Neděle 20. říjen 2019 16:43
reklama
XTB strategie
reklama
XTB strategie
reklama

Ranní zpráva z FOREX trhu 30.8.2019

30.08.2019 08:18  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Inflace v eurozóně zůstává poblíž jednoho procenta a během podzimu ještě mírně zpomalí. Na druhé straně Atlantiku se spotřebitelská inflace i jádrový deflátor přibližují dvouprocentnímu cíli centrální banky. Statistický úřad odhalí detail růstu tuzemské ekonomiky za druhé čtvrtletí. Předpokládáme silný příspěvek spotřeby domácností a zahraničního obchodu, zatímco investiční aktivita slábne.

Tempo inflace v eurozóně stagnuje, zatímco v USA zrychluje

Očekáváme, že červencová inflace v eurozóně zůstane na 1,0 % y/y a její jádrová složka na 0,9 % y/y. Mírně zrychlí růst cen v sektoru služeb, zatímco ceny energií stále naráží na vysokou srovnávací základnu předchozího roku. K tomu se přidává menší meziroční nárůst cen potravin. Celkově tak očekáváme, že se tyto efekty vykrátí a inflace zůstane stabilní. Vzhledem k vývoj cen energií v tomto a minulém roce a námi očekávanému mírnému posílení eura v následujících měsících očekáváme zpomalení inflace v eurozóně k 0,8 %. Jádrová inflace však zůstane nad celkovou inflací po většinu druhé poloviny roku, v průměru na 1,2 % y/y.

V USA bude zveřejněn jádrový deflátor soukromé spotřeby za červenec. Očekáváme zrychlení meziměsíčního tempa růstu o jednu desetinu. To odpovídá i červencovému nárůstu spotřebitelské inflace. Meziročně se tak dostává jádrový deflátor na tempo růstu 1,7 %, což už je na dosah dvouprocentnímu cíli centrální banky. Motivace Fedu snižovat úrokové sazby vychází spíše z výhledu banky pro delší horizont a jeho rizik, nicméně současné hodnoty inflace viditelně vyvolávají rozpory mezi jednotlivými členy měnového výboru.

Německá inflace zpomalila

Růst americké ekonomiky byl podle očekávání revidován o desetinu dolů. Spotřeba domácností byla revidována směrem nahoru o čtyři desetiny na 4,7 % q/q anualizovaně, což vylepšuje vyhlídky pro třetí čtvrtletí. Směrem dolů byl revidován růst investic, exportu i spotřeba vlády. Vzhledem k předchozímu roku se jedná o jednoznačné zpomalení americké ekonomiku. Ta se ve druhém čtvrtletí dostala do nejdelší expanze v historii USA a při pohledu na delší časovou řadu vidíme, že i současné zpomalení stále odpovídá patnáctiletému průměru. I tak však vidíme řadu důvodu, proč očekáváme v příštím roce mírnou recesi americké ekonomiky. Marže tamních firem několik čtvrtletí klesají a přibližují se pásmu, kdy v předchozích cyklech ekonomika vstoupila do recese. Obdobné signály vysílá i finanční trh a zploštění výnosové křivky amerických státních dluhopisů.

ČSÚ potvrdí solidní růst tuzemské ekonomiky

Týden zakončí druhý odhad tuzemského HDP za druhé čtvrtletí, který ukáže strukturu růstu. Hlavním tahounem podle nás zůstává spotřeba domácností. Vysoká domácí poptávka tak prozatím tlumí stagnaci německé ekonomiky, která se dříve nebo později projeví i u nás. Pozitivně překvapuje i zahraniční obchod, který by měl zpomalení českého největšího obchodního partnera odrážet nejdříve. Tomu pravděpodobně pomáhá substituční efekt v zahraničí, tedy přechod českých obchodních partnerů k levnějšímu českému zboží. Na druhou stranu investiční aktivita zvolňuje, ale její dynamika zůstává stále kladná. Podle nás však druhá polovina roku bude už úplně jiná. Očekáváme výrazné zpomalení globální ekonomiky, které postupně stáhne i domácí výrobu. Zpomalení do Česka však přijde s mírným zpožděním. Pro tento rok tak očekáváme celkový růst ekonomiky o 2,7 % a pro rok příští zpomalení na 2,1 %.

Forex: Maďarský forint na nejslabších hodnotách v historii

Včerejší prázdný regionální kalendář udával na devizovém trhu tón téměř celý den. Koruna až v závěru dne lehce oslabila o jednu desetinu na současných 25,90 CZK/EUR. Obdobně oslabil i polský zlotý, který ale stihl svou ztrátu umazat a v současnosti se obchoduje na úrovni 4,387 PLN/EUR. Maďarský forint krátce po poledni oslabil vůči euru na nejslabší hodnoty v historii. Za tímto pohybem stojí vyjádření tamní centrální banky, která svým prohlášením ukončila všechny spekulace na možné utahování měnových podmínek. Přitom v únoru zvýšila svou jednodenní depozitní sazbu a ještě během června snížila svojí cílovanou hodnotu měnových swapů, kterými dodává na trh likviditu. Poslední dvě tiskové zprávy banky však naznačují obavy bankovní rady z protiinflačních rizik ze zahraničí. Zároveň objem swapů včera dosáhl 435 mld. HUF, přitom cíl centrální banky pro třetí čtvrtletí byl 200 až 400 mld. Větší dodávky likvidity na trhu tak znamenají slabší maďarský forint.

