Středa 26. leden 2022 13:24
reklama
InstaMarkets
reklama
InstaMarkets
reklama
BidAskBit
reklama
Bidaskbit ebook

Začínajúci bear market na pšenici a ostatných komoditách?

Napsal:   Sekce: Komodity

Komodity boli posledné mesiace v silnom bull markete, posledný vývoj na trhu s ropou a meďou nám však naznačuje, že sa situácia môže začať obracať. V tomto článku sa pozrieme na trh s pšenicou, podobnú situáciu však v týchto dňoch vidíme na viacerých komoditných trhoch.

Analýzu trhu s pšenicou uskutočníme nasledujúcimi krokmi:

  • 1. COT report
  • 2. Sezonalita
  • 3. Spready
  • 4. Doplnkové analýzy
  • 5. Technická analýza


1.   
COT report

Na obrázku nižšie vidíme prvý indikátor COT, ktorým sú net pozície veľkých špekulantov (bielka krivka) a farmárov/odoberateľov (oranžová krivka). Zároveň dole vidíme COT index (26 týždňová perióda) oranžovej krivky, ktorý reprezentuje aktivitu farmárov a odoberateľov pšenice z hľadiska predajného/nákupného extrému  časového úseku 26 týždňov. Ak je cot index v spodnej časti (tak ako je zvýraznené červenými šípkami na obrázku) ide o aktivitu predajnú. V posledných dvoch prípadoch táto predajná aktivita znamenala iba korekciu na trhu a preto COT index má väčšiu úspešnosť v smere trendu. Pri stratégiách proti hlavnému trendu si treba dať obzvlášť veľký pozor na dobrý vstup a risk managment.



2.   
SEZONALITA

Sezonalita pre pšenicu naznačuje slabosť trhu v danom období minimálne do 8 decembra. Ďalšie 3 mesiace sú tiež neutrálne až slabé keď sa pozrieme na posledných 15 alebo 30 rokov, čo je pozitívne pre náš obchod na short. Vidíme však, že posledných 5 rokov vykazuje koncom decembra a v januári rastúci trend, čo nám našu analýzu mierne komplikuje.



3.   
SPREADY

Spready nám vedia napovedať zmenu dopytu a ponuky po komodite. Ak front kontrakt klesá oproti tomu nasledovnému, môže to znamenať slabosť na fyzickom trhu pre danú komoditu. Kvôli cyklu sadenia a žatvy pšenice je dobré pozerať spready medzi dvomi dvojicami kontraktov ZWH22-ZWK22 (marec-máj) a ZWN22-ZWZ22 (júl-december, ktorý sa týka už novo zasiatej pšenice).

Pri porovnaní spreadu ZWH22-ZWK22 (červená a modrá) s hodnotou aktuálneho kontraktu (fialová) vidíme zreteľnú divergenciu. Aktuálny kontrakt je síce ešte vysoko ale spread výrazne klesol až do contanga, čo môže byť silným signálom na krátkodobý pokles ceny pšenice.


Druhá dvojica spreadov ZWN22-ZWZ22 sa týka pšenice, ktorá ešte len bude zasiata na jar. Tu vidíme, že spready naozaj dlhodobo kopírujú rast ceny pšenice. Ašak 14 až 15. novembra dosiahli svoje maximum a začali smerovať dole, zatiaľ čo cena pšenice ešte rástla.



4.    DOPLNKOVÁ ANALÝZA

V prvom rade je zaujímavá úroveň backwardácie na kontraktoch ZWN a ZWZ (modrá krivka), ktorá je na historických hodnotách. Táto síce vždy môže ísť aj vyššie ale v minulosti sa zhruba na týchto úrovniach začínala situácia otáčať.


Ďalší znak toho, že pšenica je medzi najviac rozšírenými zrninami tá najdrahšia a najviac nadhodnotená je pomer cien pšenice a kukurice, ktorý vidíme na prvom grafe dole. Pod ním je druhý relevantný pomer pšenice a sóje. Posledný je kontinuálny graf pšenice. Modrými čiarami sú vyznačené úrovne týchto pomerov, kde pšenica bola považovaná za lacnú (spodná modrá čiara) a drahú (horná modrá čiara).

Ak by bola pšenice voči kukurici alebo sóji podhodnotená, bolo by oveľa riskantnejšie špekulovať na jej pokles. Tento pomer sledujú aj farmári, keďže ak by tieto pomery vydržali napr. v okolí hornej úrovne príliš dlho, bolo by  pre farmárov výhodnejšie zasiať viac pšenice na úkor napr. kukurice. Z toho by ďalej vyplývalo, že v budúcej žatve zrnín by bol prebytok pšenice, čo by cenu pravdepodobne stiahlo nadol.



5.   
TECHNICKÁ ANALÝZA

Záverom bude denný graf pšenice, zanalyzovaný z pohľadu technickej analýzy. Keďže pšenica už vykonala, prudký a silný pohyb nadol, z pohľadu risk managmentu je vstup v danom momente nebezpečný. Ako miesto vstupu by som preto ideálne zvolil zónu 1, ak cena zareaguje na trendovú čiaru na ktorej bol utorkový close trhu. Ak by bol pohyb príliš silný a zónu 2 by prerazil, potom by sme museli čakať na retest zóny 2. V prípade niekoľkodňovej korekcie smerom nahor, je tiež dobré opätovne skontrolovať vývoj spreadov na trhu.


