Statistiky z trhu práce
Forex: Týden ve znamení ve Fedu a ČNB začíná
29.04.2024 Začíná týden sice zkrácený (o středeční svátek práce), ale zato důležitý - plný událostí v čele se zasedáním Fedu a ČNB. Americký Fed ponechá sazby beze změny a s vysokou pravděpodobností naznačí, že jejich pokles v tuto chvíli vzhledem ke strnulé inflaci a silným číslům z trhu práce rozhodně není za rohem. My v tuto chvíli očekáváme v USA dva poklesy sazeb po 25bps do konce roku - rizika jsou ale jednoznačně vychýlena směrem k delšímu pobytu sazeb na vyšších úrovních (na opačných trzích se již někteří investoři začali obávat eventuálního růstu sazeb).
EUR/USD. Analýza na 8. dubna. Euro bude pokračovat v poklesu
09.04.2024 Vlnová analýza 4hodinového grafu pro měnový pár EUR/USD zůstává beze změny. Momentálně pozorujeme výstavbu předpokládané vlny 3 v úseku 3 nebo c klesajícího trendu. Pokud tomu tak skutečně je, pokles kotací bude pokračovat velmi dlouho, protože první vlna tohoto úseku dokončila svou výstavbu kolem hranice 1,0450. Třetí vlna tohoto trendového úseku by tedy měla skončit ještě níže.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Perzistentní jádrová inflace v eurozóně a silný trh práce v USA
02.04.2024 Data z domácí ekonomiky by v tomto týdnu měla potvrdit pokračující pozvolné oživování ekonomické aktivity. V zámoří budou obchodníci sledovat zejména březnové statistiky z trhu práce, které podle nás budou opět silné. Brzkému uvolnění měnové politiky v USA tedy nahrávat příliš nebudou. Vysoko patrně v březnu zůstala i jádrová inflace v eurozóně. Jejímu poklesu by navíc měl ve zbytku roku bránit svižný růst jednotkových mzdových nákladů. Opatrnost tak lze očekávat i ve vyjádřeních představitelů ECB.
Předpokládané načasování snížení sazeb: EUR/USD může vzrůst a USD/CAD pravděpodobně klesne
06.03.2024 Nejnovější ekonomické údaje naznačují, že se Spojeným státům možná nepodaří udržet stabilní hospodářský růst, což může přimět Federální rezervní systém, aby na svém květnovém zasedání rozhodl o prvním snížení úrokových sazeb.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB sníží sazby poprvé v září
22.01.2024 Americká ekonomika vzrostla podle našeho odhadu v závěrečném čtvrtletí loňského roku o necelá dvě procenta mezikvartálně anualizovaně. V eurozóně bude klíčovou událostí zasedání Evropské centrální banky. Ta se očekávání ohledně prvního snížení úroků zatím snažila spíše mírnit. Naše prognóza počítá s prvním uvolněním měnových podmínek v září letošního roku. Datům budou tento týden dominovat předstihové indikátory. Zatímco indexy PMI by se měly v eurozóně dále mírně zlepšovat, a to jak v průmyslu, tak i ve službách, německý IFO index čeká ve složce očekávání zřejmě mírné zhoršení. S jakou náladou vstoupily do letošního roku české domácnosti a podnikatelé, by měl ukázat ve středu zveřejněný konjunkturální průzkum.
Forex: Regionální měny se v pátek snažily korigovat ztráty
19.01.2024 Společná evropská měna tento týden ztrácela. Z pondělních úrovní okolo 1,0960 EUR/USD se posunula na pátečních 1,0880 EUR/USD. Dolaru nahrávala zveřejňovaná data, která překvapovala ve směru nahoru. Pozitivní vývoj zaznamenaly především prosincové maloobchodní tržby Ty v kontrolní skupině, která je důležitá z hlediska vývoje spotřeby domácností v HDP, vzrostly o 0,8 % m/m.
Analýza a obchodní tipy pro pár USD/JPY na 5. ledna (americká seance)
05.01.2024 Hráči na trhu dál revidují očekávání týkající se doby upuštění Bank of Japan od záporných úrokových sazeb. To ovlivňovalo sílu jenu, což bude pravděpodobně pokračovat, pokud budou nadcházející statistiky z trhu práce silnější, než se očekávalo. Například nárůst počtu nových pracovních míst posílí poptávku po dolaru a povede k růstu páru USD/JPY. Výrazný pokles indikátoru vyvolá naopak sestupnou korekci páru.
Forex: Německá inflace vlivem nižší srovnávací základny výrazně zrychlí
04.01.2024 Pozornost dnes bude upřena zejména na první odhad německé inflace za prosinec, který bude zítra následovat odhad za celou eurozónu. Německá inflace podle nás v meziročním harmonizovaném vyjádření zrychlila z 2,3 % na 4,0 %. Důvodem však z velké části byl čistě statistický efekt související s loňskou pomocí německé vlády domácnostem čelícím vysokým platbám za energie.
Forex: Eurodolar parkuje těsně pod hranicí 1,1000
21.12.2023 Eurodolar parkuje těsně pod hranicí 1,1000, když měnovému páru pomáhají opakované pokusy centrálních bankéřů z ECB přesvědčit trh, že centrální banka nebude se snižování sazeb pospíchat (což bylo včera po velmi nízké britské inflaci skutečně obtížné). Dnes se možná dostanou do hry důležitější americká makrodata - týdenní statistiky z trhu práce a podnikatelská nálada od Philly Fedu. Je však otázkou, zdali reakce trhu na jakékoliv podněty bude čtyři dny před Vánoci nějak výrazná.
Forex: Eurodolar vyčkává na statistiky z trhu práce
08.12.2023 Eurodolarový trh vyčkává na listopadové statistiky z amerického trhu práce, které budou zveřejněny dnes odpoledne. Očekáváme, že přírůstek nových pracovních míst skončí za očekáváním, podobně jak dopadl ADP report zveřejněný ve středu. Dalším sledovaným ukazatelem může být růst mezd a především míra nezaměstnanosti (a to zejména pokud by povylezla na 4,0 %). Reakci eurodolaru na data z trhu práce lze však těžko odhadnout, neboť americká měna v tuto chvíli na slabší makro data příliš nereaguje.
Forex: Americký trh práce stále odolává
03.11.2023 Klíčovou statistikou dnes bude z pohledu globálních trhů americký NFP report za říjen. Přestože by se počet nových pracovních míst v nezemědělském sektoru měl oproti září výrazně snížit, stále se podle nás bude jednat o úroveň potvrzující napětí na tamním trhu práce. Americká ekonomika tak nadále odolává utaženým měnovým podmínkám. Na domácím trhu dnes budou dominovat dozvuky včerejšího rozhodnutí ČNB o ponechání úrokových sazeb beze změny. Tuzemská centrální banka také zveřejní úvodní kapitolu Zprávy o měnové politice a svou novou prognózu podrobněji představí na čtvrtletním setkání s analytiky.
Forex: Eurodolar
19.10.2023 Výnos desetiletého amerického vládního dluhopisu atakuje neuvěřitelných 5 %, což jsou nejvyšší hodnoty od roku 2007 - tedy těsně před finanční krizí. Trh zjevně není schopen absorbovat valící se nabídku dluhopisů, což se projevuje zejména ve dnech, kdy jsou na pořadu aukce (což bylo včera a bude i dnes). Tentokrát na dramatický růst amerických delších sazeb reagoval i eurodolar, který směřuje zpátky k hodnotě 1,0500. Dnes bude jak trh s dluhopisy, tak eurodolar sledovat nejenom příchozí týdenní statistiky z trhu práce, ale především vystoupení šéfa Fedu J. Powella. To by mohlo naznačit, zdali současné nastavení trhu pro listopadové zasedání FOMC je správné (aktuálně se podle futures na 93 % počítá s tím, že se sazby nezmění, pro prosinec platí, že 61 % pro scénář “sazby beze změny”).
Srpnová data z reálné ekonomiky částečně zkorigovala červencové propady
09.10.2023 Srpnové ukazatele z reálné ekonomiky dopadly o něco lépe, než se čekalo, a částečně tak vykompenzovaly výrazné červencové propady. Průmyslová produkce pozitivně překvapila meziměsíčním růstem, deficit zahraničního obchodu byl mělčí, než jsme předvídali, zatímco stavební produkce silně rostla. Zářijový podíl nezaměstnaných pak stagnoval na úrovni z předchozího měsíce. I tak ale třetí čtvrtletí prozatím nevyznívá pro českou ekonomiku příliš optimisticky. A to na zářijové výsledky průmyslové produkce a zahraničního obchodu zřejmě dopadnou pokračující odstávky v automobilovém průmyslu a nedostatek komponent. Slabá domácí poptávka pak bude tlumit výstup ve stavebnictví.
Forex: Tvorba pracovních míst v USA zůstává solidní
06.10.2023 Zpřísnění měnových podmínek v zámoří dosud k výraznému ochlazení tamního trhu práce nevedlo. V září čekáme obdobně silnou statistiku nových pracovních míst v nezemědělském sektoru (NFP) jako o měsíc dříve. Tuzemské srpnové maloobchodní tržby patrně potvrdí, že spotřeba domácností zůstala i ve třetím čtvrtletí utlumená, a její dosavadní oživení tak zůstává slabé. V regionu budou trhy rovněž sledovat zveřejnění zápisů z posledního zasedání ČNB a polské centrální banky (NBP).
Analýza a obchodní tipy pro pár GBP/USD na 12. září (americká seance)
12.09.2023 Test úrovně 1,2497 z dřívější části dne, který se shodoval s poklesem linie MACD od nuly, vyvolal prodejní signál, který vedl k poklesu ceny. Následoval po neúspěšném pokusu o návrat do uptrendu v návaznosti na dobré statistiky z trhu práce ve Spojeném království. Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti podle zprávy výrazně klesl, zatímco průměrná mzda vzrostla. Hodnota libry ve výsledku prudce stoupla, ale hlavní hráči to nepodpořili, čímž podpořili její pokles. Uvedené může vést k retestu měsíčních minim tohoto páru.
Forex: Ospalá nálada na trzích před blížícím se symposiem v Jackson Hole
22.08.2023 Po včerejším ospalém obchodování ani to dnešní pravděpodobně nebude lepší. Makroekonomický kalendář totiž nabízí pouze méně zajímavá data, na která finanční trhy většinou nereagují. V Polsku budou zveřejněny červencové výsledky maloobchodních tržeb a v USA pak červencové prodeje nových nemovitostí a srpnová důvěra v průmyslu od richmondského Fedu. Zítřek již bude z hlediska nových dat slibnější a ve čtvrtek začíná výroční symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole.
Forex: Ve výrobním sektoru začíná převládat deflace
21.08.2023 Ceny průmyslových výrobců v Německu a Polsku klesly o poznání více, než se čekalo. Ty německé byly v červenci meziměsíčně nižší v průměru o 1,1 %, zatímco podle tržního konsensu mělo dojít ke zmínění tempa poklesu z červnových -0,3 % m/m na -0,2 %. Podobně v Polsku se ceny ve výrobním sektoru snížily meziměsíčně o 0,7 % oproti očekáváným -0,3 %. K výraznému zlevnění přitom v průmyslu došlo navzdory tomu, že se cena surové ropy v průběhu července zvýšila o přibližně 10 dolarů za barel, v relativním vyjádření tedy o více než 10 %.
