Neděle 15. prosinec 2019 06:51
reklama
RoboMarkets AOS
reklama
Admiral Markets SE
reklama
Dukascopy

Trhové riziko a ako sa chrániť

25.10.2016 17:46  Autor: TRIM Broker  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Od Veľkej recesie (2008) sledujeme v správaní sa finančných subjektov viacero zmien vedúcich k poklesu trhovej likvidity. To vedie k nárastu rizík pre každého tradera na finančnom trhu.

LIKVIDITA NA ÚSTUPE

Bilancie najvýznamnejších bánk sveta sa znižujú. Významný podiel na tomto znižovaní má likvidácia derivátov a cenných papierov z ich aktív. Tomuto procesu sa hovorí odpákovávanie (hodnota aktív sa znižuje smerom k hodnote vlastných zdrojov banky).

Tento ozdravný proces však žiaľ vytvára i nežiadúce efekty, ktorým je pokles likvidity na finančnom trhu. Najväčšie svetové banky sú vzhľadom k svojim masívnym objemom aktív najvýznamnejšími poskytovateľmi likvidity na mnohých derivátoch i cenných papierov.

Detailne sa tejto téme venujeme i v našom webinári „Banky a hedžové fondy“.

Dôkazom je i Indikátor trhovej likvidity od ECB. Ten od začiatku roka 2016 významne rastie, indikujúc jej pokles.

ECB -indikator likvidity

RIZIKÁ PRE OBCHODNÍKOV

Nízka likvidita tak vedie k nárastu rizík, obzvlášť pre traderov. Tie sa najčastejšie prejavujú v:

  • Flash-Crash – predstavujúc extrémny kmit (do jednej a druhej strany zároveň) cien vo veľmi krátkom čase (rádovo sekúnd až milisekúnd);
  • Gap (alebo spike) – cenová medzera, ktorá vzniká skokovou zmenou ceny;

Sprievodným javom týchto dejov je extrémna volatilita a významné rozšírenie spredu (rozdielu medzi nákupnou a predajnou cenou). Prichádza k nim najčastejšie počas neočakávaných udalostí „black swan“ (SNB a jeho zrušenie naviazania CHF na EUR, UK referendum..) ale i počas obchodných hodín s typicky najnižšou likviditou na trhu (čas otvorenia alebo zatvorenia trhu, čas rolloveru na FX 17:00 EST..).

zastav rizika

AKO SA CHRÁNIŤ

Spôsob, akým sa možno pred takýmito udalosťami chrániť, nie je mnoho. Dovolíme si ich zhrnúť v niekoľkých bodoch:

Poznať exekučné pravidlá jednotlivých príkazov a objednávok:

  • Trhový príkaz – ich plnenie na požadovanej cene nie je garantované. Takýto príkaz je realizovaný na „najlepšej možnej cene“, ktorú prevládajúce podmienky umožnia;
  • STOP objednávky  (stop loss, čakajúca objednávka na nákup nad súčasnou cenou, čakajúca objednávka na predaj pod aktuálnou cenou) sa momentom dosiahnutia realizačnej ceny vykonávajú ako „Trhový príkaz“ a teda nie je ich realizácia na požadovanej cene garantovaná;
  • LIMIT objednávky (take profit, čakajúca objednávka na nákup pod trhovou cenou, čakajúca objednávka na predaj nad trhovou cenou) sa realizujú na cene žiadanej alebo lepšej. Pokyn nemusí byť realizovaný, ak na žiadanej cene nebol dostatočný objem pre objednávku, ktorá je neskoršia v poradí (čím skôr objednávku v čase zadávam, tým vyššiu prioritu získa pri realizácii);
  • Exekúcia je závislá od likvidity na prevládajúcich cenách. Ceny pre zadávanie trhových príkazov môžu byť nedostupné. Prioritu majú totiž objednávky pred trhovými príkazmi.
  • Viac o realizácii objednávok.

Vyhnite sa nelikvidným obchodným hodinám a významným udalostiam

Zvážte držbu svojich otvorených FX pozícií počas rolloveru (17:00 EST), ázijskej seansy a cez víkendy. Pri obchodovaní derivátov odvodených od burzových akcií a komodít neodporúčame ich držbu mimo burzových hodín a víkendov. Vždy dôsledne zvažujte obchodovanie počas plánovaných udalostí.

Takými sú najmä zasadania najvýznamnejších centrálnych bánk sveta, výsledky NFP z USA, alebo sa takou môžu stať americké prezidentské voľby v USA. Najmä ak tie skončia výsledkom v súčasnosti menej očakávaným (víťazstvo D. Trumpa).

Využite zaistenie proti volatilite (nákupom opcií)

Nákup putu chráni nakúpenú spotovú pozíciu a nákup callu chráni predanú pred neočakávanými udalosťami, akými môžu byť výsledky amerických prezidentských volieb, nakoľko cena striku je fixovaná v predstihu.

