Banky v eurozóne ostávajú optimistické. To by malo eurozónu chrániť pred externými šokmi.
Dnes vyšiel podľa nášho názoru jeden z najdôležitejších predstihových reportov pre vývoj ekonomiky eurozóny – prieskum bankového úverovania. Ten ukazuje, ako sú banky ochotné úverovať a ich očakávania pre najbližší kvartál. Pokiaľ banky hodlajú ďalej uvoľňovať svoje kreditné štandardy (t.j. požičiavať menej bonitným dlžníkom/za nižšie úroky), tak je silný predpoklad, že domáca ekonomika bude pokračovať v solídnom raste.
Aktuálny report ukazuje, že tretí kvartál bol dobrý predovšetkým pre úverovanie firiem. V čistom hlásilo uvoľnenie úverových štandardov až 6% bánk, čo je v porovnaní s druhým kvartálom dvojnásobok (v čistom znamená rozdiel medzi tými, čo hlásia uťahovanie a tými, čo hlásia uvoľňovanie úverových štandardov). Rast dopytu po podnikových úveroch mierne oslabil (z čistých 16% na 12%), stále je však mimoriadne vysoký. V praxi to znamená, že ani spomalenie rastu ekonomiky, obchodné vojny či obavy z novej talianskej vlády nezastavili kohútiky úverov pre podnikovú sféru, ktorá tak môže ďalej investovať do nových kapacít.
Tabuľka vyššie ukazuje aj to, že mierne uvoľnenie úverových štandardov hlásia banky aj pre úvery domácnostiam (v čistom -2%). Tempo uvoľňovania však oslabilo a takisto aj rast dopytu. V tomto prípade však ide skôr o to, že trh je už presýtený a hypotéky sú tak lacné, že sadzby nemajú ísť kam nižšie. Čiže určite to nie je možné vnímať ako negatívny jav, najmä keď úverové štandardy sa stále uvoľňujú a dopyt rastie.
Dôležité sú aj vyhliadky pre ďalší kvartál. Banky hodlajú ďalej uvoľňovať úverové štandardy pre firemné úvery. V čistom to hlási 2% bánk. V minulom kvartáli to bolo 3%, napokon, ako bolo uvedené vyššie, tak ich uvoľnilo až 6%. Čiže banky sú ochotné ďalej požičiavať a ešte za lepších podmienok, čo je teda pozitívne. Okrem toho ukazuje graf nižšie aj dôvody pre uvoľňovanie úverových štandardov – hlavné faktory sú dva – konkurencia a vnímanie rizika. Aj napriek aktuálnym hrozbám teda banky považujú riziká za nižšie. Čo sa týka konkurencie, tak tá ostáva silná, čo znamená, že by mali ísť marže ďalej nadol.
Zmena úverových štandardov pre podnikové úvery + očakávania pre štvrtý kvartál + faktory vplývajúce na zmenu
V podstate to isté platí aj pre úvery na kúpu domu. V čistom však čaká uvoľnenie viac percent bánk ako pri podnikoch (5%).
Zmena úverových štandardov pre kúpu nehnuteľnosti + očakávania pre štvrtý kvartál + faktory vplývajúce na zmenu
Čiže, banky sú ochotné ďalej požičiavať za výhodných podmienok. To je jeden z faktorov, ktorý bude podporovať ekonomiku eurozóny v najbližších mesiacoch. Popri bankách to budú aj nízke deficity (drvivá väčšina krajín už nemusí konsolidovať) a takisto aj nedostatok pracovníkov vo väčšine ekonomík. To všetko by malo zmierniť dopady obchodných vojen a ďalších rizík na ekonomiku eurozóny.
