Forex: Trhy dál vyčkávají na Jackson Hole

Čtěte více

• Forex: Trhy Bidenovo odstoupení z míry nevyvedlo
  Víkendové odstoupení současného prezidenta USA Bidena z boje o další mandát v Bílém domě na finanční trhy nemělo významný vliv. O jeho odstoupení je již nějakou dobu spekulovalo a po zvyšujícím se tlaku zevnitř Demokratické strany pravděpodobnost, že se tak skutečně stane, s každým dnem rostla. Hlavní měnový pár eura k americkém dolaru během dnešního evropského obchodování zůstal takřka beze změny, když se jeho kurz pohyboval v úzkém pásmu mírně pod 1,0900 EUR/USD. Do jeho vývoje dnes nemohla zasáhnout ani nově zveřejněná data, když makroekonomický kalendář byl v podstatě prázdný. Zveřejněn byl pouze indikátor ekonomického sentimentu od chicagského Fedu, který ale dopadl zhruba v souladu s očekáváními. Vývoj ve středoevropském regionu byl dnes rozličný. Zatímco maďarský forint a polský zlotý vůči euru mírně posílily (o zhruba 0,2 %), česká koruna naopak nepatrně oslabila (o 0,1 % k hranici 25,25 EUR/CZK). I ve středoevropském regionu však obchodování pozbývalo kurzotvorné informace a jednalo se tak spíše o technické pohyby.
• Forex: Trhy budou bedlivě sledovat jakékoliv signály z Fedu
  Po zasedání v minulém týdnu trh včetně nás očekává na tom nadcházejícím červencovém snížení dolarových úrokových sazeb. Hráči na trhu budou bedlivě sledovat zítřejší projev předsedy FOMC J. Powella i guvernér Fedu z New Yorku J. C. Williamse. Jednou z nejvýznamnějších geopolitických událostí týdne bude setkání amerického a čínského prezidenta na zasedání skupiny G20 v japonské Osace. Velka očekávání od tohoto setkání ale nemáme, a to samé platí i pro setkání klíčových představitelů EU. Ti budou dále jednat o obsazení klíčových pozic po nedávných volbách do evropského parlamentu.
• Forex: Trhy budou nadále sledovat především situaci na Ukrajině
  Na trzích budou dnes nadále rezonovat především možné další informace o vývoji napětí na rusko-ukrajinských hranicích. Hrozba ozbrojeného konfliktu na trhy vnesla vyšší míru volatility, poslední zprávy jsou však spíše pozitivního charakteru. Dochází tak k postupnému poklesu rizikové averze. Investoři zůstávají i přesto vysoce senzitivní a hledají způsoby, jak přizpůsobit své investiční strategie. Situace se může opět rychle změnit, jak dokazuje včerejší varování od vedení NATO. Prim geopolitických témat umocňuje i fakt, že makroekonomický kalendář dnes nabídne pouze méně důležitá data z USA. Důležitým tématem zůstává také to, jaká bude reakce velkých centrálních bank na přetrvávající vysokou inflaci.
• Forex: Trhy budou tento týden ještě přemítat nad rozhodnutím ECB
  Kurz eura proti dolaru se v první polovině týdne, tedy konkrétněji až do oznámení výsledků zasedání rady guvernérů ECB, pohyboval na několika...
• Forex: Trhy budou zkoumat zápisy z jednání ECB i FOMC
  Po četných komentářích centrálních bankéřů v USA i Evropě v minulém týdnu budou trhy pečlivě zkoumat zápisy z posledních jednání ECB i FOMC (Fed). Ekonomická data by měla přinést pozitivní informace. Tvorba volných pracovních míst v USA by měla být vyšší a akcelerovat bude i průmysl v Německu či Francii. Pozitivních údajů z reálné ekonomiky se dočkáme i během zkráceného týdne v ČR.
• Forex: Trhy čekají na americká inflační očekávání podle UniMichigan
  Eurodolar se po velmi vysoké říjnové americké inflaci sesunul pod klíčovou hladinu 1,1500 a nejen fundamentálně, ale i technicky vzato vypadá krátkodobý výhled negativně. Každé další číslo, které by mohlo naznačovat, že Fed bude muset opustit mantru o dočasné inflaci, bude zkoumáno velmi kriticky. Mezi taková čísla bude patřit i inflační očekávání domácností (z průzkumu Univerzity v Michiganu) zveřejněná dnes odpoledne v 16:00.
