Vzrostly akcie před oznámením FOMC až příliš?

Chování cen kolem úrovně 1130 u indexu S&P500 ukazuje na silné vzestupné momentum. Příští zastávka by měla být kolem 1150.

Co se děje?
Dnešní zasedání FOMC při Federální rezervní bance zastíní všechny ostatní události. Riziko bylo včera v laufu a zatímco zásluhu na tom měly hospodářské výsledky, očekáváme, že zasedání FOMC bude mít na sílu intradenních pohybů rovněž vliv. Od sympozia v Jackson Hole jsou údaje povětšinou lepší, než se předpokládalo, a proto zatím neočekáváme, že by bylo ohlášeno další kvantitativní uvolňování (QE). Budou býci zklamáni nedostatkem akce, nebo je momentum dost silné na to, aby udrželo index S&P500 nad 1130 i v případě takového zklamání?
Evropské trhy dnes pravděpodobně otevřou o něco výše, jelikož v USA jsme po včerejší evropské uzávěrce byli svědky silné seance. V současné době je na akciových trzích faktem, že posilují technologické tituly - dokonce i na klesajících trzích - s největší pravděpodobností na pozadí obnovených nadějí na silné hospodářské výsledky tohoto sektoru v nadcházející výsledkové sezóně.

Situace na trhu
Středem zájmu dnes bude oznámení FOMC o úrokových sazbách (18:15) a navzdory našemu předpokladu, že sazby zůstanou na nezměněné úrovni a že FOMC na tomto zasedání nepřistoupí k žádnému dalšímu kvantitativnímu uvolňování, toto sdělení - nebo jeho absence - by mohla koráb ochoty riskovat rozkolébat. Údaje zveřejněné od Bernankeho vystoupení v Jackson Hole byly povětšinou milým překvapením.
Očekává se, že údaje o započaté výstavbě a počtu vydaných stavebních povolení v USA (12:30) potvrdí oslabení trhu s bydlením, které naznačil včera zveřejněný index stavitelů domů (podrobnosti níže). Očekává se, že započatá výstavba vzroste v souladu s konsenzem meziměsíčně o 0,7 %. Dokud se alespoň částečně nesrovná nabídka s poptávkou, trh s bydlením zůstane utlumený.
Na ranní evropské seanci zaměřte svoji pozornost na aukci irských dluhopisů. Irsko se v aukci pokusí udat dluhopisy se splatností v letech 2014 a 2018 v hodnotě 1,5 mld. EUR (uzavírá se v 10:00).

Index trhu rezidenčních nemovitostí Národní asociace stavitelů domů (NAHB) zůstal podle včerejší zprávy na 13 navzdory všeobecnému očekávání mírného nárůstu (50 je hranicí mezi expanzí a kontrakcí). Interní složky se prakticky nezměnily, a tato zpráva tak koresponduje s naším názorem ohledně vlažného oživení ve výstavbě. Hlavní ekonom NAHB David Crowe poznamenal: ,,Stavitelé domů uvádějí, že právě nyní jsou dvěma hlavními překážkami prodeje nových domů nerozhodnost spotřebitelů vzhledem ke zhoršené situaci na trhu práce a velký počet nemovitostí zabavených pro neplacení hypotéky, které jsou na prodej. Očekáváme nicméně, že mírné zlepšení na trhu práce pomůže podpořit důvěru spotřebitelů a zlepší podmínky pro prodej nových domů v posledním čtvrtletí tohoto roku." Složka budoucích prodejů už druhý měsíc po sobě vykázala hodnotu 18, což je nejnižší hodnota od března 2009.
Národní úřad pro ekonomický výzkum (NBER) se překvapivě sešel minulou sobotu a došel k závěru, že americká recese, která začala v prosinci 2007, skončila v červnu 2009. Velká recese trvala 18 měsíců a zapíše se do dějin jako nejdelší recese od 2. světové války.


Akcie: pohled zblízka
Stále si myslíme, že růst akcií v S&P500 se zastaví okolo hladiny 1130. Vzhledem ke včerejšímu vzepětí to bylo jednoznačně chybné. Z technického pohledu by další zastávka měla být okolo úrovně 1150, ale v průběhu několika následujících dní by se akcie mohly stáhnout zpět a znovu otestovat hladinu 1130. Impulsem pro tento ústup by určitě mohlo být zklamání z toho, že FOMC dnes večer nepřijde s očekávaným kvantitativním uvolňováním. Včera však akcie rozhodně vykázaly výrazný nárůst směřující k vyšším akciovým trhům, dokud trh nesrazí nějaké opravdu špatné zprávy (tuto medvědí službu by prokázala série špatných hospodářských údajů z jakéhokoli regionu).