Viac úverov môže byť samozrejme z dlhodobého pohľadu zlá vec, je však potrebné podotknúť, že v pomere k HDP objem úverov v súkromnej sfére v eurozóne klesá. Pri domácnostiach je na 12-ročných minimách, pri firmách na štvorročných. Určite by bolo stabilnejšie, keby korporátny dlh k HDP klesal rýchlejšie, každopádne dobrou správou pre stabilitu je, že nerastie
Dlh domácností a dlh nefinančných korporácií k HDP v eurozóne
Čtěte více
-
Banky a jejich budoucnost
Pečlivě vybraná investice do bankovního sektoru může být v současné chvíli vysoce zisková, i přesto ale rizika zůstávají vysoká. Pokud tedy věříte spíše bezpečným a předvídatelným investicím, měli byste se poohlédnout jinde. -
Banky EÚ v problémoch, prvý test EÚ bankovej únie?
Banky tlačia akciové indexy nadol Jedným z dôvodov silného poklesu akcií je pokles bánk. Od začiatku roka sa prepado... -
Banky-Grécko 2:1
Zlé správy pre globálnu ekonomiku, no hlavne pre euroz&oacu... -
Banky majú alternatívu voči Londýnu – Írsko
Pre Írsku ekonomiku, ktorej veľkosť je už v fiktívne nafúknutá kvôli daňovým relokáciám, by to bolo ďalšie skreslenie. Ostatne nie je normálne, aby bolo maličké Írsko najväčším investorom v USA (@NinjaEconomics): -
Banky po růstu sazeb ČNB začaly zvedat úročení spořicích účtů
Některé banky v souvislosti s růstem úrokových sazeb České národní banky začaly zvyšovat úročení spořicích účtů. K dnešnímu dni zvýšila jejich úročení Raiffeisenbank, vyplývá z odpovědí peněžních ústavů na dotaz ČTK. Základní úroková sazba ČNB, od které se odvíjí úročení komerčních úvěrů, stoupla loni po pěti zvýšeních na 1,75 procenta. -
Banky poslaly pražský PX do mínusu
Evropským akciím se v průběhu úvodní seance tohoto týdne dařilo. Index Stoxx 600 za podpory všech hlavních sektorů roste o zhruba půl procenta. Nejvíce se daří farmaceutickým firmám, jejichž akcie přidávají 0,8 %. Jen v těsném závěsu je následují prodejci základního spotřebního zboží, jejichž zisky jsou jen o několik setin procenta nižší. Naproti tomu americký akciový trh zamířil na začátku dne do mínusu. Index S&P 500 zatím ztrácí čtvrt procenta. Pohyby v rámci sektorů nejsou ale nikterak významné. Nejhůře jsou na tom zatím utility, které přicházejí o 0,6 %. Důvodem jsou zřejmě komentáře ohledně toho, že Čína se zatím zdráhá v uzavření širší obchodní dohody s USA. -
Banky potrebujú likviditu
Talianska aukcia Talianska dlhová agentúra dnes predala dlhopisy so splatnosťou 3-, 5- a 10-ročných dlhopisov. Aukcia nedosiahla očakávaný objem 5 mld. ? a výnosy zaznamenali rast, avšak pri súčasných trhových podmienkach sa jedná o čiastočný úspech. Taliansko a Španielsko od začiatku roka emitovali už viac ako polovicu dlhopisov, ktoré mali byť emitované na tento rok a preto môže dôjsť k presunutiu aukcií v prípade vysokej volatility na trhu. Rizikom okrem samotného rastu výnosov je aj volatilita, ak by LCH clearnet urobil podobné navýšenie maržových požiadavkov na talianskych dlhopisoch, ako minulý rok. Skutočný problém by bol na svete. -
Banky spomalenie rastu eurozóny nezasiahlo. Naopak, sú ešte viac ochotné úverovať.
