Pondělí 10. srpen 2020 06:35
reklama
RoboMarkets copyfx
reklama
RoboMarkets copyfx
reklama
RoboMarkets copyfx

V stredu uvidíme rast sadzieb

Napsal:   Sekce: Fundamentálna analýza

V stredu bude na programe zasadnutie FOMC, na ktorom s istotou uvidíme rast sadzieb. Avšak tento rast je trhom očakávaný a prím zohrajú nové projekcie FOMC a slovník smerom k ďalšiemu zvyšovaniu sadzieb. Obávam sa však, že prekvapenie neuvidíme.

Ako je na tom ekonomika USA:

Tvrdé dáta:

HDP USA rastie tempom 2,2% čo je mierne slabšie ako očakával trh 2,3% ale napriek tomu je to solídny rast ktorý je dlhodobo v rámci očakávaní bez zásadnejšieho poklesu či dokonca recesie. S týmto výsledkom môže byť Fed nateraz spokojný.


Ak sa pozrieme na infláciu tá rastie tempom 2,5%.  Sledované cez CPI. Jendá sa o najlepší výsledok za posledný rok. Hlavným dôvodom je cena ropy ktorá infláciu ťahá mierne nad cieľ Fedu. Ten si to ale určite uvedomuje, že tendo rasť môže byť len dočasný preto nie je ešte dôvod na prudšie zvyšovanie sadzieb. Dáta sú v súlade s cieľom.


Jadrová inflácia poskočila z 1,8% na 2,1% v posledných dvoch mesiacoch a tiež sa mierne dostáva nad cieľ Fedu. Výsledky inflácie iba sa tak dali považovať za výborné a mohli by nakláňať slovník Fedu jastrabím smerom.


Nezamestnanosť USA poklesla na 3,8% čo je najnižšia hodnota minimálne za posledných 10 rokov a vytvorili sa tak nové minimá. Plná zamestnanosť je tak už dávno dosiahnutá a Fed v tomto smere plní cieľ. Trend je priazniví pre ďalšie zvyšovanie sadzieb a nebadať zatiaľ problémy na trhu práce.


Čo hovoria mäkké dáta?

  • Rast miezd na 0,3% - za posledný rok sa pohybujeme medzi  0,1% až 0,4%. Dá sa povedať že rast miezd je nateraz stabilný a podporuje očakávania budúceho tlaku na rast inflácie. (FOMC v tomto neuvidí žiaden problém. Stabilné dáta pozitívne pre ďalšie zvyšovanie sadzieb)
  • Index nákladov na zamestnanca je na úrovni 0,8% čo je najvyššia úroveň za posledný rok. Hovorí o tom ko koľko rastú firmám náklady na mzdy. Niečo podobné ako ukazovateľ rastu miezd len z pohľadu zamstnávateľa. Každopaádne rast náklodov na zamestnanca je pozitívny kvôoli budúcemu tlaku na infláciu. Dáta sú dobré, podporujúce ďalší rast sadzieb
  • Inflačné očakávania sú na 2,98%, čo je najvyšší údaj za posledný rok. Opäť dáta podporujúce rast sadzieb v budúcnosti.
  • PMI výroby je naúrovni 56,4 čo sú prakticky ročné maximá.
  • PMI služieb je na úrovni 58,6 čo je prakticky v strede pásma za posledný rok. Dáta teda nie sú dôovodom pre obavi. Solídny výsledok.
  • Priemyselná produkcia je na úrovni 3,5% čo je veľmi blízko ročných maxím ktoré boli na úrovni 3,7%. Tempo rastu priemyselnej produkcie je tak solídne.
  • Využitie výrobných kapacít je na úrovni 78% čo je najlepší výsledok od roku 2014 a podporuje premisu o budúcom tlaku jadrovej infláacie. Nad hranicou 80% už je vyšší tlak na rast cien než na rast produktu. Za posledný rok sme videli postupne zlepšovanie tohto indikátora zo 75% na 78%.

Zhrnutie: Ekonomika šlape podľa plánu a ani jeden výsledok nie je dôvodom na obavi o budúci rast ekonomiky či inflácie. Niektoré ukazovateľe sú mierne nad a naznačujú skôr mierne prehrievanie ekonomiky a nie stagnáciu. Z toho dôvodu je možné, že projekcie a teda aj komentár FOMC sa bude nakláňať mierne jastrabím smerom. Na základe týchto dát prakticky nie je šanca aby nedošlo k plánovanému rastu sadzieb. Inak by Fed stratil kredibilitu.

Čo očakáva Trh?

