Úterý 20. srpen 2019 22:51
reklama
UFX
reklama
RoboMarkets
reklama
Trading Expo

Forex: Situace v Rusku dostala regionální měny pod tlak

22.12.2014 09:40  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Vývoj na regionálních devizových trzích byl minulý týden ve stínu událostí na ruském trhu. Hned zpočátku týdne se ruská centrální banka rozhodla v reakci na oslabování tamní měny razantně zvýšit svou klíčovou úrokovou sazbu o 650 bb na 17 %. Nicméně ani tento radikální krok nepřinesl obchodování s rublem klid a v úterý se rubl propadal na svá historická minima oproti dolaru. V dalším průběhu týdne se situace uklidňovala, když se ruské ministerstvo financí i centrální banka zavázaly používat své devizové rezervy ke stabilizaci kurzu rublu. Navíc ruský parlament přijal návrh zákona, který státu umožňuje podpořit banky až bilionem rublů. Česká koruna na krizi v Rusku nereagovala. Její obchodování se tento týden pohybovalo v pásmu deseti haléř kolem hladiny 27,60 CZK/EUR. Ke konci týdne se česká měna posunula spíše k horní hranici tohoto pásma na 27,65. Situace daleko výrazněji dopadla na polský zlotý, který za tento týden ztratil necelá dvě procenta, a na maďarský forint, který ztratil dokonce 2,6 %. Polské měně nepomohl také zveřejněný zápis z posledního zasedání centrální banky, ze kterého vyplývalo, že někteří centrální bankéři navrhovali snížení úrokové sazby o 100 bb ze současných 2 %.

Středeční zasedání centrální banky trhy nepřekvapilo, když ČNB ponechala sazby i svůj měnový závazek beze změn. Nejzajímavější zprávou je, že bankovní rada poprvé konkrétněji zmínila možnost posunutí kurzového závazku směrem ke slabším korunovým úrovním. Centrální banka by to zvážila při „dlouhodobém posílení deflačních tlaků způsobit propad domácí poptávky, obnovení rizik deflačního vývoje české ekonomiky a systematický pokles inflačních očekávání.“ To prozatím není základním scénářem pro českou ekonomiku. Jádrová inflace se nachází v černých číslech (kde by měla setrvat i v příštích letech) a domácí poptávka by měla růst díky fiskální i monetární expanzi. Rizikem je však vývoj vnějšího prostředí. Pokud by došlo například k deflačnímu vývoji a recesi v eurozóně, mohla by centrální banka kvůli nepříznivým efektům na domácí ekonomiku ke změně kurzového závazku přikročit. 

Z pohledu ekonomických dat byl uplynulý týden poměrně chudý. Na domácí scéně jsme se dočkali pouze zveřejnění produkčních cen za listopad. Jejich pokles o 0,6 % m/m byl výraznější, než předpokládal i náš nejnižší odhad. Hlavním důvodem tohoto poklesu je zlevňování ropy na globálních trzích. Vzhledem k dobré úrodě klesly také ceny v potravinářském průmyslu. Jejich další pokles naznačují také ceny v zemědělství, které se po sezónním očištění snížily o 2,5 % m/m. Ceny ve službách v listopadu stagnovaly (i po sezónním očištění) a ceny ve stavebnictví zaznamenaly mírný růst o 0,1 % m/m (+0,0 % SA).    

V následujících dvou týdnech budou z české ekonomiky zveřejněny indikátory spotřebitelské i podnikatelské důvěry, index PMI, růst peněžního agregátu M2 a výsledky hotovostního hospodaření státního rozpočtu za prosinec a tedy i za celý rok 2014. V listopadu mírně poklesla důvěra v českém průmyslu, která byla nicméně kompenzována dalším nárůstem spotřebitelské důvěry, a tak celková důvěra v ekonomice vzrostla z 8,8 bodu na 10,1 bodu. Zlepšení doznal i indikátor PMI, který stoupnul na 55,6 bodu. V prosinci však očekáváme jeho pokles, když by se měla projevit negativní sezónnost tohoto indexu. Bez sezónního vlivu by PMI za prosinec zůstal v podstatě beze změny.

VIKTOR ZEISEL
Economist
Investment Banking
Komerční banka, a. s.