Včera vyšiel najdôležitejší report ohľadom spomalenia ekonomiky eurozóny, na ktorý som v poslednom kvartáli čakal. Jedná sa o prieskum úverových podmienok medzi bankami. Ide o to, že pokiaľ sú banky ochotné ďalej požičiavať za výhodných podmienok, tak by mala ekonomika eurozóny v pohode fungovať v solídnej expanzii. Najmä keď ECB drží sadzby na minimách a potreba ďalšej konsolidácie verejných financií v eurozóne je nízka a týka sa len zopár krajín. -
Banky – stroje na výrobu bublín
Nie je banka ako banka - je banka a je „banka“. Tá prvá - klasická lokálna európska banka, funguje na princípoch frakčného bankovníctva, v podstate rovnako ako pred pol storočím. Tá druhá – „banka“ je nadnárodná korporácia, ktorá sa zmenila na stroj produkujúci bubliny. -
Banky v CEE musí již v roce 2013 plně vyhovět Basel III, po třech letech až 3 % kapitálu navíc, stanoví rakouský regulátor
Rakouský regulátor FMA společně s rakouskou centrální bankou do konce roku 2011 ... -
Banky v eurozóne sú už na tom lepšie. Pomáhajú tlmiť dopady obchodných vojen.
V predošlých mesiacoch často rezonovali správy o spomalení ekonomiky eurozóny. Ukazovalo ho viacero čísel, na čele s HDP. Hlavnou príčinou boli zrejme obavy z dopadu obchodných vojen, pridať sa pritom mohli aj viaceré jednorazové faktory. V máji som v komentári „Zo spomalenia ekonomiky eurozóny nie je potrebné robiť tragédiu“ písal, že toto ešte nebude ten zlom. A posledné čísla to zatiaľ potvrdzujú. -
Banky v eurozóne začínajú byť po dlhej dobe oporou pre ekonomiku
Počas poslednej recesie v eurozóne som tvrdil, že jedným z hlavných problémov eurozóny je málo funkčný bankový sektor,... -
Banky vo veľkom opúšťajú Londýn a miera do Nemecka
Viaceré globálne bankové domy sa rozhodli prenajať viac kancelárií v Nemeckom Frankfurte. Je to odpoveď na rokovania o Brexite, ktoré za štyri kolá nepriniesli žiadny progres a budúcnosť Londýna ako finančného centra zostáva veľmi neistá. -
Banky vpřed - závěr týdne svědčí finančnímu sektoru. Výnosy rostou, euro 1,11 neudrželo
Závěr týdne přináší převážně zisky akciím a ztráty dluhopisům. Mezi hlavními tématy se pevně drží obchodní války, v rámci kterých čínská i americká strana přispěly několika pozitivními zprávami. V souladu s tím, co jsme dříve slyšeli, se postupně vytváří podmínky pro obnovu jednání. Tržní reakce však vzhledem k nespočtu předchozích překvapivých zvratů není nijak euforická. -
Banky v USA jsou podle Moody?s po pěti letech negativních vyhlídek konečně silnější
Bankovní sektor Spojených států amerických již nemá na rok a půl vzdáleném obzoru rizika, která by zdůvodňovala „negat... -
Banky v USA umožní převody v reálném čase
Banky v USA nově uvádějí systém, který umožní převody v reálném čase. Peníze vám tak na účet přijdou za pár sekund, ni... -
BANKY ZVEDAJÍ WALL STREET NA NOVÁ MAXIMA
V čele s bankami jako Bank of America a Citigroup se Wall Street včera podařilo dosáhnout nových rekordních... -
Barack Obama poslal USD/JPY dolů, RBA oslabila AUD, BOJ nespokojena s exportem; denní přehled událostí; analýza EUR/JPY
USD/JPY v noci výrazně oslabil, když americký prezident Barack Obama schválil přesné letecké údery v Iráku. Rovně... -
Barclays propadl zisk o čtvrtinu kvůli ztrátám v Evropě, drží ji investiční bankovnictví
Barclays jako první z britských bank, reportující výsledky za první čtvrtletí roku, zklamala meziročním propadem zisku... -
Barclays: Zásah ČNB proti síle koruny může přijít před Vánoci
České republice hrozí pád do spirály recese a deflace, a tak lze očekávat další podpůrný zásah ze strany ...