Forex: V USA se cenové tlaky znovu zvýšily
10.08.2023 Eurodolar se od začátku týdne obchoduje vcelku poklidně lehce pod hladinou 1,1000 a včerejšek nebyl při absenci výraznějších stimulů výjimkou. Čínská deflace (spotřebitelské ceny klesaly v červenci o 0,3 % meziročně) se víceméně čekala a trhy tak nerozhodila. Dnes odpoledne (14:30) se trh soustředí na údaje o americké inflaci za červenec. Očekává se růst cen o 0,2 % meziměsíčně, což vzhledem k bazickým efektům znamená zrychlení meziroční inflace ze 3,0 % na 3,3 %. Kromě toho budou zveřejněny i týdenní statistiky z trhu práce.
Akciové trhy zaznamenávají ztráty na obou stranách Atlantiku, pražský index ale roste
02.08.2023 Dnes je pro trhy asi nejdůležitější informací snížení úvěrového ratingu USA z AAA na AA+ od agentury Fitch. To ovlivnilo finanční trhy po celém světě.
Forex: Americký trh práce zůstává nadále napjatý
02.08.2023 Dnešek nabídne pouze americký ADP report o vývoji tamní zaměstnanosti za červenec. Podle očekávání trhu by měl ukázat na to, že k tvorbě nových pracovních míst docházelo ve výrazně menší míře. Finanční trh však ve vztahu k tomu bude vyhlížet především oficiální statistiky z nezemědělského sektoru, které budou zveřejněny v pátek. Zpomalení růstu zaměstnanosti sice čekáme, avšak pouze v mírném rozsahu. Americký trh práce podle našeho hodnocení nadále vykazuje známky napjatosti.
Forex: Indikátory PMI z průmyslu zůstávají hluboko pod 50 b.
01.08.2023 PMI indikátory nadále vykreslují pesimistické vyhlídky evropského průmyslu. Hlubo pod 50 body, tedy v pásmu hospodářské kontrakce, tento ukazatel v červenci setrval jak v ČR, Maďarsku, tak i Polsku. Zatímco v případě prvních dvou zemí došlo k nepatrnému meziměsíčnímu zlepšení, tak v Polsku se nálada zhoršila. Tuzemští průmyslníci si nadále stěžují hlavně na počet nových objednávek, který setrvale klesá. V důsledku toho se podle jejich hodnocení snižuje rovněž produkce a zaměstnanost.
Forex: Eurodolar směřuje na sever
22.06.2023 Šéf Fedu J. Powell sice včera při svém vystoupení v senátu amerického Kongresu zopakoval záměr většiny vedení centrální banky, ale jinak byl relativně opatrný. To v kombinaci s překvapivě holubičími názory dalších centrálních bankéřů (viz např. Bostic) vedlo k oslabení dolaru. Kromě toho na druhé straně ze strany rétoriky ECB slyšíme spíše jestřábí názory, takže není divu, že eurodolar směřuje k hranici 1,0900. Dnes odpoledne promluví Powell v Kongresu znovu - tentokrát však v rozpočtovém výboru jeho dolní komory. Kromě rétorických cvičení centrálních bankéřů však mohou být pro eurodolar důležité americké týdenní statistiky z trhu práce či zasedání jiných centrálních bank (především Bank of England).
Forex: Data a Fed živí sázky na červnové zvýšení sazeb
19.05.2023 Lepší než očekávaná data v USA (týdenní statistiky z trhu práce a podnikatelská nálada od Philly Fedu) plus lehce jestřábí rétorika přicházející z Fedu (Bullard, Loganová) posunuly dolarové sazby vzhůru a s nimi i dolar. Trh tak začíná viditelněji sázet na červnové zvýšení sazeb ze strany Fedu a to mimo jiné i proto, že jednání o zvýšení dluhového stropu v USA se posunují žádoucím směrem (šéf republikánské většiny v dolní sněmovně Kongresu vidí šanci na schválení již příští týden). Z výše uvedených důvodů bude klíčové, jak vyznějí dnešní vystoupení čelných představitelů vedení Fedu v čele s J. Powellem (na druhé straně promluví prezidentka ECB Lagardeová).
Forex: Na trhy se dostavil závan optimismu
18.05.2023 Na trhy se dostavil závan optimismu, který však tentokrát nikterak neublížil dolaru. Vypadá to totiž, že v USA se přece jenom rýsuje politický konsensus ohledně zvýšení dluhového stropu americké vlády (další schůzka mezi prezidentem Bidenem a vedením Kongresu je naplánována na neděli). Za normálních okolností by se zřejmě nižší averze k riziku projevila růstem eurodolaru, avšak proti tomu jdou měnící se očekávání ohledně dalšího postupu Fedu - z dolarové výnosové křivky mizí sázky na letošní snižování sazeb a trh si je méně jistý, že již další zvýšení úroků nepřijde. Dnes jsou na pořadu zajímavá americká data - týdenní statistiky z trhu práce a podnikatelská nálada od Philly Fedu.
Forex: Averze k riziku roste
10.03.2023 Problémy malé americké technologické banky (SVB) spustily globální výprodej rizikových aktiv a propad primárně amerických výnosů. Růst averze k riziku tak tentokrát nevede k automatickému propadu eurodolaru, neboť počátek problémů je v americkém finančním sektoru. Kromě situace v americkém finančním sektoru eurodolarový trh dnes odpoledne zaměří pozornost do USA, kde budou zveřejněny oficiální měsíční statistiky z trhu práce za měsíc únor. Jedná se spolu s únorovou inflací (bude zveřejněna příští týden) o jednou ze dvou nejdůležitějších čísel před zasedáním Fedu příští týden. Data z trhu práce by však zřejmě musela být velice slabá (přírůstek nových pracovních sil by musel být blízko nuly či tempo růstu mezd by muselo dramaticky zpomalit), aby trh nabyl dojmu, že Fed se neodváží 22. března zvýšit sazby o 50 bazických bodů.
Forex: Zvýšení sazeb Fedu o 50bps již na 77 %
09.03.2023 Druhé vystoupení šéfa Fedu Powella v americkém Kongresu již včera nemělo na eurodolarový trh výraznější dopad. Zajímavější je spíše rodící se konflikt uvnitř vedení ECB mezi těmi, co by chtěli delší a agresivní sérii zvedání úrokových sazeb a holubicemi, jež jsou s tímto přístupem nespokojeny (viz včerejší vystoupení portugalského zástupce v ECB). Dnes sice přijdou na řadu dílčí data z trhu práce v USA, avšak eurodolar se již bude soustředit na zítřejší oficiální statistiky z trhu práce (payrolls) za únor. Pravděpodobnost zvýšení sazeb o 50bps ze strany Fedu na zasedání 22. března však zůstává velmi vysoko (77 %).
Forex: Koruna dnes uzavřela vůči euru na úterní hodnotě, na dolar mírně ztratila
08.03.2023 Česká měna dnes stagnovala vůči jednotné evropské měně a oslabila k dolaru. Kolem 17:00 se obchodovala v kurzu 23,57 EUR/CZK, stejně jako v úterý vpodvečer. K dolaru oslabila o devět haléřů na 22,33 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: Dolar smazal část ztrát po Fedu
03.02.2023 Dolaru se včera podařilo smazat část ztrát, které akumuloval po zasedání Fedu, když tentokrát mu hrálo do karet holubičí vyznění zasedání Bank of England a ECB. V obou případech došlo na zvýšení oficiálních sazeb o 50bps, ale umírněný výhled do budoucna srazil v Evropě tržní úrokové sazby. Dodejme, že ECB avizovala, že po zvýšení o dalších 50bps v březnu by mělo dojít k vyhodnocení následného postupu směrem k nastavení sazeb.
Forex: Eurodolar bez výraznějšího pohybu
19.01.2023 Ani zasedání Bank of Japan ani velmi slabá americká data včera nevyprovokovaly eurodolar k výraznějšímu pohybu jedním či druhým směrem. Dnes by do obchodování mohla teoreticky promluvit americká čísla jako jsou týdenní statistiky z trhu práce či podnikatelská nálada z Philly Fedu. Důležitější možná pro eurodolar bude, že jednak roste averze k riziku a jednak v Evropě klesají teploty (a ceny energií se odrazí od lokálního dna). Obojí pak nahrává tomu, aby eurodolar korigoval své nedávné zisky.
Forex: Růst spotřebitelských cen napříč Evropou slábne
05.01.2023 Ceny průmyslových výrobců v eurozóně pravděpodobně v listopadu pokračovaly v meziměsíčním poklesu. Působily především výrazně nižší velkoobchodní ceny energií. Zveřejněna bude také italská a polská inflace za prosinec. Zajímavé bude sledovat, zda podobně jako v dalších evropských státech, skončí oba tyto ukazatele pod odhady. V USA pozornost přitáhne ADP report o vývoji americké zaměstnanosti, který předchází ostře sledované zítřejší oficiální statistiky z trhu práce, tzv. nonfarm payrolls.
Inflační den je tu, reakce trhů nemusí být učebnicová
10.11.2022 Je tu den, kdy vyjde jedna z klíčových statistik - americká inflace za říjen. Trhy dosud nervózně reagovaly na firemní výsledky, americké volby či kryptoměny a jejich pohyb naznačuje i růst strachu z recese. Před dnešními daty to vypadá spíše na převahu pesimismu, takže nižší inflace má šanci sentiment citelně vylepšit.
Fed zvýšil úrokové sazby
03.11.2022 Fed zvýšil úrokové sazby do pásma 3,75-4,0 %, ale jeho šéf si nemyslí, že by politika americké centrální banky byla přehnaně utažená. Jinak řečeno restrikce Fedu budou pokračovat i na několika příštích zasedáních, byť již nemusí probíhat tak zběsilým tempem jako dosud. Fed tentokrát svůj komentář k rozhodnutí prakticky nezměnil - pouze jej rozšířil o souvětí, které říká, že vedení centrální banky (také) vezme v úvahu kumulativní efekt restrikce a to (včetně) zpoždění, se kterými měnová politika ovlivňuje ekonomickou aktivitu, inflaci a finanční podmínky.
Rozbřesk: ČNB ponechá sazby bez změny, nová prognóza ukáže na delší stabilitu sazeb
03.11.2022 Fed zvýšil úrokové sazby do pásma 3,75-4,0 %, ale jeho šéf si nemyslí, že by politika americké centrální banky byla přehnaně utažená. Jinak řečeno restrikce Fedu budou pokračovat i na několika příštích zasedáních, byť již nemusí probíhat tak zběsilým tempem jako dosud.
Akcie obracejí dolů s daty a vyššími výnosy
01.11.2022 Dnes ráno se hlavní finanční trhy nechaly pozitivně naladit spekulacemi o přehodnocování politiky nulové tolerance k covidu v Číně. Přidaly se také sázky na měkčí rétoriku Fedu, která by udržela šanci na tolik vyhlíženou otočku v sazbách. Jenže ani jeden z těchto zdrojů růstu nevydržel.
Ranní okénko - Výnos na desetiletém US dluhopisu již nad 4 %
20.10.2022 Již před chvíli dnešní ekonomický kalendář otevřela statistika cen výrobců v sousedním Německu. Proti srpnu rostly v září ceny o 2,3 %, zatímco trh očekával o procentní bod nižší dynamiku. Přesto jde o výrazné zpomalení proti předchozím dvěma měsícům (7,9 % a 5,3 %).
Ranní okénko - Dnešní zveřejnění inflace v eurozóně patrně tlak na ECB nesníží
31.08.2022 Dnes vyjde srpnová inflace v eurozóně. Pro ECB data patrně neposkytnou signál pro zpomalení tempa zvyšování sazeb. Včerejší dílčí výsledky z některých členských zemí indikují, že by inflace mohla skončit víceméně v souladu s odhady poblíž 9 %. V Německu výsledek odhalil meziroční zvýšení tempa z 7,5 % na 7,9 % (medián odhadů 7,8 %). Ve Francii byla potvrzena očekáváná stagnace cen na 6,1 %, zatímco ve Španělsku došlo ke snížení tempa z 10,8 % na 10,4 %. Kromě statistiky vývoje inflace dnes dorazí data z trhu práce. Německý statistický úřad zveřejní údaje o míře nezaměstnanosti a v USA vyjde ADP report, který trh vnímá jako předskokana měsíční statistiky z trhu práce (pátek).