Sdílení článku:
Facebook

Čtěte více

  • Forex: Schvalování italského rozpočtu může finančním trhům připravit perné chvilky
    Italský parlament odstartoval vyjednávání o státním rozpočtu na rok 2019. Nejlepší variantou by bylo schvální návrhu italského ministra financí. Ten by znamenal prohloubení deficitu státního rozpočtu na 2 % HDP, což by pro finanční trhy i EU bylo zřejmě přijatelné. Naopak snaha vládní koalice prosadit svůj návrh (deficit na úrovni 3 % HDP), by pravděpodobně vedla ke střetům s EU, turbulencím na finančních trzích a rozpadu vládní koalice. Prezident by pak zřejmě usiloval o sestavení nové vlády. Politicky nejprůchodnější by v takovém případě mohla být koalice Hnutí pěti hvězd a Demokratické strany. Pokud by měly přece jen nastat předčasné volby, nebylo by to dříve než na jaře 2019.
  • Forex: Síla eura odráží sázky investorů na to, že Řecko bude zachráněno
    Řecký příběh pokračuje. Počátek předchozího týdne naznačoval, že řecký příběh míří k tragickému konci. Výsledek referenda, kde řečtí voliči...
  • Forex: Sílící euro pomohlo měnám v regionu
    ČNB dnes v naprostém souladu s tržním očekáváním zvýšila svou klíčovou dvoutýdenní repo sazbu o 25 bb na 1,75 %. ČNB reagovala především na svůj revidovaný inflační výhled. V souladu s naším pohledem bankovní rada vidí, že inflace bude v prvních měsících příštího roku atakovat 3 % a následně se pomalu blížit k 2% cíli ze shora. Na rozdíl od nás ale ČNB počítá, že za ní hodně práce odmaká měnový kurz a koruna posílí razantně pod 25 CZK/EUR. To rozhodně není náš předpoklad, proto podle nás bude ČNB ve zvyšování sazeb pokračovat i v příštím roce. Na podzim čekáme repo sazbu na 2,50 %.
  • Forex: Silná americká data nakonec dolaru příliš nepomohla
    Vývoj nejvýznamnějšího obchodního páru se první pracovní týden roku 2016 pohyboval jako na houpačce. V celotýdenním hodnocení...
  • Forex: Silná data z amerického trhu práce podpoří dolarové sazby i samotnou měnu
    Březnové zasedání FOMC přineslo nejenom zvýšení dolarových sazeb, ale i zlepšení vyhlídek – americká ekonomika poroste podle amerických centrálních bankéřů rychleji, s tím půjdou nahoru i sazby. Klíčovým reportem tohoto týdne tak budou páteční statistiky z amerického trhu práce. Ty by měly optimistický pohled centrálních bankéřů podpořit. Z pohledu dolaru by se tedy mělo jednat o příznivou zprávu.
  • Forex: Silná domácí ekonomika může podpořit korunu
    Statistka z amerického trhu práce zřejmě opět přinese příznivé zprávy o tvorbě pracovních míst. Zrychlit by mohl i růst mezd. Investoři už v předstihu nakupovali dolar, který se posunul na nejsilnější úroveň za poslední měsíc. Příznivé zprávy pro korunu čekáme z domácí ekonomiky. Únorová čísla především o maloobchodu by měla být velmi silná.
  • FOREX: Silná evropská data budou společnou evropskou měnu dále podporovat
    Po včerejším londýnském svátku se dnes vrátí obchodníci na trhy. Silné euro dnes dále podpoří rekordní německá spotřebitelská důvěra a opětovný vzestup francouzských spotřebitelských výdajů. Na rozdíl od tržního konsensu vidíme zlepšení spotřebitelské důvěry i v USA. Středoevropský ekonomický kalendář je dnes prázdný.
  • Forex: Silnejúci dolár núti investorov obchádzať rizikovejšie meny
    V utorok na bankovej konferencie vystúpil guvernér Maďarskej národnej banky Andras Simor...
  • Forex: Singer korunu nevykolejil
    Česká koruna se bez velkých výkyvů včera obchodovala na slabších úrovních než 27,05 CZK/EUR. Nereagovala tak ani na slova guvernéra ČNB...
  • Forex: Situace by se po turbulencích měla dále stabilizovat
    Vichr obav z vývoje čínské ekonomiky potažmo zpomalení globálního růstu způsobil v minulém týdnu volatilní vývoj v regionu...
  • Forex: Situaci na EUR/USD momentálně nejvíce ovlivňuje dění na evropském mezibankovním trhu