Pre stredajšie zasadnutie je pravdepodobnosť rastu sadzieb na úrovni 93,8% čo je prakticky plné započítanie trhom. Čiže rast sadzieb nebude prekvapením ani dôvodom na posilnenie USD. V cene USD je tento krok plne započítaný.


V auguste bude zasadnutie bez projekcii a bez tlačovek konferencie, taktiež to bude zasadnutie po zvýšení sadzieb (13. jún) preto sa neočakáva, že sadzby pôjdu hore.

Ďalším adeptom je 26. september, kde budú aj nové projekcie aj tlačovka. Trh dnes započítava rast sadzieb na úrovni  66,8% čo nie je vôbec málo. Za tri mesiace by sa to ale malo dostať k hladine 90% aby rast sadzieb bol opäť plne započítaný.


November opäť bez tlačovej konferencie a projekcii a neočakáva sa rast sadzieb.

A posledným adeptom na rast sadzieb je potom 19. december.  Kde je nacenenie rastu sadzieb na 38,1%. Čo je pomerne dobré vzhľadom na to že nám ostáva 6 mesiacov.


Záver: Myslím si, že Fed má pomerne dobre rozbehnutú ekonomiku a nábeh ešte 3 zvýšenia sadzieb. Jún, september a december. Trh tieto dátumi oceňuje 93,8%, 66,8% a 38,1% čo je pomerne slušné číslo a vidia dobré ekonomické dáta. Nemyslím si, že očakávania trhu sú nadhodnotené alebo podhodnotené vzhľadom na vývoj ekonomiky. Fed má len pomerne málo priestoru na prekvapenie a ak by aj slovník mierne zarezonoval, tak skôr na jastrabiu stranu. Avšak je možné,že s týmto už trh pred stredou mierne počíta. Očakávam teda že FOMC potvrdí dobrý vývoj dát, potvrdí záujem ešte o tri zvýšenia sadzieb pre tento rok a upevní nastavené očakávania trhu. Ak sa dáta dramaticky nezhoršia v budúcich mesiacoch nie je dôvod na ústup z postupnej politiky zvyšovania sadzieb. Je tak možné, že toto zasadnutie FOMC prinesie len relatívne málo vzrušenia. Očakávania sú pomerne priehladné a vzhľadom na dáta má Fed len málo priestoru na nejaké prekvapenie.

