Neděle 22. září 2019 04:05
reklama
Admiral Markets SE
reklama
reklama

V stredu uvidíme rast sadzieb

Napsal:   Sekce: Fundamentálna analýza

V stredu bude na programe zasadnutie FOMC, na ktorom s istotou uvidíme rast sadzieb. Avšak tento rast je trhom očakávaný a prím zohrajú nové projekcie FOMC a slovník smerom k ďalšiemu zvyšovaniu sadzieb. Obávam sa však, že prekvapenie neuvidíme.

Ako je na tom ekonomika USA:

Tvrdé dáta:

HDP USA rastie tempom 2,2% čo je mierne slabšie ako očakával trh 2,3% ale napriek tomu je to solídny rast ktorý je dlhodobo v rámci očakávaní bez zásadnejšieho poklesu či dokonca recesie. S týmto výsledkom môže byť Fed nateraz spokojný.


Ak sa pozrieme na infláciu tá rastie tempom 2,5%.  Sledované cez CPI. Jendá sa o najlepší výsledok za posledný rok. Hlavným dôvodom je cena ropy ktorá infláciu ťahá mierne nad cieľ Fedu. Ten si to ale určite uvedomuje, že tendo rasť môže byť len dočasný preto nie je ešte dôvod na prudšie zvyšovanie sadzieb. Dáta sú v súlade s cieľom.


Jadrová inflácia poskočila z 1,8% na 2,1% v posledných dvoch mesiacoch a tiež sa mierne dostáva nad cieľ Fedu. Výsledky inflácie iba sa tak dali považovať za výborné a mohli by nakláňať slovník Fedu jastrabím smerom.


Nezamestnanosť USA poklesla na 3,8% čo je najnižšia hodnota minimálne za posledných 10 rokov a vytvorili sa tak nové minimá. Plná zamestnanosť je tak už dávno dosiahnutá a Fed v tomto smere plní cieľ. Trend je priazniví pre ďalšie zvyšovanie sadzieb a nebadať zatiaľ problémy na trhu práce.


Čo hovoria mäkké dáta?

  • Rast miezd na 0,3% - za posledný rok sa pohybujeme medzi  0,1% až 0,4%. Dá sa povedať že rast miezd je nateraz stabilný a podporuje očakávania budúceho tlaku na rast inflácie. (FOMC v tomto neuvidí žiaden problém. Stabilné dáta pozitívne pre ďalšie zvyšovanie sadzieb)
  • Index nákladov na zamestnanca je na úrovni 0,8% čo je najvyššia úroveň za posledný rok. Hovorí o tom ko koľko rastú firmám náklady na mzdy. Niečo podobné ako ukazovateľ rastu miezd len z pohľadu zamstnávateľa. Každopaádne rast náklodov na zamestnanca je pozitívny kvôoli budúcemu tlaku na infláciu. Dáta sú dobré, podporujúce ďalší rast sadzieb
  • Inflačné očakávania sú na 2,98%, čo je najvyšší údaj za posledný rok. Opäť dáta podporujúce rast sadzieb v budúcnosti.
  • PMI výroby je naúrovni 56,4 čo sú prakticky ročné maximá.
  • PMI služieb je na úrovni 58,6 čo je prakticky v strede pásma za posledný rok. Dáta teda nie sú dôovodom pre obavi. Solídny výsledok.
  • Priemyselná produkcia je na úrovni 3,5% čo je veľmi blízko ročných maxím ktoré boli na úrovni 3,7%. Tempo rastu priemyselnej produkcie je tak solídne.
  • Využitie výrobných kapacít je na úrovni 78% čo je najlepší výsledok od roku 2014 a podporuje premisu o budúcom tlaku jadrovej infláacie. Nad hranicou 80% už je vyšší tlak na rast cien než na rast produktu. Za posledný rok sme videli postupne zlepšovanie tohto indikátora zo 75% na 78%.

Zhrnutie: Ekonomika šlape podľa plánu a ani jeden výsledok nie je dôvodom na obavi o budúci rast ekonomiky či inflácie. Niektoré ukazovateľe sú mierne nad a naznačujú skôr mierne prehrievanie ekonomiky a nie stagnáciu. Z toho dôvodu je možné, že projekcie a teda aj komentár FOMC sa bude nakláňať mierne jastrabím smerom. Na základe týchto dát prakticky nie je šanca aby nedošlo k plánovanému rastu sadzieb. Inak by Fed stratil kredibilitu.

Čo očakáva Trh?

