Čtvrtek 28. březen 2024 17:51
reklama
Swissquote Bank
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
Dukascopy new
reklama
Fintokei SwiftTrader

Obrázky dňa: Investori sa pred francúzskymi voľbami vo veľkom hedžujú voči poklesu EURUSD

15.02.2017 10:12  Autor: X-Trade Brokers  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

S blížiacimi sa francúzskymi prezidentskými voľbami výrazne vyskočil dopyt po hedžovaní sa pred poklesom EURUSD. V súčasnosti je najvyšší od britského referenda, a nie je ďaleko od toho, aby ho prekonal. Vyzerá to teda na volatilné týždne na EURUSD, resp. na eurových pároch (@SoberLook):

EURUSD risk (SL)

Japonská výnosová krivka výrazne poskočila od zavedenia politiky „kontroly výnosovej krivky“, ktorá by mala držať výnosy z desaťročných dlhopisov okolo nuly. Aktuálne sú niekde okolo 0,1%. To sa ešte dá plus/mínus interpretovať ako v norme, dlhý koniec krivky však v posledných mesiacoch dosť uletel, výnosy zo 40-ročných dlhopisov sú o 0,4 percentuálneho bodu vyššie, a to sa už centrálnej banke páčiť nemusí (napr. kvôli drahším hypotékam). Možno aj preto je JPY v posledných dňoch opäť pod tlakom (@queenofchartz):

JPY curve (queenofchartz)

Ako zatiaľ producenti ropy napĺňajú svoje záväzky o znížení ťažby?

Saudská Arábia, Angola, Omán a Katar ju znížili viac, než sa zaviazali. Kuvajt, Alžírsko a Mexiko už takmer dosiahli cieľ. Rusko je na tom tiež dobre, keďže z technických dôvodov má znižovanie tažby trvať pol roka, za január však už splnilo viac ako tretinu cieľa. Ako najslabší článok dohody sa zatiaľ javí Irak (ktorý mal s dohodou veľký problém), vyzerá to tak, že je kandidátom číslo jeden na porušenie dohody. Pokiaľ by ju porušil tak bude zaujímavé sledovať, či ho budú nasledovať aj ostatní. To by pre ropu nebola dobrá správa (@JavierBlas2):

OPEC cuts (JavierBlas2)

Podľa odhadov Goldman Sachs by obchodná vojna USA so svetom spomedzi štyroch najväčších ekonomík najviac zasiahla práve USA. Eurozóna a Japonsko by obišli len s malými škrabancami. A Čína vzhľadom na rýchlosť rastu svojej ekonomiky tiež (@jessefelder):

tariffs GS (jesse)

Keď to otočíme, tak USA dokážu rýchlo uzavrieť dohodu o voľnom obchode. Priemer je 45 mesiacov, je to však ťahané dvoma dlhými rokovaniami s Panamou a Kolumbiou. Väčšina dohôd bola uzatvorená do troch rokov, niektoré dokonca do dvoch. To je dobrá správa pre Britániu, ktorá sa chce snažiť o bilaterálne obchodné dohody (a to isté tvrdí aj Trump), a podľa tohto grafu existuje potenciál dohody o voľnom obchode s USA ešte pred formálnym BrExitom  (@TheSamKhater)

US FTA (TheSamKhater)

