Avšak hlavní důvod je třeba hledat trochu dále.
Naprostá většina prodělečných traderů ztrácí své peníze především kvůli příliš vysoké finanční páce.
Teď si zřejmě říkáte, že finanční páka je přece pozitivní, protože Vám dává více možností a brokeři se předhánějí v tom, kdo ji nabídne vyšší.
Ta první část není úplně pravda.
Ano, finanční páka Vám dává více možností. A právě to není dobře pro většinu traderů.
Co to je finanční páka?
Finanční páka je poměr mezi vašimi vlastními prostředky a vaší expozicí.
Například pokud mám na účtu 10 000 EUR a nakoupím 1 lot EUR.USD (= 100 000 EUR.USD), pak je moje finanční páka 1:10, jelikož poměr mých prostředků vůči vypůjčeným je 1 ku 10.
Někteří brokeři nabízí páku 1:100 nebo i značně vyšší.
Znamená to, že při hodnotě účtu 10 000 EUR, vám dovolí nakoupit za 1 000 000 EUR či více.
Ztráty/zisky se počítají právě z velikosti pozice, tedy vaší expozice.
Pokud je vaše expozice 1 000 000 EUR, stačí pohyb páru o pouhé 1 % k dosažení ztráty 10 000 EUR neboli k vymazání celého vašeho účtu. Pohyb o 1 % je na páru EUR.USD aktuálně približně 100 pips – to může být bez větších problémů reakce na nějakou nečekanou zprávu.
Položte si první otázku.
Jaká je pravděpodobnost, že dříve nebo později přijde na trh nějaká nečekaná zpráva?
Pravděpodobnost je takřka 100%.
Druhá otázka.
Má vůbec smysl používat takto vysokou páku?
Může mít. Ale jen do té doby, dokud nepřijde nějaká nečekaná zpráva a neposune trh proti vám. Při první zprávě je šance 50 na 50. Dále se vaše šance statisticky drtivě zmenšují. Ten, kdo obchoduje neustále s maximální finanční pákou, pak má statisticky i prakticky pravděpodobnost přežití limitně se blížící nule.
Nezáleží, kolikrát jste díky páce svůj účet zdvojnásobili, když jej pak nakonec stejně celý ztratíte. Mimo peněz tak ztratíte i spoustu svého času a energie. To rozhodně není dobrá investice.
Jak velký pohyb stačí ke kritické ztrátě na účtu s vyšší finanční pákou?
Nyní trochu matematiky.
Jak velký pohyb při dané finanční páce je potřeba, abyste přišli o celý účet?
Nechme stranou psychologický faktor, kdy stačí i menší nečekaný pohyb proti nám, který vytvoří větší ztrátu, než jsme ochotni si hned vzít a tak raději necháme pozici otevřenou a účet vymažeme následně.
Matematika nám říká:
- S pákou 1:10 stačí 10% pohyb a vymažeme celý účet
- S pákou 1:50 stačí 2% pohyb
- S pákou 1:100 stačí pohyb o 1%
- S pákou 1:200 stačí 0,5% pohyb
- S pákou 1:500 stačí pohyb pouze o 0,2% a Váš celý účet je pryč
Trh snadno dokáže udělat skokový pohyb o 1 % a při důležitějších zprávách i více. V případě švýcarského franku to bylo skoro 30 %. To už je ale samozřejmě značný extrém, nicméně černé labutě nemůžeme v tradingu vyloučit.
Mít účet napáčen více než 1:50 je velký risk, který do dlouhodobě úspěšného obchodování nepatří kvůli faktoru náhody nečekaných zpráv a pohybů. V těchto případech je jedno, zda máme stop-loss nebo kde bychom si přáli vystoupit. Trh se pohne proti nám a my musíme akceptovat novou cenu.
Na transparentním trhu nám nikdo stop-loss garantovat nebude, jelikož to by znamenalo, že si musí vzít naše ztráty a akceptovat místo nás novou cenu. Garantovat stop-loss může standardně jen broker, který tvoří svůj vlastní trh a tedy říká, za kolik vám prodá a za kolik od vás koupí – kótuje ceny za kterých se obchoduje. To, ale může nést ještě značnější rizika než nečekané zprávy.
