Čtyři velké tržní události - jste připraveni?

I když to na první pohled nevypadá, trhy si procházejí nervózním obdobím. Obchodní dohody mezi USA a Čínou stále nebylo dosaženo a slibované zavedení cel by mohlo náladou obchodníků otřást. Ve hře jsou ovšem také další faktory, které se projeví už v následujících seancích. Pojďme se teď na ně podívat.

Prosincová cla:

Po mnoho předchozích týdnů (a vlastně už měsíců) byli obchodníci ujišťování, že uzavření obchodní dohody mezi USA a Čínou je na spadnutí. V posledních týdnech se hovořilo hlavně o "Fázi jedna", která by měla zmírnit napětí a eliminovat riziko zavedení prosincových cel. Ohlášený termín 15. prosince se kvapem blíží a zatím se neobjevily potvrzené zprávy, že by cla zavedena být neměla. Většina trhu však v odklad stále doufá. Prezident Trump tlačil Čínu k masivním nákupům zemědělských komodit, nicméně Čína dosud nehodlala výrazněji ustoupit ze svých pozic. Nyní si musí vybrat, jestli zůstane pevná v kramflecích a i nadále bude strašit obchodníky, nebo příjme konstruktivní roli a bude se alespoň snažit tento termín oddálit.

Nová 15 % cla by byla nejen nepříjemná pro Čínu, ovšem mohla by také být výraznou hrozbou pro Trumpovo znovuzvolení. Zdroj: XTB Research

Poslední pohyby na DE30 se čím dál více podobají zářijové korekci. Klíčový support leží na hladině 12 640 bodů. Zdroj: xStation5

Zasedání Fedu (středa, 20:00):

Po mnoha zklamáních ze říjnových makrodat (jak naznačuje Citi Eco index překvapení) došlo v listopadu k určité stabilizaci a výsledky fundamentů se více shodovaly s očekáváním analytiků. Po výborných pátečních číslech NFP se Fed pravděpodobně nadále poveze na pozitivní vlně a investoři se zaměří na zprávy o nákupech aktiv. Nečeká se, že by se Fed měl tentokrát vytasit s novinkami, které by výrazněji zahýbaly trhy, ale guvernér Powell by mohl opět přijít se standardním ujištěním, že v případě potřeby je Fed připraven jednat.

Zasedání ECB (čtvrtek, 13:45 a 14:30):

Trh nečeká, že by na zasedání ECB v tomto týdnu mělo dojít ke změně nastavení úrokových sazeb. Ovšem to neznamená, že čtvrteční zasedání by nemělo být zajímavé. Bude zveřejněn balík nových ekonomických projekcí a také následná tisková konference bude poprvé v režii nové guvernérky Christine Lagardové. Trh bude citlivý na jakékoliv informace ohledně další expanze měnové politiky. Existuje stále nějaký prostor k poklesu sazeb? Mohla by ECB navýšit nákupy aktiv? Dle našeho názoru se bude Lagardová snažit odpovědím na tyto dotazy spíše vyhnout. Pokud by se jí to však nepodařilo a její pohled by se výrazněji lišil od dosavadního nastavení měnové politiky, tak o výraznou reakci trhu by nemělo být nouze.

EURUSD se stále pokouší o silnější odraz od struktury dvojitého dna. Zdroj: xStation5

Britské volby (čtvrtek):

Parlamentní volby ve Velké Británii jsou důležitou událostí, na kterou čekají nejen obchodníci s librou. Nový britský parlament by se měl dostat z patové situace a konečně schválit podobu Brexitu. Obchodníci si myslí, že čím lepšího výsledku Konzervativní strany se dočkáme, tak tím silnější pozitivní reakci na libře můžeme očekávat. Riziko obchodu země z EU bez dohody by totiž bylo v případě většiny pro konzervativce minimální. Nicméně je třeba počítat s tím, že britská měna už posiluje několik posledních týdnů a většina pro Konzervativní stranu je již v trhu započtena. Průzkumy veřejného mínění naznačují, že pokračování patové situace v parlamentu je nízké, ovšem stále existuje a v tomto případě by byla tržní reakce masivní.