• Forex: Trhy čekají na ČNB
  Koruna se na počátku nového týdne pohybovala v rámci 10haléřového pásma 25,80 – 25,90 CZK/EUR. Během dne nezaznamenala prakticky...
• Forex: Trhy čekají na evropskou inflaci a payrolls
  Jak šéf Fedu Powell, tak prezidentka ECB ponechali v Jackson Hile otevřená vrátka k zářijovému zvýšení úrokových sazeb, což se nakonec projevilo na eurodolaru neutrálně. Možná trochu důležitější je vzkaz Lagardeové, neboť zasedání ECB je již 14. září, zatímco Fed se sejde o týden později. Pro ECB budou nicméně klíčová data zveřejněná tento týden a to konkrétně údaje za srpnovou inflaci v eurozóně (data za jednotlivé země unie od úterý).
• Forex: Trhy čekají na oznámení začátku konce amerického QE
  Dolar v průběhu včerejšího dne zamířil k relativně silné hranici 1,1600 EUR/USD. Lepší ISM mu v tomto směru příliš nepomohlo, nicméně pozornost trhů stále směřuje k zasedání Fedu, které by mělo přinést začátek konce kvantitativního uvolňování. Ještě dnes pozornost přitáhnou evropské PMI v průmyslu za říjen, odhalující hloubku pokračujícího negativního nabídkového šoku v jednotlivých členských zemích eurozóny.
• Forex: Trhy čekají na zápis z jednání amerického Fedu
  Eurodolar se posunul výše díky deeskalaci napětí na Ukrajině. Pozornost trhu se však zřejmě přesune více k americkým makro-událostem. Odpoledne je na pořadu dne maloobchod a průmysl (obojí dá indikaci, jak by mohl vypadat HDP v 1. čtvrtletí) a večer pak podrobný zápis z lednového jednání Fedu.
• Forex: Trhy napjatě čekají na americká inflační data
  Eurodolar si včera ulevil, neboť averze, zvýšená mimo jiné americkou střelbou po (zřejmě čínských) balónech, poklesla. Dnes odpoledne bude pro trh extrémně důležitým číslem výsledek americké inflace za leden. Půjde o to, zda se udrží dezinflační trend z předchozích měsíců či nikoliv. Odhad lednového inflačního čísla je přitom komplikovaný jednak tím, že byly revidovány sezónně očištěné řady a jednak dojde ke změně vah ve spotřebitelském koši. Nicméně, když už máme učinit odhad, tak se obáváme, že lednová meziroční inflace bude velmi blízko prosincovému číslu a to nebude vedení Fedu po chuti.
• Forex: Trhy netrpělivě očekávají závěry ze zasedání ECB
  Společná evropská měna včera v průběhu dne mazala své úterní ztráty a její kurz se vůči americkému dolaru dostal zpět nad 1,1600 EUR/USD. Po zveřejnění...
• Forex: Trhy očekávají, že Fed bude muset brzy zasáhnout
  Nejdůležitějším údajem, který v tomto týdnu rozvířil globální finanční trhy, byla lednová inflace v USA. Ta trhy znovu překvapila, když byla stejně jako v prosinci oproti očekáváním vyšší. Meziročně dosáhl růst spotřebitelských cen 7,5 %, což překonalo tržní konsenzus i náš odhad shodně o 0,3 pb. Jednalo se navíc o nejvyšší inflaci za poslední čtyři dekády. Meziměsíčně se ceny zvýšily v průměru o 0,6 %, přičemž z hlediska struktury byl jejich růst poměrně plošný. Přispěly k němu jak ceny potravin a energií, tak i vyšší náklady na bydlení a ceny služeb.
• Forex: Trhy pod vlivem pohřbu královny a prázdného kalendáře
  Státní pohřeb královny Alžběty II. a s tím související státní svátek ve Velké Británii, společně s prázdným kalendářem makroekonomických dat se projevily v poklidném duchu dnešního obchodování na devizových trzích. Americký dolar během asijského obchodování k euru mírně posílil o přibližně 0,5 % k 0,9970 EUR/USD, během evropského obchodování pak zůstal poblíž této úrovně. Akciové trhy však výrazně klesaly, pravděpodobně již v důsledku blížícího se středečního zasedání amerického Fedu, kde se očekává v pořadí třetí zvýšení úrokových sazeb o 75 bb.