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Obrázky dňa: Investori na zlate sú najoptimistickejší za posledné dekády
    Postoj investorov k zlatu sa rýchlo mení? kým ešte pred zvýšením sadzieb v USA v minulom roku boli najviac negatívny za posledných 13 rokov, dnes sú zase najoptimistickejší odkedy existujú dáta. FED pritom plánuje opäť dvíhať sadzby, nemyslím si teda, že tento optimizmus vydrží dlhšie (@enlundm):
  • Obrázky dňa: Investori na zlate sú najoptimistickejší za posledný rok
    Investori na zlate sú najoptimistickejší za posledný rok. Podiel tých, čo očakávajú rast zlata je až 70%, začiatkom decembra ich pritom bolo -40%. Žeby si investori na trhu so zlatom začali všímať návrat inflácie? (@TN)
  • Obrázky dňa: Investori nekupujú všetko. Selektívne si vyberajú akcie zdravších firiem. A to je dobré.
    Naďabil som na veľmi zaujímavý graf, ktorý naznačuje, že rally na akciách nie je širokospektrálna, ale že investori kupujú akcie firiem so zdravšou kapitálovou štruktúrou, teda s väčším vlastným kapitálom a menším dlhom. Kým akcie so zdravšou štruktúrou v rámci S&P 500 rástli od začiatku roka o zhruba 22%, druhá skupina rástla o zhruba 2%, teda zrejme ešte pomalšie ako zisky. To stavia tohtoročný rast akcií do pozitívnejšieho svetla (@adnanchian):
  • Obrázky dňa: Investori nie sú pokojní ani pred druhým kolom francúzskych volieb
    Obchodníci na euro-dolári sa opäť začali zaisťovať voči poklesu. Vyzerá to, že víťazstvo Macrona nepovažujú za úplne isté. Rozdiel medzi volatilitou opcií na zaistenie proti rastu a na zaistenie voči poklesu EURUSD už takmer dosiahol minimá spred prvého kola volieb a spred britského referenda. KeĎ teda vyhrá Macron, EURUSD môže ešte o niečo poskočiť (@queenofchartz)
  • Obrázky dňa: Investori očakávajú ďalšie uťahovanie ropného trhu
    Prirážka ceny futures na ropu o sedem mesiacov k cene futures so splatnosťou o mesiac je aktuálne 3,5 dolára za barel. To je najviac od roku 2014 a z hľadiska poslednej dekády je to vysoko nadpriemerná úroveň, Vyzerá to tak, že obchodníci očakávajú utiahnutý trh s ropou, teda že dopyt bude rásť rýchlejšie ako ponuka. Pokiaľ majú pravdu, tak to môže vyhnať ropu vyššie (@JKempEnergy):
  • Obrázky dňa: Investori očakávajú, že hlavnou hybnou silou na akciových trhoch bude FED
    Fondy očakávajú, že hlavnou hybnou silou na akciových trhoch bude vývoj výnosov z US dlhopisov, teda FED. Oproti júlovému prieskumu výrazne ustúpili ako očakávaný driver európske rizikové prémie, t.j. riziko dopadu brexitu na akcie výrazne kleslo (@valuewalk):
  • Obrázky dňa: Investori očakávajú, že volatilita vzrastie. Kontango na VIXe je najvyššie od roku 2012
    Index volatility VIX je síce na najnižšej úrovni od leta 2014, investori však čakávajú, že do budúcna volatilita vzrastie (VIX je index implikovanej volatility opcií na S&P 500 na najbližších 30 dní, takže nezahŕňa volatilitu na dlhšie obdobie). Kontango (prirážka cien forwardového kontraktu voči spotovej cene), je najvyššie od dlhovej krízy v roku 2012 (@VixCentral):
  • Obrázky dňa: Investori počítajú s tým, že UK ostane prístup na spoločný trh EÚ
    Súčasný pokoj na trhoch môžeme pripísať aj tomu, že investori očakávajú, že Británia sa uberie Nórskou cestou, teda že jej ostane prístup na spoločný trh. Pokiaľ by sa táto možnosť začala vzďaľovať, tak by sa neistota mohla v určitej forme vrátiť (@LadyFOHF):
  • Obrázky dňa: Investori prideľujú ItalExitu pravdepodobnosť 20%
    S blížiacim sa talianskym referendom, ktoré vyzerá, že bude neúspešné, sa investori čím ďalej tým viac obávajú vystúpenia Talianska z EÚ a eurozóny, ktoré by mohlo byť dielom po-referendového politického vývoja. Najnovšie dosahuje podľa prieskumu Sentix medzi európskymi investormi pravdepodobnosť, že Taliansko vystúpi z eurozóny v najbližších 12 mesiacoch takmer 20%. A to je potrebné dodať, že 12 mesiacov je veľmi krátky čas, aby sa také niečo zrealizovalo, po prvé sú k tomu potrebné voľby, ktoré musia vyhrať euroskeptické sily (reálnejší stále je, že po Renzim vládu preberie niekto so socialistov a nie predčasné voľby), následne musia zorganizovať referendum o vystúpení z EÚ, a to ešte nehovorím o výstupných rokovaniach (viď Británia, kde ani 5 mesiacov po referende neaktivovali článok 50). Čiže keď počítame s tým, že reálne celý proces môže trvať ďaleko viac ako 12 mesiacov, tak tá pravdepodobnosť môže byť ešte väčšia, keďže sa v prieskume pýtali na 12 mesiacov, nie na ľubovoľný horizont (@Schuldensuehner):
  • Obrázky dňa: Investori sa boja Le Penovej. Prirážky francúzskych dlhopisov sú najvyššie od 2014
    Investori na dlhopisových trhoch začínajú byť pred francúzskymi prezidentskými voľbami opatrní – prirážka pri výnosoch z 10-ročných francúzskych dlhopisov k nemeckým je najvyššia za posledné tri roky. A je reálne, že ešte bude rásť – prvé kolo volieb sa totiž uskutoční až v apríli (@jsblokland):