Rozbřesk: Americká inflace sice zpomalila, ale Fed bude chtít více dat. Eurodolar skočil nad 1,03
11.08.2022 Cenová hladina se v USA v červenci nezměnila, což je po dlouhé době dobrá inflační zpráva. Celková meziroční inflace tak v Americe zpomalila z červnových 9,1 % na 8,5 % a podle všeho to vypadá, že v tomto cyklu bylo v největší ekonomice světa konečně dosaženo inflačního vrcholu. Můžeme tedy spolu s Fedem slavit?
Ranní okénko - První zasedání v nové formaci, jak rozhodne ČNB o sazbách?
01.08.2022 PMI index pro tuzemský zpracovatelský sektor dnes ráno ukáže na další zhoršení situace. Trh počítá se ztrátou 1,5 bodu na úroveň 47,5. Následuje údaj o státním rozpočtu. Hlavní událost v českém ekonomickém kalendáři ale dorazí až ve čtvrtek, kdy zasedá ČNB. V nové sestavě by bankovní rada mohla rozhodnout o mírném zvýšení sazeb ve výši 25bb. Český kalendář uzavřou v pátek maloobchodní tržby, které pod tíhou vysokých spotřebitelských cen nemají moc prostoru pro pozitivní překvapení. Nápovědou v tomto směru je dnes ráno zveřejněný pokles tržeb v německém maloobchodu o 1,6 % meziměsíčně za červen. Z německé ekonomiky tento týden ještě dorazí statistika továrních objednávek a průmyslová výroba. V eurozóně ucelí ceny v průmyslu pohled na červencový vývoj cen. V USA bude zajímavý výsledek ISM indexu sledujícího ceny v průmyslu – od letošního března soustavně klesá, i když se stále nachází na nezvykle vysoké úrovni. Dále dorazí údaje o situaci v poptávce v tamním průmyslu. Hlavní zprávou bude páteční zveřejnění měsíční statistiky z trhu práce, nadále silné oblasti americké ekonomiky.
Ranní okénko - Zveřejnění inflace trh utvrdí v názoru, že centrální banky jestřábí postoj neopustí
13.07.2022 S tržními sazbami a devizovým trhem dnes mohou zahýbat měsíční statistiky inflace publikované v ČR a USA. U obou se počítá s dalším navýšením meziroční dynamiky. V ČR výrazně více, z 16,0 % až nad 17 % a v USA z 8,6 % na 8,8 %. Stejně tak pro obě statistiky platí, že hlavním tahounem měly být ceny energií a potravin, zatímco dynamika jádrové inflace (očištěná o tyto dvě položky) měla být umírněnější. V ČR počítáme s meziroční jádrovou inflací na 14,3 % po květnových 13,9 %, v USA trh očekává dokonce snížení jejího tempa z 6,0 % na 5,7 %.
Forex: Nejen dolar čeká na páteční na payrolls
04.07.2022 Dolar se v pátek držel na silných pozicích v okolí 1,0400 EUR/USD, a to nehledě na další pokles globálních výnosů a uvolněnější náladu na akciových trzích. Investoři na devizových trzích však úlevu vnímali pravděpodobně jako dočasnou - tento týden budou v centru pozornosti statistiky z trhu práce a zápis z posledního zasedání Fedu.
Rozbřesk: Zeman chce holubičí bankovní radu ČNB
04.07.2022 Výroky prezidenta Zemana pro korunu nevěstí nic úplně dobrého. V rozhovoru pro CNN Prima news naznačil, že vybíral nové kandidáty ke guvernérovi Michlovi tak, aby se jednalo převážně o holubice. „Mluvil jsem s novými členy bankovní rady a domnívám se, že u nich není nálada k nějakému razantnímu navyšování úrokových sazeb,“ uvedl prezident. S vyššími domácími i zahraničními inflačními tlaky, rostoucími inflačními očekáváními a zejména s růstem úrokových sazeb v okolních evropských zemích je přitom vysoce pravděpodobné, že nová prognóza a většina interních analýz ČNB bude volat po dalším růstu úrokových sazeb.
Rozbřesk: Když sleva na zmrzlinu nemusí být nejlepší nápad
03.06.2022 Posledních pár let nebylo nic moc. Ne, že by nebylo v létě teplo, ale lidé zůstávali doma. Peníze jim tak zbyly a chuť na zmrzlinu rostla.
Co zastaví pokles akciového trhu?
30.05.2022 Americké akciové trhy se nyní nacházejí v medvědím trendu. I když v posledních dnech došlo ke korekci a část ztrát Wall Street smazala, na svoje maxima z konce minulého roku ztrácejí stále indexy S&P 500 i Nasdaq 15-20 %.
Shrnutí páteční seance: Akcie ve Spojených státech posílila březnová statistika z trhu práce
03.04.2022 Akcie ve Spojených státech na počátku nového kvartálu mírně posílily po zveřejnění příznivé březnové statistiky z trhu práce. Ta by mohla přimět americkou centrální banku (Fed), aby pokračovala ve zpřísňování své měnové politiky. Na forexovém trhu zpevňoval dolar.
Ranní komentář: Nasdaq za dva dny +6.7 %, vysoká volatilita na trzích zatím nepolevuje
01.02.2022 Akciové trhy za sebou mají další silnou seanci a po pátečním růstu znovu prudce rostly. Dařilo se opět hlavně menším růstovým společnostem, které v řadě případů přidávaly i více než deset procent. Risk on sentiment se včera negativně podepsal na americkém dolaru, který začal odevzdávat část dřívějších zisků. Stabilní je pak situace na dluhopisových výnosech, které prozatím ve svém dalším růstu nepokračují.
Ranní komentář: Růst výnosů prozatím nepokračuje, indexy klidnější, dnes výsledky NFP
07.01.2022 Nervozita na finančních trzích se oproti první polovině týdne včera z trhů začala postupně vytrácet. Částečně k tomu přispěla stabilizace na trhu s dluhopisy. Částečně pak možná i absence důležitějších fundamentů. Klidné obchodování nás provází zatím také dnešním ránem, kdy si futures na americké i evropské indexy své pozice udržují.
Ranní komentář: Ceny energií v Evropě dál rostou, meme akcie i krypto pokračují v korekci
14.12.2021 Akciové trhy zahájily týden mírnou korekcí. Pod tlakem se ocitly hlavně technologické akcie, ale výrazně ztrácely také dříve velmi oblíbené růstové tituly a meme akcie jako například GME a AMC. Bublina na těchto titulech se začíná postupně vyfukovat, což lze hodnotit jako zdravý návrat trhu k normálu. I tak ale valuace na těchto titulech zůstávají stále poměrně vysoké.
Rozbřesk: COVID a nová opatření opět zchladí českou ekonomiku, trhy mají strach z nové varianty
26.11.2021 Pandemie opět v Česku výrazně omezí sociální kontakty. Od dneška budou muset kromě jiného restaurace a bary uzavřít ve 22:00 a na sportovní a kulturní akce může nově dorazit maximálně 1000 lidí. Češi už nakonec tak jako tak dobrovolně své sociální kontakty omezovali, na což ukazovala například data společnosti Google. Vládní opatření však sociální kontakty omezí ještě více a přispějí k tomu, že některá odvětví v čele s pohostinstvím, hoteliérstvím a kulturou potáhnou českou ekonomiku na konci roku dolů.
Forex: Svátek v USA utlumil aktivitu na eurodolaru
26.11.2021 Svátek v USA utlumil aktivitu na eurodolaru stejně jako na jiných trzích. Dnešní kalendář očekávaných událostí je také prakticky prázdný (promluvit by měla pouze prezidentka ECB Lagardeová). Pořádně obchodovat by se mělo začít příští týden, kdy jsou na pořadu dne oficiální statistiky z trhu práce v USA (a čekejme velmi silné číslo).
Forex: Americký trh práce vykazuje známky utaženosti
18.11.2021 Po včerejším tuzemském svátku nebude zbytek týdne z pohledu nových fundamentů příliš zajímavý. Z domova či regionu nebude zveřejněn žádný podstatný makroekonomický ukazatel, z USA to budou pouze týdenní statistiky z trhu práce či listopadové předstihové regionální indikátory průmyslové aktivity.
Graf dne: AUDUSD (12.11.2021)
12.11.2021 AUD/USD výrazně v tomto týdnu klesl. Hlavním důvodem je posilující americký dolar, který reaguje na výrazný vzestup inflace v USA a na očekávání možného dřívějšího růstu sazeb Fedu. Nicméně svůj dopad měly také statistiky z trhu práce Austrálii, kde místo očekávaného přírůstku 50 tis. nových pracovních míst došlo k poklesu o 46,3 tisíce. Míra nezaměstnanosti vzrostla na 5,2 % místo očekávaného výsledku ve výši 4,8 %.
Býčí jízda pokračuje, index S&P 500 přidal další dvě procenta
07.11.2021 Americký akciový index S&P 500 uzavřel všech pět obchodních seancí uplynulého týdne v plusu a zpevnil celkově o 2 %. Je tedy na novém historickém maximu a zapsal pátou zelenou týdenní svíčku za sebou.
Týden na akciových trzích: Úvod měsíce na jedničku, Praha zlomila kladbu po třech týdnech a jasně překonala západní konkurenty
05.11.2021 Na akciových trzích se tento týden rozprostřela pozitivní nálada. Motorem růstu je pravděpodobně silná výsledková sezóna, kdy firmy překonávají odhady trhu a reportují lepší čísla v meziročním srovnání. A to znamená, že rostou.
Ranní komentář: Dnes zasedá Fed, trh čeká zahájení taperingu
03.11.2021 Včerejší seance znovu výraznější volatilitu na finanční trhy nepřinesla. Akciové indexy si své ocenění drží a stejné platí také pro většinu měn a komodit. Na FX včera výrazněji zpevňoval jen AUD, který těžil ze včerejšího zasedání RBA. Z jednotlivých akcií se pak včera po zveřejnění výsledků dařilo například Pfizeru, který díky prodeji vakcín zdvojnásobil své tržby oproti minulému roku.
Graf dne: USDCAD (08.10.2021)
08.10.2021 Kanada a USA dnes odpoledne (14:30) zveřejňují statistiky z trhu práce a na měnovém páru USD/CAD by to mělo být poznat. Samozřejmě se primárně čeká na statistiky z USA, které by měly být důležitým podkladem pro rozhodování Fedu o utahování měnové politiky. Trhy čekají, že čím lepší čísla dnes budou zveřejněna, tak tím vzroste pravděpodobnost na oznámení "taperingu" na listopadovém zasedání Fedu. Co se týká kanadských statistik, tak oproti minulému měsíci by mělo dojít ke zhoršení (pomalejší nárůst počtu pracovních míst) a k poklesu míry nezaměstnanosti pod 7 %.