Finanční páka a psychologie
Teď se od matematiky a statistiky posuňme snad ještě k důležitějšímu dopadu vysoké finanční páky. Ta často vede nejen k jednotlivým vymazaným účtům, ale hlavně buduje v obchodníkovi špatnou mentalitu a přístup k obchodování.
Trading není jednoduchá věc. Není to jednorázová „velká rána“, vydělat balík a jít pryč. Předpokládám, že trading je pro většinu z vás možnost, jak změnit svůj život, živit se jím či alespoň možnost přilepšení. Rozhodně se jedná se o dlouhodobou činnost v řádu let.
Na to je třeba trpělivost, vytrvalost a udržitelný přístup s kombinaci s minimalizací faktoru náhody.
Finanční páka však působí jako droga. Během chvíle umožní zdvojnásobit účet. Lehké peníze. Velká eufórie.
Není divu, že případné ztráty špatně snášíme. Mnoho obchodníků má pravděpodobně vyzkoušeno, že právě ty největší ztráty přichází po těch největších ziscích, v té největší euforii.
Jakmile je ztráta příliš vysoká, nechceme si ji vzít. Přichází nám do cesty ta největší lidská síla (avšak i slabost) - naděje. Jen málo z nás dokáže odložit emoce stranou a uvažovat racionálně a navíc velmi rychle. Vteřiny v rychlosti rozhodnutí mohou hrát roli, protože, jak jsme si ukázali, při velké finanční páce stačí relativně malý pohyb a velká část účtu je pryč.
Při využití páky 1:100 stačí například pohyb na EUR.USD o 20 pips a přišli jsme o 20 % účtu.
Co tedy s tím?
Řešení je jednoduché a přímočaré.
Vyhnout se takto vysoké páce a nevystavovat se situacím, kde statisticky většina z traderů selže.
Statistický pohled na finanční páku a ziskovost
Abychom nemluvili jen v teorii, existuje mnoho studií, které porovnávají ziskovost obchodníků v porovnání s maximální finanční pákou na jejich účtu.
Níže uvedená data pochází ze studie porovnávající 13 miliónů reálných obchodů. [1]
Na grafu je zachycen vztah mezi výškou používané finanční páky a dlouhodobé ziskovosti obchodníka.
Při páce menší než 1:5 je ziskových 40 % obchodníků, do 1:25 je to 22 % a s pákou nad 1:25 je to jen 17 %. Čím vyšší páka, tím se drasticky snižuje úspěšnost. Při finanční páce 1:100 či vyšší budou čísla určitě ještě značně jiná.
Často za neúspěchem obchodníků stojí fakt, že nedrží své zisky, ale naopak se drží svých ztrát. Proto je zajímavý i údaj, jak finanční páka ovlivňuje úspěšnost jejich obchodů, tedy jestli končí v zisku či ve ztrátě.
Vidíme, že jakmile páka předkročí 1:25, úspěšnost obchodů statisticky klesá pod 50 %. Netřeba dodávat, že propad s vyšší pákou bude pravděpodobně ještě větší.
Pokud již nyní chápeme, že vysoká finanční páka je pro náš účet a náš trading vlastně škodlivá, je čas s tím něco udělat.
Některá pokušení je ve svém vlastním zájmu vhodné od sebe držet dál a vybrat si brokera, který nabízí finanční páku nižší a chrání tak své klienty před dlouhodobě neudržitelným přístupem.
Netřeba říkat, že takový broker je pak v konečném důsledku i stabilnější ekonomický subjekt. Věřím, že důležitost stability a ekonomického zdraví společnosti, u které spravujete své aktivní úspory, není potřeba rozebírat více do detailu. Podstatné je mít ji na paměti.
Přeji dlouhodobě ziskový trading!
[1] https://www.dailyfx.com/forex/fundamental/article/special_report/2015/06/29/forex-trading-using-trading-leverage-effectively.html