    Euru se proti dolaru podařilo v průběhu včerejšího dne umazat celou ztrátu z předchozího dne, ale ...
  • Forex: S kurzy středoevropských měn hýbe geopolitická situace
    Spíše než zveřejněná data byl pro středoevropské měny v uplynulém týdnu důležitý vývoj konfliktu na východní Ukrajině. Ten eskaloval ve čtvrtek...
  • Forex: Skvělý výsledek zahraničního obchodu korunu nevzrušil
    Zahraniční obchod skončil v listopadu výrazným přebytkem přes 20 miliard korun. To je nejvyšší číslo od loňského ledna. Přispěl k tomu silný vývoz automobilů, který v předchozích měsících spíše skomíral. Data z trhu práce zároveň ukázala mírný nárůst podílu nezaměstnaných osob, ten se v prosinci zvýšil o tři desetiny procentního bodu na 3,1 %. Žádná revoluce na trhu práce se však nekoná, i přes tradiční zápornou sezónnost totiž vzrostl počet volných pracovních míst. Vyšší podíl nezaměstnaných odráží spíše ukončení sezónních prací ve stavebnictví a zemědělství.
  • Forex: Slabnúci dolár prináša stabilizáciu zlotého a forintu
    Z poľskej ekonomiky prišli včera na trh dve správy, v prvej sa hovorilo o bežnom účte ...
  • Forex: Slabší americká data pomohla euru
    Včerejší den byl ve znamení posilování společné evropské měny, když si euro proti dolaru připsalo téměř půl procenta. Nejednalo se ale ani tak o zhodnocení eura...
  • Forex: Slabší data z reálné ekonomiky z počátku roku zmírní tlaky na kurzový závazek ČNB
    Zasedání ECB přineslo volatilitu i na středoevropské devizové trhy. Ve výsledku se ale žádný zřetelný trend neprosadil. Česká koruna se pohybovala v pásmu...
  • Forex: Slabší euro dnes s sebou regionální měny nestáhlo
    Překvapivě slabá statistika německého ZEW indexu ekonomického sentimentu i vcelku dobrá data amerických maloobchodních tržeb podpořily dolar, který proti euru během dne posílil o téměř 0,4 %. Na slabší euro regionální měny ale příliš nereagovaly. Koruna odpoledne ztratila pouze nepatrně a na 25,60 CZK/EUR je slabší o 0,04 %, než byla ráno. Polský zlotý o 0,1 % posílil na 4,257 PLN/EUR. Pomohla mu k tomu statistika jádrové inflace, která meziměsíčně zrychlila o 0,4 %. Na meziroční dynamice přidala 0,2 pb na 1,9 %. Stále se ale drží pod cílem polské centrální banky, která se podle vyjádření svého guvernéra Glapinskeho tento rok své rekordně nízké sazby zvyšovat, ale ani snižovat, nechystá.
  • Forex: Slabší euro stáhlo dolů regionální měny
    Česká koruna dnes během dne oslabila o 0,2 % na hodnotu 25,85 CZK/EUR. Šla tak ruku v ruce s eurem, které oproti dolaru ztratilo 0,3 % a dostalo se pod 1,130 USD/EUR. To je nejslabší hodnota od listopadu loňského roku. Absence makroekonomických dat v regionu se projevila také na ostatních regionálních měnách. Polský zlotý oslabil o 0,2 % na 4,320 PLN/EUR a maďarský forint o 0,3 % na 319,8 HUF/EUR. Zítra může maďarskou měnu podpořit statistika spotřebitelské inflace za leden, která by podle očekávání trhu měla zrychlit na 2,8 % y/y, a o desetinu se tak dostat blíže k inflačnímu cíli maďarské centrální banky. Statistika české spotřebitelské inflace může tento týden ve středu podpořit i kurz koruny. Na rozdíl od konsensu trhu očekáváme, že inflace v lednu výrazně zrychlila na 2,3 % y/y.
  • Forex: Slabší euro udrželo korunu nad 25,70 CZK/EUR
    Euro dnes oproti dolaru oslabilo na 1,1180 EUR/USD poté, co byla zveřejněná prognóza Evropské komise. Za zmínku stojí především změna výhledu na růst německé ekonomiky, který byl na letošní rok revidován o šest desetin dolů na 0,5 %. Slabší kurz eura stáhl dolů regionální měny. Polský zlotý ztratil 0,1 % a dostal se až na 4,289 PLN/EUR.
  • Forex: Slabší inflace zvyšuje obavy z intervencí a koruna oslabila
    Ve středu ráno se koruna k euru držela na hranici 4měsíčních maxim 25,50, ale během dopoledne prudce oslabila na 25,62 CZK/EUR...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
UFX