cenami obchodovanými na větších trzích. Ale v konečném důsledku se jedná o vlastní trh, kde poslední slovo má vždy tvůrce trhu. V obchodních podmínkách těchto společností se často dočtete fráze typu „ceny jsou pouze indikativní a mohou se měnit“ či podobné.

Pokud je spolupráce mezi brokerem a traderem nastavena dle logiky výše, nachází se trader v nevýhodné pozici. Cílem není přisuzovat nekalé praktiky tomu či onomu brokerovi, ale poukázat na zřejmý střet zájmů.

Obchodní modely forex brokerů a jejich střety zájmů

Více než 90 % traderů, kteří si myslí, že obchodují skrze ECN, ve skutečnosti na mezibankovním trhu vůbec neobchodují. Znamená to, že pouze několik jednotek procent traderů dostává takovou kvalitu exekuce, kterou by jim měl ECN broker zajistit.

Základem ke zjištění, jaké vyplňování obchodů můžete od brokera očekávat, je pochopení jeho obchodního modelu. Níže jsou jednotlivé modely stručně popsány.

1)      Tvůrce trhu (Market Maker)

Standardní výše popsaný příklad, kdy broker tvoří trh, určuje hladinu poptávky a nabídky, zajišťuje technické podmínky obchodování klientů a je i protistranou obchodů. Potenciální střet zájmů je zde zřejmý.

2)      STP

Straight-through-processing označuje v překladu „přímé zpracování“. Zkratka pouze říká, že příkazy klientů jsou zpracovány automaticky bez manuálního lidského zásahu. Jako STP se může technicky označovat každý broker, kde jsou příkazy zpracovávány automaticky. Potenciální střet zájmů to vůbec neřeší.

3)      ECN s napojením na omezený trh

Značná část forexové komunity si již uvědomila, že pokud chce dlouhodobě úspěšně obchodovat, potřebuje transparentní podmínky. Brokeři si proto na sebe rádi lepí nálepku ECN, jelikož právě ta jim dává punc transparentnosti.

Ale není ECN jako ECN.

Proč? Protože zkratka ECN pouze popisuje technické nastavení toho, že broker vaše příkazy zasílá k vyplnění nějakému jinému subjektu, případně okruhu poskytovatelů likvidity.

Klíčová otázka je – Komu broker příkazy zasílá?

Teoreticky vzato to může být pouze jediná banka nebo jediný poskytovatel likvidity. Klidně to může být i dceřinná společnost brokera či jiný subjekt provázaný s brokerem.

Pokud si na první pohled tuto otázku nezodpovíte, je potřeba ptát se a bádat hlouběji. Jinak se snadno může stát, že jste v principu ve velmi podobné situaci jako u standardního tvůrce trhu, který benefituje na vašich ztrátách.

Potenciálního střetu zájmů se nemusíte zbavit ani u brokera, který se na první pohled jeví jako ECN.

4)      ECN s přímým napojením na mezibankovní trh

Jaké poskytovatele likvidity by ECN broker měl mít, aby to opravdu dávalo smysl?

Nezávislé renomované instituce. Příkladem jsou globální bankovní domy jako JP Morgan, Citigroup, Bank of America, Credit Suisse, HSBC, Barclays, RBS a ostatní mezinárodní banky. U těchto institucí lze očekávat, že žádnou (majetkovou) vazbu na daného ECN brokera nemají.

Existují tzn. pooly, ve kterých mezi sebou tyto nadnárodní banky obchodují. Jedná se o extrémně likvidní mezibankovní trhy. Čím více velkých jmen je do těchto poolů napojeno tím vyšší likvidita trhu. Navíc čím rozmanitější je skladba poskytovatelů likvidity z hlediska časových zón, tím je trh aktivnější 24/5.

Příkazy na těchto trzích jsou vyplňovány anonymně za nejlepší možnou cenu v danou chvíli. Aby banka vyplnila váš příkaz musí vám nabídnout lepší podmínky pro vyplnění než všechny ostatní banky a jiné subjekty.

Na tomto mezibankovním trhu poskytovatelé likvidity vydělávají na tom, že soupeří o vaše příkazy co nejlepšími cenami a vydělávají na swapech. Broker, přes kterého jdou příkazy na tento trh přímo, vydělává pouze na předem daných transparentních komisích. Pokud broker vydělává na komisích, je jeho primárním zájmem, abyste obchodoval co nejdéle. A dlouhodobě bude obchodovat pouze ziskový trader.

Je zřejmé, že zájem pravého ECN brokera a zájem váš jakožto tradera je totožný. Když vyděláváte, broker je spokojený, že se vám daří a pokračujete v tradingu. Střet zájmů zde odpadá.

Zajistěte si nejkvalitnější podmínky pro svůj trading

Z výše zmíněného vychází, že při výběru brokera máte tři základní možnosti:

  • Tvůrce trhu (Market Maker)
  • Omezené ECN
  • Pravé ECN s přístupem na mezibankovní trh

Pokud si chcete zajistit podmínky pro dlouhodobě úspěšný trading, pak byste měli věnovat silnou pozornost minimalizaci nebezpečného střetu zájmů se svým investičním partnerem.