Poslední průzkumy veřejného mínění přisuzují silnou podporu Konzervativní straně. Zdroj: YouGov, XTB Research 

Čtěte více

• Čtyři důvody, proč by měl Fed v září zvýšit sazby
  Nikdo nemůže tvrdit, že se americká ekonomika dokázala navrátit do stavu před rokem 2007. Tlak na mzdy, podíl pracovní síly, který ve srovnání s předkrizovým stavem poklesl o 440 bazických bodů, a slabší ekonomický růst než během poslední fáze zotavení, kdy USA dokázaly dosáhnout růstu HDP o 4 %, možná dokonce i 5 % – to vše potvrzuje, že nynější americká ekonomika je slabší a mnohem křehčí. Jak ukazuje i prognóza slabšího růstu HDP (2 % v letech 2015-2025 ve srovnání se 3 % v období 2000-2007), Spojené státy vstupují do období určité ekonomické stagnace. Není to jen důsledek zničených výrobních kapacit v návaznosti na ekonomickou krizi v roce 2007. Jde o celosvětový fenomén. Odráží stárnutí populace, zpomalení produktivity i strukturální změny, které ovlivňují ekonomiku („uberizace“ trhu práce, robotizace průmyslových odvětví, všudypřítomné avšak nijak přelomové inovace). Monetární politika se s takovou situací dokáže vyrovnat. Dosáhla svých hranic a nyní je na čase, aby žezlo převzala rozpočtová politika.
• Čtyři důvody, proč ECB zůstává v klidu a snižování sazeb odkládá
  Pokles spreadu mezi italskými a německými státními dluhopisy (BTP/Bund), spreadu evropských firemních dluhopisů i swapového spreadu pod dlouhodobý průměr znamená, že ECB nic netlačí, aby začala snižovat sazby či přestala s omezováním své rozvahy. Dluhopisové trhy už přehodnotily svá očekávání letošního poklesu sazeb, a pokud bude ECB snižování dál odkládat, čelí evropské výnosové křivky riziku, že dlouhodobé výnosy porostou po zbytek čtvrtletí rychleji než dlouhodobé.
• Čtyři důvody, proč koupit zlato
  Historicky mělo zlato tendenci růst v extrémech ekonomického cyklu. Například během recese, kdy výnosy státních dluhopisů a amerického dolaru klesaly v očekávání podstatného měnového stimulu od Federálního rezervního systému. Nebo když se americká ekonomika přehřeje, inflace je vysoká a poptávka po zlatě jako bezpečném aktivu se ještě zvýší. Ani jeden z těchto scénářů se na první pohled nezdá být použitelný pro XAU/USD v roce 2024, i když se situace může každou chvíli radikálně změnit.
• Čtyři důvody, proč kupovat bitcoiny
  Přes překážky ke hvězdám! Bitcoin se díky celosvětovému uvolnění měnové politiky, rostoucí globální chuti na riziko a nadějím na zlepšení regulace kryptoměn v USA opět těší zájmu investorů. Bez ohledu na to, kdo se dostane k moci – Kamala Harrisová nebo Donald Trump – digitální aktiva najdou u budoucího prezidenta podporu. Tento optimismus pohání rally na páru BTC/USD.
• Čtyři FX supporty, které se vyplatí sledovat
  Minulý týden přinesl na devizový trh zvýšenou volatilit a na některých měnových párech také zajímavou price action. Tento týden bude na data chudší. Fed již máme za sebou a tak by na významu mohla získat technická analýza. Už při letmém pohledu na některé měnové páry přitom vidíme supporty, které by v tomto týdnu mohly sehrát pro další price action důležitou roli. Čtyři nejdůležitější nabízíme níže.
• Čtyři možnosti jak se vyhnout tvrdému Brexitu
