Pondělí 25. květen 2020 16:17
reklama
Admiral spread new
reklama
Dukascopy
reklama
Purple Trading vip

Vplyv regulátora ESMA na finančné trhy

Napsal:   Sekce: Články Admiral Markets

S nariadeniami ESMA sa stretol už asi každý trader, pre obchodníkov na forexe bola najvýraznejším zásahom smernica MiFID II ale hlavný európsky regulátor má toho na práci oveľa viac. Pozrime sa v skratke na smernice a regulácie ESMA naprieč celým finančným systémom.



Vznik a hlavné úlohy

Európsky regulátor European Securities and Markets Authority (ESMA)  vznikol 1. Januára 2011, keď nahradil Committee of European Securities Regulators (CESR) a jeho hlavnou úlohou je tvorba legislatívy a regulácií s cieľom zabezpečiť správne fungovanie finančných trhov a dostatočnú ochranu spotrebiteľa. Smernice a nariadenia ESMA sú nadradené národnej legislatíve a sú podkladom k tvorbe národnej legislatívy v členských krajinách EU.

MiFID II a MiFIR

Markets in Financial Instruments Directive II - MiFID II je druhá generácia smernice upravujúcej obchodovanie na finančných trhoch. Oproti pôvodnej smernici MiFID I má oveľa širší záber, nielen akciový a dlhopisový trh a preto keď vstúpila do platnosti 3. Januára 2018, malo to efekt na všetkých Forex a CFD brokerov pod európskymi reguláciami.

Spolu s MiFID II vznikla aj regulácia Markets in Financial Instruments Regulation - MiFIR, ktorá upravuje pravidlá vyplývajúce z MiFID II, hlavne v oblasti reportingu a transparentnosti exekúcie obchodov. Väčšina obsahu MiFIR sú v podstate vylepšené pravidlá z pôvodnej smernice MiFID. Jeden z cieľov MiFID 2 a MiFIR je aj to aby sa obchodvalo menej v tzv. dark pool-och a na OTC inštrumentoch, kam patrí aj forex a ostatné CFD a aby sa viac peňazí dostalo na klasické burzy, kde je väčší prehľad o obchodovaní, čo vo veľkom prispieva k transparentnosti celého trhu.

Začiatkom roka 2018 to pre brokerov aj klientov znamenalo to, že začalo byť povinnosťou zálohovať kompletnú komunikáciu s klientmi, zmenili sa aj pravidlá ohľadom provízií pre maklérov a poplatkov pre klienta, tak aby bolo jasné, za čo platí. Na MiFID II nadviazala v tom istom roku ešte regulácia ESMA o zvýšení minimálnych maržových požiadaviek pre retailových klientov (páka do 1:30), ktorá je “dočasné riešenie” a obnovuje sa každé 3 mesiace.

UCITS

Smernica, ktorej celý názov je Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities Directive platí od roku 2001 a upravuje obchodovanie obchodovanie ETF. Smernica zjednotila pravidlá na európskom trhu a priniesla väčšiu likviditu a nižšie náklady pre investora, ale na druhej strane klienti z EU momentálne nemôžu nakupovať zahraničné ETF.



Nič to nemení na tom, že smernica UCITS bola a je tiež prínosom k lepšiemu finančnému trhu v Európe, odhaduje sa, že zhruba 75% peňazí v schémach kolektívneho investovania v EU, v rámci malých investorov sú práve ETF UCITS, v bežnej reči sa ako UCITS označujú práve európske ETF, ktorých názov však je SICAV od Société d'investissement à Capital Variable, lebo pochádzajú hlavne z Francúzska a Luxemburska.

CRAR

Táto regulácia sa zameriava na ratingové agentúry a jej celý názov je Credit Rating Agencies Regulation. Od roku 2009 už bola viackrát upravená a v podstate sprísňuje pravidlá pre ratingové agentúry aby neuvádzali celý trh do omylu skreslenými údajmi.

