Obrázky dňa: Na EURUSD bol včera najväčší gap v histrórii

Čtěte více

• Obrázky dňa: Mediánová inflácia v USA je najvyššia od roku 2009
  Okrem včerajšieho FEDu zaujímavá vec ohľadom budúcnosti sadzieb v USA – alternatívna miera k jadrovej inflácii &...
• Obrázky dňa: Meď má za sebou rekordný týždeň
  Tento graf ukazuje, že problémom európskych podnikov nie je len zlý prístup k úverom (ten sa týka skôr periférie eurozóny), ale skôr nedostatok investičných príležitostí – prebytok európskych nefinančných spoločností k HDP sa blíži k historickým maximám. A tieto maximá vzišli z neštandardných podmienok – prišli s pokrízovým oživením, kedy podniky sanovali predošlé straty (@Fmirw):
• Obrázky dňa: Medzera medzi ťažbou ropy a dopytom sa v posledných mesiacoch opäť roztvorila
  K dnešnému OPECu – ešte niekedy v polovici roka to vyzeralo, že dopyt po rope sa už takmer dotiahol ťažbe, ťažobné šialenstvo OPECu a Ruska z posledných mesiacov však opäť medzeru výrazne roztiahlo, čo zvyšuje priestor pre pokles cien ropy v prípade dnešnej nedohody o nových kvótach (@jsblokland):
• Obrázky dňa: Medziročný rast globálnych zásob benzínu zrýchlil nad 10 %
  Začneme ropou – pretlak globálnych zásob ropy sa zmenil na globálny pretlak zásob benzínu. Ich medziročný rast presiahol 10 %, čo môže byť jedným z faktorov, ktorý prispieva k súčasnému poklesu ceny ropy (@NicoleFriedman):
• Obrázky dňa: Medziročný rast produkcie ropy je najnižší od roku 2014
  Medziročný rast produkcie ropy prudko spomalil. Je najnižší od roku 2014. Prudký rast ropy však dokázal vyprodukovať a...
• Obrázky dňa: Mexické peso je podhodnotené o viac ako 10%
  Podľa modelu Bank of America je mexické peso výrazne podhodnotené. O viac ako 10 percent. Tento diskont je dôsledkom neistoty ohľadom vývoja obchodných vzťahov s USA. A naďalej rastie. Trump začatím stavby múru ukázal, že svoje hrozby ohľadom zrušenia obchodnej dohody s Mexikom môže naplniť (@SoberLook):
• Obrázky dňa: Miera úspor v Británii sa prepadla na najmenej 50-ročné minimá
  Miera úspor v Británii od britského referenda kolabuje. Aktuálne je na úrovni 3,3%, čo je najmenej od začiatku vedenia štatistík v 60 rokoch. Briti teda reagovali na výsledok referenda nie pribrzdením spotreby a investícií, ale presne naopak. Pokiaľ sa teda toto číslo začne vracať do normálu, tak to môže mať na britskú ekonomiku opačný efekt (@Birdyword):
• Obrázky dňa: Na akciovom trhu nepribudli medvedi, len ubudli býci
  Asi najlepší graf k februárovému výpredaju na akciách – podľa pravidelného (a rešpektovaného) prieskumu medzi investormi z dielne AIAA (Americkej asociácie individuálnych investorov) výrazne ubudlo býkov (ich podiel klesol z vyše 65% pod 50%), medveďov však citeľnejšie nepribudlo (ostali okolo 15%). To jednoznačne ukazuje na vyberanie ziskov – predošlí býci usúdili, že už je tu asi nejaký strednodobý vrchol a ich vyhliadky sa zmenili na neutrálne. Nestalo sa ale to, že by sa zrazu začali meniť vyhliadky na negatívne (@TN):
• Obrázky dňa: Na dlhopisových trhoch prebieha long-squeeze
  Jedným z dôvodov, prečo aktuálne tak prudko rastú výnosy z dlhopisov, vyzerá byť long-squeeze. To znamená, že množstvo obchodníkov bolo long v dlhopisov (teda čakali pokles výnosov a rast cien), net-long pozície boli v posledných týždňoch najsilnejšie v posledných rokoch. A ich zatváranie long pozícií (resp. margin cally) posúvajú ceny dol a výnosy nahor (@adnanchian):
• Obrázky dňa: Nadpolovičná väčšina investorov si myslí, že akcie ešte v tomto roku dno nedosiahli
  Prieskum medzi investormi ohľadom toho, či už S&P 500 dosiahol pre rok 2018 dno, ktorý robila spoločnosť Strategas Research Partner, ukázal, že investori sú opatrní. Podľa 57% z nich ešte dno nedosiahol, môže ísť teda pokojne nižšie. Zase nie je to ultra-gigantická prevaha, na druhej strane však táto opatrnosť môže byť zdrojom nervozity na trhoch (@TN):
• Obrázky dňa: Nachádzanie nových nálezísk zlata klesá, rok 2015 bol mimoriadne slabý
  Aspoň jedna dobrá správa pre zlato – z roka na rok sa ho nájde menej. Rok 2015 bol v tomto smere najhorší za minimálne 10 rokov. Nepomohli ani vysoké ceny v minulých rokoch, ktoré na rozdiel od ropy nedokázali výraznejšie podporiť nájdenie nových nálezísk. Menej nájdeného zlata však neznamená pre žltý kov okamžitý stimul pre jeho cenu. A to preto, že zlato sa nesportrebováva (na rozdiel od ropy), ale recykluje, čiže jeho množstvo vo svete pri vyššom dopyte neklesá. Z dlhodobejšiho hľadiska by však nedostatok nových nálezísk mohol zlatu pomôcť, keďže bude problém uspokojiť rastúci dopyt z rýchlo rastúcich emerging ekonomík (@JP_Riseborough):