Prohlédněte si shrnutí vašich možností v přehledné infografice níže.




[1] BARBER, Brad M., Yi-Tsung LEE, Yu-Jane LIU a Terrance ODEAN. Do Day Traders Rationally Learn About Their Ability? [online]. 2010 [cit. 2017-02-22]. Dostupné z: https://faculty.haas.berkeley.edu/odean/papers/Day%20Traders/Day%20Trading%20and%20Learning%20110217.pdf

Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Jak se stát obchodníkem by REDY
    Jak sem se dostal k obchodováni,co od toho čekám a co pro to dělám.
  • Jak se stát profesionálním obchodníkem, na kterého regulace ESMA nedosáhne?
    Už v létě začne naplno platit nová regulace finančních trhů ESMA, která výrazně omezuje finanční páku, snižuje maximální přípustné ztráty a například také nařizuje ochranu proti negativnímu zůstatku na obchodním účtu (u XTB dávno splněno).
  • Jak se stát sofistikovaným traderem
    V tomto příspěvku se dozvíte několik zásadních kroků, které je třeba udělat na začátku vaší cesty za profesionálním tradingem. Ať už máte ekonomické vzdělání či nikoliv, můžete se stát velmi úspěšným obchodníkem, pokud dokážete postupem času potlačit své emoce a být disciplinovaný a precizní v realizaci svých obchodních příkazů. Doufáme, že vám tento článek pomůže zkrátit jinak zdlouhavou cestu vzdělávání a nabírání zkušeností reálným obchodováním na finančních trzích.
  • Jak se stát (výdělečným) traderem..??
    Článek ,,jak se stát traderem" je sice poučný a jistě je v něm spousta pravdy ne-li všechno,ale já zamířím kousek do reality.
  • Jak sestavit obchodní strategii
    Obchodování na forexovém trhu je náročnou disciplínou, která se neobejde bez precizní přípravy. Před samotným vstupem na trh musíte věnovat dostatečné množství času přípravám a v předem stanovených časových intervalech pak periodicky provádět vyhodnocení úspěšnosti obchodování.
  • Jak se svést na americkém růstu
    Politická scéna ve Spojených státech zažívá krušné chvíle, když po neuznání prezidentských voleb muselo dojít ke střelbě uvnitř Kongresu při jeho pokusu o obsazení. Zdá se však, že nebezpečí politického převratu v samotném srdci demokracie je zažehnáno. Alespoň tak to vnímají finanční trhy, které během včerejšího dne rostly a nenechaly se znervóznět.
  • Jak se vypořádat se strachem při obchodování Forexu?
    Obchodování na Forexu je aktivitou, která může být jak vzrušující, tak stresující. Jednou z největších emocionálních výzev, které obchodníci čelí, je strach. Strach z neúspěchu, strach z velkých ztrát nebo dokonce strach z promeškání dobré příležitosti. Jak se tedy můžete vyrovnat se strachem a stát se úspěšným forexovým obchodníkem? Zde je několik tipů pro vás.
  • Jak se vyprofiloval instrument USD/JPY a false-break na kávě
    Velcí hráči za sebou zanechávají čitelné stopy a dnes je řada způsobů, jak je v trhu vyčíst. Jedním z nich je metoda Market Profile a profilace trhu.
  • Jak se vyrovnat s neúspěchem na forexu
    Obchodování na forexu může být náročné a plné výzev. Neúspěch k tomuto oboru neodmyslitelně patří, avšak jak se s ním vypořádat? Tento článek se zaměřuje na praktické rady, jak se vyrovnat s neúspěchem na forexu. V článku najdete shrnutí rad od zkušených obchodníků, které vám pomohou najít způsob, jak se postavit neúspěchu, což vám umožní pokračovat v obchodování se sebedůvěrou a úspěchem.
  • Jak se zařadit mezi vítěze na Forexu?
    Nastavení mysli vítězů je všude stejné. Psychologie vítězů souvisí s konkrétními vzorci myšlení, které můžeme analyzovat a inspirovat se jimi v konkrétním odvětví lidské činnosti, trading nevyjímaje. Člověk se řídí vzorci chování, které jsou u něj do určité míry zakořeněné a předvídatelné. V tomto článku se blíže podíváme na vzorce chování úspěšných traderů, kterými se lze inspirovat.
  • Jak se zbavit špatných obchodních návyků
    Podle některých odborníků 40 až 50 % všech denních činností tvoří rutina a naše návyky, zbytek pak připadá na „improvizaci“. A právě návykům, zejména těm špatným, se bude věnovat dnešní článek. A řeč přijde samozřejmě i na to, jak se jich zbavit.
  • Jak se změní hlasovací struktura Fedu v roce 2017?
    Hlasující bankovní rada americké centrální banky (FOMC) se skládá z 12 členů.
  • Jak se zorientovat v německých volbách?