Ich použitie predpokladá ich dobrú znalosť. K tomuto účelu neváhajte využiť naše komplexné vzdelávacie webináre k vanilkovým opciám: (Opcie I, II, III).

Znižujte obchodné objemy

Zreálňujte objem obchodov svojmu reálnemu kapitálu. Nami odporúčaný objem obchodov otvorených súbežne v danom čase (obzvlášť tých nezaistených), by nemal prekročiť desať násobok Vášho reálneho kapitálu. Nie je dôležitá marža brokera, ale veľkosť objemu pozície.

Pri obchodovaní sme totiž zodpovedný i za straty prevyšujúce náš vložený kapitál na účte. K tomu prichádza najčastejšie kombináciou extrémneho javu na trhu a vysokej reálnej páky našich otvorených obchodov k reálnemu kapitálu.

ČO MOŽE PREKVAPIŤ

Už v utorok 8. Novembra prebehnú v USA voľby prezidenta. Odhady dnes favorizujú výhru H. Clinton na tento post, no júnové referendum v UK ukázalo, že odhady nemusia byť smerodajné.

Neočakávaný výsledok týchto volieb tak s najväčšou pravdepodobnosťou prinesie nárast trhovej volatility tak na menovom i akciovom trhu. Naše očakávania vplyvu týchto výsledkov zverejníme už v najbližších dňoch v Sprievodcovi americkými voľbami.

Začiatkom decembra ďalej očakávame talianske referendum pre reformy týkajúcich sa parlamentných zmien. Neúspech tohto referenda môže viesť k pádu Remziho vlády a predčasným voľbám.

Rast preferencií pre strany s „extrémnejšieho“ spektra vytvára v kombinácii s takouto udalosťou nové hrozby pre EÚ a tým i investorov. Pre obchodníkov na finančnom trhu je preto dôležité, aby prípadné neočakávané udalosti nepodcenili a prispôsobili tomu i svoje obchodovanie.