  Po podpisu rozvodových papírů v Bruselu stačilo britské vládě, aby dohodu protlačila v parlamentu. To se však v posledních dnech ukázalo jako nemožné, protože množství odpůrců vyjednaného rozvodu převážilo jeho zastánce. Britská premiérka tedy byla přinucena okolnostmi zrušit hlasování naplánované na dnešek (11. prosince). Je tedy Velká Británie odsouzena k tvrdému Brexitu, tedy odloučení od EU bez dohody? Sesumírovali jsme možnosti, které má britská vláda, a to až do 29. března příštího roku, kdy by bez další dohody a jednání k tvrdému Brexitu skutečně došlo.
• Čtyři nejlepší knihy o forexovém obchodování pro začátečníky
  Obchodování na forexu automaticky neznamená rychlé zbohatnutí a budete zklamáni, pokud si to budete myslet. Chcete-li být úspěšným obchodníkem, musíte být trpěliví, důslední a mít sebekázeň.
• Čtyři pětiny Čechů cítí dopady inflace na vlastní úspory, více než 35 % z nich už aktivně hledá způsoby, jak je ochránit
  Navzdory současné vysoké inflaci nechává přes 90 % Čechů své finance ležet na běžném účtu. Takové zjištění přinesl březnový průzkum společnosti Broker Consulting mezi 1050 respondenty z celé republiky. Dále ukázal, že polovina z nich využívá také spořicí účet, dvě pětiny pak spoléhají na penzijní spoření. Na stavební spoření si peníze ukládá více než čtvrtina Čechů, podílové fondy či státní dluhopisy využívá pětina z nich.
• Čtyři Solana memecoiny, které by mohly vzrůst o více než 8000 % a ohrozit Shiba Inu a Dogecoin
  Shiba Inu (SHIB) a Dogecoin (DOGE) jsou dva memecoiny se psí tematikou, které se staly virálními a přinesly masivní zisky prvním investorům.
• „Čtyři Trumpovy kroky“, které pravděpodobně ovlivní hospodářský růst
  Vzhledem k tomu, že Spojené státy už míří k druhému Trumpovu nástupu, svět sleduje, kdo bude součástí nové administrativy a které sliby z kampaně se naplní. My se v tomto krátkém článku snažíme proniknout šumem a zaměřit se na politiky, které by mohly mít největší dopad na ekonomiku a trhy.
• Čtyři zásady nemovitostního investora v roce 2022 podle realitní kanceláře LEXXUS
  Investovat v roce 2022 do nemovitostí a vydělat bude těžší než jsme zvyklí. V posledních letech stačilo koupit téměř cokoliv a trh vyhnal cenu ročně o 10 % až 15 %. Nyní musejí investoři nákup lépe zvažovat. Na druhou stranu ústup zájemců z řad střední třídy dává šanci jednat o ceně a najít správnou investiční příležitost. Do jaké nemovitosti dát peníze a kdy se raději poohlédnout jinde radí Peter Višňovský a Jana Panochová z realitní kanceláře LEXXUS.
• 🎥 Čtyři zasedání CB a reakce na trzích: fundamenty a technika
  Tento týden zasedalo hned několik centrálních bank. Podrobněji se věnujeme americkému Fedu, ECB, BoE a Bank of Japan. Všechny banky čelí stejnému problému s inflací. Proč zasedání vyzněla jinak a jaká byla reakce trhů? Viděli jsme před svátkem další kurzovou intervenci v Japonsku? Jaké obchodní příležitosti z toho plynou? Komentují Pavel Peterka a Vojta Tumpach.
• Čtyři z deseti Čechů finančně krvácí už teď, nemají rezervu, a to přitom hrozí ještě druhá vlna pandemie. Kvůli dovolené se zbytečně zadlužují u lichváře
  Hned dvě pětiny Čechů nemají finanční rezervu pro nečekané situace podobné pandemii koronaviru. Jde především o lidi s nižším vzděláním a nižšími příjmy, často také o rodiče na rodičovské dovolené a nezaměstnané. Dvě třetiny lidí, kteří rezervu nemají, to ale do budoucna zvažují. Vyplývá to z průzkumu agentury Ipsos. Polovina Čechů uvedla, že si finanční rezervu vytváří dlouhodobě. Týká se to hlavně lidí starších 66 let, dále lidí s vyšším vzděláním a vyššími příjmy. Více než desetina Čechů (11 procent) si rezervu začala dělat kvůli obavám spojeným s koronavirem.
