Šance na růst na sazeb na Novém Zélandu klesají. NZD díky tomu pokračuje v likvidaci svých dřívějších zisků

Čtěte více

• Šance na březnové snížení sazeb Fedu blednou
  Prosincová data z amerického trhu práce tentokrát drží notu s indikacemi, které jsme dostali během týdne. To znamená, že čísla překonala odhady ve všech klíčových položkách a trh práce je stále velmi silný. Zatímco koncem minulého roku byli investoři přesvědčení o startu uvolňování měnové politiky Fedu už v březnu, teď už to tak jistě zdaleka nevypadá. Počet pracovních míst se za prosinec zvedl o 216 tisíc, zatímco konsensus počítal s 175 tis. Listopadová hodnota byla revidována dolů na 173 tis. Soukromá tvorba nových míst se koncentruje do dvou sektorů, a to školství a zdravotnictví a potom pohostinství.
• Šance na další růst sazeb koruně příliš nepomohla
  Podle Jiřího Rusnoka je zde 50procentní pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb ještě letos v prosinci. Mohlo by to být opět o 25 bodů, dodává guvernér. K problematice měnové politiky se vyjádřil také Marek Mora, podle nějž bude záviset hlavně na koruně - utažení politiky proběhne buď skrze kurz, nebo sazbami. Koruně tyto komentáře přinesly pouze mírné zisky. Ráno česká měna nepatrně oslabovala, ale potom se vrátila a den končí lehce silnější na 25,55.
• Šance na další vlnu posilování jenu jsou stále menší
  V japonské společnosti panuje hluboce zakořeněný strach z návratu k dlouhodobé deflaci – výzva, kterou se vláda i Bank of Japan snaží překonat již celá desetiletí. Myšlenka odložit zvýšení sazeb ze strany BOJ přinejmenším do jara příštího roku nabývá na síle. Mezi nejnovější zastánce tohoto odkladu patří člen představenstva BOJ Adači, Júičiro Tamaki (předseda stále populárnější Demokratické strany pro lid, která 27. října zčtyřnásobila své zastoupení ve volbách do dolní komory parlamentu) a další vlivné osobnosti.
• Šance na klidnější den a otazník nad hospodářskou politikou
  Dnes si připomínáme konec 1. světové války a americké dluhopisové trhy při tamním Dni veteránů zůstanou zavřeny. Akcie se obchodují normálně, ale v kalendáři chybějí zásadní makrodata nebo firemní výsledky. Obchodování by tak celkově mohlo být klidnější a investoři budou ještě zpracovávat poslední vlnu informací o volbách a vakcíně, která motivuje k některým sektorovým rotacím.
• Šance na letošní růst sazeb v USA je stejná, jako před zářijovým zasedáním Fedu
  Včerejší zasedání americké centrální banky na trzích hodně rozvířilo stojaté vody a pomohlo dolaru navázat na zisky z ...
• Šance na pokles USDJPY se opět zvýšují, převezmout mědvědi kontrolu nad trhem?
  Ke konci tohoto týdne se chceme znovu zaměřit na USD / JPY. Neočekáváme však, že vzhledem k dnešním ekonomickým událostem ani výsledné zvýšené volatilitě, dojde k velkým krokům.
• Šance na růst britských sazeb pomalu rostou. Obchodníci na libře ale řeší především brexit
  Pár slov k britské měně. Libře se letos zatím daří mírně růst, i když je situace na librových párech i nadále docela nervózní. Nervozita samozřejmě pramení z brexitu a jeho dopadu na britskou ekonomiku a dá se očekávat, že toto téma do ceny britské měny v dalších měsících ještě výrazně promluví. Jakékoli komentáře k vyjednávací strategii ze strany britských a evropských politiků proto zůstanou fundamentem číslo jedna, což potvrdil i minulý měsíc, kdy libra reagovala prudkým růstem na jinak docela nevinný projev britské premiérky, která představila několik bodů, které bude považovat při vyjednávání o vystoupení z EU za své priority.