František Táborský
Ekonomický a strategický výzkum
Komerční banka

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Ranní zpráva z FOREX trhu 16.5.2019
    Dnes mnoho makroekonomických dat zveřejněno nebude, v hledáčku trhu tak zůstane především rozruch okolo obchodních válek. Zaujme snad jen statistika o počtu nových zahájených staveb ve Spojených státech, které se dlouhodobě moc nedaří. Zdá se však, že se v dubnu výstavba rezidenčního bydlení opět rozjela. V regionu bude zveřejněná polská jádrová inflace za duben, která se podle slov tamního prezidenta centrální banky, vrací k normálu.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu 16.8.2018
    Včerejší důležitá data z USA nezklamala. Dnes na ně navážou statistiky nově zahájených staveb. V Evropě nás dnes nic zajímavého nečeká. Na domácí scéně bude zveřejněn vývoj cen v primárních sektorech. Očekáváme stabilizaci cen průmyslu.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu 18.5.2018
    Dolaru se dnes může dostat podpory od představitelky FOMC L. Mester. Naopak komplikované jednání o italské vládě nepodpoří euro. Na českém trhu budou zveřejněny ceny průmyslových výrobců, jejichž dynamika by v dubnu měla zůstat nezměněná.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu 18.7.2019
    Dnešní globální ekonomický kalendář je hodně chudý. Týdenní statistiky o počtu nezaměstnaných v USA potvrdí robustnost trhu práce, dočkat bychom se měli lepší nálady podnikatelů z Philadelphie. Pozornost trhů se tak soustředí na to, jak současnou situaci a budoucí měnovou politiku vnímají američtí centrální bankéři Bostic a Williams, kteří dnes vystoupí na veřejnosti.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu 19.7.2018
    Globální ekonomický kalendář je dnes nezajímavý. I tak druhořadá americká data potvrdí růstové momentum největší ekonomiky světa. Tuzemské statistiky cen v primárních okruzích za červen potvrdí sílící proinflační prostředí. ČNB tak bude pokračovat v postupném zvyšování úrokových sazeb.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu 2.10.2018
    Světový ekonomický kalendář je dnes naprosto nezajímavý, trhy budou pouze sledovat vystoupení amerických centrálních bankéřů. Zajímavější data přinese ČSÚ v podobě finálních čísel národních účtů za Q2 18. Z těch se dozvíme, jak moc rostoucí náklady na práci ukrajují ze ziskových marží.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu 24.4.2019
    Zatímco včerejší data ukázala na pokles spotřebitelské důvěry v eurozóně, očekáváme, že se důvěra v německém korporátním sektoru měřená IFO indexem za duben stabilizovala jak ve složce očekávání, tak i v té posuzující současnou situaci. Hodnocení ekonomické důvěry se dočkáme i na domácí půdě. Konjunkturální průzkum ČSÚ nám ukáže, zda se nálada v soukromém i v podnikatelském sektoru za březen zlepšila.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu 24.7.2018
    Předběžná data evropských PMI za červenec by měla utnout klesající časovou řadu patrnou v průběhu celého prvního pololetí. Z regionu se dočkáme poklesu polské nezaměstnanosti za červen na nové historické minimum ve výši 5,9 %. Nás bude více zajímat, jestli se do čtvrteční karantény vyjádří další centrální bankéři. Že pro vyšší sazby zvednou ruku Hampl a Benda počítáme. To maďarská centrální banka dnes ponechá úrokové sazby nezměněné.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu 25.4.2019
    Americké objednávky pozitivně překvapí, zatímco německá důvěra opět klesla. Optimismus klesá i českým spotřebitelům, ačkoli pro to nemají objektivní důvody. Dnes začíná mediální karanténa pro členy bankovní rady ČNB před květnovým zasedáním. Doposavad se vyjádřila většina bankovní rady, podle které bude hlasování těsné. My však věříme, že nová prognóza centrální banky přesvědčí radu ke zvýšení úrokových sazeb.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu 30.11.2018
    Spotřebitelská inflace v eurozóně podle prvního odhadu v listopadu zpomaluje. Trhy poslední dny pečlivě sledují představitele Fedu, dnes promluví J.C. Williams. Zápis z posledního zasedání Fedu ukázal, že v příštím období bude pro americkou centrální banku důležitý i globální makroekonomický vývoj. Druhé čtení statistiky HDP ukáže, že za růstem české ekonomiky stojí především domácí poptávka. Naopak čisté exporty z něj ukrajují.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu 31.5.2019
