Na trzích se ve čtvrtek předvedla krásná ukázka toho, jak rychle se mění nálada, když investoři přestanou věřit na pohádky o levnějších penězích. Ranní euforie po Nvidia-rally? Ta vydržela jen pár hodin a indexy nakonec udělaly velkou otočku. Nvidia je už druhý rok něco mezi tržním bohem a meteorologem AI klimatu, její otočka z +5 % na -3 % tak strhla celý sektor. AI trade po slabším měsíci navíc vůbec nevypadá jako nezastavitelná budoucnost, ale spíš jako dobře nafouknutý balón, který možná jen čeká na špendlík v podobě nezměněných sazeb na prosincovém zasedání Fedu
A to se Nvidia snažila dodat sebevědomí, co to šlo. Bombastická čísla? Splněno. Tržby 57 miliard, výhled 65 miliard, Blackwell „off the charts“, hyperscalers škemrají o další kusy a cloudové GPU jsou vyprodané jak PS5 v roce 2020. Přesto akcie skončily ve tříprocentním mínusu. Proč? Protože trh se rozhodl, že realita je zajímavější než excelové tabulky - a realita říká: žádné snižování sazeb v prosinci, šance je pod 40 %. Takže ani nejlepší kvartál v historii nejdražší firmy planety nezabránil tomu, že investoři stiskli tlačítko na nákup.
A zatímco se technologie hroutí, bitcoin se rozhodl, že bude padat ve svém vlastním stylu - rychle, hlasitě a s dopadem tam, kde to bolí nejvíc. Strategy se kvůli tomu ocitla v groteskní situaci: firma má 641 tisíc bitcoinů, což má větší hodnotu než její celá tržní kapitalizace. Akcie připomínají pákové ETF na bitcoin. Problém? Pokud bitcoin dál oslabí, firma se může dostat do bodu, kdy bude muset prodávat to jediné, na čem stojí celý její příběh - vlastní bitcoiny. A to by byl signál, který dokáže vyděsit i ty nejzarytější „HODL or die“ maximalisty. Hrozí Strategy krach? Více se dozvíte v dnešním díle Investičního mementa!
Petr Lajsek
Tým Purple Trading