• Šance na růst britských sazeb po zasedání BoE rostou. S nimi roste také britská libra
  Máme za sebou zasedání Bank of England a dočkali jsme se docela zajímavého výstupu, který rozvlnil britskou libru na všech hlavních měnových párech. To podstatné z dnešníhoi zasedání nabízíme níže v několika bodech.
• Šance na růst britských sazeb prudce klesly
  Ještě pár týdnů zpátky začali obchodníci na euru přiživovat šance na to, že by ECB mohla začít se zvyšováním úrokových sazeb možná už začátkem příštího roku. V minulém týdnu ale nadějím učinily přítrž výsledky evropské inflace, která překvapivě klesla, takže se šance na dřívější růst sazeb, společně s březnovými zisky evropské měny, začaly rychle rozplývat. Návrat do reality ale nepotkal pouze obchodníky na euru. Zpátky na zem se totiž vrací také výhled pro sazby v Británii.
• Šance na růst evropských sazeb začaly klesat a euro je následuje
  Včerejší komentář Maria Draghiho v Evropském parlamentu nebyl ničím překvapivým. Draghi už delší dobu opakuje, že ECB zatím nemá důvod signalizovat přísnější měnovou politiku a i kdyby měla, rozhodně by se změnou kurzu nepřišla na půdě Evropského parlamentu. ECB to nemá ve zvyku a všechny důležité signály vysílá téměř výhradně na svých tiskových konferencích po pravidelných zasedáních. I tak se ale zdá, že Draghiho komentář částečně vylekal některé eurové býky, kteří možná začínají střízlivět z trochu euforického a více než pětiprocentního růstu, kterým si evropská měna prošla od začátku minulého měsíce. Nutno dodat, že k tomu mají dobrý důvod. Přestože je totiž evropská měna zatím na páru s dolarem dominantní, šance na růst sazeb v eurozóně v minulém týdnu začaly viditelně klesat.
• Šance na růst sazeb v Austrálii výrazně rostou, AUD roste s nimi
  Po velmi dobrém minulém týdnu příliv dobrých zpráv pro australský dolar nekončí. Včera jsme se dočkali zveřejnění minutes z nedávného zasedání Reserve Bank of Australia, kde členové výboru pro měnovou politiku mj. probírali také to, jaká je dlouhodobě neutrální úroveň úrokových sazeb nezbytná k tomu, aby se inflaci dařilo držet kolem dvouprocentního cíle. Centrální bankéři došli k číslu 3,5 %, což je vysoko nad aktuální 1,5% sazbou. Přestože to ani zdaleka neznamená, že musejí sazby nutně růst již brzy, trh si včerejší minutes vyložil jako signál blížícího se utahování měnové politiky a poslal australskou měnu až nad 0,79 AUDUSD, kde se naposledy pohybovala v květnu 2015. Jen od začátku minulého týdne tak AUD přidal více než 4 %, a to vše přestože z Austrálie nepřišel jediný významnější fundament.
• Šance na růst sazeb v eurozóně výrazně klesají. Euro na jejich pád ale zatím nezareagovalo
  Přestože se finanční trhy začínají pomalu připravovat na ukončování kvantitativního uvolňování v eurozóně, souběžně s tímto procesem v poslední době dál klesají šance na růst evropských úrokových sazeb. Zatímco ještě v polovině letošního roku si byl trh v podstatě 100 % jistý tím, že do konce roku 2018 evropské sazby vzrostou, v červenci klesla pravděpodobnost jejich růstu na 45 % a v srpnu dokonce na pouhých 27 %.
• Šance na schválení ETF na bitcoin je nyní 95 %, tvrdí analytik Bloombergu
  Očekávání na schválení Bitcoin ETF dosáhlo nebývalé úrovně, zejména poté, co SEC začala přijímat formuláře 19b-4 od burz a emitentů. Vzhledem k tomu, že ETF je zdánlivě na pokraji schválení, odborníci již zvedají brýle a označují to za hotovou věc a tvrdí, že je velmi malá šance, že SEC v následujícím pracovním týdnu žádosti zamítne.