Dominik Hapl

Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Vlna - Raghee Horner
    Nejaký čas sa venujem sledovaniu trhu cez optiku inšpirovanú štýlom Raghee Horner tj. jej GRB sviecky a 34EMA vlnu.
  • Vlna 01Jun
    Aktualizácia posledného diania na Vlne
  • VLNA 26MAJ -17pip
    Vstup short EURUSD...
  • Volatilita je na minime, GBP/NZD ukazuje buy signál
    V tomto pravidelnom tradingovom výhľade poukážem na minulý vývoj menový párov a pomocou technickej analýzy urobím predikciu na budúce dianie.
  • Volatilita na Forexe
    Na to, aké inštrumenty alebo ktoré konkrétne menové páry obchodovať má každý človek iný názor ale na čom sa všetci zhodujú je fakt, že bez dostatočnej volatility by sme sa v tradingu nikam nepohli. Ktoré menové páry majú dobrú volatilitu a vedia si ju udržať čo najdlhšie?
  • Volatilita pokračuje, akcioví býci měli díky pátečnímu vývoji navrch
    Uplynulý týden byl opět celkem divoký, když propad v jeho úvodu byl napraven až pátečním silným růstem. Celkově index S&P 500 přidal 0,62 %.
  • Volatilní týden za námi, zisky sbíralo zlato, SPX stojí těsně pod vrcholem
    Týden technicky z pohledu týmu Patria Forex.
  • Vplyv regulátora ESMA na finančné trhy
    S nariadeniami ESMA sa stretol už asi každý trader, pre obchodníkov na forexe bola najvýraznejším zásahom smernica MiFID II ale hlavný európsky regulátor má toho na práci oveľa viac. Pozrime sa v skratke na smernice a regulácie ESMA naprieč celým finančným systémom.
  • V pondělí cena žlutého kovu stoupala, podporovaná měsíčním PP na 1 475,51
    Vzhledem k tomu, že směnný kurz XAU/USD je podporován 55, 100 a 200 hodinovým klouzavým průměrem, je pravděpodobné, že v krátkodobém horizontu by na trhu mohli převládnout býci.
  • VPS a AOS – (a nejen AOS)
    Obvykle si každý obchodník, toužící po zjednodušení obchodování myslí, že stačí, když si pořídí nějaký Automatický Obchodní Systém (AOS) a má vyhráno. Při troše štěstí skutečně vyhráno může mít, ale většinou málo kdo ví, že potřebuje nezbytně nutně ještě jednu důležitou technickou pomůcku a tou je VPS (virtual private server) nebo také Remote Desktop (vzdálená plocha).
  • Vše, co byste měli vědět o současné situaci na trhu s ropou
    Cena ropy se v uplynulých týdnech propadla na historická minima od roku 2002. Může za to výrazný nárůst nabízeného množství ropy na trhu kvůli šíření koronaviru, který vyeskalovala rozpoutáním cenové války Saudská Arábie. Jak k ní došlo a jaké mohou být její dlouhodobé dopady? O tom se dočtete v tomto krátkém shrnutí.
  • Vše, co potřebujete vědět o Odrazu mrtvé kočky
    Odraz mrtvé kočky, který je znám v anglofonních státech pod termínem „Dead Cat Bounce“, je šablona indikující pokračování klesajícího trendu. Jde o poslední nádech před tím, než aktivum pokračuje v cestě na jih. Nikdy nebyla důležitější než nyní, kdy se ve světě oficiálně vyhlašují recese a zřejmě nás čeká další krize. V tomto článku si rozebereme, jak Odraz mrtvé kočky funguje a jak ho poznat.
  • Všechno padá!
    Tento týden se finanční trhy, především ty americké, začaly chovat nezvykle. Hodnota akcií, dluhopisů i zlata klesá, a to ve stejný okamžik. Tento synchronní medvědí pohyb přichází velice málo často. Rizikové akcie se totiž po většinu času pohybují opačným směrem než bezrizikové vládní dluhopisy a zlato. Pokud nedržíte hotovost, není se příliš kam schovat.
  • „Všetkého-schopný“ DAX
    V tomto článku na konkrétnom príklade sa zameriam na skutočne nebezpečný inštrument – DAX. V dnešných dopoludňajších hodinách, DAX stúpol o 102 bodov (1 020 tick value). Na DAX-e nič výnimočné. Pokiaľ, ale zoberieme do úvahy skutočnosť, že „nešlo o žiadnu ťažiskovú“ hodinu (10:34 – 10:36 hod.) a nebola v tom čase vyhlasovaná žiadna fundamentálna správa, tak pohyb bol pomerne výrazný.
  • Všetky oči na Britskej libre!
    Za posledné mesiace sa libra predviedla na všetkých librových pároch a veľa obchodníkom musela narobiť na účte škody. Na niektorých librových pároch poklesla aj o vyše 1000 pipov, no za posledné dni sa stalo niečo, čo by mohlo sklamaných býkov zaujímať. Poďme sa pozrieť na to čo sa deje.
  • V tradingu volíme AOS
    Všiml jsem si, že poslední dobou mnoho lidí (možná bych měl napsat traderů) volí v tradingu směr AOS, je to ale správná cesta?
  • Výber aktuálnych obchodných príležitosti na FOREX trhu
    V tomto pravidelnom tradingovom výhľade poukážem na minulý vývoj menový párov a pomocou technickej analýzy urobím predikciu na budúce dianie. Teraz je z môjho pohľadu najzaujímavejší EUR/JPY, GBP/AUD a CAD/CHF na ktoré sa pozrieme sa nielen z daily ale aj weekly timeframe. Jednoduché príležitosti, kde sa dá pripojiť na rozbehnutý trend.
  • Výběr z nedělní přípravy: AUD/USD, USD/JPY a NZD/CHF
    V dnešním blogu technické analýzy se budu věnovat hlavním měnovým párům AUD/USD, USD/JPY a křížovému páru NZD/CHF. Na dolarových párech cena rotuje kolem důležité S/R úrovně a trendoví obchodníci čekají na rozhodující vývoj ceny. Proti tomu měnový pár NZD/CHF už má svůj směr pravděpodobně nastavený a očekává se pouze zakreslení obchodního signálu.
  • Výběr z nedělní přípravy: EUR/GBP
    FOREX obchodníkům pomalu končí období relaxace. Je na čase naskočit zpět do sedla a omrknout své stádo v podobě obchodovaných měnových párů. V první nedělní přípravě tohoto roku se zaměřím na měnový pár EUR/GBP a jeho aktuální nastavení pro trendové obchodní příležitosti.
  • Výběr z nedělní přípravy: EUR/JPY, EUR/NZD a EUR/CHF
    V dnešní nedělní přípravě se budu věnovat křížovým měnovým párům s eurem. Euro nabízí z mého pohledu zajímavé obchodní příležitosti pro příští týden. Posuďte sami.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Dukascopy