Forexové intervence i po pěti letech rozdělují ekonomy

05.11.2018 12:471,162, - 1,162,  Autor: Tým FXstreet.cz  Sekce: Forexové analýzy a zprávy   Tisk

Názory na spuštění forexových intervencí Českou národní bankou rozdělují ekonomy i pět let od jejich zahájení. Podle zastánců intervence přispěly ke stabilitě české ekonomiky a jejímu dnešnímu dobrému vývoji. Podle kritiků dopad intervencí například omezuje v současnosti účinnost měnové politiky a nenutil firmy inovovat a zvyšovat produktivitu.

Forexové intervence spustila ČNB na počátku listopadu 2013 kvůli obavě z deflace. Ta při současné znalosti vývoje ekonomiky podle některých analytiků nehrozila v takovém rozsahu, kterého se centrální banka obávala. "Při zpětném pohledu lze říct, že ekonomika by se do žádné obávané deflační recese nedostala, i kdyby kurzový závazek nebyl zaveden. To je však zpětný pohled, kdy již víme, že se v závěru roku 2013 výrazně zlepšila zahraniční poptávka," uvedl například hlavní ekonom ING Jakub Seidler.

Výhodou intervencí podle něj bylo, že tuzemskou ekonomiku chránily před politikou Evropské centrální banky. "Její extrémně uvolněná měnová politika a spuštění kvantitativního uvolňování (tedy nákupů dluhopisů) by patrně způsobilo výraznější posílení koruny, což by zhoršilo konkurenceschopnost tuzemských vývozců," uvedl.

ČNB v rámci forexových intervencí držela kurz koruny od listopadu 2013 nad hranicí 27 korun za euro. Celkem ČNB vydala v rámci intervencí za nákup eur 2,012 bilionu korun. ČNB se po centrálních bankách Izraele a Švýcarska stala třetí centrální bankou, která použila kurz jako nástroj své měnové politiky.

"Kurzový závazek byl krokem do neznámých vod, ale ČNB musela něco vymyslet tváří v tvář deflačnímu riziku. Zpětně se ukazuje, že zvolila dobře. Lze argumentovat, že začátek i konec měly přijít o pár měsíců dříve, ale to jsou jen detaily na jinak zdařilém manévru, který přispěl ke stabilitě české ekonomiky a dnešní prosperitě," uvedl hlavní ekonom Deloitte David Marek.

Inflace je podle něj přibližně v souladu s odhady ČNB a kurz koruny je o něco slabší, což je dáno externími faktory. "Nadále platí, že česká ekonomika patří z hlediska makroekonomické a finanční stability mezi nejstabilnější ekonomiky světa. Značnou zásluhu na tom má ČNB," dodal Marek.

Koruna od ukončení intervencí v dubnu 2017 posílila z 27 korun za euro na dnešních 25,83 Kč/EUR. Posledních několik měsíců ovšem vlivem vývoje ve světě koruna spíše oslabuje. Nejsilnější byla koruna od ukončení intervencí na konci ledna letošního roku, kdy se obchodovala za 25,24 koruny za euro. Před zahájením intervencí se koruna obchodovala za zhruba 25,80 Kč/EUR.

Meziroční inflace byla podle údajů Českého statistického úřadu v říjnu 2013 0,9 procenta a zároveň nejnižší v celém roce 2013. Následně opět klesala a celý rok 2014, 2015 a většinu roku 2016 se pohybovala pod jedním procentem. Do záporných hodnot se během trvání intervencí meziroční inflace nikdy nedostala, ale 0,1 procenta vykázala poprvé v dubnu 2014 a následně ještě několikrát, naposledy v květnu a červnu 2016. Letos v září již byla inflace 2,3 procenta.

Nezamýšleným důsledkem intervencí je podle Sobíška zvýšení již dříve existujícího převisu volných peněz v tuzemském bankovním sektoru. To se podle něj promítá do obchodní politiky bank, které preferují dlužníky a nejsou příliš ochotné zvyšovat úročení vkladů. "Lze tedy argumentovat, že se odkazem intervencí ČNB stalo snížení účinnosti měnové politiky v Česku," uvedl. Dodal, že s odstupem času si přestává být jistý, zda bylo v roce 2013 vůbec nutné k intervencím sáhnout.

Slabší koruna díky intervencím měla podle tehdejšího prohlášení ČNB pomoci také exportérům. Podle Vladimíra Pikory z Next Finance zlevnění produkce ovšem nenutilo firmy ke zvyšování produktivity a k inovacím. "Z ČR se tím stala levná montovna a obří sklad. Ujel nám technologický vlak," uvedl.

Celkově byly intervence podle Pikory chybou. "Na druhou stranu jsme si s intervencemi vyzkoušeli, jak špatný je pro nás fixní kurz. A to je potvrzením předpokladu, že se do eurozóny nemáme hnát," uvedl.