Čtěte více

• Vznikne český „národní bankovní šampion“? Aktivistický fond Petrus je proti spojení banky Moneta se společnostmi PPF, namlsal se v Německu a iracionálním optimismem
  Dnes od 10:00 budou akcionáři Monety, čtvrté největší banky ČR dle počtu klientů, schvalovat její spojení s bankou šestou, Air Bank, a dalšími finančními firmami skupiny PPF. Spojení by dle managementu PPF mělo z Monety postupně udělat „národního bankovního šampiona.“
• Vznikne dnes třetí největší tuzemská banka? Pravděpodobnost spojení Monety a PPF na dnešní valné hromadě je citelně vyšší, než byla v červnu
  Dnes vyvrcholí další, v pořadí třetí pokus o spojení Monety s finančními společnostmi skupiny PPF, v prvé řadě s Air Bank. Spojením by vznikla třetí největší tuzemská banka dle počtu klientů – obsluhovala by zhruba každého čtvrtého Čecha.
• Vzor hlava a ramena na páru XRP/USD potvrzuje význam supportu 0,29 USD
  Pár XRP/USD se odrazil od důležitého supportu necklinu na úrovni 0,29 USD. Cena se odrazila nad rezistenci červené trendové linie, stále však zůstává pod nedávným ramenem na úrovni 0,41 USD. Odraz není tak silný, jak by si býci přáli, když uvážíme, že jsme vystoupali i nad červenou trendovou linii. Medvědí vzor hlava a ramena potvrzuje význam supportu na ceně 0,29 USD. Při jeho průrazu bychom se mohli dočkat pohybu ceny k úrovni 0,05 USD. Cena páru XRP/USD také odráží vyčkávací postoj, který obchodníci mají kvůli očekávanému výsledku žaloby ze strany SEC.
• Vzpamatuje se bitcoin?
  Bez ohledu na to, jak dobré mohou být zprávy od politiků, zákony nabídky a poptávky stále platí. Jak republikáni, tak demokraté se snaží získat podporu nadšenců do kryptoměn. Tým Kamaly Harris plánuje do konce roku 2024 přijmout bipartitní legislativu regulující odvětví digitálních aktiv. Donald Trump mezitím dokonce slíbil vytvořit strategickou rezervu bitcoinů. Převod 10 000 tokenů americké vlády do peněženek Coinbase by však mohl jeho plány narušit. Tento krok zároveň brání tomu, aby se BTC/USD po nedávném propadu trhu označovaném jako černé pondělí plně zotavil.
• Vzpamatuje se Solana po krutém týdnu?
  Solana se po svém příchodu na trh stala velmi populární. V minulém roce posílila o 2600 %. Ceny na krypto trhu minulý týden výrazně korigovaly. Obzvláště těžký týden to byl pro Solanu (SOL). Obchodní cena SOL za poslední týden klesla o skoro 37 %. Pro kryptoměn to nebyl příznivý týden.
• Vzpruha pro korunu - dva hlasy pro vyšší sazby. Trumpův ukrajinský telefonát zveřejněn
  Věnujme tentokrát první řádky dění na domácí scéně, konkrétně jednání centrální banky. ČNB podle očekávání nezměnila úrokové sazby, ale našly se dva hlasy pro jejich zvýšení. Této myšlenky se bankéři nevzdávají a guvernér Rusnok mluvil o velmi vyvážené debatě, jestli sazby zvýšit, či nikoli. Předpokládá podobnou debatu i příště. Nakonec ale zvítězila snaha vyhladit trajektorii, neboť prognóza předpokládá v příštím roce naopak snížení sazeb.
• 🎈Vzrastie inflácia v USA?
  Zverejnenie správy o inflácii CPI v USA za máj je druhou najdôležitejšou makroudalosťou týždňa. Jej vplyv na trh však môže byť ešte väčší ako pri včerajšom rozhodnutí ECB. Naznačovalo sa, že inflácia v USA už možno dosiahla vrchol, ale údaje o cenách pohonných hmôt alebo cien nehnuteľností a áut vykresľujú iný príbeh – vrchol môže byť ešte pred nami. Trhový konsenzus poukazuje na nezmenený medziročný rast cien na úrovni 8,3% a rozpätie prognóz (8,0-8,5%) je relatívne úzke. Jedným z faktorov, ktorý môže podporiť názor, že CPI zostane nezmenená, sú bázické efekty – CPI v USA bol v máji 2021 medziročne na úrovni 5 %, v porovnaní so 4,2 % v apríli 2021.
• Vzroste cena Bitcoinu do konce roku?
  Propad Bitcoinu 16. listopadu o 13% a 3. prosince o 25% způsobuje paniku jestli se hlavní kryptoměna dostane do konce roku 2021 nad cenu 55 tisíc dolarů, neboj spadne pod 45 tisíc dolarů.
• Vzroste dogecoin nad 40 %? Aktivita velryb může podnítit rally
  Aktivita velryb se zvýšila u Dogecoinu [DOGE], který je podle CoinMarketCapu zároveň devátou největší kryptoměnou podle tržní kapitalizace. Akce velryb zvýšila cenu tokenu a ovlivnila i některé další ukazatele.
• Vzroste opět index US500 v reakci na tragické výsledky žádostí o podporu v USA?