Pre stredajšie zasadnutie je pravdepodobnosť rastu sadzieb na úrovni 93,8% čo je prakticky plné započítanie trhom. Čiže rast sadzieb nebude prekvapením ani dôvodom na posilnenie USD. V cene USD je tento krok plne započítaný.


V auguste bude zasadnutie bez projekcii a bez tlačovek konferencie, taktiež to bude zasadnutie po zvýšení sadzieb (13. jún) preto sa neočakáva, že sadzby pôjdu hore.

Ďalším adeptom je 26. september, kde budú aj nové projekcie aj tlačovka. Trh dnes započítava rast sadzieb na úrovni  66,8% čo nie je vôbec málo. Za tri mesiace by sa to ale malo dostať k hladine 90% aby rast sadzieb bol opäť plne započítaný.


November opäť bez tlačovej konferencie a projekcii a neočakáva sa rast sadzieb.

A posledným adeptom na rast sadzieb je potom 19. december.  Kde je nacenenie rastu sadzieb na 38,1%. Čo je pomerne dobré vzhľadom na to že nám ostáva 6 mesiacov.


Záver: Myslím si, že Fed má pomerne dobre rozbehnutú ekonomiku a nábeh ešte 3 zvýšenia sadzieb. Jún, september a december. Trh tieto dátumi oceňuje 93,8%, 66,8% a 38,1% čo je pomerne slušné číslo a vidia dobré ekonomické dáta. Nemyslím si, že očakávania trhu sú nadhodnotené alebo podhodnotené vzhľadom na vývoj ekonomiky. Fed má len pomerne málo priestoru na prekvapenie a ak by aj slovník mierne zarezonoval, tak skôr na jastrabiu stranu. Avšak je možné,že s týmto už trh pred stredou mierne počíta. Očakávam teda že FOMC potvrdí dobrý vývoj dát, potvrdí záujem ešte o tri zvýšenia sadzieb pre tento rok a upevní nastavené očakávania trhu. Ak sa dáta dramaticky nezhoršia v budúcich mesiacoch nie je dôvod na ústup z postupnej politiky zvyšovania sadzieb. Je tak možné, že toto zasadnutie FOMC prinesie len relatívne málo vzrušenia. Očakávania sú pomerne priehladné a vzhľadom na dáta má Fed len málo priestoru na nejaké prekvapenie.

