Macro Kickoff: Na pořadu dne obchodní bilance Německa a Velké Británie

www.saxobank.cz
Mads Koefoed, Macro Strategist, Saxo Bank
Již třetí den je na špici makroekonomického kalendáře Německo, které ve středu zveřejní data o své obchodní bilanci. Dnes se taktéž dočkáme údajů z Velké Británie. Pozornost si dnes zaslouží i hospodářské výsledky společností Peugoet, Sanofi-Aventis, Statoil, Vestas, Coca-Cola a Cisco.
Poklesne trochu přebytek obchodní bilance Německa?
Oproti předchozímu měsíci může přebytek obchodní bilance za prosinec kvůli posilování eura a růstu cen ropy poněkud poklesnout. Analytici shodně předpovídají mírný pokles přebytku z 12,9 mld. EUR za listopad na 12 mld. EUR za prosinec. Ceny ropy v poslední době rostly a přírůstek za prosinec činil 5,1 %. Nicméně euro může zapůsobit opačným směrem, protože přepočteno podle objemu obchodu vykázalo pokles o 2,4 %. Aktuální oživení v Německu je nyní terčem jisté kritiky, protože jeho růst tažený exportem údajně ještě zhoršuje situaci ekonomik jižní Evropy, většina z nichž má (velký) schodek běžného účtu obchodní bilance. Tyto země by si však raději měly hledět svých domácích ekonomik a snižovat cenovou hladinu i mzdy, aby tak zvýšily vlastní konkurenceschopnost.
Schodek obchodní bilance Velké Británie se zúží?
V prosinci Velká Británie čile nakupovala zboží a služby od ostatních zemí přesně tak, jak se všeobecně čekalo, přičemž očekávaný odhad schodku obchodní bilance dosahuje výše 4 mld. GBP. Pokud se očekávání naplní, bude o něco menší než listopadový deficit 4,12 mld. GBP, přesto by to znamenalo 3,7% (tj. 156 mil. GBP) mezičtvrtletní růst deficitu ve čtvrtém čtvrtletí 2010. Existuje však možnost, že nám prosincový schodek obchodní bilance vzhledem k rostoucím cenám ropy, které pokračovaly ve svém vzestupném trendu i v prosinci, přichystá překvapení a klesne. Jak už jsme zmínili výše, ropa v posledním měsíci loňského roku vzrostla o 5,1 %, přesto GBP podobně jako EUR zaznamenala oproti koši měn nejvýznamnějších obchodních partnerů pokles, jakkoli pouze o 0,3 %.