Forex: ČNB zvýší úrokové sazby o nestandardních 50 bb
30.09.2021 Korunový trh bude dnes sledovat především zasedání ČNB, která v boji se zvyšující se inflací zřejmě znovu zvýší úrokové sazby, tentokrát však o celého půl procentního bodu. Zveřejněn bude v tuzemsku také konečný odhad vývoje HDP za druhé čtvrtletí, který by měl potvrdit mezičtvrtletní oživení ekonomiky o 1 %. Finálního odhadu HDP se dočkáme také v USA, kde očekáváme mírnou revizi anualizovaného mezičtvrtletního růstu z 6,6 % na 6,8 %. První odhad německé inflace za září by měl ukázat na její další zvýšení z 3,4 % na 3,9 % y/y, meziměsíčně by však tamní růst spotřebitelských cen měl stagnovat na nízkých 0,1 %. Zářijová data z německého trhu práce pak zřejmě přinesou další pokles registrované míry nezaměstnanosti na 5,4 %.
Ranní glosa: Data z trhu práce za září rozhodnou o zahájení útlumu měnové expanze Fedu
23.09.2021 Zářijový report o americké zaměstnanosti patrně rozhodne o tom, zdali Fed již v listopadu oznámí jízdní řád pro postupnou redukci měnové expanze. Pokud se tak stane, tak k úplnému odbourání politiky nákupů dluhopisů může dojít již v polovině roku 2022. Takový je asi hlavní vzkaz ze zářijového zasedání FOMC.
Rozbřesk: O krocích Fedu rozhodnou data z trhu práce. Problémy polského zlotého se začínají kupit
23.09.2021 Zářijový report o americké zaměstnanosti patrně rozhodne o tom zdali Fed již v listopadu oznámí jízdní řád pro postupnou redukci měnové expanze. Pokud se tak stane, tak k úplnému odbourání politiky nákupů dluhopisů může dojít již v polovině roku 2022. Takový je asi hlavní vzkaz ze zářijového zasedání FOMC.
Ranní komentář: Čínské akcie znovu pod tlakem, západní trhy se drží
13.09.2021 Minulý týden přinesl hned několik zajímavých fundamentů, v čele se zaseádním ECB, která naznačila, že je připravena zmírnit tempo svých měsíčních nákupů dluhopisů. Reagovala tak na ekonomické oživení a hlavně na růst inflace, která se v eurozóně dostala na 3 %. Euro ale v minulém týdnu i tak mírně ztrácelo vůči dolaru, kterému pomáhal risk-off sentiment a mírně negativní nálada na akciových trzích, které klesaly napříč většinou regionů.
Rozbřesk: Průmyslu přibývají zakázky, avšak nadále chybí komponenty. Koruna dál pod úrovní 25,40 EUR/CZK
07.09.2021 Nová sada dat z české ekonomiky vyznívá zatím poměrně smíšeně. V pondělí zveřejněné statistiky z průmyslu překvapily dalším růstem výroby tohoto odvětví i vysokým objemem zakázek. Srpnové statistiky z trhu práce zase odkryly opětovný pokles nezaměstnanosti a vedle toho další zvýšení počtu volných pracovních míst. Naproti tomu ve stavebnictví se situace k lepšímu zatím příliš neobrací. Ale popořadě.
Ranní glosa: Průmyslu přibývají zakázky, avšak i nadále chybí komponenty
07.09.2021 Nová sada dat z české ekonomiky vyznívá zatím poměrně smíšeně. V pondělí zveřejněné statistiky z průmyslu překvapily dalším růstem výroby tohoto odvětví i vysokým objemem zakázek. Srpnové statistiky z trhu práce zase odkryly opětovný pokles nezaměstnanosti a vedle toho další zvýšení počtu volných pracovních míst.
Rozbřesk: Mzdy výrazně zrychlují, každé odvětví však píše svůj vlastní příběh
03.09.2021 Dnešní výsledek mezd pomáhá dokreslit obrázek české ekonomiky v první polovině roku 2021. Nominální mzdy šly dál vzhůru a meziročně díky nízké srovnávací základně výrazně zrychlila dynamika mezd (8,2 % meziročně ve druhém čtvrtletí, odhadem trhu bylo 5,7 %). Pod pokličkou se však budou skrývat i nadále velmi různé příběhy lidí v různých odvětvích.
Rozbřesk: Mzdy rostou dvouciferně, mezi odvětvími však existují velké rozdíly…
03.09.2021 České mzdy v druhém kvartále výrazně zrychlily svoji dynamiku na 11,3 % (meziročně), což jenom zapadá do obrázku rychle oživující spotřeby domácností jako hlavního tahouna probíhajícího oživení. Za dvouciferným meziročním růstem však zásadním způsobem stojí nízká srovnávací základna z minulého roku – v druhém kvartále 2020 vrcholila pandemie a mzdy v některých odvětvích prudce poklesly.
Forex: Eurodolar se s důležitými americkými daty tlačí vzhůru
03.09.2021 Eurodolar se dostal na dostřel hranice 1,19 a je dost možné, že odpolední americká data jej posunou blíže směrem k hranici 1,20. Odpoledne budou totiž zveřejněny srpnové statistiky z trhu práce a podnikatelská nálada v sektoru amerických služeb. Jak již naznačily podobné údaje z předchozích dnů - koronavirová delta varianta má opět za následek zpomalení americké ekonomiky.
Ranní komentář: WTI zpět poblíž 70 USD, dnes výsledky z amerického trhu práce
03.09.2021 Klidné obchodování na většině trhů pokračuje. Americké idexy znovu jen nepatrně rostly, přičemž tentokrát se dařilo hlavně energiím, kterým pomohl návrat americké ropy WTI ke hranici 70 dolarů za barel. Fundamentálně se situace ani tentokrát moc nezměnila a investoři spíše vyčkávají na dnešní výsledky z amerického trhu práce. Ty mohou být potenciálně velmi zajímavým příspěvkem do diskuse o načasování utažení měnové politiky v USA.
Ranní komentář: Trhy i nadále stabilní, bitcoin na dosah 50 tis. USD, ETH nad 3.7 tis.
02.09.2021 Americké indexy si včera své pozice držely a zůstávají i nadále na dosah historického maxima. Výraznějšího růstu se dočkaly především technologické společnosti, které se i nadále těší mezi investory vysokému zájmu.
Ranní glosa: Mzdy a HDP napoví, co stojí za zaostáváním Česka
30.08.2021 Tímto týdnem vstupují na scénu ostře sledované statistiky jak z Evropy, tak ze Spojených států. Čekají nás čísla, která mají potenciál ovlivnit zářijové zasedání Fedu i ECB a mohou na trhy po nějaké době opět přinést vyšší volatilitu. A pozadu nezůstane ani Česko.
Rozbřesk: Mzdy a HDP napoví, co stojí za zaostáváním Česka
30.08.2021 Tímto týdnem vstupují na scénu ostře sledované statistiky jak z Evropy, tak ze Spojených států. Čekají nás čísla, která mají potenciál ovlivnit zářijové zasedání Fedu i ECB a mohou na trhy po nějaké době opět přinést vyšší volatilitu. A pozadu nezůstane ani Česko.
Zpráva z amerického trhu práce bude důležitým údajem pro další kroky Fedu
06.08.2021 Dnes dorazí údaje o české průmyslové výrobě za červen, kterou bude doprovázet statistika zahraničního obchodu. Oba sektory jsou podporovány zvyšující se poptávkou a naopak tlumeny výpadky na nabídkové straně. Červnový výsledek průmyslu před necelou hodinou zveřejnil německý Destatis. Data ukazují, že narušené nabídkové vazby doléhají na objem výroby více, než se očekávalo. Dostavil se meziměsíční (po očištění) pokles o 1,3 % oproti očekávánému růstu o 0,5 %. A to navzdory revizi květnových dat k mírně horšímu výsledku (z -0,3 % na -0,8 %). Jedinou subkategorií, kde došlo k nárůstu je produkce spotřebního zboží (+3,4 %). . Na hlavní událost, z globálního pohledu, si ale počkáme až do večerních hodin, kdy bude v USA zveřejněn měsíční report z trhu práce.
ADP report odhalí tvorbu pracovních míst v USA
04.08.2021 V dnešním kalendáři jsou maloobchodní tržby v eurozóně. V USA odpoledne následuje report tvorby zaměstnanosti v soukromém sektoru od ADP, který bude indikátorem pro to, co očekávat od měsíční statistiky z trhu práce, jež dorazí koncem týdne. Dále bude zveřejněn průzkum v sektoru služeb z dílny ISM.
Ranní komentář: Čínské akcie korigují dřívější ztráty, Fed se připravuje na omezování QE
29.07.2021 Zatímco evropské akcie včera rostly, ty americké za sebou mají smíšenou seanci. Index S&P 500 a index Dow Jones mírně ztrácely, ale index Nasdaq korigoval svůj páteční propad a přidal 0.7 %. Pokračovala také výsledková sezóna, během které zatím drtivá většina společností překonává očekávání v oblasti tržeb i zisků.
Ranní komentář: Energie a banky mírně klesají. Fed je připraven jednat v případě růstu inflačních očekávání
15.07.2021 Včerejší seance se na akciových trzích nesla opět v poklidné atmosféře. Indexy v USA si své pozice držely a podobně na tom byly také indexy v Evropě. Pod tlak se včera dostaly hlavně energie, které doplatily na pád cen ropy. Ty se propadly v reakci na zveřejnění amerických zásob benzínu, které překvapivě rostly.
Ranní komentář: Trhy nervózní díky šíření delta varianty, ztrácejí hlavně cyklické sektory
09.07.2021 Akciové trhy za sebou mají nepříjemný výprodej. V USA se index S&P500 v jednu chvíli propadal o 1.6 %, aby nakonec včerejší seanci uzavřel se ztrátou 0.86 %. Více než dvě procenta pak ztratily některé evropské indexy. Na vině je zdá se vyšší valuace akcií, v kombinaci se strachem investorů z dalšího šíření delta varianty covidu, která nutí vlády zavádět nová omezení.
Forex: ECB odkryje změny ve strategii
08.07.2021 Evropská centrální banka dnes bude oficiálně komunikovat chystané změny ve strategii včetně redefinice inflačního cíle. Ve střední Evropě by zveřejněná data měla ukázat mírné zpomalení inflace v Maďarsku. V ČR bychom měli vidět statistiku rychle expandujících tržeb v maloobchodu. Polská centrální banka dnes ponechá úrokové sazby beze změny.
Ranní okénko - Report ADP by měl potvrdit další nárůst pracovních míst v USA
30.06.2021 Dnes dorazí klíčová globální data tohoto týdne. V eurozóně zazní červnová inflace. Již dostupná čísla z Německa nenaznačují, že bychom se měli dočkat překvapivě vysokého tempa. V USA v pozdějších hodinách zveřejní statistiku zaměstnanosti v soukromém sektoru (ADP). Oba údaje budou sledované z hlediska jejich přímé relevance pro centrální banky. Mandátem ECB je cenová stabilita a FED k tomu navíc cílí plnou zaměstnanost. Včerejší zpřesněný údaj sektorových účtů ČSÚ přinesl revizi historických dat HDP. Ekonomika v 1Q poklesla o -2,4 % r/r oproti původně avizovaným -2,1 %. Mezičtvrtletně stále platí pokles o 0,3 %. Za celý minulý rok pak HDP propadl o 5,8 % namísto původně udávaných 5,6 %.
Ranní okénko - Narušené sezónní vlivy a statistické změny přechodně zvolní inflaci v eurozóně
28.06.2021 V eurozóně bude tento týden nejsledovanějším údajem červnová inflace, která měla meziměsíčně mírně zvolnit na 0,2 % z 0,3 % (meziročně na 1,9 % z 2,0 %). V USA bude pak koncem týdne zveřejněna statistika z trhu práce. Obě události budou trhy sledovat již kvůli jejich relevanci pro tamní centrální banky. V českém kalendáři je průzkum mezi nákupními manažery PMI a údaje o státním rozpočtu za červen. Dále dorazí finální zveřejnění HDP v prvním čtvrtletí. Nečekají se revize, měl by tudíž být potvrzen překvapivě mírný mezikvartální pokles o 0,3 % (o 2,1 % r/r).