  • Obrázky dňa: Investori sa v roku 2017 najviac obávajú populizmu
    Investori na dlhopisových trhoch sa podľa prieskumu Bankf of America v roku 2017 najviac obávajú politického populizmu. V decembri o ňom hovorilo až 30% respondentov. Na druhom mieste so zhruba 13% je rast výnosov (@vexmark)
  • Obrázky dňa: Investori sa začínajú báť Trumpa
    S tým, ako v prieskumoch Trump znižuje svoju stratu na Clintonovú, sa americké voľby dostali medzi najväčšie riziká pre investorov. V septembri obsadili štvrté miesto, v júli ich pritom nikto neriešil (@NickatFP):
  • Obrázky dňa: Investori sa začínajú obávať komplikácií pri očakávanom znižovaní daní v USA
    Podľa aktuálneho prieskumu medzi investičnými fondmi ostáva najväčším krajným rizikom pre náladu na trhoch dezintegrácia EÚ. Tej sa však už investori natoľko neboja ako v marci, aktuálne je to hlavnériziko podľa 23% respondentov. Naopak, po neschválení zrušenia Obamacare prudko poskočilo riziko odloženia zníženia korporátnych daní. To je aktuálne najväčším krajným rizikom podľa 21% respondentov (@Schuldensuehner):
  • Obrázky dňa: Investori sa začínajú obávať stagflácie
    Po Trumpovom víťazstve sa podľa investorov vynorila nová obava – stagflácia, t.j. vyššia inflácia pri nízkom raste, ktorá by poslala výnosy z dlhopisov prudko nahor. Toto riziko dokonca predbehlo na prvom mieste „krajných rizík“ aj riziko dezintegrácie EÚ (@LadyFOHF):
  • Obrázky dňa: Investori sa zaisťujú proti poklesu EURUSD. Najviac za posledný rok.
    Na opčných trhoch je po výpredajoch na EURUSD opäť v kurze zaisťovanie sa proti poklesu EURUSD. Dôvodov je viacero – silný dolár, slabé čísla z eurozóny a po novom aj črtajúca sa talianska vláda. Ceny zaistenia voči poklesu sú najvyššia od mája minulého roka, kedy sa situácia na eure upokojila po francúzskych voľbách. Dodám, že takto pred rokom bol EURUSD okolo úrovne 1,11 (@SoberLook):
  • Obrázky dňa: Investori sú možno ďaleko opatrnejší ako ukazuje VIX
    Investori nie sú až takí neopatrní, ako sa na prvý pohľad zdá. Teda aspoň podľa dvoch akademikov – Brennera a Izhakiana. Podľa nich sa síce málo zaisťujú voči známym rizikám, teda takým ktorým vedia prideliť pravdepodobnosť (zjavne sú teda podľa nich nepravdepodobné). To ukazujú nízke hodnoty VIXu. Podľa ich štúdie však investori vo svojich modeloch čím ďalej, tým viac zvyšujú opatrnosť kvôli nekvantifikovateľným rizikám („ambiguity“). Miera ich zakomponovania do modelov je aktuálne vyššia ako bola po páde Lehman Brothers v roku 2008. Podľa tejto logiky ešte je priestor pre rast akcií, a to v situácii, kedy budú investori tak optimistickí, že prestanú riešiť aj tieto nekvantifikovateľné riziká (@jessefelder):
  • Obrázky dňa: Investori sú najopatrnejší od apríla
    Slovné prestrelky medzi Trumpom a Severnou kóreou poslali indikátor chamtivosti vs. strachu prudko nadol. Aktuálne je najnižšie od apríla, kedy trhy tiež sužovalo geopolitické napätie. Investori teda začínajú byť opatrní a v takomto móde bývajú citlivejší na zlé správy (@TN):
  • Obrázky dňa: Investori sú voči zlatu najoptimistickejší za posledný rok
    Včera vyšli dáta za úverovanie v eurozóne – požičiavanie firmám pokračuje v raste. Korelácia medzi cenami akciami a úverovaním firmám (s jednoročným oneskorením), teda prestala platiť. Pre eurozónu je to dobrá správa, pretože masaker s bankovými akciami, za ktorý je zodpovedná politika ECB (ktorá im znižuje marže), sa zatiaľ neprenáša do úverovania. Minulosť však ukazuje, že sa to môže časom obrátiť (@auaurelija):
  • Obrázky dňa: Investori špekulujú proti medvediemu trhu na akciách. V rekordných objemoch.
    Kombinované short pozície na zlato, VIX a americké 10-ročné dlhopisy sú s odstupom najvyššie v histórii. Dá sa to interpretovať aj tak, že špekulanti sú v rekordnom shorte voči medvediemu trhu, keďže sú v shorte na inštrumenty, ktoré slúžia na zaistenie rizika voči nemu. Ešte nejaký čas to na medvedí trh podľa všetkého nevyzerá, miera špekulácií na to, že sa tak nestane, mi však vzhľadom na aktuálne riziká (obchodné vojny, kolaps niektorých emerging markets mien, uťahovanie politík centrálnych bánk) príde prehnaná (@crescatkevin):
  • Obrázky dňa: Investori už vidia reálne, že ECB začne so zvyšovaním sadzieb v tomto roku
    Psycho, psycho, psycho. Na swapových trhoch sa včera pravdepodobnosť zvýšenia depozitnej sadzby ECB v tomto roku na chvíľu prehupla prehupla cez 50% (neskôr sa pod ňu vrátila). Fakt si neviem predstaviť, že čo by sa muselo stať, aby to ECB urobila. Najmä keď včera ropa klesla na nové tohtoročné minimum, čo zhoršuje vyhliadky pre vývoj inflácie (@jsblokland):
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Dukascopy new