    Již 24. září se vydají němečtí voliči k volebním urnám. Budou se rozhodovat, zda zvolí do čela státu po čtvrté v řadě stávající kancléřku Angelu Merkelovou a umožní jí jít ve stopách svých předchůdců Helmuta Kohla a Konráda Adenauera, z nichž každý sloužil jako kancléř pět volebních období. Alternativu ztělesňuje opoziční kandidát Martin Schulz, vůdce Sociálnědemokratické strany a bývalý prezident Evropského parlamentu.
  • Jak si stanovovat cíle v tradingu
    Mnoho obchodníků si náhodně stanovuje denní nebo týdenní výkonnostní cíle. Takový přístup je velmi nebezpečný, protože vytváří na tradera značný tlak a především v něm vzbuzuje potřebu více obchodovat a nepřemýšlet nad jednotlivými obchody s chladnou hlavou a lehkostí, ale s využitím emocí strachu a chamtivosti. Tento přístup vede postupem času k vymazání účtu obchodníka. V tomto příspěvku se naopak dozvíte pár tipů, jak si jako trader stanovovat cíle správným způsobem.
  • Jak si udržet radost z obchodování: Během i po krizi koronaviru
    V jednom ze svých předešlých blogů jsem se věnoval fenoménu, který je v anglofonních státech známý jako over-trading. Rád bych se vrátil k podobnému tématu, ve kterém rozeberu, jak v obchodování forexových trhů vydržet dlouhodobě a nevyhořet. Jsem si jistý, že mnoho z Vážených čtenářů již ví, že se přes noc nestanou milionáři. Jak ale vydržet obchodovat i ve chvílích těžkých, jako je krize koronaviru? Jak obchodovat dlouhodobě, aby to nebylo bolestivé pro vaši hlavu a portfolio?
  • Jak si usnadnit ruční backtest v MT4
    Dlouho jsem přemýšlel jaké bych si mohl zvolit téma pro můj druhý blog. Nyní se zrovna chystám na nějaké backtesty a tak jsem se rozhodl to skloubit dohromady. A aby toho nebylo málo, tak ten blog bude ještě o tom, jak si backtestovací EA naprogramuji. Co součástí blogu naopak nebude, tak žádná konkrétní strategie.
  • Jak si užít léto a nesedět pouze před grafy? (část 1.)
    Léto máme v plném proudu, a tak není divu, že mnoho lidí přemýšlí, jak nejlépe zúročit své celoroční pracovní nasazení a dopřát si trochu toho zaslouženého odpočinku. Existují aktivity, od kterých si lze na týden či dva odpočinout a vzít si například dovolenou. Obchodování na finančních trzích k nim však nepatří. Právě zde totiž může každý den hrát nesmírnou roli a úplné vynechání často znamená propásnutí příležitosti, na kterou obchodník čeká třeba několik týdnů, ne-li měsíců.
  • Jak si užít léto a nesedět pouze před grafy? (část 2.)
    V první části našeho letního vydání nazvaného „Jak si užit léto a nesedět pouze před grafy?“ jsme se věnovali algotradingu. Zmínili jsme, že jeho největším přínosem je možnost plné automatizace obchodního systému (pokud to všechny okolnosti umožňují). Díky ní si pak může každý obchodník vychutnat zasloužený letní odpočinek a nabrat přitom nové síly.
  • Jak si vedou čeští investoři v soutěži a které instrumenty obchodují?
    Účastníci investiční soutěže společnosti BOSSA prokázali, že nejsou žádnými začátečníky. Potvrdili, že sledují světové dění, jemuž přizpůsobují i své obchodní strategie. Důkazem je týdenní pořadí, v němž se na prvních dvou místech umístili soutěžící, jež minulý týden obchodovali ropu. Cena ropy je již půl roku pod prodejním tlakem. Ten se minulý týden zintenzivnil díky zasedání zemí OPEC. Ty ve čtvrtek jednaly, zdali sníží denní produkci vzhledem k převisu nabídky nad poptávkou. Verdikt přišel po čtvrté hodině odpoledne, kdy jako první promluvil saudský ministr. Poté co potvrdil zachování denního limitu produkce komodity, cena se rychle propadla ze 70 na 64 dolarů.
  • Jak si vést svůj obchodní deník
    Obchodní deník je určitým protokolem vašich minulých obchodů, který vám má pomoci vylepšit své obchodní strategie, vstupy a výstupy do obchodů a odhalit drobné chyby, které při vašem obchodování možná děláte, ale nevšimli jste si jich. Stejně tak jako například majitel firmy sleduje své zásoby na skladu, měl by i trader mít přehled o svých pozicích a exekucích obchodů. Z obchodního deníku byste měli čerpat poučení ze svých obchodních zkušeností. Podívejme se na tento důležitý faktor v tradingu blíže.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Purple MT4 platforma nova