Trhy popoludní: Španielske akcie a dlhopisy po voľbách pod tlakom, Brent na nových 11-ročných minimách

Najdiskutovanejšou témou posledných hodín sú výsledky španielskych víkendových volieb. Tie priniesli nečitatelný výsledok. Ľudová strana úradujúceho premiéra Mairana Rayoya získala najviac mandátov – 123. Spolu s novou liberálnou stranou Občania, ktorú niektoré médiá označovali za jej potenciálneho koaličného partner,a majú 163 mandátov. Ľavá strana spektra – socialisti a podemos získali spolu 159 mandátov. Zvyšné kreslá obsadia malé, regionálne strany. Ich agenda je predovšetkým autonomistická, prípadne separatistická a tak bude zložité ich začleniť do prípadného vládneho bloku, na ktorý he potrebných minimálne 176 mandátov.

Povolebné možnosti pre krajinu sú teda: 1) nestabilná veľká koalícia medzi ľudovcami a socialistami, 2) nestabilná koalícia ľudovcov alebo socialistov s regionálnymi stranami, 3) nestabilná menšinová vláda, 4) nové voľby. Rozhodne teda od Španielska v dohľadnej dobe stabilitu čakať nemožno. Nedá sa povedať, že výsledky volieb sú úplne prekvapivé, predovlebné prieskumy však dávali aj relatívne vysokú pravdepodobnosť aj jemnej väčšine pravicovo-liberálnemu bloku.

Každopádne, pre niektorých to prekvapivé bolo. Ukazujú to aj pohyby na dlhopisových (výnosy z 10ročných španielskych dlhopisov poskočili o cca. 10 bsp.) a akciových trhoch (španielske akcie strácajú viac ako dve percentá). Euro to však nepocítilo a voči doláru dokonca jemne rastie, o 15:45 sa EURUSD obchoduje so ziskom 0,2 % (1,0890). Hovorí sa, že globálna nálada nemá rada neistotu. A tú bude Španielsko v dohľadnej dobe reprezentovať. Myslíme si však, že dnes, kedy ECB garantuje aj španielske dlhopisy, to neplatí. Ostatne, stačí sa pozrieť na letnú grécku revolúciu, ktorú trhy odignorovali.

Okrem Španielska už tradične plní titulky ropa. Brent sa dnes dostal na nové jedenásťročné minimá. Žiadne nové správy pritom nedorazili, celé sa to nesie na pokračujúcom negatívnom sentimente, ktorý vyplýva zo silnej prevahy ponuky nad dopytom. O 15:45 sa brent ochoduje okolo úrovne 36 USD za barel. Nadol so sebou stiahol nórsku korunu, tá voči euru dnes stráca 0,6 % (9,558).

Vývoj ropy Brent (MN):

Akcie sa dnes obchodujú v zelených číslach. Vzhľadom na prázdny kalendár to vyzerá na korekciu piatkových strát. O 15:45 (krátko po otvorení amerických trhov) rastie EuroStoxx 50 o 0,1 % a S&P500 o 0,6 %. Zajtra sa dočkáme aspoň nejakých dát. Žiadne obrovské market-movery by to však byť nemali. USA zverejní druhú revíziu rastu HDP za tretí kvartál (14:30; oč. +1,9 % q/q anualizovane) a novembrové predaje domov na sekundárnom trhu (16:00; oč. 5,32 mil. anualizovane).