Ratingové agentúry boli za posledné desaťročia viac krat obviňované z toho že poskytujú vyššie ratingy ako by si krajiny alebo firmy zaslúžili a ovplyvňujú tým obchodovanie na finančných trhoch. Rovnako ako ostatné inštitúcie finančného systému, tak aj ratingové agentúry musia byť regulované a pod dostatočným dohľadom aby k tomu nedochádzalo vôbec alebo čo najmenej.

EMIR

European Market Infrastructure Regulation - EMIR je samostatný orgán zodpovedný za tvorbu európskej legislatívy v oblasti regulácie OTC derivátov. ESMA vyžaduje u niektorých typov OTC inštrumentov a transakcií povinný clearing a EMIR upravuje ako to má vyzerať.

Okrem clearingu sa EMIR venuje aj reportingu. Napríklad LEI kód, ktorý potrebujete na otvorenie obchodného účtu pre právnickú osobu, vychádza z regulácie EMIR.

Ďalšou oblasťou, ktorej sa EMIR venuje je zmierňovanie systémového rizika, prameniaceho napríklad z kolaterálu medzi jednotlivými CCP - Central CounterParty.

Záver

Európsky regulátor dlhodobo pracuje na tom aby finančné trhy v EU fungovali čo najlepšie ale napríklad oproti americkej SEC funguje predsa len kratšie a mnohé právne úpravy ešte nie sú v platnosti alebo nie sú ešte schválené. Aby boli regulácie a nariadenia ESMA aktuálne aj neustále sa meniacom svete, podliehajú neustálym úpravám. O všetkých dôležitých zmenách, ktoré môžu mať vplyv na Vaše obchodovanie musia klientov samozrejme informovať ich brokeri, takže ak by došlo k zmene, určite sa to dozviete.