Rozbřesk: Koruna po zvýšení sazeb ČNB posiluje pod 25,40 EUR/CZK
24.06.2021 Česká národní banka přistoupila k prvnímu růstu úrokových sazeb o 25 bps a jednoznačně trhům naznačila, že se jedná pouze o “první krok” vedoucí k normalizaci úrokových sazeb.
Ranní okénko - Indikátory Ifo nastíní stav ekonomické aktivity v Německu
24.06.2021 Dnes máme v ekonomickém kalendáři především data z USA. Dorazí finální odhad HPD za Q1, který by měl potvrdit mezikvartální růst o 1,6 %. V Q2 dle konsensu trhu HDP vzrostlo o 2,5 % a svižný růst by se měl udržet i po zbytek roku. Za celý letošní rok by výkon americké ekonomiky měl dosáhnout 6,6 %. Pro srovnání: v eurozóně počítáme s růstem o 4,3 %. Nutno ale podotknout, že americká ekonomika je s rozvolňováním restrikcí napřed, a navíc popoháněná masivním fiskálním stimulem. Dále budou zveřejněny objednávky zboží dlouhodobé spotřeby, které v poslední době hlásily sílící poptávku po elektronice a komponentách k jejich výrobě, a také po plechu reflektující oživující poptávku po automobilech. Na závěr dorazí týdenní statistika o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti, která posledně přerušila zlepšující se trend.
Rozbřesk: Trhy Fedu věří, dlouhé výnosy padají, koruna ztrácí
18.06.2021 Trhy pomalu vstřebávají jestřábí hlasy z Fedu. Obrat v americké centrální bance byl pro velkou část investorů překvapením, ale zdaleka ne pro všechny negativním…jak by se možná mohlo na první pohled zdát.
Ranní komentář: Slabší makro z USA pomohlo akciím, dolar pod tlakem
07.06.2021 Závěr minulého týdne přinesl důležité výsledky z amerického trhu práce. Ty nakonec zklamaly, když americká ekonomika vytvořila jen 559 tis. nových pracovních míst, zatímco konsenzus čekal alespoň 645 tis. Výsledky však byly ideální pro dění na trzích, když slabší (ale ne moc špatná data) pomohla výnosům z dluhopisů vrátit se na nižší úrovně, což ve finále pomohlo akciím výše. Rostl přitom hlavně Nasdaq, který přidal 1.47 %. Pod tlakem byl naopak dolar, jehož pád pomohl drahým kovům.
Rozbřesk: ČNB čeká na dnešní mzdy, trh také…
04.06.2021 Česká národní banka dnes dostane další důležitý díl do skládačky před červnovým rozhodováním o sazbách - vývoj mezd za...
Ranní komentář: Lepší makro z USA pomáhá dolaru, zlato ztrácí. Dnes výsledky NFP
04.06.2021 Akciové trhy se včera dostaly pod mírný prodejní tlak. Ke korekci přispěla hlavně kombinace silného makra s vyššími výnosy a komentáře některých členů Fedu, kteří naznačují, že možná nastal čas začít se bavit o načasování utahování měnové politiky. Příjemně včera překvapily hlavně výsledky ADP reportu a ISM ze sektoru služeb. Dnešek přinese potenciálně velmi důležité výsledky z amerického trhu práce, které téma dalšího vývoje měnové politiky v USA budou pravděpodobně i nadále udržovat v popředí zájmu většiny investorů.
Tři trhy, které stojí za to v tomto týdnu sledovat (31.5.2021)
31.05.2021 Máme za sebou klidný týden. Akciové indexy mírně rostly v čele s technologiemi. Také na komoditách převážily růsty. Naopak výnosy mírně klesaly. Výnosy z amerických desetiletých dluhopisů klesly pod 1,6 %. O dobré náladě na trhu svědčí i pokles rizikových přirážek. Index volatility VIX se dostal pod 17. A v neposlední řadě opět roste zájem o „meme“ akcie typu AMC nebo GameStop, kam se přesunula část spekulantů z nejistého trhu s kryptoměnami. Z makrodat byl zajímavý trh s bydlením v USA, kde se snižují prodeje nových domů kvůli nedostatečné nabídce na trhu. Naopak medián ceny nového domu vzrostl meziročně o 19,1 %! Boom na trhu s bydlením v USA však začíná alespoň v některých ohledech slábnout. Ceny dřeva klesly ze svého historického maxima dosaženého před 3 týdny už o více než pětinu.
Forex: Růst americké ekonomiky pokračoval třetí čtvrtletí v řadě
27.05.2021 Zpřesněný odhad vývoje amerického HDP v prvním čtvrtletí by měl přinést mírné vylepšení a tamní ekonomika tak podle nás vzrostla v anualizovaném vyjádření mezičtvrtletně o 6,7 %. Pokračující expanzi v průběhu druhého čtvrtletí by měly potvrdit dubnové údaje průmyslových objednávek, jejichž růst odhadujeme ve výši 0,5 % meziměsíčně. Bez objednávek dopravních prostředků, kde výrobu stále brzdí chybějící komponenty, však očekáváme ještě vyšší růst, a to o 1 %. Tradiční týdenní statistiky z trhu práce se i nadále ponesou v duchu jen pozvolného zlepšování. Výrazné zlepšení by na druhou stranu měla zaznamenat důvěra německých spotřebitelů. ČNB dnes projedná Zprávu o finanční stabilitě a na tomto jednání by již mohlo dojít ke zpřísnění podmínek pro poskytování hypoték, konkrétně ke snížení poměru výše úvěru k hodnotě zastavované nemovitosti.
Rozbřesk: Energie a paliva táhnou inflaci v EU a dolar těží ze slov z Fedu
20.05.2021 Vyšší inflace se stává nejenom realitou ČR, ale i dalších evropských zemí. V EU se meziroční inflace po dvou letech vrátila na hranici dvou procent, a to především zásluhou zemí stojících mimo eurozónu. Premianty v evropském inflačním klání jsou Maďarsko a Polsko, kde se již inflace dostala přes hranici pěti procent. ČR má v tomto řebříčku čestné čtvrté místo.
Forex: Předstihové indikátory z USA ukážou na mírný útlum optimismu
20.05.2021 Dosud známá čísla o dubnovém vývoji americké ekonomiky spíše zklamala, což se odráží také v odhadech dnes zveřejněných statistik. Důvěra v podnikatelském sektoru od filadelfského Fedu podle očekávání trhu v květnu klesla z 50,2 b. na 41,0 b. Předstihový ukazatel od Conference Boardu by pak měl setrvat na hodnotách z předchozího měsíce. Největším zklamáním byly v dubnu statistiky z amerického trhu práce a pouze pozvolná tvorba pracovních míst pravděpodobně pokračuje i v průběhu května, což by dnes měl potvrdit jen nepatrný pokles nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. V Německu zveřejní dubnový vývoj cen ve výrobním sektoru, jejichž meziroční růst zřejmě výrazně zrychlí, a to především vlivem vyšší ceny ropy.
Ranní okénko - Ekonomický vývoj v Q1 byl v Evropě nejednotný
19.05.2021 Z ekonomických dat dnes dorazí finální výsledek dubnové inflace v eurozóně. Měl by být potvrzen předchozí odhad, tedy meziroční růst o 1,6 % r/r (0,6 % m/m), zatímco dynamika jádrové inflace zůstala téměř beze změny na 0,8 % r/r. Vzhledem ke zvýšené volatilitě inflace, nejen v eurozóně, ovšem nelze případnou revizi vyloučit. Dalším zajímavým údajem bude statistika o prodeji automobilů v EU, kterou vydá Evropské sdružení automobilových výrobců (ACEA). Počet nových registrací osobních automobilů značně ožil (v březnu+59,5 % r/r očištěno od kalendářní vlivy). Za silným nárůstem ale stojí pokles z jara minulého roku (v březnu 2020 -54,0 % r/r).
Ranní komentář: Slábnoucí dolar pomáhá drahým kovům. Akcie po mírné korekci opět rostou
18.05.2021 Akciové trhy se včera dostaly pod mírný prodejní tlak, i když ztráty nebyly nijak vysoké a indexy odepisovaly jen pár desetin procenta. Dnes ráno je však korekce zapomenuta a futures na americké i evropské indexy opět rostou.
Statistiky z trhu práce stále řídí koronavirus
04.05.2021
Statistický úřad dnes zveřejnil výběrové šetření pracovních sil za první čtvrtletí letošního roku. Na výsledcích je stále patrný vliv koronavirové krize, a to nejen z pohledu rostoucího počtu nezaměstnaných osob, ale i na jejich struktuře, či důvodech, proč nepracují. Na datech je evidentní, že cestovní sektor byl v Q1 stále uzavřen a lidé nemohli cestovat. To se odrazilo ve výrazném poklesu počtu zaměstnanců, kteří nepracovali z důvodu čerpání dovolených. Toto číslo naopak kompenzovali pracující, kteří byli v pracovní neschopnosti, či na rodičovské dovolené. I nadále nejvíce klesala zaměstnanost v oblasti ubytování, stravování a pohostinství. Trochu překvapivě se snižovala i ve zpracovatelském průmyslu, ačkoli průzkumy PMI hlásí nabírání nových pracovníků v tomto segmentu. Naopak počet zaměstnanců vzrostl ve stavebním sektoru, přestože jeho výsledky byly v prvním čtvrtletí letošního roku bídné. Zaměstnanost v Q1 rostla i v sekci informačních a komunikačních činností, kde se patrně odráží přechod firem na práci z domu. Stoupala i zaměstnanost ve vzdělání. Celkově se míra zaměstnanosti (podíl počtu pracujících osob ve skupině 15–64letých) v Q1 v porovnání se stejným obdobím minulého roku snížila o 0,8 pb na 74,0 %. Obecná míra nezaměstnanosti (podle definice ILO) ve věkové skupině 15–64letých v Q1 meziročně stoupla o 1,4 pb na 3,4 %.
Rozbřesk: Eurozóna v druhé recesi. A dolar sílí...na vlně rychlého oživení
03.05.2021 HDP v eurozóně spadlo do druhé pandemické recese. Poklesy ale nejsou tak výrazné, jak ukazovaly na základě měsíčních statistik naše (nowcast) modely. HDP v eurozóně spadlo o 0,6 % mezikvartálně, zejména kvůli výraznému poklesu německého hospodářství.
Tři trhy, které stojí za to v tomto týdnu sledovat (29.3.2021)
29.03.2021 Obchodní týden bude tentokrát o něco kratší, protože většina rozvinutých trhů bude v pátek zavřená, a to včetně USA, Německa či Austrálie. Přesto by se obchodníci nudit neměli. Na počátku týdne se řeší výprodej aktiv fondu Archegos Capital Management, který v pátek nuceně prodal čínské a americké akcie za 20 mld. dolarů. Krach společnosti a výprodej aktiv způsobil otřesy v investičních bankách jako Credit Suisse a Nomura, které Archegosu poskytovaly brokerské služby. A letošní zisk těchto bank může být výrazně negativně ovlivněn. Trh zároveň doufá, že výprodeje nespustí lavinu problémů dalších hedgeových (často napákovaným) fondů.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně pokračuje v růstu
29.03.2021 V tuzemsku bude tento týden zveřejněn konečný odhad vývoje HDP ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku, který by však měl pouze potvrdit mezičtvrtletní nárůst ekonomiky o 0,6 %. PMI ze zpracovatelského průmyslu i přes množící se potíže ve výrobním sektoru v březnu pravděpodobně mírně vzrostl na 58 bodů. Ze zahraničí budeme sledovat především březnovou inflaci v eurozóně, jenž se podle našeho odhadu zvýšila vlivem vyšších cen pohonných hmot na 1,3 %. Zveřejněny budou také statistiky z trhu práce. Zatímco německá nezaměstnanost bude vlivem přetrvávajících restrikcí zřejmě stagnovat, ta americká by měla pokračovat v poklesu.