Zdroj: Reuters, ČTK, Deloitte, ING, Next Finance

Sdílení článku:
Facebook

Související články

Čtěte více

  • Forex: Otestuje EUR/CAD rezistenci trendového kanálu?
    Měnový pár EUR/CAD se při pohledu na denní graf obchoduje v klesajícím trendovém kanálu a po odražení od jeho supportu by mohl naopak zamířit směrem k jeho rezistenci v oblasti 1,5200 - 1,5240, která zároveň koresponduje s již dříve prolomeným supportem dlouhodobého klesajícího trendového kanálu (pullback - nyní rezistence). Dočkáme se posílení do této oblasti a následného odražení zpět k nižším úrovním?
  • Forex: Otestuje EUR/USD trendovou linii?
    Měnový pár EUR/USD při pohledu na denní graf dokázal během včerejšího obchodování prolomit směrem dolů krátkodobou rostoucí trendovou linii, a přibližuje se tak směrem k dlouhodobější rostoucí trendové linii z loňského dubna, která koresponduje s S/R úrovní okolo hladiny 1,2100 a která je důležitá pro býky. Pokud věříte v pokles tohoto měnového páru směrem k této zmíněné S/R úrovni, ale rádi byste zároveň vstoupili za výhodnější cenu, tak vyčkání na návrat zpět směrem k již prolomené krátkodobé trendové linii (pullback - nyní rezistence) s následným otevřením krátké (short) pozice, může být dobrým obchodním plánem.
  • Forex: Otestuje GBP/CAD support trendového kanálu?
    Měnový pár GBP/CAD se při pohledu na denní grafu obchoduje v klesajícím trendovém kanálu. Po odražení od jeho rezistence směrem dolů se výrazněji propadl a nyní se nachází poblíž supportu 1,6600. Pokud by GBP/CAD pokračoval v poklesu a dostal se pod tuto zmíněnou hladinu, mohl by následně otestovat support trendového kanálu. Dočkáme se tohoto scénáře nebo naopak kolem současných úrovní najdou slovo býci a dojde tak k odrazu zpět směrem k nejbližší rezistenci kolem 1,6820?
  • Forex: Otestuje GBP/USD březnová minima?
    Vývoj měnového páru GBP/USD dnes pravděpodobně ovlivní zápis z jednání Bank of England...
  • Forex: Otestuje NZD/USD support obchodního pásma?
    Měnový pár NZD/USD se při pohledu na denní graf obchoduje v dlouhodobém obchodním pásmu mezi rezistencí okolo 0,7400 a supportem okolo 0,6900, ke kterému aktuálně směřuje. Dočkáme se poklesu a otestování zmíněného supportu, kde by mohli znovu najít síly býci? Indikátor Stochastic se již ale nachází v přeprodané oblasti, další pokles tak může být limitován.
  • Forex: Otestuje USD/CHF trendovou linii?
    Měnový pár USD/CHF se při pohledu na 1hodinový graf v rámci korekce přibližuje zpět směrem k rostoucí trendové linii, v blízkosti které se nachází úroveň 61,8 % Fibonacciho retracementu. Dočkáme se poklesu směrem k této oblasti s následným odražením a pokračováním rostoucího trendu? Indikátor Stochastic se již ale nachází v přeprodané oblasti, pokles tak může být limitován.
  • Forex: Otestuje USD/JPY dlouhodobou rezistenci?
    Měnový pár USD/JPY při pohledu na denní graf prolomil směrem vzhůru rezistenci kolem 112,15 a po jejím zpětném otestování (throwback - nyní support) pokračuje v růstu. Bude tento měnový pár pokračovat v rostoucím trendu směrem k dlouhodobé oblasti rezistence 113,15 - 113,40, kterou by mohl otestovat? V opačném případě by se USD/JPY mohl vrátit zpět směrem ke zmíněné hladině kolem 112,15.
  • Forex: Otestuje USD/JPY nedávná maxima?
    Zónu 80,50 lze považovat za silný support a prolomení hladiny 81,15 v průběhu...
  • Forex: Otřesy na trzích posílily euro a jen
    Pokračující propad cen ropy na nejnižší hodnoty za posledních sedm let dnes srazil na mnohaletá minima měny vývozců ropy, jako je kanadský dolar, norská koruna a ruský rubl. Sestup cen ropy vyvolal výrazný pokles na akciových trzích, což posílilo kurzy bezpečných měn, jako je japonský jen, ale také euro.
  • Forexové intervence ČNB začaly před pěti lety, trvaly 41 měsíců
    Výběr informací o forexových intervencích České národní banky (ČNB) proti silné koruně, které banka zahájila před pěti lety, 7. listopadu 2013 (skončily loni v dubnu):
  • Forexové obchody z pohledu korelace a síly měn
    Střednědobé pozice síly měn (D1) jsou nyní změněny a situace je významně odlišná oproti začátku měsíce.
  • Forexové obchody z pohledu korelace a síly měn
    EUR/GBP nabízí na současných hladinách 0.8220/50 vstupy do long obchodu.
  • Forexové trhy fungují po brexitu dobře
    Forexové trhy fungují po čtvrtečním rozhodnutí Britů o odchodu z Evropské unie přes počáteční šok vcelku dobře. Řekl to dnes...
  • Forexový broker HotForex dostal pokutu
    Společnost HF Markets, která provozuje forexového brokera HotForex, dostala od kyperského regulátora CySEC (The Cyprus Securities and Exchange Commission) pokutu v celkové výši 105 tisíc eur, která se týká několika oblastí.
  • Forexový komentář týdne fxstreet.cz
    Forex komentář týdne od FXstreet.cz - autor Ondřej Hartman.
  • Forexový komentář týdne fxstreet.cz
    Pravidelný týdenní forex komentář k měnovému páru EUR/USD.
  • Forexový trh čeká na šéfy ECB a Fedu
    Kurzy světových měn zůstávají dnes bez větších změn. Investoři na forexovém trhu čekají na dnešní podvečer...
  • Forexový týdeník Patrika Urbana (1.6.2015)
    Pravidelný videokomentář k aktuálnímu vývoji na měnovém trhu (forex) od profesionálního tradera a analytika...
  • Forex Paradise byl zařazen na černou listinu
    Hongkongský finanční regulátor Securities and Futures Commission (SFC) zařadil na svou černou listinu společnost Forex Paradise Limited, která nabízí své služby bez patřičného oprávnění.
  • Forex: Platný dvojitý vrchol na USD/JPY?
    Na 4-hodinovém grafu měnového páru USD/JPY se zformoval reverzní pattern dvojitý vrchol.