Dominik Hapl

Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Vlastní AOS II
    Tak jsem vylepšil vzorec pro výpočet objemu lotů. Trochu jsem strategii upravil a chtěl bych se podělit o výsledky za 2 roky zpětného backtestu na historických datech. Jinak mám tento systém spuštěný na demu, zde vydělal minulý týden 3500 USD (vklad 50 000). Bylo by to lepší, kdybych si nehrál na vševědoucího a nezavíral některé pozice předčasně. Nyní jsem ještě spustil systém na mikroúčtu.
  • Vlastní obchodní názor
    Poslední dny se celkem bavím při pročítání diskusního vlákna EUR/USD. A proč?
  • Vlastnit zlato fyzicky nebo elektronicky?
    Žlutý kov se i přes zvýšené vnímání ekonomického i politického rizika i nadále drží v downtrendu. Za poslední 4 roky odepsal zhruba 40 % své USD hodnoty a kvůli silnému dolaru a výhledovému zvyšování úrokových sazeb v USA nemá příliš prostoru pro obrat.
  • Vlna - Raghee Horner
    Nejaký čas sa venujem sledovaniu trhu cez optiku inšpirovanú štýlom Raghee Horner tj. jej GRB sviecky a 34EMA vlnu.
  • Vlna 01Jun
    Aktualizácia posledného diania na Vlne
  • VLNA 26MAJ -17pip
    Vstup short EURUSD...
  • Volatilita je na minime, GBP/NZD ukazuje buy signál
    V tomto pravidelnom tradingovom výhľade poukážem na minulý vývoj menový párov a pomocou technickej analýzy urobím predikciu na budúce dianie.
  • Volatilita na Forexe
    Na to, aké inštrumenty alebo ktoré konkrétne menové páry obchodovať má každý človek iný názor ale na čom sa všetci zhodujú je fakt, že bez dostatočnej volatility by sme sa v tradingu nikam nepohli. Ktoré menové páry majú dobrú volatilitu a vedia si ju udržať čo najdlhšie?
  • Volatilní týden za námi, zisky sbíralo zlato, SPX stojí těsně pod vrcholem
    Týden technicky z pohledu týmu Patria Forex.
  • VPS a AOS – (a nejen AOS)
    Obvykle si každý obchodník, toužící po zjednodušení obchodování myslí, že stačí, když si pořídí nějaký Automatický Obchodní Systém (AOS) a má vyhráno. Při troše štěstí skutečně vyhráno může mít, ale většinou málo kdo ví, že potřebuje nezbytně nutně ještě jednu důležitou technickou pomůcku a tou je VPS (virtual private server) nebo také Remote Desktop (vzdálená plocha).
  • Všechno padá!
    Tento týden se finanční trhy, především ty americké, začaly chovat nezvykle. Hodnota akcií, dluhopisů i zlata klesá, a to ve stejný okamžik. Tento synchronní medvědí pohyb přichází velice málo často. Rizikové akcie se totiž po většinu času pohybují opačným směrem než bezrizikové vládní dluhopisy a zlato. Pokud nedržíte hotovost, není se příliš kam schovat.
  • Všetky oči na Britskej libre!
    Za posledné mesiace sa libra predviedla na všetkých librových pároch a veľa obchodníkom musela narobiť na účte škody. Na niektorých librových pároch poklesla aj o vyše 1000 pipov, no za posledné dni sa stalo niečo, čo by mohlo sklamaných býkov zaujímať. Poďme sa pozrieť na to čo sa deje.
  • V tradingu volíme AOS
    Všiml jsem si, že poslední dobou mnoho lidí (možná bych měl napsat traderů) volí v tradingu směr AOS, je to ale správná cesta?
  • Výběr z nedělní přípravy: EUR/USD
    V dnešní nedělní přípravě se budu věnovat pouze měnovému páru EUR/USD. Za poslední období se udály zajímavé cenové pohyby, které si zaslouží pozornost. Tentokráte zveřejním i úroveň, kde očekávám obchodní příležitost.
  • Výběr z nedělní přípravy: EUR/USD a AUD/JPY
    Opět je tu neděle a můj výběr z přípravy. Dnes o nejsledovanějším měnovém páru EUR/USD, který se nachází v zajímavé situaci a letmo o AUD/JPY, nacházejícím se na dlouhodobém supportu.
  • Výběr z nedělní přípravy: EUR/USD a AUD/USD
    V dnešním pravidelném nedělním blogu se budu věnovat dolarovým měnovým párům EUR/USD a AUD/USD. Probíhá právě korekce týdenního trendu a já budu hledat úrovně vhodné pro trendové obchody vycházející z denního časového rámce.
  • Výběr z nedělní přípravy: EUR/USD, GBP/AUD
    Eurodolar našel ztracenou volatilitu. Medvědi však nestačili na rozehranou hru býků a podlehli v zápase nekompromisně 4:1. I takto by se dal popsat uplynulý obchodní týden na měnovém páru EUR/USD. Jestli jsem naladěn býčím optimismem k nákupům tohoto měnového páru se dočtete v tomto blogu. Při dnešní přípravě mě však nejvíce zaujal GBP/AUD. Zde se rýsuje býčí pattern.
  • Výběr z nedělní přípravy: EUR/USD, GBP/CHF a USD/CAD
    Ani tentokrát nebude chybět výběr z nedělní přípravy. Jen z časových důvodů o den později. Dnes se budu věnovat měnovému páru EUR/USD, který se opět vrátil k supportu nejvyššího časového rámce. Také GBP/CHF hlásí návrat k dlouhodobému supportu. Zde po jedenácti týdenních medvědích svících přišla reakce v podobě nesmělé býčí svíce. Jde o náznak obratu trendu nebo o pouhou reakci na support? Na závěr komplikovaná situace na měnovém páru USD/CAD.
  • Výběr z nedělní přípravy: GBP/USD a očekávání na zlatě
    Během uplynulého obchodního týdne cenová akce na GBP/USD potvrdila, že dlouhodobý support 1.2573 vydrží pravděpodobně i nadále. Během příštích několika obchodních dní budeme hrát býčí obratový pattern (W1). Mé obchodní nastavení najdete v tomto blogu. Také zde najdete něco málo o zlatě.
  • Výběr z nedělní přípravy: GBP/USD a USD/CHF
    Dnešní blog bude věnován měnovým párům GBP/USD a USD/CHF. Na těchto měnových párech jsou shodně rozhozené trendové kanály na týdenních a denních časových rámcích. Zároveň se cena obou měnových párů nachází na důležité S/R úrovni. Jak budu řešit tuto situaci se dočtete níže.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
UFX