Ranní komentář: Trhy vyhlíží další Bidenův fiskální balíček. NZD nejníže od loňského prosince
23.03.2021 Akciové trhy včera pokračovaly v postupném růstu. Dařilo se přitom hlavně technologiím, takže Nasdaq přidal 1.23 %, zatímco S&P 500 a Dow Jones rostly pouze o 0.70 % a 0.32 %. Pod tlak se včera dostaly hlavně aerolinky a společnosti zaměřující se na turismus, když na ně negativně dolehl rozhovor jednoho z poradců britské vlády, který pro BBC uvedl, že zahraniční letní dovolené letos nepovažuje za příliš pravděpodobné. Důležitým tématem pak byly také spekulace o infrastrukturálním balíčku v objemu 3 bln. dolarů, na kterém údajně pracují poradci amerického prezidenta Joe Bidena.
MAKRO: Zaměstnanost v USA se zvýšila výrazně nad očekávání
05.03.2021 Dnešní statistiky z trhu práce potvrdily rychlý nárůst zaměstnanosti. Non-farm payrolls (NFP) se v únoru zvýšily o 379 tisíc po pozitivně revidovaných lednových výsledcích ve výši +166 tisíc nových míst. Trh očekával vzestup jen o 182 tisíc. Míra nezaměstnanosti klesla zpět na 6,2 % a růst mezd dosáhl na 5,3 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Po mírném nárůstu zřejmě čeká ekonomiku znovu pokles
01.03.2021 Zítřejší zpřesněný odhad tuzemského HDP by měl potvrdit mezičtvrtletní růst ekonomiky v posledním loňském čtvrtletí poblíž 0,3 %. Z hlediska struktury k tomu přispěl zejména čistý vývoz, který odrážel velmi dobré výsledky průmyslu. Přes potíže s dodávkami vstupů převládala ve výrobním sektoru i nadále optimistická nálada, což by měl dnes potvrdit tuzemský PMI za únor. Ze zbytku Evropy budeme sledovat především první odhady únorové inflace. Ta v eurozóně zřejmě setrvala na předchozích 0,9 %. Evropské a americké statistiky z trhu práce by pak měly indikovat mírné zlepšení. Korunový trh však bude odrážet především zhoršující se pandemickou situaci v ČR a zpřísněná protiepidemická opatření, která platí od dnešního dne. Česká koruna tak setrvá nad 26 CZK/EUR a pravděpodobně budeme svědky dalších tlaků na její oslabení.
Rozbřesk: Nejrychlejší růst zadlužení od pádu Lehman Brothers…jaké mohou být problémy?
18.02.2021 V uplynulém roce vzrostly v Evropě úvěry podnikům nejrychlejším tempem od roku 2008. Je to logické. Řada odvětví musela překonat výpadky v tržbách a sáhnout si na úvěry garantované (alespoň z části) národními vládami. S tím, jak se pandemie prodlužuje, nicméně také roste riziko, že řada úvěrů nebude splacená.
Ranní komentář: Trhy zahajují páteční seanci nervózně, brokeři pozastavují obchodování s některými tituly
29.01.2021 Máme za sebou další volatilní seanci. Klíčovým tématem zůstává i nadále spekulativní mánie, která panuje na některých akciích včele s akciemi společnosti GameStop. S těmi včera pozastavilo obchodování hned několik světových brokerů, což vedlo k pádu GME o 44 %.
Ranní komentář: Růst výnosů pomáhá dolaru, zlato pod tlakem. Krypto vysoce volatilní
12.01.2021 Sentiment na trzích zůstává stabilizovaný, a to i navzdory včerejší mírné korekci, která poslala S&P 500 níže o 1.25 %. Ke korekci na indexech zdá se přispěl pokračující růst dluhopisových výnosů, které u desetiletých splatností vzrostly až na1.15 % a který dostává pod značný tlak také drahé kovy. Zlato díky vyšším výnosům koriguje zpět na 1 850 USD, zatímco dolar díky nim roste na většině měnových párů.
Ranní okénko - Sentiment v eurozóně zřejmě stabilní navzdory další vlně pandemie
07.01.2021 Z tuzemské ekonomiky dnes dorazí údaje o devizových rezervách ke konci prosince. Ty se v posledních několika měsících pohybují v úzkém koridoru okolo 160 mld. Kč. Zajímavější tak bude spíše mimořádné jednání české vlády o případných úpravách či prodloužení krizových vládních opatření.
Rozbřesk: Česká inflace na ústupu. EU se dohodla na rozpočtu, Senát o daňové sekeře
11.12.2020 Zatímco ECB dlouhodobě řeší problém, jak stimulovat inflaci, aby se vrátila k cílovým dvěma procentům (nebo aby alespoň nebyla záporná), ČNB je tohoto úkolu zcela ušetřena. Česká inflace se totiž dál nachází vysoko na cílem prognózy tuzemské centrální banky a jádrová dokonce daleko nad horní hranicí tolerančního pásma.
Související klíčová slova:
Listopadové maloobchodní tržby | Středoevropské devizové trhy | Philip Morris International | Střední Evropa | Německé ceny výrobců | Euro k americkému dolaru | Šéf Fedu | Odhad vývoje ekonomiky | Nákupy aktiv | Brent | Průmyslová výroba | Dvoutýdenní repo sazby | Zásoby zemního plynu | Viceguvernérka ČNB | Španělský CPI | Harmonizovaná inflace | Pád cen ropy | Tvorba pracovních míst v USA | Export | Automobilový sektor | PPI v USA | Důvěra v průmyslu | Valuace akcií | Globální finanční krize | Války | Platformy Robinhood | Zprávy o měnové politice | Sentiment v eurozóně | Češi | Data z trhu práce | Jana Steckerová | Příjmy a výdaje | Rozhodnutí australské centrální banky | Forward P/E | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Vývoj ukazatele Forward P/E | Kvartální výsledky | Nedůvěra investorů | Brokeři | Ekonomika | Komerční banka | Počty nových případů | Dnešní PMI | Evropské akciové trhy | České mzdy | Risk-off sentiment | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Hlavní finanční trhy | Itálie | Dubnová čísla | Stavební produkce | Ztráty | Cyklus růstu | Stoxx | Take Profit | Evropské centrální banky | Oživení ekonomik | PEPP | Americké zásoby zemního plynu | Akcionáři | Vliv války | Letní obchodování | Makro z USA | Očekávání | Setkání v Jackson Hole | Hodnota indexu | Produkce ve stavebnictví | Šéf Fedu Powell | Trh práce | Zasedání ČNB | Technologické tituly | Volatilní | Potenciál | Nákupní signál | Kontrakce | Souhrnný indikátor | Evropská komise | Vývoj eura vůči dolaru | Philip Morris ČR | Investice | Analýzy | Oživení ekonomiky | Aktuální kurzy měn | Rozvolnění | MACD | Support | Oslabování měny | Česká měna dnes | Emise | Projev šéfky ECB Lagardové | Škoda Auto | ADP report | Klíčový údaj | Ifo | Blackstone | Prognózy | Britská libra | Kanadský PMI | Výdaje | Rekord | Raiffeisenbank | Americké makro | Evropský index | Statistiky z trhu práce z USA | Dění na trzích | Vývoj mezd | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Impuls | Český statistický úřad | EUR/USD | Dění ve světě | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Volby | Akcie společnosti | ETH | Tuzemské hospodářství | Finanční trhy dnes | Lagardeová | Důvěra v ekonomiku | Chování | Průměrné mzdy | Výnos | Velcí investoři | Poplatky a provize | Prodeje domů v USA | Přecenění zboží | Zpřesněné údaje | Delta | Vzdělávání | Automobilový trh | Rozhodnutí o sazbách | Růst sazeb | Produktivita práce v USA | Zápis z posledního zasedání Fedu | Zkrocení inflace | Index DOW | Zvýšení sazeb Fedu | Kurzový vývoj eura | Kontrakty | AA | Člen bankovní rady ČNB | JPY | Odhad HDP | Vnější prostředí | Ekonomický sentiment | Posilování dolaru | Rezistence | Výroba v eurozóně | Americký akciový trh | Výhled do budoucna | Trh s dluhopisy | Peníze | Delta varianta | Ukazatel | Zpracovatelský sektor | Index DAX 30 | Opětovný pokles | Zveřejněné údaje | České koruny | Tempo růstu HDP | ČTK | Prognóza | Bankovní rada ČNB | Vývoj | Burzy | Odliv kapitálu | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Strach | Americký Fed | Globální akciové trhy | Ropa WTI | Hypoteční splátky | Výrazný vzestup | Vývoj indexu hypoteční splátky | Analytický tým FXstreet.cz | Indikátory | Valná hromada | Pokles eura | Proražení | USD/EUR | Ceny elektřiny | Posílení koruny | Robinhood | Pozice | Akcie | Na burze | Reakce amerického dolaru | Tomáš Raputa | Obchodní tipy | Kofola | Vládní výdaje | Šok | Mezinárodní obchod | Tovární objednávky | Zavedení eura | Vládní opatření | Silná data z trhu práce | Evropská inflace | Ekonomická aktivita | Druhá vlna | ISM pro sektor služeb | GBP/USD | Měnový pár EUR/USD | Oživení trhu | Nervozita | Zvýšení sazeb | Světový obchod | Úrokové sazby | Cena americké ropy | EUR/CZK | Problémy v dodavatelských řetězcích | ČNB | Nejistoty | Český trh práce | Situace kolem koronaviru | Kurz eura k dolaru | Negativní sentiment | Makrodata | Záchranný fond | Investoři | První odhad | Posílení | Evropská měna | AMD | Inflační čísla | Čínské hospodářství | Španělský PMI | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Fundamenty | Volatilita na trzích | Červencová inflace | AT&T | Airbnb | Zápis z posledního zasedání | Americký HDP | SEC | Protikoronavirová opatření | Makrokalendář | NFP report | COVID-19 | Obchodování na globálních trzích | Turecká lira | Korunový trh | Jednání ČNB | Německý DAX | Brusel | Porovnání vývoje | Korekce na trzích | Philip Morris | Evropské ekonomiky | Rizikovější měny | Vývoj akciového indexu | Spotřebitelský sentiment | Bohatý | Cena ropy na světových trzích | Obchodování | Svátek v USA | Nálada podnikatelů | CPI ve Španělsku | Nákupy dluhopisů | Růst zadlužení | Objem | Akcie Philip Morris ČR | Deflace | Nižší úrokové sazby | Prezident | Praha | Tržní úrokové sazby | Výsledky | Ekonomické oživení | Archegos Capital | Inflační vývoj | Inflační tlaky | Cena ropy WTI | Intel | Zpráva | P/E | Retracement | MasterCard | Evropa | OPEC+ | KB | Centrální banky | Data z USA | Trump | Stavební produkce v srpnu | Akcie menších společností | Pohonné hmoty | Podnikatelská nálada | Cvičení | Očkování | Regulátor | Nervozita na finančních trzích | Sazby | AMC | Pfizer | Covid | Člen bankovní rady | Holubice | Evropská ekonomika | Zprávy z trhů | Polsko | Kolaps | Zbrojovka | Cenová hladina | Hypotéky | Aktuální hodnoty měny | Korekce | Jackson Hole | HUF/EUR | Ocenění | USD/PLN | OPEC | Výrazný pokles ekonomiky | Třetí vlna | ANO | Akcie včera | Maloobchod | Kurz dolaru | Zpomalení inflace | Dolarové likvidity | Dow Jonesův index | Prohloubení schodku | Dezinflace | Richmondský Fed index | Vstupy | Akcie Komerční banky | Technologické společnosti | Spotřebitelská inflace | Stříbro | USDCAD | Korporátní výsledky | Instituce | Přeprodané oblasti | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Americké