Forexové analýzy a zprávy

reklama
Admiral Markets MT

Kurzy obchodování

Lis
24

Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management

Zcela nový seminář z dílny FXstreet.cz a tentokrát se zaměřením na psychologii obchodování a money-management. A právě toto téma je naprosto nejdůležitější a současně bohužel nejvíce podceňované a opomíjené téma většiny obchodníků. Tento seminář tak doplňuje naše ostatní kurzy, které se zaměřují spíše na technickou stránku tradingu. Úspěch tradera záleží hlavně na jeho psychice a přístupu k obchodování. Přijďte se naučit ty nejsilnější nástroje, tipy a rady, které vám k úspěchu pomohou. Tento unikátní seminář zcela jistě změní váš přístup k tradingu a tím také vaše celkové výsledky. Seminářem vás budou provázet úspěšní tradeři Ondřej Hartman a Jakub Hodan.

Pro
1

Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy na FOREXu

FXstreet.cz představuje unikátní seminář s hostem - Patrikem Urbanem, který působil jako profesionální trader na Wall Streetu. Praktické použití technické analýzy, Price Action a obchodní systémy ziskových traderů. Kromě Patrika Urbana na semináři jako host vystoupí také full-time trader Jakub Hodan.

Led
12

Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Praha)

Juniorská škola tradingu - Forex I-II je určena pro začínající tradery. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento seminář určen právě vám.

Led
19

Jak vytvářet ziskové AOS a testovat obchodní strategie

Představujeme vám exkluzivní seminář se zástupci profesionálního vývojářského týmu, působícího ve společnosti FXstreet.cz. Hlavní náplní budou základy tvorby automatických obchodních systémů (AOS) pro platformu MetaTrader 4 včetně praktických ukázek. Naučíte se také správně backtestovat ziskovost AOS. Navíc si sami v průběhu semináře vytvoříte svůj první ziskový AOS.

Led
26

Profesionálem na forexu - kurz pro pokročilé tradery (Brno)

Seminář Profesionálem na forexu je určený pro absolventy kurzu Juniorská škola tradingu a pro pokročilé forexové tradery. Naučíme vás naše ziskové intradenní a swingové obchodní strategie a posuneme vás k vyšším ziskům. Jedná se o jeden z nejlépe hodnocených seminářů FXstreet.cz a věnujeme se na něm hlavně korelačním strategiím a intermarket analýze. Sleva: Absolventi semináře Juniorská škola tradingu mají tento seminář za 4 400,-Kč.


Literatura

titulka_smallsize.jpg

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Day_Trading_obalka_78x110.jpg

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

C:\fakepath\kathy-lien-08112017.jpg

Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře

Jedna z nejprodávanějších knih od Kathy Lien právě vychází v českém překladu! Obsahuje sérii rozhovorů Kathy Lien s nejúspěšnějšími tradery. Tato kniha se stala inspirací pro tisíce čtenářů po celém světě. Setkáte se v ní s příběhy obyčejných lidí, kteří dokázali zbohatnout díky systematickému dodržování konkrétních pravidel v tradingu. Bez ohledu na jejich povolání jsou dnes úspěšnými obchodníky a investory. V této knize vám budou představeny jejich obchodní přístupy a strategie, které vám pomohou pochopit, jak lze pomocí vlastní píle dosáhnout úspěchu ve zdánlivě složitém světě tradingu.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:


FXstreet.cz - forex, komodity, kryptoměny, trading, zpravodajství

Nezávislý investiční server zaměřený na forex, komodity, kryptoměny, trading a zpravodajství. Vzdělávací články, cenové grafy, cizí měny, semináře, ekonomické a forex zprávy.
reklama
XTB Ebook-Indexy
reklama
XTB Ebook-Indexy
reklama
WS Academy
reklama
BOSSA brexit