  Data žádostí o podporu v nezaměstnanosti budou zveřejněna ve 14:30. Dle odhadů bychom se měli dočkat dalšího masivního nárůstu o 5,5 mil. žádostí. Za poslední 4 týdny už by tak celkový počet nových žádostí o podporu vzrostl nad 22 milionů! Není bez zajímavosti, že po každém z posledních třech zveřejnění těchto dat index US500 vzrostl (viz tabulka). Bude i tentokrát reagovat index US500 pozitivně? Na včerejší horší výsledky ekonomických statistik z USA reagovaly trhy poklesem.
• Vzrostou akcie Apple po uvedení nových výrobků?
  Cupertino se dnes stává centrem světa. Apple v 19h odstartuje další ze svých ikonických uvedení nových produktů na trh...
• Vztah mezi klientem a finanční institucí posilují digitální procesy i digitální peníze
  Jak prohloubit důvěru retailové klientely ve finanční instituce? S odpovědí na tuto otázku pomáhají i zkušenosti a přístupy z jiných trhů. Například britský finanční sektor se momentálně sžívá s novými pravidly, která mají spotřebitelům přinést ještě větší ochranu. Společnosti nabízející finanční služby tak musejí přerámovat některá dosavadní nastavení a upravit produktovou nabídku. A to i za asistence samotných zákazníků a s pomocí tradičních komunikačních i technologicky vyspělých nástrojů. Velmi pozorně to sledují také další finanční centra světa. Situaci v České republice pak ovlivňují regulace v bankovním sektoru Evropské unie.
• Vztah mezi Trumpem a Xi již není tak vřelý
  Americký akciový trh uzavřel včerejší obchodování s mírným ziskem. Index Dow Jones si připsal 0,1 %, S&P 500 uzavřel pouze dvě setiny procenta nad páteční zavírací cenou a technologický Nasdaq si polepšil o 0,2 %. V rámci širšího indexu S&P 500 se nejlépe dařilo síťovým odvětvím (+0,4 %). Na opačné straně se nejhůře umístily energetické společnosti se ztrátou 0,9 %. Pondělí byl již čtvrtý den v ředě, co americké akciové indexy dosahovaly nových historických maxim.
• Vztah Polska s EU se přiostřuje
  Konzervativní revoluce zahájená stranou Právo a Spravedlnost vedla k nárůstu politických rizik, které způsobily propad zlotého. Status zlotého jako bezpečného přístavu je pro investory už jen dávnou vzpomínkou. Od dubna je zloty měnou s nejhorší výkonností z rozvíjejících se trhů a vůči euru oslabil o 5,4 %. V dohledné době nevidím naději na zastavení poklesu polského zlotého. Tři rizika by mohla kurz EURPLN dotlačit výš na úroveň 4,45.
• Vztahy mezi společnostmi Apple a Meta
  Vztahy mezi společnostmi Apple a Meta Platforms rozhodně nejsou idylické. Sám Tim Cook v průběhu let několikrát kritizoval obchodní model Facebooku.
• Vztahy s Čínou opět napjaté, čínské společnosti objednávají GPU ve velkém
  Bidenova administrativa pokračuje v omezování vývozu do Číny. Tentokrát se opět zaměřuje na technologický segment, konkrétně na odvětví kvantové výpočetní techniky, pokročilých čipů a umělé inteligence. Součástí toho bude i zákaz některých investic do společností působících v těchto oblastech. Cílem tohoto zákazu, oznámeného dne 9. 8. 2023, je zabránit čínské armádě v přístupu k americkým technologiím a kapitálu, které by mohla následně využívat. Tato omezení byla kritizována Republikánskou stranou, která je považuje za velmi nedostatečná. Jejich návrhem by byl zákaz financování všech kritických technologických společností a také společností spolupracujících s čínskou armádou.
• V žebříčku FT1000 nejúspěšnějších evropských firem se letos objevilo 6 firem z ČR a jedna zahraniční s výraznou českou stopou
  Žebříček britského deníku Financial Times “The FT1000: Europe’s Fastest Growing Companies 2025” již podeváté zachycuje nejrychleji rostoucí firmy v Evropě. Ukazuje příběhy společností, které zaznamenaly silný růst i ve stávající náročné ekonomické situaci.
• V​IDEO: Drahé kovy opět ztrácí, zlato na dosah 1 300 dolarů
  Drahé kovy opět ztrácí, zlato na dosah 1 300 dolarů - videokomentář Jaroslava Brychty z X-Trade Brokers...
• WAG: Citi snížilo cílovou cenu a ponechalo doporučení na stupni „buy“
  Analytik Pavan Daswani ze Citi přistoupil ke snížení cílové ceny akcií WAG Payment na 0,98 GBp (29,17 Kč). Předchozí cílová cena činila 1,04 Kč (30,95 Kč). Doporučení bylo ponecháno na stupni "buy".
• WAG: Citi snižuje cílovou cenu akcií z 1,1 GBP na 1,04 GBP se stálým doporučením "buy"
  Analytik Pavan Daswani ze společnosti Citi přistoupil ke snížení cílové ceny pro akcie WAG Payment z 110 GBp (33,48 Kč) na 104 GBp (31,65 Kč). Analytik ponechal doporučení na stupni "buy".