Čtěte více

• LYNX přináší Apple Watch nebo Samsung Gear zdarma pro každého
  Chcete špičkové smartwatch zdarma? LYNX přichází s unikátní nabídkou pro všechny nové klienty. Otevřete si účet do konce října, začněte obchodovat a získáte Apple Watch nebo Samsung Gear S3!
• LYNX WhatsApp – Jediné burzovní zpravodajství, které potřebujete
  LYNX přináší novou unikátní službu mobilního zpravodajství. Každý pracovní den vás budeme informovat o nejdůležitějším dění na světových trzích prostřednictvím aplikace WhatsApp.
• LYNX získal podruhé v řadě ocenění Broker Roku
  Největší klání mezi brokerskými domy v České republice Broker Roku odhalilo nejpopulárnějšího českého brokera. Hlasování se zúčastnilo více než 9 000 investorů. Své vítězství z loňského ročníku obhájil LYNX.
• L3Harris ztrácí i přes vyšší než očekávaný zisk; rekordní zakázky na obranu 📈
  Americká společnost L3Harris (LHX.US), která se zabývá obrannými technologiemi, oznámila výsledky za 4. čtvrtletí a celý rok 2024 s ročními tržbami ve výši 21,3 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 10 % a 4 % organickou čtvrtletní expanzi; rekordní objem nevyřízených objednávek ve výši 34 miliard USD a 24,2 miliardy USD. Akcie po zprávě vzrostly o 2 %.
• Má Asie zalíbení v riziku?
  Komentáře k dění na trhu:Dolarový index nenavázal na své nedávné zisky...
• Má bitcoin prostor pro další rally?
  Bitcoin po posledním měnověpolitickém zasedání Federálního rezervního systému a tiskové konferenci Jeroma Powella, během které se stručně vyjádřil k regulaci kryptoměn, pokračuje ve svém vzestupném trendu.
• Macquarie je 100% vlastníkem majoritního dodavatele plynu v ČR innogy Grid Holding
  Skupina Macquarie se řadí mezi celosvětové poskytovatele bankovních, finančních a poradenských služeb i správy investičních fondů. Stává se 100% vlastníkem majoritního dodavatele plynu v ČR innogy Grid Holding.
• Macquarie uzavírá oddělení dluhových kapitálových trhů v USA a přesouvá svou pozornost na soukromé úvěry
  Podle osob obeznámených se situací ukončí Macquarie Group Ltd. činnost své divize dluhových kapitálových trhů v USA, která zahrnuje poskytování úvěrů s pákovým efektem, syndikaci a obchodování, protože přesune zdroje na soukromé úvěry.
• Macro Digest: Sbohem pane prezidente – #SaxoStrats
  Závěrečný projev prezidenta Baracka Obamy byl klasickou ukázkou jeho přístupu – skvělý, ale „nic moc nového“. Nyní se přesuňme na tiskovou konferenci nastupujícího prezidenta Donalda Trumpa (17:00 středoevropského času), kde vzhledem k novým obviněním z propojení s Ruskem můžeme očekávat zajímavé informace.
• Macroeconomic Data And Quarterly Reports Of Companies Are Bringing Positives On The Markets
  Yesterday, the American trading session finished on a positive note. Firstly, retails in the USA for December grew by ...
• Macron a Starmer navrhují omezené příměří mezi Ruskem a Ukrajinou
  Francouzský prezident Emmanuel Macron a britský premiér Keir Starmer navrhují mezi Ukrajinou a Ruskem měsíční příměří, které by se vztahovalo na moře, vzdušný prostor a energetickou soustavu. V neděli večer po skončení summitu o Ukrajině v Londýně to napsal francouzský list Le Figaro. Toto měsíční omezené příměří by pak podle Macrona otevřelo cestu k další fázi klidu zbraní, kdy by na mírové ujednání dohlížely zahraniční jednotky.
• Macron chce využít slábnutí Německa a zásadně změnit Evropu. Namlouvá si Čínu, chce přetvořit ECB a eurozónu a tolerovat vyšší inflaci a koketuje s ideou „hodit přes palubu“ von der Leyenovou
  Francouzský prezident Emmanuel Macron tuší příležitost. Vnímá ekonomické i politické slábnutí Německa, které se chytlo do pasti závislosti na ruských energiích a své nezvládnuté energetické přeměny, Energiewende. Z Německa je dnes opět „nemocný muž Evropy“ a Macron podniká ofenzivu. Nemastná neslanost kancléře Olaf Scholz mu ji jen usnadňuje.
• Macron je v ofenzivě vůči Německu, Čína tleská
  Francouzský prezident Emmanuel Macron tuší příležitost. Vnímá ekonomické i politické slábnutí Německa, které se chytlo do pasti závislosti na ruských energiích a své nezvládnuté energetické přeměny, Energiewende. Z Německa je dnes opět „nemocný muž Evropy“ a Macron podniká ofenzivu. Nemastná neslanost kancléře Olaf Scholz mu ji jen usnadňuje.
• Macron nadbíhá posílené francouzské levici, aby společně zablokovali Le Penovou. Euro v reakci posiluje, francouzské dluhopisy rostou na ceně
  První kolo francouzských parlamentních voleb ovládla strana Marine Le Penové se ziskem 33,2 procenta hlasů. Nemá ale tedy až takový náskok, jenž by jí v parlamentu garantoval absolutní většinu. Přitom Le Penová již dříve uvedla, že bez ní vládnout nebude. Naději na absolutní většinu tedy ještě zcela nepoztrácela, rozhodující budou vyjednávání dnes a zítra, do kdy se musí sestavit kandidáty pro druhé kolo. Jenže ani tato vyjednávání pro Le Penovou nevypadají dobře. Euro proto v reakci posiluje, stejně jako francouzské akcie – investoři sází na to, že v parlamentu nebude mít absolutní většinu nikdo.
• Macronova Francie zažívá zotavení, nestíhá v robotizaci a v produktivitě práce
  Autor: Christopher Dembik, vedoucí oddělení makroekonomické strategie Saxo Bank v Paříži Macronovy reformy směřují Fr...
• Macronova nezbytná reforma
  Jedno z klíčových opatření z balíčku stimulů o objemu 100 miliard euro, který minulý týden představila nová francouzská vláda, vzbudilo v obchodních kruzích značnou pozornost. Vláda totiž navrhuje snižovat každoročně daně ve výrobě o 10 miliard euro, a to nejméně do roku 2022. Toto opatření by mělo být zavedeno již v příštím roce. Dosud však není jisté, zda bude platit i po roce 2022, kdy jsou prezidentské volby.
• Macronova penzijní reforma bude spravedlivější
  Co se děje ve Francii kolem velkých stávek proti důchodové reformě? Francii zachvátila vlna masivních stávek proti Macronovým penzijním reformám.
• Macronova „prasklá žilka“ je nevýdělečnější v dějinách, má „cenu“ 210 milionů korun. O tolik stoupla hodnota výrobce slunečních brýlí, které si nasadil, aby ji skryl
  Francouzský prezident Emanuel Macron se na ekonomickém fóru v Davosu ukázal v reflexních leteckých slunečních brýlích, aby zakryl důsledky prasklé oční žilky. Akcie italské mateřské společnosti jejich francouzského výrobce od té doby do dnes zhodnotily o více než 71 procent (viz graf Bloomberg níže). Akcionáři iVison Tech se tak radují, prasklá žilka zvýšila za necelé tři obchodní dny hodnotu italské firmy z přibližně 12 na necelých 21 milionů eur, tedy v přepočtu o 210 milionů korun.
• Macron oznámil osm mililard eur na záchranu autoprůmyslu
  Francouzský prezident Emmanuel Macron oznámil balíček v hodnotě více než osmi miliard eur (216 miliard Kč) na záchranu domácího autoprůmyslu zasaženého koronavirovou krizi. Z Francie chce mít prezident největšího výrobce čistých aut v Evropě. Macron to řekl dnes po návštěvě výrobce automobilových součástek Valéo v severní Francii.
• Macron rozdáva darčeky. Deficit pôjde prudko nahor a EÚ stratí páku na Taliansko.
  Rýchle odhady dopadov na rozpočet hovoria o 0,5-0,8% HDP. V praxi to znamená zvýšenie plánovaného deficitu z 2,8% na 3,3-3,6%, čo je v rozpore s trojpercentným limitom EÚ. Navyše, Francúzsko dostane červenú od EK aj ohľadom konvergencie k strednodobým rozpočtovým cieľom. Aktuálny návrh rozpočtu dostal „oranžovú“ známku, keďže na jednorčnej báze aspoň čiastočne znižoval štrukturálny deficit (z 2,5% na 2,3%), po novom by však mal ísť nahor.