Tým Admiral Markets

Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Vlastní obchodní názor
    Poslední dny se celkem bavím při pročítání diskusního vlákna EUR/USD. A proč?
  • Vlastnit zlato fyzicky nebo elektronicky?
    Žlutý kov se i přes zvýšené vnímání ekonomického i politického rizika i nadále drží v downtrendu. Za poslední 4 roky odepsal zhruba 40 % své USD hodnoty a kvůli silnému dolaru a výhledovému zvyšování úrokových sazeb v USA nemá příliš prostoru pro obrat.
  • Vliv volatility na nastavení RRR
    Nastavení a řízení rizika je alfou a omegou každé ziskové obchodní strategie. Proto je potřeba tento proces nastavit na aktuální tržní podmínky. V článku jsou popsány metody nastavení rizika v závislosti na požadavcích obchodní strategie a také metody umožňující maximalizaci zisku a minimalizaci rizika.
  • Vlna - Raghee Horner
    Nejaký čas sa venujem sledovaniu trhu cez optiku inšpirovanú štýlom Raghee Horner tj. jej GRB sviecky a 34EMA vlnu.
  • Vlna 01Jun
    Aktualizácia posledného diania na Vlne
  • VLNA 26MAJ -17pip
    Vstup short EURUSD...
  • Volatilita je na minime, GBP/NZD ukazuje buy signál
    V tomto pravidelnom tradingovom výhľade poukážem na minulý vývoj menový párov a pomocou technickej analýzy urobím predikciu na budúce dianie.
  • Volatilita na Forexe
    Na to, aké inštrumenty alebo ktoré konkrétne menové páry obchodovať má každý človek iný názor ale na čom sa všetci zhodujú je fakt, že bez dostatočnej volatility by sme sa v tradingu nikam nepohli. Ktoré menové páry majú dobrú volatilitu a vedia si ju udržať čo najdlhšie?
  • Volatilita pokračuje, akcioví býci měli díky pátečnímu vývoji navrch
    Uplynulý týden byl opět celkem divoký, když propad v jeho úvodu byl napraven až pátečním silným růstem. Celkově index S&P 500 přidal 0,62 %.
  • Volatilní týden za námi, zisky sbíralo zlato, SPX stojí těsně pod vrcholem
    Týden technicky z pohledu týmu Patria Forex.
  • V pondělí cena žlutého kovu stoupala, podporovaná měsíčním PP na 1 475,51
    Vzhledem k tomu, že směnný kurz XAU/USD je podporován 55, 100 a 200 hodinovým klouzavým průměrem, je pravděpodobné, že v krátkodobém horizontu by na trhu mohli převládnout býci.
  • VPS a AOS – (a nejen AOS)
    Obvykle si každý obchodník, toužící po zjednodušení obchodování myslí, že stačí, když si pořídí nějaký Automatický Obchodní Systém (AOS) a má vyhráno. Při troše štěstí skutečně vyhráno může mít, ale většinou málo kdo ví, že potřebuje nezbytně nutně ještě jednu důležitou technickou pomůcku a tou je VPS (virtual private server) nebo také Remote Desktop (vzdálená plocha).
  • V stredu uvidíme rast sadzieb
    V stredu bude na programe zasadnutie FOMC, na ktorom s istotou uvidíme rast sadzieb. Avšak tento rast je trhom očakávaný a prím zohrajú nové projekcie FOMC a slovník smerom k ďalšiemu zvyšovaniu sadzieb. Obávam sa však, že prekvapenie neuvidíme.
  • Vše, co byste měli vědět o současné situaci na trhu s ropou
    Cena ropy se v uplynulých týdnech propadla na historická minima od roku 2002. Může za to výrazný nárůst nabízeného množství ropy na trhu kvůli šíření koronaviru, který vyeskalovala rozpoutáním cenové války Saudská Arábie. Jak k ní došlo a jaké mohou být její dlouhodobé dopady? O tom se dočtete v tomto krátkém shrnutí.
  • Všechno padá!
    Tento týden se finanční trhy, především ty americké, začaly chovat nezvykle. Hodnota akcií, dluhopisů i zlata klesá, a to ve stejný okamžik. Tento synchronní medvědí pohyb přichází velice málo často. Rizikové akcie se totiž po většinu času pohybují opačným směrem než bezrizikové vládní dluhopisy a zlato. Pokud nedržíte hotovost, není se příliš kam schovat.
  • Všetky oči na Britskej libre!
    Za posledné mesiace sa libra predviedla na všetkých librových pároch a veľa obchodníkom musela narobiť na účte škody. Na niektorých librových pároch poklesla aj o vyše 1000 pipov, no za posledné dni sa stalo niečo, čo by mohlo sklamaných býkov zaujímať. Poďme sa pozrieť na to čo sa deje.
  • V tradingu volíme AOS
    Všiml jsem si, že poslední dobou mnoho lidí (možná bych měl napsat traderů) volí v tradingu směr AOS, je to ale správná cesta?
  • Výběr z nedělní přípravy: AUD/USD, USD/JPY a NZD/CHF
    V dnešním blogu technické analýzy se budu věnovat hlavním měnovým párům AUD/USD, USD/JPY a křížovému páru NZD/CHF. Na dolarových párech cena rotuje kolem důležité S/R úrovně a trendoví obchodníci čekají na rozhodující vývoj ceny. Proti tomu měnový pár NZD/CHF už má svůj směr pravděpodobně nastavený a očekává se pouze zakreslení obchodního signálu.
  • Výběr z nedělní přípravy: EUR/GBP
    FOREX obchodníkům pomalu končí období relaxace. Je na čase naskočit zpět do sedla a omrknout své stádo v podobě obchodovaných měnových párů. V první nedělní přípravě tohoto roku se zaměřím na měnový pár EUR/GBP a jeho aktuální nastavení pro trendové obchodní příležitosti.
  • Výběr z nedělní přípravy: EUR/JPY, EUR/NZD a EUR/CHF
    V dnešní nedělní přípravě se budu věnovat křížovým měnovým párům s eurem. Euro nabízí z mého pohledu zajímavé obchodní příležitosti pro příští týden. Posuďte sami.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Admiral spread new