EUR/USD sa po dosiahnutí vrcholu okolo 1,20 spadol naspäť na 1,14 od vtedy sa pohybujeme viac menej do strany. Na 1,1850 máme silnú rezistenciu je to dôležitá zóna ktorá nám napovie ako sa pár bude vyvíjať ďalej.
Pre mňa je dôležité či je predpoklad na to že tento rezist bude prerazený, v takom prípade by sme museli zapnúť hedge nakoľko v office máme kolaterál v USD a pohyb nad tieto úrovne by nám začal spôsobovať kurzové straty ktoré nám ukrajujú z výnosov pri ďalších stratégiách. Preto som sa zameral na na to ako sú poziciovaný veľký hráči. Graf EUR NET USD nám ukazuje že pozície sú mierne short, short dosahoval 20 apríla okolo 6 MLD EUR ale momentálne dochádza k uzatváraniu týchto pozícií. Ide skôr o neutrálny stav na trhu.
Ďalším dôležitým ukazovateľom je 1 mesačný forward ten je od začiatku roka neutrálny ale prišiel menší pokles na začiatku mája čo značí mierne negatívnu náladu voči EUR.
Mierne negatívnu náladu potvrdzuje aj 25 delta RISK REVERSAL , síce sa zotavil ale stále je negatívny a od 17. apríla sa obnovil down trend tento trend nie je nejak razantný preto ide skôr o mierny bearish bias.
Keď sa pozrieme na implikovanú volatilitu z 1.mesačnou expiráciou je pomerne nízko to znamená že trh neoceňuje riziko razantného pohybu.
V ďalšom kroku som sa pozrel na 1. mesčný 25d buttrefly spread ktorý nám hovorí o tom ako trh naceňuje riziko nečakaného pohybu tzv TAIL RISK. Tento spread prudko poklesol čo značí že trh prechádza do pokojnejšieho režimu.
Záver: trh očákáva mierny bearish scenár na EURUSD bez výraznejších pohybov, hedge dolára monentálne nie je nutný. Podmienky na trhu sú nestále a volatilita môže prudko vyskočiť, ak sa bude udržiavať daný mód prikláňam sa k short pozíciam na 1,1850 z cieľom k 1,1650. Tento článok je len na vzdelávacie účely, v žiadnom prípade nejde o investičné poradenstvo.