Funny money: Vánoce 2013

Čtěte více

• Fundamentálny výhľad týždňa I
  Pondelok 27.9.2010: Rozhodnutie o úrokovej sadzby Maďarskej centrálnej banky (predpoklad...
• Fundamentálny výhľad týždňa II
  Streda 29.10.2010: rozhodnutie o úrokových sadzbách Poľskej centrálnej banky (predpoklady sm...
• Fundament dňa
  Kľúčovým makroekonomickým zverejnením dnešnej obchodnej seansy by mali byť augustové dáta preda...
• Fundament na euru se spíše zhoršuje. EURUSD se ale v konsolidačním pásmu stále bezpečně drží
  Koncem minulého roku jsme psali o zajímavém fenoménu, který probíhal na měnovém páru EURUSD. Ve stejný čas, kdy se rozšiřoval úrokový spread mezi Spojenými státy a Německem, totiž posilovala evropská měna, což vytvořilo mezi úrokovým spreadem a kurzem EURUSD výraznou divergenci. Tato divergence se přitom rozšiřovala také během letošního roku, a to i navzdory tomu, že většinu letošního roku kurz EURUSD stagnoval.
• Fundament včera EURUSD výrazně rozhýbal
  Na včerejší zasedání ECB zareagovalo euro silným posílením. Ačkoliv se úrokové sazby dle očekávání nemění, úvodní z...
• Fundamenty na ropnom trhu sa otočili. Zatiaľ však ostávajú v rovnováhe.
  Ropa Brent si počas včerajšieho obchodovania pripísala takmer tri percentá. Bol to najvyšší rast za posledné dva mesiace. Čiastočne k tomu prispeli aj čísla z amerického ropného trhu, na ktorom klesli zásoby podstatne viac ako sa čakalo. Zásoby však neboli primárnou príčinou, ceny ropy totiž rástli už od ranných hodín.
• Fundamenty pre ropu sú zmiešané, bez dohody OPECu by mala zotrvať v bočnom trende
  Ropa je už niekoľko týždňov pomerne rozkývaná. V posledných dňoch sa ako o zdroji volatility hovorí predovšetkým o stredajšom zasadnutí OPECu. Samozrejme, je to aj o tom, avšak celkovo prichádzajú už dlhšie obdobie pre ropu hodne zmiešané čísla.
• Fundamenty trhu s ropou se nemění
  Zdá se, že ropu vyděsila její vlastní rally. Poté, co zažila čtyři po sobě jdoucí dny růstu, ropa Brent ustoupila, což odráží obavy z možného zvýšení přebytku ropy na trhu v roce 2024. Podle společnosti Morgan Stanley se předpokládá, že globální poptávka vzroste o 1 milion barelů denně (b/d). Naproti tomu se očekává, že nabídka zemí OPEC+ vzroste o 300 000 b/d a produkce zemí mimo OPEC vzroste o 1,4 mil. b/d. Nabídka by tedy měla převýšit poptávku o 700 000 b/d, což by mohlo vést k poklesu cen. Podobné předpovědi vydaly i další finanční instituce.
• Fungují pobídky pouze pro akciový trh nebo i pro ekonomiku?
  Není pochyb o tom, že ve špatných časech snižování úrokových sazeb působí na ekonomiku jako silný stimul resp. hnací motor k nastartování ekonomické expanze. Zda podobně působí i kvantitativní uvolňování je však sporné. Netřeba však pochybovat o tom, že trh reaguje velmi pozitivně na oba zmíněné stimuly, protože fungují jako signál na další růst. Od 2008 se tak stalo několikrát, kdy centrální banky zavedly QE a v poslední době i snižování sazeb a trh na to reagoval velmi pozitivně. Dokazuje to i následující graf.
• Funkcionáři Fedu vnímají strukturální změny způsobené umělou inteligencí; Kashkari a Miran podporují letos dva škrty sazeb🔎
  Miran uvedl, že ekonomická nejistota polevila a růst by se mohl zlepšit, ale měnová politika musí zůstat orientovaná na budoucnost vzhledem k jejímu zpožděnému účinku. Varoval, že přílišné i nedostatečné utažení politiky představují rizika, a dodal, že je optimističtější než ostatní, pokud jde o pokračující zmírňování inflace díky slábnoucím tlakům v oblasti nájmů a bydlení. Neutrální úrokovou sazbu odhaduje na přibližně 0,5 % a poznamenal, že vývoj umělé inteligence by ji mohl zvýšit, i když důkazy zatím nejsou přesvědčivé.
• FUS500 a FOIL hledají dno
  Index FUS500 po včerejším komentáři FOMC a FEDu hledá nové dno. Většina obchodníků očekávala záchranu a nastolení opětovného růstového trendu, FUS500 namísto toho zamířil dolů.
• Futures amerických indexů posilují, Nasdaq 100 futures +1,72 %
  Dow Jones futures +0,89 % na 46112 b., S&P 500 futures +1,2 % na 6674,25 b.
• Futures amerických indexů smíšeně, Dow Jones kosmeticky oslabuje, Nasdaq 100 futures +0,73 %
  Dow Jones futures -0,04 % na 44672 b., S&P 500 futures +0,42 % na 6337,75 b.
• Futures indikují americký open na nule
  Dow Jones futures -0,08 % na 43485 b., S&P 500 futures -0,15 % na 5897 b., Nasdaq 100 futures -0,3 % na 20421,75 b.
• Futures indikují americký open v mírném plusu
  Dow Jones futures +0,39 % na 43686 b., S&P 500 futures +0,47 % na 5965,5 b., Nasdaq 100 futures +0,53 % na 20858,75 b.
• Futures kontrakt na palladium zahájil nový pozitivní cyklus
  Futures na palladium zaznamenaly bleskový pokles na 808,99, čímž s mírným odstupem porušily své rozpětí 2024 a začátkem měsíce se dostaly na nejnižší hodnotu od května 2017. Tento propad byl však dočasný a cena se brzy opět otočila směrem vzhůru a obnovila svůj předchozí neutrální profil nad únorovým minimem 856. Oblast 920 byla tento měsíc pro býky dosud překážkou a uzavření nad ní by mohlo být pro trh úlevou, ačkoli odraz od čtyřměsíčního medvědího kanálu a území 935 by mohl být klíčový pro postup k 200dennímu SMA na úrovni 985.
• Futures kontrakt na ropu BRENT nadále klesá
  Futures kontrakt na ropu BRENT od svého říjnového maxima 92,60 ustupují. V nejbližším období vedla opakovaná neschopnost ceny pokořit 50denní a 20denní jednoduchý klouzavý průměr (SMA) ke zrychlení poklesu. Pokud by se medvědi pokusili cenu stlačit níže, mohli by se setkat s počáteční podporou na úrovni 84,50, která se v říjnu dvakrát silně udržela. Prolomení pod tuto zónu by mohlo otevřít cestu k minimu 82,99. Další pokles by se pak mohl zastavit u srpnového supportu 81,62.
• Futures kontrakty na americké akciové indexy se obchodují smíšeně blízko nuly
  Dow Jones futures +0,11 % na 46170 b., S&P 500 futures -0,03 % na 6665,75 b.
• Futures kontrakty na bavlnu významně rostou
  Cena bavlny již čtvrtým dnem roste a to především z důvodu omezených dodávek a silné poptávce, která drží její ceny nahoře celý rok. Cukr a káva klesly.
• Futures kontrakty na evropské akciové indexy oslabují, Euro Stoxx 50 futures -0,5 %
  DAX futures -0,38 % na 23918 b., Euro Stoxx 50 futures -0,5 % na 5327 b.