Martin Šulhin

Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Yen dolů!
    V tomto článku se zběžně podíváme, jak si najít pěknou obchodní příležitost v předstihu před trhem. Možná se Vám již stalo, že jste potřebovali "sjet kopec", tzv. jet trend od samého začátku, a pochlubit se svým úlovkem třeba tady na fóru.
  • YFI, SUSHI + ETH: Co nejvíce roste na trhu kryptoměn
    V dnešním článku se dozvíte, co roste nejvíce na trhu kryptoměn. Podíváme se i na stále více rozvíjející se trh DeFi. Růst Etherea (ETH) se už přetavuje do růstu trhu.
  • Za Bitcoiny si už kúpiš aj Teslu
    Správa, ktorej zverejnenie bolo iba otázkou času. Elon Musk opäť prostredníctvom svojho Twitteru oznámil, že spoločnosť Tesla začal prijímať platby v kryptomenách za svoje produkty. Konkrétne ide zatiaľ iba o najväčšiu kryptomenu, Bitcoin, pričom je možné, že časom sa pridajú aj ďalšie. Ktoré by to mali byť nie je jasné, no jasné je to, že podľa vyjadrení Muska má Tesla s Bitcoinom veľké plány.
  • Začala na americkém akciovém trhu letní líná nálada?
    Americký akciový index S&P 500 zakončil týden silnější o 0,21 %. Jako kdyby se nic nedělo, jedna zajímavá událost se ale našla.
  • Začátečníci vybírají brokera
    V červnu 2011 se v Praze konala akce s názvem Money-Expo 2011. Sice jsme se rozhodl této akce neúčastnit, ale nakonec jsem tam byl jenom ve foyer hotelu.
  • Začátek konce QE?
    Ve středu přijde na řadu zasedání americké centrální banky (Fed), které může být zlomové. Mělo by totiž dojít k oznámení o postupném útlumu kvantitativního uvolňování (QE), tzv. tapering. Nyní stále dochází k odkupům aktiv ze strany Fedu v objemu 120 mld. USD měsíčně, především amerických vládních dluhopisů. Jaký dopad bude mít tento začátek konce QE na trhy?
  • Začátek prázdnin v býčím módu
    Americký akciový index S&P 500 ve zkráceném obchodním týdnu posílil o 1,52 %. Začátek července si akcioví optimisté nenechali pokazit celními přestřelkami ani opatrným postojem Fedu k dalšímu vývoji ekonomiky.
  • Začátek trendu k silnějšímu USD?
    Pojďme se podívat na USD...
  • Začátek výsledkové sezóny a Janet Yellenová poslaly americké akcie na rekordy
    Americké akcie mají za sebou solidní týden, v jehož závěru index S&P 500 nejprve ve čtvrtek koketoval s nejbližší silnou rezistencí, aby ji v pátek nechal za sebou a uzavřel na novém historickém maximu.
  • Začátky jsou krušné
    Začátky mého obchodování, které nejsou jednoduché, ale při dodržování určitých pravidel ne nestravitelné.
  • Začína sa hajp na Bitcoine?
    Dnes sa pozrieme v krátkosti na Bitcoin, dominanciu a kapitalizáciu.
  • Začíná se na americké burze formovat sestupný trend?
    Americký akciový index S&P 500 za uplynulý týden ztratil 0,61 %, i tak má ale za sebou nejsilnější první pololetí od roku 2013. Poslední červnový týden byl nebývale volatilní, i tak ale dlouhodobý výhled zůstává beze změny.
  • Začít obchodovat na demu či s malým kapitálem?
    Mnoho obchodníků si přečte knížku o tradingu či navštíví webinář o obchodování na forexu či jiných trzích a logicky je napadne praktická otázka, jak a kde mají s tradingem začít, kolik peněz potřebují do začátku apod. Pravdou je, že mnoho obchodníků si nemůže dovolit velký účet, ať už kvůli nedostatku finančních prostředků nebo nedostatečným obchodním zkušenostem. V tomto článku se zaměříme na aspekty obchodování s demo účtem jako prvním účtem začínajícího trader v kontrastu s reálným účtem s malým počátečním kapitálem.
  • Začnite obchodovať index Nasdaq
    Jedným z najobľúbenejších inštrumentov na obchodovanie je americký index Nasdaq 100. Ako sa odlišuje od ostatných známych indexov a prečo je zaujímavou voľbou pre krátkodobé obchodovanie a tiež dlhodobé investovanie? Aj na to sa pozrieme v tomto článku.
  • Zachrání OPEC ropu?
    Ropa se za poslední měsíc dostala pod výrazně medvědí sentiment. Od uklidnění vyhrocené situace mezi Íránem a Spojenými po atentátu na íránského generála na začátku ledna ztratila přes 20 %. Cena amerického typu WTI tak po 13 měsících spadla i pod 50 USD za barel, které v našem celoročním výhledu považujeme za technicky i fundamentálně silný support. Jak by si tedy ropa měla nadále vést?
  • Záchranný balíček euru nepomohl
    Technická a Fundamentální analýza měnového páru EURGBP...
  • Zachranny balik pre Grecko - ako to funguje
    Ako funguje zachranny balik pre Grecko?
  • Zajímavá psychologie
    Psychologie FOREX-tradingu / Boj se stereotypy
  • Zajímavá situace z hlediska korelace v USD a DJIA (US30)
    Na trzích se po dvou divočejších dnech vytvořila zajímavá situace z hlediska korelace :
  • Zajímavá svíčková formace na denním grafu EURUSD
    EURUSD, USDCAD
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Swissquote Bank