Čtěte více

• Trhy podceňují šance na recesi
  „Silná ekonomika USA, trhy na maximech a příběhy úspěchů od vládních autorit vytvářejí silný optimismus. Ovšem to vše stojí na docela křehkém fundamentu, proto se nyní recesní scénář podle nás podceňuje,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
• 📈 Trhy pod nákupním tlakem? Jak to zobchodovat? 💰 | Tržní výhled
  Každý týden realizujeme přehled aktuálního směřování trhu u vybraných instrumentů.
• Trhy po FEDe očakávajú ďalšie zvýšenie sadzieb v júni. Dlhodobé očakávania sa však nepohli
  Včerajší výstup zo zasadnutia FEDu potvrdil jeho pripravenosť zvyšovať úrokové sadzby. Niektoré slabšie dáta z posledných týždňov (HDP, NFP, inflácia), ktoré mohli mať podľa trhov dopad na rozhodnutie FEDu, sú podľa neho len prechodné, čím povedal, že hodlá pokračovať zvyšovaní sadzieb. Pravdepodobnosť, že tak učiní už v júni, poskočila zo 67% na 98%. V očiach trhov je teda zvýšenie sadzieb v júni hotová vec:
• Trhy pohybují se velme opatrně před zasedáním FRS.
  Akciové trhy pokračují v aktuálním růstu. Ráno kotace riskantních aktivů byly podpořeny zprávami o růstu čínského expo...
• Trhy pokračují v korekci
  Světové trhy klesají už druhý den za sebou. Silné makroekonomické statistiky v USA, které byli publikované nedávno a p...
• Trhy pokračují v korekci dřívějších výprodejů, DAX zpět nad 9 300b.
  Evropské indexy se dnes znovu vezou na růstové vlně. Opatrný optimismus se z trhů tedy prozatím nevytrácí a v kombinac...
• Trhy pokračují v lehkém propadu
  Zámořské trhy včera pokračovaly v lehkém poklesu. Byly zveřejněny „FED minutes“ z posledního zasedání americké centrální banky, kde je zřejmé, že většina komise viděla při zvyšování sazeb o 0,25procentních bodů jako velmi pravděpodobné, že do konce roku projde americká ekonomika lehkou recesí. Trhy si tak připomněly, že do konce roku pravděpodobně dojde ještě k dalšímu zvýšení úrokových sazeb. Hlavním tahounem včerejšího poklesu byly na sazby citlivé komunikační technologie, s poklesem o 1,2 %. Naopak nárůstem o 0,5 % investory potěšily defenzivní utility.
• Trhy po krátké úlevě znovu pod tlakem, tématem Turecko a Fed. Dolar slábne proti jenu
  Ačkoli dnes do obchodování na hlavních trzích nezasahují žádná nová makrodata, vývoj klidný není. Zdrojem nervozity dá...
• Trhy po nadějném startu obrátily dolů. Eurodolar klesá, koruna odolává
  Velmi nadějný start na hlavních finančních trzích postupně vystřídal negativní vývoj. Zatímco čínské akcie s podporou nedávných deregulačních opatření uzamkly velice pěkný zisk, Evropa navázat nedokázala. Zdejší hlavní indexy z plusu obrátily do červeného a odpoledne nabírají ztráty. Směrem dolů následně otevřela také Wall Street, ovšem rostoucí technologie a cyklická spotřeba poskytují indexům podporu.
• Trhy popoludní: Akcie v úvode týždňa pod tlakom, negatívna nálada pomáha jenu
  Na dnešný deň boli v makroekonomickom kalendári významnejšie udalosti len pre americký dolár. Tieto udalosti pre neho ...
• 📊 Trhy po Powellovej nominácii
  Biely dom v pondelok oznámil, že americký prezident Joe Biden nominoval Jeroma Powella na druhé funkčné obdobie za predsedu Fedu. Oznámenie spustilo niekoľko rýchlych pohybov na devízových, komoditných a akciových trhoch, keďže má potenciálne dôsledky pre menovú politiku. Pozrite si našu rýchlu analýzu toho, čo to znamená pre trhy.
• Trhy po sérii ziskových dnů korigují