akcie | BBC | Zlotý | Powell dnes | Trh | Komise | Výkyvy | Sílící dolar | CNN Prima News | Zisky akcií | Pražské burzy | Vliv války na Ukrajině | Zveřejnění výsledků | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Odhadovaná cena | Dnešní výsledky | Stock | Americké zásoby ropy | Náklady na půjčky | Americký ADP report | Trh dnes | Příležitosti | Kurz PLN | Vyšší úroky | Long pozice | Kanada | Kurz dolarů | Záznam z posledního jednání ČNB | Důvěra | Pravděpodobnost | Ceny dřeva | Index Nasdaq | Míra nezaměstnanosti v USA | Výpadky | QE | Centrální banka | Cena | Žádosti o podporu v USA | AUD/USD | Čistý zisk | Jádrová inflace | Historické rekordy | Zpomalení ekonomiky | Vystoupení šéfa Fedu | Výnosy dluhopisů | Marže | Jan Vejmělek | EK | Březnová inflace | Intervenovat | Podpora ekonomice | Michal Brožka | Škoda | Reuters | Český maloobchod | Hlavní indexy | Chevron | Likérka Stock Spirits | Výrobní sektor | Předseda | Utahování měnové politiky | Růstový impuls | Prodeje aut | Očekávání ČNB | Makroekonomické ukazatele | Slabá čísla | ILO | ZEW | Rychlý růst | Libra | Oživení německé ekonomiky | Koronavirová krize | GameStop | Výkonost průmyslu | Americký ADP | Německý zahraniční obchod | Nové rekordy | Úroky | IFO index | Silné oživení | Předstihové ukazatele | Silný trh | Akcie dnes | S&P500 | Pojišťovna VIG | Ceny | Hypoteční sazby | Finální odhad | Německá ekonomika | Inflace v Německu | Pokles | Kurz eura k americkému dolaru | Cena surové ropy Brent | Statistiky z britského trhu práce | Ziskovost | Situace na trhu | Střední podniky | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Technologický Nasdaq | Wall Street | Data z reálné ekonomiky | Prodeje | Zvyšování úrokových sazeb | Ekonomické aktivity | Čínská vláda | Daně | Lídři | Produktivita práce | Pokles indexu | Český stát | Jiří Cihlář | Zisky | Trhy | Signály | ACEA | Jestřábí hlasy | Repo sazba | Uzdravování | Repo sazby | Cena zlata | CBRT | Týdenní nárůst | USD/JPY | Rizikové averze | Přecenění | Vývoj indexu hypoteční splátky v USA | Růst cen | Společnosti Netflix | PMI pro sektor služeb | ČSÚ | Česká národní banka | Zasedání RBA | Výrobce čipů | Příjmy a výdaje amerických domácností | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Pokles ekonomiky | Cena americké ropy WTI | Americké vlády | Odvětví | Burze | Guvernér polské centrální banky | Průměrná mzda | Dolarové sazby | Dnešní čísla | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | NY FED | Hospodářský růst | Posílení eura | Odhodlání | Indikátor ekonomického sentimentu | Centrální bankéři | Akciový trh | Inflace v Maďarsku | AUDUSD | WTI | Joe Biden | Bod | Index DAX | Polský zlotý | Silnější koruna | NetEase | Silné euro | RBNZ | Americké statistiky | O2 CR | Americká měna | Sázet | Zvýšení dluhového stropu americké vlády | Cena ropy | Philip Lowe | Oživení globální ekonomiky | Účet platební bilance | Zpřísňováním měnové politiky | Koruna zpevnila | Mírná korekce | Alphabet | Struktura | Lira | Statistiky | Dluhopisové trhy | Projev šéfky ECB | Dna | FX | Obchodovat na forexu | Kurz | Tempo růstu PPI v USA | Kurz EUR | NortonLifeLock | Sektor služeb | Proinflační | Barel WTI | Stock Spirits | AUD | Tempo růstu PPI | Míra nejistoty | Nové žádosti o podporu v USA | Ekonomické uzavírky | Fibo | Prima | Úřad práce | Citigroup | Hospodářství | Španělsko | Měnový pár | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Růst důvěry | Koronavirové krize | Vývoz | Týdenní zpráva | Týden na akciových trzích | Recese | Index strachu | Erdogan | Vývoj pandemie | CZK/EUR | NY Fed index | Stimul | Index Dow Jones | Očekávaný růst | Tempo růstu HDP v USA | Počet nových žádostí o podporu | Koronavirové pandemie | Sazby Fedu | Americké burzy | Nálada na akciových trzích | Americké ekonomiky | Prudký propad | Negativní nálada | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | Údaje z USA | Polská průmyslová produkce | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Americké indexy | Dávky v nezaměstnanosti | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Rychlý růst mezd | Meziroční míra inflace | Zpomalující růst zaměstnanosti | Nezaměstnanost v USA | ČR | Technologický sektor | Obchodní rozhodnutí | PMI indexy | Předpovědi | Vlna výprodejů | Bondy | Země eurozóny | Zásoby ropy | Americké volby | Rostoucí ceny | Trend | Míra inflace | Windfall tax | Přebytek obchodu | Spotřebitelská důvěra | Průmyslová výroba v eurozóně | CNN | Nařízení | Polský zlotý a maďarský forint | Fed index | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Zpřísnění měnové politiky | Průmysl | Americké žádostí o podporu | Druhá vlna koronaviru | Tempo růstu | Aerolinky | Asijské obchodování | Zdražování energií | Italský PMI | Akciové trhy | Saúdové | Ceny drahých kovů | Počty nových žádostí o podporu | Družba | Ekonomické výhledy | Long | Rally | Bankovní rada | Pojišťovna | Růstové tituly | Osobní příjmy | Aktiva | Prodejní tlak | Růst zaměstnanosti | Průmyslníci | Nezaměstnanost v Německu | Růst cen akcií | Slábnoucí dolar | Pokles cen | Zvedání úrokových sazeb | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Astrazeneca | Čínské akcie | Sentix | Trhy dnes | Německý statistický úřad | Výsledek voleb | Vedení ECB | Stabilní hospodářský růst | Prodeje automobilů | Vlnová analýza | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Řetězce | Sentiment | Dnešní statistiky | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | Akcionáři Avastu | Politika | PLN | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Dnešní seance | Americké futures | Poplatky | Forint | Evergrande | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Indexy S&P | Úrokový výnos | Nálada | Geopolitická rizika | Letectví | Technologické akcie | Měnové politiky | Riziko | Index volatility VIX | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Situace v průmyslu | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Zhodnocení | Výhled | Poklidné obchodování | ESM | Zerohedge | AAA | Americký akciový index | Komerční banky | Americký trh práce | Ethereum | Filadelfský Fed | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Propouštění | Zaměstnanci | PayPal | Jaromír Gec | Technologický index Nasdaq | Finanční trhy | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | Týdenní výkon | ČEZ | Austrálie | Německé ekonomiky | USA inflace | Růst průmyslové produkce | Financial Times | USD za barel | Vývoj měnového páru EUR/USD | Krize | Stabilita | Zvýšení úroků | Zajišťování | Euro včera | Portál FXstreet.cz | Pasiva | Zpřesněná data | Situace na trzích | Zprávy z pražské burzy | Oslabení dolaru | Prezident Erdogan | Meziroční míra inflace v eurozóně | Slabší kurz | XTB | Tržby v eurozóně | Vratislav Zámiš | Nezaměstnanost | Dolarový index | Americké výnosy | Graf indexu | Úroková sazba | Devizové rezervy | České vlády | Burza | Ekonomický kalendář | Guvernér Rusnok | Americká inflace | RBA | Rozhovor | Spotřeba domácností | Transakce | Měny | Filadelfský Fed index | Snížení úrokových sazeb | Vzestup inflace | Zaměstnanost | MNB | Nová historická maxima | Rozjednané prodeje domů | Energie | Německá inflace | DE30 | USDX | Nezaměstnanosti v Německu | Dividendy | Měna | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Oslabení eura | Uvolnění měnové politiky | Thomson Reuters | USD | Finanční trh | Rozhodnutí centrální banky | Risk On | Regionální měny | Překoupené oblasti | Vyspělé ekonomiky | Stav ekonomiky | Sentiment na trzích | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | IPO | Rusko | Ceny výrobců | Další růst sazeb | Obchodní den | GBP/EUR | Analytický tým | Signál | Zdražování | Předstihové indikátory | ADP | Úbytek | Ropy | Nové žádosti o podporu | Americké trhy | Míra úspor | NFIB | Druhá vlna pandemie | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | LTV | Sázky | Dynamika mezd | Colt | Kurzotvorné zprávy | Utažení měnové politiky | Vysoká volatilita | Fibo retracement | Cena akcií | Non-Farm Payrolls | Špatná data | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Ropný trh | Americká spotřebitelská důvěra | Eura | Tisková konference | Výsledek HDP | Inflační cíl | Organizace | Ceny pohonných hmot | VIX | Růst | Polská centrální banka | Příjmy | Pohyby cen | Hospodářské výsledky | Risk-off | Proti trendu | Evropský automobilový sektor | Snížení inflace | Index | Rychlý růst cen | Expanzivní měnová politika | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Data z amerického trhu práce | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Tuzemská měna | Vyjednávání o brexitu | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Valuace | Bohumil Trampota | Pracovní místa | Akciové indexy | Reálné ekonomiky | Report ADP | Rozhodnutí Fedu o sazbách | Vakcinace | Inflace | Velmi nízká likvidita | Deficit zahraničního obchodu | Bydlení | Qualcomm | Vývoj dolarového indexu | Americké centrální banky | Včerejší seance | Management | Patria | HUF | EURUSD | Zisk | Hlavní události | Bank of England | Americký index | Výrazný růst | O2 | Tvorba pracovních míst | Maďarsko | Data z tuzemské ekonomiky | Američtí centrální bankéři | VIG | Index ISM ve službách | Klimatické změny | Cenový skok | Elon Musk | ČSOB | Patria Online | Pesimismus | Dnešní makroekonomické ukazatele | Cenové tlaky | CZK | Česká zbrojovka | Širší index S&P 500 | S&P | Snižování sazeb v USA | Investiční | Dluhopisové výnosy | Středoevropské měny | Inflace v USA | NFP | PMI pro sektor | Bloomberg | Avast | Vít Hradil | Meme akcie | Vývoj ukazatele Forward P/E pro indexy S&P | Unie | Zasedání Evropské centrální banky | Analytička | Nasdaq Composite | Silná data | Next Finance | Aktuální kurzy | Nové zprávy | Zasedání OPEC | Zasedání FOMC | Zvyšování úrokových sazeb v USA | Pozitivní zprávy | Německé maloobchodní tržby | Další pokles | Vzdělání | Symposium centrálních bankéřů | Americká centrální banka | Česká měna | Analýza transakcí | Christine Lagardeová | Expanzivní fiskální politika | Vývoj měnového páru | Vyšší úrokové sazby | Americký prezident | Euro Stoxx 50 | Očekávání úrokových sazeb | HDP v USA | Dnešní data | Ekonomiky | Dolar roste | Nabídka | Rekordní hodnoty | TIM | Francie | Akciový index S&P 500 | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Globální ekonomiky | Zpřísňování měnové politiky | Obchodní plán | Finanční instituce | Průmyslové objednávky | Čeští centrální bankéři | Cestovní ruch | Apple | Vývoj indexu volatility VIX | Kapitálové rezervy | S&P 400 MidCap | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Růst inflace | Státní rozpočet | Ceny ropy | Moderna | Ekonomický vývoj | Americké rozjednané prodeje domů | US500 | Hlavní úroková sazba | Inflace v květnu | Průzkum | DAX | Deficit | EUR/PLN | Firmy | Zvýšení dluhového stropu | Zdravotní péče | EURCZK | Zahraniční obchod | Index US100 | Data z průmyslu | Otevření obchodu | Index STOXX Europe | Janet Yellenová | Nástroj | Představitelé Fedu | JOLTS | Prodej | Colt CZ | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Odhad vývoje HDP | Zlepšení | CSX | CZ | Další růst | Dobré výsledky | Změny ve strategii | Nová prognóza | GBP | Prezidentka ECB | Listopadová inflace | Nasdaq | Obchodní týden | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Propad | Německé ceny | Federální rezervní systém | Cenový šok | Evropské trhy | Reakce trhu | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Zprávy | Halifax | Růst amerických výnosů | Akcie v Evropě | Kurz EUR/USD | Nový rekord | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Silný růst | Evropské akcie | USA | Ranní komentář | Fond | Momentum | Vyhlídky | Předpověď | Virgin Galactic | Next Finance Markéta Šichtařová | Pokles tržeb | Míra | Money management | Odhady trhu | Automobilový průmysl | Zasedání Bank of Canada | Koruna | Cukr | Zpřesněný odhad | JDE | Včerejší obchodování | Výrazný pokles | Raiffeisenbank a.s. | Banky | Vyšší poptávka | Automobilky | Opatření | Dobrá čísla | DJIA | Visa | Údaje | Výsledky firem | Evropské sdružení výrobců automobilů | HDP eurozóny | Výkonnost | S&P 600 SmallCap | Pandemie koronaviru | Snížení poptávky | Finanční krize | GME | Rakousko | Měsíční data | Exxon Mobil | Očekávání analytiků | Podíl nezaměstnaných | Hospodaření státního rozpočtu | Makro data | Průzkumy | Daně z příjmů | Nomura | Bitcoin | Nejbližší support | Snižování sazeb | Srovnávací základna | Jiří Tyleček | Vlna koronaviru | Euro vůči americkému dolaru | Indikátory sentimentu | Bilance | Data z americké ekonomiky | Dnešní fundamenty | Likérka Stock | Přehled | Index S&P 500 | Plyn | Obchodní bilance | Ropa Brent | Graf | Rizika | Vyšší ceny | Hráči na trhu | Eurodolar | Short | Výnosové křivky | Pár EUR/USD | Míra zisku | Vývoj eura | Zpráva o inflaci | Nárůst rizikové averze | CARA | Fed | FXstreet.cz | Futures | Volatility | Česká koruna | Stavebnictví | Biden | Hospodaření | Zveřejněná data | Inflace v eurozóně | Index volatility | Výraznější pokles | Komodita | CHF | Nemovitosti | Index spotřebitelské důvěry | Země EU | Pokles ceny | Prezident Trump | Turecká centrální banka | ABB | PX index | Maloobchodní prodeje | Krypto | EUR Index | Kov | Ekonomická důvěra | Běžný účet | Míra nezaměstnanosti v Německu | Aukce | Pokles české ekonomiky | Vývoj indexu volatility | Drahý kov | Americká data | Zvýšení sazeb ČNB | Růst výnosů | Zvýšení úrokových sazeb | Akciový index | Ekonomický výhled | Euro k dolaru | Volná pracovní místa | Pozornost | Společnosti | Evropský regulátor | Počet pracovních míst | Hospodářské výsledky firem | Medián | Prognóza ČNB | Index Nasdaq Composite | Americké úrokové sazby | Dezinflační tendence | Aleš Michl | Prodeje domů | S&P 500 | xStation5 | Ekonomický a strategický výzkum | Nejistota | Zpomalení růstu | Podpora | Velké objemy | Růst spotřebitelských cen | Pokles cen ropy | Statistici | ING | Americká seance | Německá vláda | Polská inflace | Tuzemská inflace | MT4 | Globální akcie | Šíření viru | HDP v eurozóně | Podnikatelé | Zadlužení | Sada dat | Exxon | Moneta | ECB | Markéta Šichtařová | Europe 600 | Surové ropy | Kurzový vývoj | Německo | Negativní dopad | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Fluktuace | Vlny koronaviru | Měny&Sazby | Kurzový závazek | EUR/HUF | Dobrá nálada | Maďarský forint | Německý Ifo index | Červnová inflace | Finance | Velké zisky | Krach | Hotovost | Konjunkturální průzkum | Podstatné kurzotvorné zprávy | Očekávaná data | Walmart | Makroekonomický kalendář | Výše úrokových sazeb | Rozhodnutí ČNB | Tržní situace | Kurz koruny | Epidemiologické situace | Devizové trhy | USD/CZK | Vývoj akciového indexu Nasdaq | Nájemné | Grafy | Rozpočet | Erste Group | Vice | Daně z neočekávaných zisků | Akcie ve Spojených státech | Americký trh | NAFTA | Ceny komodit | Snižování úrokových sazeb | FOREX | Aktivum | Nízká likvidita | Generovat zisk | Analytici | Index nákupních manažerů | Domácnosti | Evropské indexy | Americký dolar | Google | Situace | Měnověpolitické zasedání | Německá kancléřka | Federální úřad pro letectví | Vysoká inflace | Makro | Evropská centrální banka | US100 | DOT | Guvernér | FXstreet | Nové zakázky | Počet žádostí o podporu | Akcie Philip Morris | Platební bilance | Nálada na trzích | Tržby | GfK | Snížení sazeb | Destatis | Koruna dnes | Stagnace | Růst mezd | Český HDP | Růst americké ekonomiky | Ceny v průmyslu | Globální trh | Silnější euro | Prodejní signál | Eurozóna | Česká ekonomika | Indexy PMI | Epidemiologická situace | Vývoj inflace | Kurzy | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Zahraniční forex | Slabší euro | Zpomalující růst | Rozvolnění protipandemických opatření | Otevírání ekonomik | Indikátor | Ekonomické údaje | Nejvyšší zhodnocení | Konsensus | Inflační očekávání | Pád cen | Spekulace | Ranní okénko | NBP | Dolarová aktiva | Ekonomiky eurozóny | Euro STOXX | Firma | Maloobchodní tržby | Měnová politika | Přehled kurzů | Konsenzus | Nastavení měnové politiky | Freeport-McMoRan | Trh práce v USA | Rozhodnutí bankovní rady | Hodnota akcií | Drahé kovy | Dluhopisy | Vyšší sazby | Next | Forward | Pokles dovozů | Maďarská centrální banka | ISM | Turecké liry | Americký index S&P 500 | Obchodníci | Sazby beze změny | Bankéři | Výsledky NFP | Pozornost trhu | Doporučení | Index pražské burzy PX | Josef Košťál | Poptávka | Fitch | Co bude | PMI index | Zasedání Bank of England | Nastavení trhů | Meziroční inflace | Očekávání trhu | Čína | Obchodovat | Americké akciové trhy | Růst HDP | Dluhopisový trh | Forexu | Rozkolísanost trhu | Reporty | Finanční podmínky | Index pražské burzy | Stavební výroba | Úrokový diferenciál | HDP | Statistický úřad | RBI | Klouzavý průměr | Nárůst sazeb | Payrolls | Mzdy | Index euro | Podnikání | MPSV | Problémy | Erste | Projevy centrálních bankéřů | Měny regionu | ROCE | Provize | Celková inflace | Devizový trh | Tweety | Fiskální politika | Načasování | Bank of Canada | Celkový výsledek | Ropa | Klid | Pandemická situace | Ekonom | Byznys | Výsledky maloobchodních tržeb | Polská měna | Analytik XTB | Optimismus | Restrikce | Rozhodování | Fiskální balíček | Čínské vlády | Ekonomka | Kurzy měn | Růst ekonomiky | Dolar | Jerome Powell | Alipay | Debata | Hodnoty měny | Euro | Naše prognóza | Nálada na globálních trzích | Risk | Indikátor důvěry | Rada ČNB | Tým FXstreet.cz | Christine Lagarde | Poskytování hypoték | Spotřebitelské ceny | Obchod | Zlato | Koronavirové epidemie | Ekonomové | Boom na trhu | EU | Schodek | Tržní hráči | Spojené státy | Evropské méně | Denní změna | USD/CAD | Známky oživení | Cena surové ropy | Denní graf | Růst cen domů | Prodeje existujících domů | Společná evropská měna | Meziroční růst spotřebitelských cen | Negativní zprávy | Hlavní ekonomka | 3М | Vyšší inflace | Průmysl a stavebnictví | Short pozice | Pandemie | Šéfka Fedu | Globální investoři | Sentix index | Výprodej | Nominální mzda | Zpracovatelský průmysl | Tomáš Holub | Martin Gürtler | Poradci | Graf indexu S&P 500 | PMI ve službách | Práce | Helena Horská | M2 | Jestřábí přístup | Začínající obchodníci | Ceny energií v Evropě | Technologický index | Slovensko | Směr trhu | Míra inflace v eurozóně | Německá nezaměstnanost | Nastavení sazeb | Likvidita | CZK/USD | Cíle | Býčí trend | Aktuální situace | Výnosy | Odvětví české ekonomiky | Dnešní ekonomický kalendář | Deník N | Schodek rozpočtu | Rozjednané prodeje domů v USA | Nejbližší rezistence | Nonfarm Payrolls | Počet volných míst | Výrobní inflace | Oslabení | Základní sazba | Vyšší úroveň | Pracovní síly | Komodity | Ministerstvo financí | Jádrová inflace v eurozóně | Index euro stoxx 50 | Americký ISM | Fúze | Rizikový apetit | CNY | Počet zahájených bytů | Vypuknutí pandemie | Česká inflace | Výsledky hospodaření | DAX 30 | Šíření nákazy | Dubnová inflace | Fúze s Nortonem | Banka | Zasedání bankovní rady | DPH v Německu | Investor | Japonský jen | ADP report z pracovního trhu | Objednávky | Nasdaq (US100) | Hry | Šance | Daně z příjmů právnických osob | Analytik | NZD | Maloobchodní tržby v eurozóně | Žádosti o podporu | Norská koruna | Investice firem | Kupci | Měnové podmínky | Mzda | Zhoršený sentiment | ČNB dnes | Netflix | Prohlášení | Protiepidemická opatření | Kryptoměny | GM | Americký ISM pro sektor služeb | Tesla | Pražská burza | CPI v eurozóně | Koronavirus | Halliburton | CAD | Speciální daně | Bilance zahraničního obchodu | Stav americké ekonomiky | Podniky | Tempo růstu CPI | Analýza | Pandemie v Česku | Ukazatele | David Vagenknecht | Emise státních dluhopisů | Index spotřebitelských cen | Hike | PMI indikátor | Graf dne | Nárůst volatility | Vyšší ceny ropy | Snížení úroků | Klidné obchodování | Zemědělství | Lael Brainardová | Globální sentiment | Dow Jones | Domácí poptávka | Statistika | FOMC | CEE | Belgie | Firemní výsledky | Americké tovární objednávky | Vývoj na trhu | Měnové politiky v USA
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