    Efekt Velikonoc, který zvedl inflaci (nejenom) v Německu, vyprchal. Předběžná data německé květnové inflace vykáží významný propad směrem k březnovým hodnotám. Ty přitom atakovaly roční minima. Výraznější inflační tlaky nenajdeme ani v USA, jak dnes odpoledne odhalí dubnové deflátory soukromé spotřeby. Ani dubnové osobní příjmy a výdaje Američanů nenadchnou. Region přinese detailnější informace k vývoji HDP za Q1 19. Česká ekonomika rostla podobně jako ta německá, tahounem je domácí poptávka.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu 31.8.2018
    Spotřebitelská inflace v eurozóně zůstala podle našeho odhadu v srpnu nezměněná. Druhé čtení ČSÚ odhalí, která složka HDP podpořila růst české ekonomiky v druhém čtvrtletí nejvíce. Podle vyjádření k předběžnému odhadu, to jsou čisté exporty. Regionální měny se včera opět nechaly strhnout situací okolo turecké liry a všechny shodně oslabily.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu 3.9.2019
    Srpnový ISM průmyslové aktivity by měl ukončit letošní dosavadní klesající trend a zůstat v pásmu zvyšující se aktivity. V kombinaci se stále silnou spotřebitelskou poptávkou to pro zbytek letošního roku snižuje pravděpodobnost recese v USA. Tu čekáme až příští rok. Z domova se dočkáme dynamiky reálných mezd za Q2 19. Číslo potvrdí postupné snižování růstového tempa, které ale i tak zůstane vysoké a podporující tuzemskou spotřebitelskou poptávku.
  • Ranní zpráva z forex trhu 4.9.2018
    Včerejší americký svátek přinesl na trhy klid. Dnes se sice američtí obchodníci vrátí do kanceláří, nicméně moc toho na ně nečeká. Americký ISM potvrdí dobrou kondici tamní ekonomiky. Česká data zase potvrdí pohodu tuzemských domácností, když ukáží, že průměrné mzdy v ekonomice stále rychle rostou.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu 5.2.2019
    Předstihové indikátory PMI neudělají radost ani v Evropě ani v zámoří. I přesto, že PMI z eurozóny bude mírně revidován nahoru, zůstává za leden pod svým dlouhodobým průměrem. V Česku publikované maloobchodní tržby za prosinec potvrdí, že loňské Vánoce byly štědré.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu 5.6.2018
    Politické turbulence v Itálii stáhly dolů předstihový indikátor důvěry investorů Sentix. Dnes zveřejněné finální čtení však bude revidovat květnové hodnoty PMI indikátorů v Evropě nahoru, dobrý výsledek očekáváme i amerického předstihového indikátoru ISM. V České republice budou zveřejněny dubnové maloobchodní tržby, které ukáží, že prodej aut zažívá po rozkolísaném začátku roku oživení. Zkrátka však nepřišli ani maloobchodníci mimo automobilový sektor, pomohly jim k tomu krásné dubnové počasí i dva pracovní dny navíc.
  • Ranní zpráva z forex trhu 6.3.2019
    Na hlavních trzích neočekáváme zásadní události, naše pozornost se tak přesune do Polska. Zasedá tamní centrální banka. Nicméně ani ta podle všeho nic zajímavého nepřinese, sazby zůstanou i po dnešku beze změny.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu 6.9.2018
    V Německu po lehkém zklamání z PMI nepotěšily ani průmyslové objednávky. Česká průmyslová produkce a stavebnictví ukážou solidní zrychlení, po včerejším maloobchodě to bude potvrzení apetitu hlavně domácí poptávky a další střípek do skládačky vedoucí ke zvyšování sazeb ČNB.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu 7.11.2018
    I přes zklamání z ADP reportu zůstává americký trh práce utažen. Počet nově vytvořených pracovních míst mimo zemědělský sektor v listopadu překoná dlouhodobý průměr, k čemu mu pomůže především sezónnost v maloobchodě. Česká ekonomika začala poslední čtvrtletí oživením, jak ukáží říjnová data z průmyslové výroby. Pomohla jí k tomu rekordní produkce českých automobilek i pracovní den navíc.
  • Ranní zpráva z FOREX trhu 7.5.2019
    Trhy včera ochromil D. Trump nedělním tweetem, že uvalí další cla na čínské vývozy. Nicméně Číňané cestu do USA nezrušili. Stále tak existuje solidní šance, že obchodní dohoda bude brzy uzavřena. Pozornost trhů se tak dnes může posunout na jarní makroekonomickou prognózu Evropské komise. Její zveřejnění může na stůl vrátit problematický vývoj veřejných financí v Itálii. Z Německa se dnes ráno dočkáme, doufejme, prvního povzbudivého data z německého průmyslu v podobě březnových podnikových objednávek. To čeští maloobchodníci budou reportovat více než solidní statistiky, disponibilní příjmy českých domácností dále rostou.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu, až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní Price Action VIP indikátor, doposud úspěšně používaný pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečný Price Action VIP indikátor, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
FBS
Swiss Markets
BOSSA
reklama
XTB strategie