• Forex: Trhy pokračují v nezáživném módu, koruna silnější
  Dnešní obchodování na globálních i lokálních trzích se neslo v letargii předchozích dnů. Z té neměl šanci je dostat ani dnešní ekonomický kalendář, který toho příliš nenabídl. Ranní německá data prosincových cen průmyslových výrobců skončila nad tržním očekáváním a jsou indikátorem toho, že inflace půjde v prvních měsících letošního roku nahoru. To ale žádné velké překvapení vzhledem ke statistické základně není. Prosincová finální čísla inflace za eurozónu jako celek žádnou novou informaci nepřinesla, čísla odpovídala již dříve publikovaným rychlým odhadům. Euro tak na globálním trhu lehce posilovalo směrem k 1,2100 EUR/USD, česká koruna posílila těsně pod 26,10 CZK/EUR.
• Forex: Trhy práce se propadají, finanční trh je přesto v klidu
  Počet nových pracovních míst v nezemědělském sektoru USA klesl v březnu o 713 tisíc. Takto silné poklesy jsou srovnatelné s rokem 2009. Tehdy nebyl sestup na takto nízké úrovně zdaleka tak rychlý. Medián odhadů počítal s propadem kolem 100 tisíc. Míra nezaměstnanosti skočila z 3,5 % na 4,4 %, když analytici čekali 3,8 %. Nutno podotknout, že někteří analytici podobné zhoršení čekali. S ohledem na to, že tato statistika nezahrnuje druhou půlku března, přičemž USA pocítily šok z pandemie se zpožděním za Evropou, je velmi pravděpodobné, že údaje za duben se budou počítat v propadech o miliony.
• Forex: Trhy procházejí vystřízlivěním
  Byť to říkáme tentokrát se zármutkem, naše prognóza se naplňuje. V minulých týdnech jsme hodnotili tržní optimismus jako poněkud přehnaný, a to jak s ohledem na kurz české měny, tak i budoucí politiku České národní banky. Pod tlakem nadále neutěšené epidemické situace nyní i trh bere zpátečku. Za posledních sedm dní stačila koruna oslabit o dvacet haléřů, tedy 0,8 %, až k dnešním EUR/CZK 26,10. Ačkoliv ovšem právě v té době česká vláda vyhlásila další zpřísnění epidemických opatření a počty nakažených v tuzemsku trhaly rekordy, nebyla koruna ve svém propadu osamocena. Polský zlotý ve stejném období ztratil 1,1 % a maďarský forint pak dokonce 1,3 %. Trh si tak evidentně všímá toho, že středoevropský region se stává (či zůstává) ohniskem pandemie, a dává od něj dočasně ruce pryč.
• Forex: Trhy před FOMC na vlně opatrného optimismu
  Na globálních trzích dnes převládal mírný optimismus. Ten se projevoval v opatrném růstu evropských i amerických akciových trhů, na devizovém trhu euro vůči dolaru pouze lehce posilovalo. Před večerním zveřejněním výsledku jednání FOMC a zítřejším jednání evropských centrálních bankéřů byla patrná nižší aktivita. Bez výraznější odezvy trhu se dnes obešlo i zveřejnění horších než očekávaných evropských a amerických dat.
• Forex: Trhy překvapila rezignace J. Weidmanna
  Eurodolar se nadále drží v relativně úzkém pásmu 1,1600-1,1700 EUR/USD. Nic na tom nezměnil ani nad očekávání svižný růst cen průmyslových výrobců v Německu, které v září stouply o 14,2 % meziročně, tedy nejvíce od prvního ropného šoku na počátku 70. let. Během včerejška pak trhy překvapila rovněž rezignace Jense Weidmanna, jenž po deseti letech končí „z osobních důvodů“ v čele německé Bundesbanky.
• Forex: Trhy příští týden čekají pauzu Fedu a další zvýšení sazeb ze strany ECB
  Z globálního pohledu je dnešní kalendář datově prázdný. Na programu je pouze vystoupení trojice centrálních bankéřů z ECB, která o sazbách rozhodne příští čtvrtek. Zasedat bude příští týden také Fed, a tak i dnes hlavním tématem zůstane další směřování měnové politiky v USA. V regionu budou zveřejněny minutes z posledního zasedání polské centrální banky.