• Čtyři z deseti Čechů už investují. Přibývá mladých a pravidelných investorů
  Investování se v Česku stává běžnou součástí finančního života. V loňském roce už investovalo 39 % Čechů, zatímco předloni to bylo 32 %. Nejčastěji jde o muže, mladší generace a vysokoškolsky vzdělané s nadprůměrnými příjmy. Vyplývá to z průzkumu agentury NMS Research pro Raiffeisenbank.
• Čtyřnásobné dno na ropě? Goldman Sachs snižují globální prognózy
  Ropa pokračuje v poklesu i v dalším červnovém týdnu. Kromě toho se objevily nové prognózy společnosti Goldman Sachs pro ropu. GS nyní ukazuje na úroveň 86 dolarů za barel ropy Brent na konci roku 2023 oproti předchozí prognóze 95 dolarů za barel. Proč došlo ke snížení prognózy?
• Čtyřtýdenní volume na DAXu nejníže od začátku roku, USD díky příznivému makru začíná znovu zpevňovat
  Po včerejším uklidnění na finančních trzích v USA se dnes také na evropské burzy vrátila dobrá nálada a evropské indexy pozvolna likvidují své dřívější ztráty. Většina evropských burz roste o půl procenta, i když i tentokrát obchodování probíhá na výrazně podprůměrných objemech, které jsou například v Německu 50 % pod dlouhodobým průměrem. O nízkých objemech poslední dobou mluvíme téměř každou obchodní seanci, což je trochu zvláštní vezmeme-li v potaz, že se srpen z pohledu implikované volatility zdá být zatím nejzajímavějším měsícem. Realita je ale skutečně taková. Například v případě německého DAXu se čtyřtýdenní klouzavý průměr u denních objemů v posledních pár týdnech výrazně propadl a je nejníže od začátku letošního roku. Růst averze k riziku je tak do značné míry spíše jen mediálním tématem a i když evropské trhy ztrácí, nízké objemy nasvědčují tomu, že obchodníci zůstávají i nadále v naprostém klidu a nemají potřebu své pozice ve výrazněji přeskupovat.
• Čuprova investiční skupina TCF Capital společně s TPAG dokončily transformaci německého výrobce bio kojenecké výživy Töpfer. Firma vstoupila v dubnu na český trh skrze Rohlik.cz a Pilulka.cz
  Bavorská rodinná firma, založená v roce 1911, prošla pod vedením českých investorů kompletní transformací, která plně obnovila její konkurenceschopnost. Dnes je Töpfer opět v černých číslech, vyrábí víc než kdykoliv dřív a od počátku dubna začala firma i v České republice nabízet své dětské mléko, kaše a cereálie výhradně v nejvyšší bio kvalitě. K online prodeji na Rohlik.cz a Pilulka.cz a brzy přibydou další obchody.
• Čupr prostřednictvím Rohlik.cz Finance II vydává dluhopisy za tři miliardy Kč
  Podnikatel Tomáš Čupr prostřednictvím společnosti Rohlik.cz Finance II vydává dluhopisy v objemu tři miliardy korun s možností navýšení až na 4,5 miliardy Kč. Dluhopisy jsou splatné na konci roku 2029 a jejich roční výnos činí šest procent. Čupr o tom dnes informoval ČTK v tiskové zprávě.
• Čuprův manažer povede Pilulku
  Tomáš Čupr pokračuje v záchraně Pilulky. Do jejího vedení posílá přechodně Petera Kleknera, současného CEO své investiční společnosti TCF Capital. Jeho úkolem je Pilulku stabilizovat.
• Dacia Bigster pomohl Renaultu překonat očekávání za 3. čtvrtletí
  Skupina Renault vykázala za třetí čtvrtletí roku 2025 nárůst tržeb o 6,8 % na 11,4 miliardy eur, čímž překonala analytický konsenzus, který předpokládal růst o 6,2 %. Tahounem výsledků byl především úspěšný náběh nových modelů, zejména SUV Dacia Bigster, a solidní výkonnost divize finančních služeb, která částečně kompenzovala slabší poptávku po užitkových vozech.