• Obrázky dňa: Najlepšie makrodáta aktuálne prichádzajú zo Švédska
  Spomedzi desiatich vyspelých ekonomík s najobchodovanejšími menami aktuálne prichádzajú s odstupom najlepšie dáta zo Švédska. Na druhom mieste je v indexe ekonomických prekvapení eurozóna a na treťom Kanada. Z Británie a USA prichádzajú horšie než očakávané čísla. Čiže pre SEK, ktorá je aktuálne voči euru na jednej z najnižších úrovní v tomto roku, to vyzerá v dohľadnej dobe pozitívne (@enlundm):
• Obrázky dňa: Najväčšie politické riziko pre eurozónu je Taliansko, nie Francúzsko
  Francúzske voľby sú pre EÚ v suchu. Z tých, čo tvrdia opak, hovorí „wishful thinking“. Porovnanie s Trumpom a BrExitom, kde prieskumy hovoril o 2-3 bodoch v ich neprospech s druhým kolom FR volieb, v ktorých prieskumy hovoria o 20+ percentuálnych bodoch náskoku pre Macrona, je od veci. Môžeme teda obrátiť pozornosť na aktuálne najväčšie politické riziko v eurozóne – Taliansko. Voľby sa majú uskutočniť zhruba o rok a prieskumy tesne vedie Hnutie 5 Hviezd, ktoré chce ísť von z eura (nie však z EÚ). Na treťom/štvrtom mieste je Liga severu, ktorá zmýšľa rovnako a zopár mandátov môže získať aj nacionalistická/euroskeptická strana Bratia Talianska. Čiže pokiaľ sa demokratom s Berlusconiovcami nepodarí narýchlo zmeniť volebný systém (nie sú nutné také zásahy, aby sa to riešilo referendom ako nedávno), ktorý by im zlepšil východiskovú pozíciu, tak vôbec nie je vylúčené, že sa v Taliansku dočkáme niekedy budúci rok referenda o eure. Ohľadom rizika dezintegrácie eura je teda potrebné v dohľadnej dobe sledovať Taliansko (@HolgerSandte):
• Obrázky dňa: Najväčším objemom odvetných ciel voči USA sa vyhráža Kanada
  Narazil som na zoznam tovarov, na ktorých importy z USA by mohli byť uvalené odvetné clá ako reakcia na zavedenie ciel...
• Obrázky dňa: Najväčším rizikom je podľa investorov geopolitické. To však nie je veľké, aj preto akcie rastú
  Najväčšími rizikami pre globálnu ekonomiku sú v súčasnosti podľa prieskumu medzi fondmi geopolitické a protekcionistické riziko (to zrejme prišlo s BrExitom). Zásadnejšie veci z posledných mesiacov ako bankroty Emerging Markets, Číny, prepad ropy, vyššie sadzby? išli do úzadia. A práve to, že investori v súčasnosti nevidia výraznejšie riziká, stojí v nemalej miere za pozitívnou náladu na trhoch (@SoberLook):
• Obrázky dňa: najväčším „krajným“ rizikom podľa investorov je rozpad EÚ
  V posledných mesiacoch je veselo. Kým v predošlých rokoch boli „krajné“ riziká cca stabilné – Vysoký dlh západných krajín, Čína, problémy Emerging Markets, zlyhania centrálnych bánk… tak po novom sa to mení z mesiaca na mesiac. Po britskom referende sa na čelo krajných rizík dostal rozpad EÚ, tesne za ním je víťazstvo Trumpa v amerických prezidentských voľbách.
• Obrázky dňa: Najväčším „krajným“ rizikom sú podľa investorov impotentné centrálne banky
  Za najväčšie „krajné“ riziko považujú v súčasnosti investori neschopnosť centrálnych bánk naplniť svoje ci...
• Obrázky dňa: Nálada v globálnom finančnom sektore sa v apríli výrazne zlepšila
  V globálnom podnikateľskom indexe dôvery došlo v apríli k zaujímavému preskupeniu. Ťahúňom rastu nálady bol finančný s...
• Obrázky dňa: Na ropnom trhu je aktuálne najväčšia prevaha dopytu nad ponukou od roku 2013
  Medzinárodná energetická agentúra zverejnila svoja aktuálny report z ropného trhu – podľa nej prinesie aktuálny kvartál prvú výraznejšiu prevahu globálneho dopytu nad globálnou ponukou v posledných rokoch. Naposledy sme boli svedkami takejto prevahy dopytu, ktorá dosahuje zhruba 0,5 mil. barelov denne, v roku 2013, kedy sa ropa ešte obchodovala nad 100 USD za barel. Čiže rozhodne je to pre pre ropu dobrá správa. Otázne je, dokedy bude OPEC ochotný tolerovať stratu trhového podielu na úkor USA. Kým však bude držať kvóty, tak minimálne stanovuje určité dno pre cenu ropy (@IEA):
• Obrázky dňa: Nasdaq a Bitcoin sa hýbu v tandeme
  Americký technologický akciový index NASDAQ a cena bitcoinu sa hýbu v relatívne tesnej korelácii. Korekcia na BTC (ktorá vyzerá byť neodvratná) by teda teoreticky mohla zatlačiť nadol aj cenu akcií, predovšetkým technologických (@TheStalwart):