Začať môžete už našimi odporúčaniami.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Trh má jasno: Ani poslední Summit krizi nevyřešil. Výnosy italských dluhopisů nejvýše od 1997, i přes nákupy ECB
    Optimismus, který zavládl po středeční dohodě politických špiček eurozóny, neměl dlouhého trvání. Přesněji trval pouze den. Po pátečním váhání se dnes trhy opět propadají a dluhopisové trhy opět ukazují na rostoucí strach z vývoje dluhu Itálie a Španělska. Výnos pětiletého italského dluhopisu dnes vzrostl o 19 bazických bodů na 5,94 procenta. Za takovéto náklady si tato druhá nejzadluženější země eurozóny nemusela půjčovat od roku 1997. Nic nepomohly na trzích dnes sledované nákupy dluhu země Evropskou centrální bankou (ECB) ani plán pro oživení italského ekonomického růstu v hrubých rysech představený na středečním summitu.
  • Trh nečaká na Fed, utesňuje finančné podmienky
    Fed sa pri riadení menovej politiky nemusí riadiť akciovým trhom. Viac krát už povedal, že volatilita na trhu aktív nie je jeho starosť...
  • Trh nemovitostí v USA čeká druhé dno
    Trh nemovitostí v USA čeká druhé dnoMads Koefoed, Macro Strategist, Saxo BankVčerejší makro ...
  • TRH NETRPĚLIVĚ OČEKÁVÁ BERNANKEHO PROHLÁŠENÍ
    Akcie vedené General Electric včera na Wall Street vzrostly, když trh netrpělivě čekal na stanovisko Federálního rezer...
  • Trh nie je dostatočne pripravený na predaj dlhopisov od Fedu
    Podľa niektorých analytikov dlhopisoví investori nie sú dostatočne pripravení na nadchádzajúcu redukciu súvahy Fedu. Americká centrálna banka by po rokoch nákupov štátnych dlhopisov mala začať tieto cenné papiere postupne predávať ako súčasť normalizácie monetárnej politiky.
  • Trh očakáva FOMC, my BoJ
    Kurodove odmietnutie „helicopter money“, vyčkávacia taktika ECB, recesné júlové PMI čísla z UK, a opätovný nárast pravdepodobnosti zvyšovania sadzieb v USA. To boli kľúčové faktory dolárových ziskov uplynulého týždňa. V ňom si USD polepšil voči JPY o viac než 1%, voči GBP o takmer 0,4% a EURu o 0.7%.
  • Trh od ECB čekal trochu víc, euro mírně slábne
    Dnes v 15 hod. jsem chtěl na youtube odstreamovat komentář k zasedání a tiskové konferenci ECB, ale bohužel se kvůli technickým problémům nezdařil, takže níže nabízím alespoň v odrážkách několik poznámek a komentář k dění na euru.
  • Trh opäť vo vyčkávacom móde. Na čo sa čaká?
    Na trhu po hektickom prelome rokov vidíme neisté obchodovanie do strany a vyčkávanie. Najlepšie je to...
  • Trh oslavuje čínský příslib
    Díky čínským signálům ohledně obchodní politiky vstoupily trhy do nového týdne optimisticky. Kromě toho nás tento týden čeká vystoupení několika zajímavých řečníků z Fedu. Ačkoliv důležitější informace lze očekávat až příští týden, dolar už místy sonduje důležitou rezistenci.
  • Trhové projekcie na QE
    Banka HSBC prináša svoje odhady reakcie trhov na objem QE2 zo strany FEDu (FOMC za...
  • Trhový špeciál pred BoJ, denný výhľad
    Ranné rozhodnutie zasadania BoJ (Bank of Japan) môže volatilitu piatkového trhu katapultovať. Od BoJ, ktorej 2% inflačný cieľ pre rok 2017, prijatý v r.2013, sa nenapĺňa. Japonsko je v skutočnosti stále v deflácii a to i napriek masívnym monetárnym ale i fiškálnym stimulom.
  • Trh práce - jediný světlý bod britské ekonomiky
    Počet Britů žádajících o podporu v nezaměstnanosti v prosinci klesl na nejnižší hodnoty od poloviny roku 2...
  • Trh práce je stále utaženější, když podíl nezaměstnaných v únoru znovu klesnul
    Včerejší statistiky o počtu registrovaných nezaměstnaných znovu potvrdily hlad po pracovní síle v Česku. Podíl nezaměstnaných klesnul dokonce na nečekaně nízkých 5,1 %. Takto příznivý podíl nezaměstnaných v únoru byl v domácí ekonomice naposledy v roce 2008. Poblíž historických minim je i počet nezaměstnaných mladistvých a absolventů. Navíc se i počet volných pracovních pozic drží dlouhodobě velmi vysoko.
  • Trh práce pokračuje v dřímotě; zelená pro 2. kolo kvantitativního uvolňování
    Předběžný pohled na počet pracovních míst v nezemědělském sektoru v USA (září)Očekáváme, že v září se počet p...
  • Trh práce USA
    Nároky napodporu nezaměstnanosti (jobless claims) v USA byly jen málo odlišné od posledního výstupu. V týdnu končícím ...
  • Trh práce USA byl hlavním zdrojem pozitivních zprav na trzích.
    V pátek investoři zaměřili se na publikovanou ekonomickou statistiku. Data po trhu práce USA byly nižší...
  • Trh práce v Británii pozitivně překvapil, riziková aktiva porážejí bezpečné přístavy, analýza GBP/JPY, USD/CAD a STŘÍBRA
    Nálada na finančních trzích se od začátku týdne příliš nezměnila. Trhy žádným způsobem nereflektují selhávající jednání mezi Řeckem a eurozónou a porušování příměří na Ukrajině, riziková aktiva (akcie, AUD, NZD) posilují a ta bezpečná (dluhopisy, drahé kovy) oslabují (výnosy z amerických dluhopisů rostou). Trhy stále doufají, že Řecko a evropští partneři se nakonec domluví. Zlato včera oslabilo o 1,8 procenta, stříbro přes 5 procent a ztráty inkasovaly i platina a palladium. Naopak ropa opět posílila. V této souvislosti doporučujeme sledovat náš včerejší graf ropy.
  • Trh práce v EÚ a eurozóne je silný. Do rastu miezd sa to však nepremieta.
    Dnes (a aj v stredu) dorazilo viacero čísel z EÚ a eurozóny, ktoré približujú aktuálne dianie na trhu práce. Začnime tým pozitívnym – zamestnanosťou, tá pokračuje v raste v EÚ aj v eurozóne. Rozdiel medzi vývojom zamestnanosti v EÚ a eurozóne je ten, že v eurozóne sa oživenie začalo o niekoľko kvartálov neskôr, v oboch zoskupeniach však posledne rastie rovnakým tempom.
  • Trh práce vo Francúzsku a Taliansku začína ožívať
    Na periférii a poloperiférii eurozóny sa v posledných rokoch odohralo viacero odlišných ekonomických príbehov. Ten najúspešnejší napísalo Írsko, ktoré sa vďaka tomu, že malo najviac konkurencieschopnú ekonomiku po masívnej bubline na trhu s bývaním vrátilo relatívne rýchlo k rastu a vrchol pri nezamestnanosti dosiahlo o rok a štvrť skôr ako eurozóna. O začiatku roka 2012 klesla miera nezamestnanosti v krajine z viac ako 15% pod 7%.
  • Trh práce v USA (ADP report) zklamal, EUR/USD se zatím drží pod 1,31
    Americký výkaz národní zaměstnanosti ADP nenaplnil očekávání ekonomů a vyslal varovný signál směrem k pátečnímu N...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
RoboMarkets