Neděle 20. červen 2021 05:43
reklama
Admiral Markets new demo
reklama
Purple Trading Trading Room
reklama
Admiral Markets new demo

Proč by mohl snížit ve čtvrtek Mario Draghi úrokové sazby?

Napsal:   Sekce: Zprávy z trhu

Jednou z podmínek nákupu státních dluhopisů Evropskou centrální bankou (ECB) v rámci programu kvantitativního uvolňování (QE) je minimální výše výnosů těchto aktiv.

Ty musí být vyšší než depozitní úroková sazba, nejnižší z třech hlavních úrokových sazeb. Depozitní úroková sazba je v eurozóně jedinou úrokovou sazbou s negativní hodnotou. V prosinci ji ECB snížila z hodnoty mínus 0,2 na mínus 0,3 procenta s cílem zvýšit motivaci komerčních bank poskytovat více půjček a odradit je od parkování přebytečné likvidity na účtech u ECB vyššími poplatky.

Avšak ECB nižší depozitní úrokovou sazbou může sledovat i jiné cíle.

Kdyby ve čtvrtek snížila ECB depozitní úrokovou sazbu o dalších 10 bazických bodů (0,1 procenta), otevřel by se jí dodatečný trh s dluhopisy ve výši 479 miliard amerických dolarů. Při současném objemu programu QE, kdy měsíčně nakupuje aktiva v objemu 60 miliard eur, by jí tato suma zabezpečila aktiva na nejbližších 7 měsíců, tedy do října 2016, přičemž konec programu QE je zatím naplánován na březen 2017.  Podle výpočtů agentury Bloomberg snížením depozitní úrokové sazby o dalších 0,2 procenta oproti stávající hodnotě mínus 0,3 procenta by se zvýšil potenciální trh státních dluhopisů pro ECB o dalších 268 miliard USD (268 plus 479 mld. USD). Pokles depozitní sazby o 30 bodů by přinesl ECB dodatečných 157 miliard USD. Státní dluhopisy členských zemí eurozóny tvoří hlavní část aktiv, které ECB nakupuje v rámci programu QE.

Evropská centrální banka hraje s trhem hru na kočku a myš, kdy nejdřív naznačí snížení úrokových sazeb, na což reagují výnosy státních dluhopisů poklesem, čímž se ECB zmenšuje trh, na němž může tato aktiva nakupovat. ECB nakupuje státní dluhopisy s minimální splatností 2 let. Graf níže ukazuje, že výnosy německých, rakouských, belgických, finských, francouzských, irských a nizozemských 2letých státních dluhopisů jsou pro centrální banku nedostupné, protože jejich výnosy jsou nižší než depozitní úroková sazba mínus 0,3 procenta.

Tabulka: Přehled 2letých výnosů státních dluhopisů zemí eurozóny (6. a 7. sloupec zleva).


Graf: Vývoj objemu evropského programu QE. Kumulativní hodnota nákupů aktiv; červeně – státní dluhopisy, tmavě modře – ABS - cenné papíry kryté aktivy, bledě modře – kryté dluhopisy.


Graf: Jak se zvětší potenciální trhu státních dluhopisů, které může ECB nakupovat, když banka sníží depozitní úrokovou sazbu o 10, 20 a 30 bazických bodů.


Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Príprava na 30. týždeň 2020
    Index sily amerického dolára – U.S. Dollar Index (ďalej DXY) zložený z exkluzivity hlavných svetových mien – EUR, JPY, GBP, CAD, SEK a CHF na strane jednej a na strane druhej z USD, taktiež v posledných obdobiach zaznamenal výrazné pohyby oboma ↓↑ smermi. DXY sa aktuálne nachádza na rovnakých ± hodnotách ako na začiatku roku 2020, pričom samotný USD je oproti EUR ako „najvplyvnejšej“ meny indexového koša v miernom „oslabení“ (cca 220 pips).
  • Prišiel znova čas investovať do kryptomien?
    Ceny kryptomien klesali od začiatku leta 2019 ale v priebehu posledného mesiaca sa vracajú znova nahor. Čo pomohlo BTCUSD dostať sa z menej ako 7000 v Decembri na vyše 9000 v Januári? V tomto článku sa pozrieme bližšie na niektoré veci, o ktorých sa až tak veľa nehovorí.
  • Privilegium amerického dolaru
    Obchodníci a lidé z prostředí finančního světa se dlouhodobě shodují na tom, že současný ekonomický systém poskytuje vládě USA až přehnaná privilegia. Dá se říci, že systém nezachází se všemi zeměmi stejně. Americký dolar je rezervní měnou světa, což poskytuje Spojeným státům nespravedlivou výhodu oproti ostatním.
  • Pro a proti koupi zlata
    Cena žlutého kovu se v letošním roce stabilizovala v blízkosti 1300 USD za unci. Otázka zní, zda je tato cena i po 30procentním poklesu z maxim roku 2011 stále vysoko, nebo již přišel čas zlato nakoupit a postavit se do zástupu býků. Dnes se proto v rámci fundamentální analýzy podíváme na dva hlavní ukazatele na trhu zlata – reálné úrokové sazby a poptávku.
  • Probrali se medvědi ze zimního spánku?
    Americké akcie mají za sebou velice živý týden. Index S&P 500 sice vylepšil historické maximum, v týdenním vyjádření ale odepsal 3,31 %.
  • Proč a jak korelují ceny ropy a kanadského dolaru (CAD)
    Existuje-li komodita, která změnila svět v němž žijeme, je to ropa. Od svého objevení ropa formovala průmysl, narušovala staré obchodní pořádky a byla zdrojem pokroku, který dnes považujeme za samozřejmý.
  • Proč AOS NE
    Mnoho traderů si myslí, že AOSy jsou spása, já tomu ale nevěřím.
  • Proč Bitcoin zanikne...
    Nedávno jsem narazil na dle mého velice fundovaný názor na BTC, dovolím si vám jej přetlumočit a přidat jak já si představuji ideální měnu:
  • Proč blog....
  • Proč bychom se v dnešní době měli zajímat o bezpečnost a soukromí?
    Díky internetu jsme získali svobodu slova, na druhou stranu je to vykoupeno ztrátou soukromí.
  • Proč by obchodníci neměli ignorovat postupy centrálních bank
    V dnešní době již neexistuje moderní stát, který by neměl centrální banku, jež se svými zásahy snaží zajistit měnovou stabilitu dané země tak, aby se v co největší míře zabránilo neočekávaným a velkým výkyvům cen. Nestabilní měna může mít negativní vliv nejen na import a export zboží, ale také na samotný trading, jelikož pokud není měna stabilní a její kurz se rychle mění sem a tam, pak je pro podniky i obchodníky velmi obtížné, správně stanovovat hodnotu, což se může velmi negativně promítnout v konečné obchodní a účetní bilanci. A právě proto centrální banky zveřejňují důležité informace, které mají podnikům i obchodníkům pomoci v jejich budoucím oceňování.
  • Proč byste se měli řídit obchodním plánem?
    Trading na forexu dle obchodního plánu může navozovat dojem poněkud nudné činnosti. Je to namáhavé, zabere to moc času a oproti samotnému obchodování v tom není ani kapka vzrušení. Není divu, že mnoho začínajících obchodníků nemá potřebu jakýkoliv obchodní plán mít. V tomto článku si však ukážeme, že obchodníci, kteří to myslí s tradingem vážně, na svůj obchodní plán nedají dopustit.
  • Proč bývají ženy v tradingu obvykle úspěšnější než muži?
    Nacházíme se v moderním světě 21. století, ve kterém již opravdu neplatí, že se ženy nemohu v určitých profesích rovnat mužům. Upřímně řečeno, co se tradingu týče, tak právě toto odvětví je skvělým příkladem toho, kde může něžné pohlaví dosahovat stejných, ba i lepších výsledků, než kterých obvykle dosahují muži.
  • Proč dnes nakupuji EUR/USD
    Dnes ráno se v diskusi objevil dotaz, jak se dívám dnes na měnový pár EUR/USD. Ještě než jsem udělal svůj dnešní obchod, napsal jsem do této diskuse (článek News Trading 1), jak jsem na něj připraven. Nyní jsem v obchodní pozici přesně dle plánu. Stále po mě chcete konkrétní věci, a tak jsem se rozhodl, že vám sem uvedu krátký popis mého dnešního uvažování na trhu EUR/USD.
  • Proč euro odmítá oslabit?
    Dnes si pro začátek řekneme celkem známý příběh z historie.
  • Proč chci být algo traderem?
    Na světě existují jen dva druhy traderů, kteří vydělávají peníze. Ti z vás, kteří nejsou v tomto byznysu žádní nováčci, také vědí, že existují stovky obchodních stylů a tucty trhů. A jediná otázka, na kterou potřebujete znát odpověď je: „Který z těch dvou druhů jsem já?“
  • Proč i nadále věřit dolaru?
    Americký dolar si v červnu vybral svou slabší chvilku. Na měnové frontě ztratil jak vůči svým evropským protějškům (EUR, GBP, CHF), tak i vůči komoditním měnám (CAD, AUD, NZD). Důvodů k tomuto oslabení však příliš mnoho nebylo, ze střednědobého hlediska by proto měl USD získat ztracené pozice zpět. Podívejme se na tři skutečnosti, které z fundamentálního hlediska podporují americký dolar.
  • Proč je americká ropa tak levná?
    Ceny ropy v rámci včerejší obchodní seance vyskočily na nejvyšší úrovně od konce roku 2014. Kromě rychle zvyšující se poptávky po ropě v Asii jsou důvodem také obavy o eskalaci konfliktu v Sýrii, kde se znovu řinčí raketami. V aktuálním převisu poptávku nad nabídkou je ropný trh na jakákoliv rizika omezení dodávek citlivý a volatilita v nejbližších dnech a týdnech proto může dále růst.
  • Proč je dobré začít s malým účtem
    Jednou z otázek každého začínajícího obchodníka, kterou si klade je, s jak velkým účtem vlastně má začít obchodovat. Tím spíš, že o obchodování toho ví zatím málo a vlastně se teprve chystá vše učit a naučit. Jak velký účet by tedy měl mít, když jeho očekávání ohledně profitu jsou tak veliká a současně z diskusí ví, že svůj účet s velkou pravděpodobností hned v začátku smaže?
  • Proč je na forexu tak nebezpečno?
    Měnový trh je největší a nejlikvidnější ze všech finančních trhů. Procento úspěšných obchodníků je však velmi nízké. Nedostatečně propracovaná obchodní strategie a nedisciplinovanost jsou obecně hlavními důvody, proč je většina traderů v dlouhodobém horizontu ztrátová. Existuje však několik faktorů, které jsou pro forexový trh jedinečnými a dělají z něj pro nováčky nebezpečné prostředí. Na pár takových faktorů se v tomto příspěvku zaměříme.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Swissquote Bank