Úterý 16. duben 2024 22:43
reklama
Fintokei SwiftTrader
reklama
Fintokei SwiftTrader
reklama
Swissquote Bank
reklama
Fintokei SwiftTrader

Koruna nejhorší měnou týdne ve středoevropském regionu

21.10.2013 08:16  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

21.10.2013 08:16: Minulý týden byl na středoevropských devizových trzích ve znamení odpoutání se od globálního vývoje. Zatímco v předchozích týdnech měny v regionu posilovaly a atakovaly mnohaměsíční maxima ruku v ruce s tím, jak euro proti dolaru stoupalo, v minulém týdnu se vazba přerušila a jednotlivé měny si žily svým životem. Zatímco maďarský forint si v celotýdenním hodnocení polepšil o zhruba třetinu procenta zejména díky lepší výkonnosti ve druhé polovině týdne, polský zlotý posiloval zejména v první polovině týdne, kdy si připisovat až tři čtvrtiny procenta. Po korekci průběhu páteční seance své celotýdenní zisky zredukoval na 0,3 %. To čeká koruna se vyvíjela úplně opačným směrem. Během prvních dvou obchodních dnů se kurz ještě držel stabilní těsně nad hladinou 25,50 CZK/EUR, ve druhé polovině týdne však byl patrný oslabující trend na tuzemské měně, který pokračoval i v průběhu pátečního obchodního dne. To se kurz postupně dostal dokonce nad 25,80 CZK/EUR, což znamenalo týdenní ztrátu koruny vůči euru převyšující 1,1 %.

Oproti předchozím týdnům začínají kurz koruny opětovně ovlivňovat spíše tuzemské faktory. V průběhu týdne zveřejněný komentář centrálního bankéře L. Lízala opět upozornil na to, že v situaci nulových úrokových sazeb je měnový kurz tím nástrojem, která hodlá ČNB v případě potřeby použít. Citlivost na tato slova je samozřejmě výraznější v situaci, kdy se kurz nachází na silnější úrovni ve srovnání s předpokladem centrální banky. Trh též začal vnímat informaci, která proběhla informačními agenturami, totiž že Španělská Telefonica hodlá prodat svůj majoritní podíl v Telefonice CR, kde je významným zájemcem tuzemská finanční skupina PPF. Podle současné tržní kapitalizace se jedná o objem cca 2,7 mld. EUR. To by znamenalo výrazně negativní FDI s možným dopadem do kurzu koruny.

Očekáváme, že uvedené faktory budou na trh působit i v průběhu nadcházejícího týdne, což by mělo vytvářet tlaky na pokračující oslabování koruny. Dá se předpokládat, že tento týden přinese komentáře dalších centrálních bankéřů. Ti čelí dilematu. Na straně jedné se zlepšují indikátory z reálné ekonomiky potvrzující, že recese je za námi. Na straně druhé je stále zřetelnější, že dezinflační trend zesiluje a v průběhu prvního čtvrtletí bude ČNB s velkou pravděpodobností čelit meziročnímu poklesu spotřebitelských cen. Pro některé centrální bankéře to může být silným impulsem pro nějakou formu verbálních intervencí. Mezi centrálními bankéři se ovšem objevuje i názor, že tento vývoj nepředstavuje deflační nebezpečí a naopak snížení cen (zejména elektrické energie) bude mít pozitivní dopad na spotřebu domácností. Na posledních dvou zasedání bankovní rady se o využití přímých intervencí proti koruně hlasovalo, většina se ale prozatím nenašla. S tím, jak se bude zasedání blížit (uskuteční se 7. listopadu) bude narůstat i nervozita trhu z toho, že ČNB reálně zaintervenuje, případně stanoví mez, pod kterou kurz nepustí (floor) či uvede přímo pásmo, kde by ráda kurz viděla (band). I když to není náš hlavní scénář, my se domníváme, že riziko deflační spirály není velké, trh se může této varianty obávat.

Jan Vejmělek
Economic & Strategy Research

Investment Banking
Komercni banka, a. s.
Societe Generale Group

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
FTMO král