  Americké akciové trhy zahájily dnešní obchodování v červených barvách. Index Dow Jones klesá o 0,5 %, S&P 500 ztrácí 0,7 % a technologický Nasdaq odepisuje 0,4 % ze své hodnoty. V rámci širšího indexu S&P 500 ztrácí všechny sektory. Nejhůře jsou na tom energetické společnosti (-0,8 %). Důvodem je dnešní korekce cen ropy na světových trzích (ropa Brent ztrácí 2 %). Nedaří se ani zpracovatelům komodit (-0,7 %) či finančním institucím (-0,6 %).
• Trhy postavené na vode
  Minulý týždeň sa aj napriek pokračujúcej neistote spojenej so šírením koronavírusu a jeho dosahom na svetovú ekonomiku niesol na trhoch viac-menej v pozitívnom duchu. Štruktúra väzieb medzi rôznymi triedami finančných aktív sa však do istej miery zmenila.
• Trhy postrádají nové impulsy a váhají. Eurodolar zůstává pod 1,1200
  Zprávy, které by trhům ukázaly jasný směr, nadále chybí. Včerejší prohlášení amerického prezidenta vyšuměla bez velkého dopadu, a nová zásadní data nevycházejí. Na hlavních trzích tak převládá vyčkávání a opatrnost. I tak jsme ale viděli pozitivní vývoj na čínských akciích, které se mohou opírat o víru v nové vládní stimuly pro ekonomiku.
• Trhy potvrzují, že síla diverzifikace není pověra investičních staříků
  Nestane-li se do Vánoc něco hodně nečekaného, zařadí se rok 2022 v oblasti investic mezi nejhorší v novodobé historii. Současný vývoj je v ostrém kontrastu s předchozími dvěma covidovými lety, kdy po krátkém, ale prudkém propadu na burze rostlo prakticky cokoliv, zejména technologie. Mnozí investoři, kteří na trh vstupovali při tomto boomu, nyní zažívají bolavé vystřízlivění. A to je vhodná chvíle pro připomenutí jednoho ze základních pravidel, které na burzách platí.
• Trhy pozitivně naladily zprávy z USA, koruna však začíná rok ústupem po horších datech
  Sváteční konec roku byl tentokrát ve znamení nervozity z toho, jak dopadnou jednání o americkém rozpočtu. Dohoda přišl...
• Trhy požadují odvolání
  Index S&P 500 začal den silně, ale zakončil ho pesimisticky. Zpočátku byl posílen rozhodnutím amerického soudu pro mezinárodní obchod, který označil cla zavedená Bílým domem za nezákonná, a rovněž pozitivními kvartálními výsledky společnosti NVIDIA. Široký tržní index otevřel s gapem směrem vzhůru. Jakmile se však objevila zpráva, že cla zůstanou v platnosti až do rozhodnutí Nejvyššího soudu – a že americká administrativa má připravený "plán B" – akcie obrátily směr a prudce oslabily.
• 🔍Trhy pred NFP: TNOTE, ZLATO, US100
  Kľúčové údaje z amerického trhu práce budú zverejnené v piatok. Napriek rastúcej inflácii, Fed využíva slabšiu správu NFP ako zámienku na odloženie takzvaného uťahovania, teda procesu znižovania nákupu aktív. Tvárou v tvár silným údajom o NFP však môžu bankárom dochádzať argumenty na udržanie súčasnej politiky, čo môže zase spôsobiť väčšiu volatilitu na trhoch.
• Trhy prideľujú pre tento rok vyššiu pravdepodobnosť zníženiu sadzieb FEDu než zvýšeniu
  Kolaps dôvery v schopnosť FEDu zvyšovať úročenie pokračuje. Koncom minulého roka ceny futures kontraktov dokonca ukázali, že trhy počítajú pre rok 2019 s vyššou pravdepodobnosťou, že FED zníži sadzby ako zvýši. Pred ani nie troma týždňami pritom FED vyhlásil, že v tomto roku plánuje zodvihnúť sadzby dvakrát (paradoxne neochota utlmiť zvyšovanie sadzieb sa postarala o výpredaje na akciách, ktoré stiahli nadol očakávania budúceho vývoja sadzieb. Pred zasadnutím bola pravdepodobnosť zvýšenia ešte nad 40%).
• Trhy prosí před středečním zasedáním Fedu o milost
  Hodnota indexu S&P 500 se dostala na nejnižší úroveň od října minulého roku. Bude to Fed ochoten vzít na svém zítřejším zasedání v úvahu? Nebo je Jerome Powell opravdu posedlý dosažením neutrálních sazeb?