• Šance na snižován sazeb v Británii klesají, britská ekonomika je na tom překvapivě dobře
  Ještě jedna poznámka k libře, která je momentálně na trzích tou nejvíce skloňovanou měnou. Přestože se dostala na páru s dolarem na nejnižší úrovně od roku 1985 a přestože v posledních čtyřech týdnech prakticky nepřetržitě slábne, její postupné slábnutí je doprovázeno jevem, který bychom u takto klesající měny většinou nečekali. Společně s klesající librou totiž klesá také pravděpodobnost snižování britských úrokových saze. Šance že Bank of England do konce roku sníží sazby pod hranici 0,25 % je nyní pouhých 19 %, což je nejméně od června, kdy výrazně stoupla díky výsledku britského referenda.
• Šance na srpnové snížení sazeb jsou v Británii nyní 50:50
  Po včerejším překvapivém kroku Bank of England, která se rozhodla ponechat úrokové sazby beze změny na 0,5 %, se děly ...
• Šance na zvýšení amerických sazeb pomalu rostou, dolar začíná konečně reagovat
  Přestože je na trzích v poslední době docela klid, pravděpodobnost že americké sazby zůstanou koncem roku beze změny klesla jen od začátku tohoto měsíce z 67 % na 46 %. Ještě začátkem minulého měsíce přitom dosahovala 95 %. Šance na jedno zvýšení sazeb aktuálně dosahuje podle trhu 42 % a pravděpodobnost dvojitého zvýšení sazeb ještě do v průběhu tohoto roku se pohybuje na 11 %.
• Šance na zvýšení sazeb Fedu se zvyšuje, americké indexy klesají
  Americké indexy zaznamenávají pokles, který se zrychlil po údajích o počtu volných pracovních míst v USA (JOLTS) za duben. Údaje ukázaly neočekávaný nárůst počtu volných pracovních míst v USA z 9,745 milionu na 10,1 milionu. Údaje za březen byly revidovány z 9,59 na 9,745 milionu. Trh přitom očekával, že ukazatel JOLTS bude pokračovat ve ztrátové sérii zahájené na začátku letošního roku a klesne na 9,4 mil.
• Šance pro kiwi. Přehled pro pár NZD/USD.
  První snížení sazeb se očekává v srpnu 2025, tedy o 3–4 měsíce později, než se před zasedáním předpokládalo. Toto je býčí faktor pro kiwi, protože prodlužuje období vyšších výnosů. Ke změně prognóz došlo v kontextu revize vyhlídek inflace; u neobchodovatelného zboží byla inflace v prvním čtvrtletí o 0,5 % vyšší, než RBNZ očekávala. Změnila se navíc i dlouhodobá prognóza – roční růst spotřebitelských cen se má vrátit k cílovému středu 2 % v červnu 2026, tedy o šest měsíců později než v předchozí prognóze.
• Šance zlata od 2 000 USD
  Podle Willema Middelkoopa, hlavního investičního ředitele a zakladatele Commodity Discovery Fund, je letošní nárůst cen drahého kovu na rekordní úrovně jen otázkou času a ať už budou ceny jakékoliv, za tři roky budou mnohem vyšší. .
• Šance, že v pátek uvidíme silnou zprávu o zaměstnanosti je vyšší, přičemž americký dolar získal další impuls. Přehled USD, CAD a JPY
  Údaje o zaměstnanosti v soukromém sektoru USA za prosinec znatelně překonaly prognózy, nárůst o 807 tisíc nových pracovních míst je nejvyšší za posledních 7 měsíců. Je jasné, že mezi ADP a Nonfarm daty neexistuje žádná přímá souvislost, ale jak se často stává, slabá Nonfarm data vyjdou po silném ADP reportu nebo naopak. Nyní lze předpokládat, že pravděpodobnost, že v pátek uvidíme silné údaje o zaměstnanosti, se zvýšila.